Russell 2000 Teknisk: De svageste kan blive svagere igen – MarketPulse

• Russell 2000 har iscenesat et større bearish sammenbrud fra sin "Symmetrical Triangle"-områdestøtte på plads siden juni/september 2022, hvilket også faldt sammen med de nuværende store swing-lows-områder på Nasdaq 100 og S&P 500 dannet sidste år.
• En yderligere potentiel stigning i ICE BofA US High Yield Index option-justeret spread kan udløse yderligere nedadgående pres i Russell 2000.
• Se den vigtigste kortsigtede modstand på 1,715.

Dette er en opfølgende analyse af vores tidligere rapport, "Russell 2000 Technical: Den svageste blandt de store amerikanske aktieindekser" offentliggjort den 14. september 2023. Klik link. for en opsummering.

US Russ 2000-indeks (en proxy for Russell 2000 futures) er faktisk gået ned og iscenesat et større bearish sammenbrud under en fire-måneders "symmetrisk trekant"-intervalkonfiguration på plads siden den laveste juni 2022 på 1,1640 i ugen den 9. oktober 2023.

Dens 2023 år-til-dato afkast ved afslutningen af ​​i går (24. oktober) US-session står på et tab på -4.64 %, hvilket klart har underperformeret de andre amerikanske benchmark-aktieindekser; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) over en tilsvarende periode.

Small-cap Russell 2000 anses for at være en bedre proxy for den amerikanske økonomi, da dens bestanddele kommer tæt på 80 % af dens omsætning fra USA, og cirka 40 % af Russell 2000-indekset er urentabel. Derfor er disse "zombievirksomheder" med lavere kreditvurderinger sandsynligvis afhængige af et relativt højt gældsniveau for at opretholde deres forretningsdrift.

Den nylige markante stigning i de langsigtede amerikanske statsrenter, hvor den amerikanske 10-årige statsrente har undersøgt det psykologiske niveau på 5 % tidligere på ugen uden tydelige tegn på en bullish udmattelsestilstand, der endnu ikke er set.

Hold øje med en potentiel opadgående stigning i amerikanske højforrentede virksomhedsobligationers kreditspænd

Det haltende kreditspænd for højforrentede virksomhedsobligationer som indikeret af det ICE BofA US High Yield Index option-justerede spænd er endelig tikket højere i den seneste uge til et fem-måneders højeste på 4.51 fra mandag den 23. oktober på grund af en vedvarende opadgående bevægelse af den amerikanske 10-årige statsrente Likviditetsforholdene i USA er også begyndt at blive strammere, som det ses af den nylige bevægelse af Chicago Fed National Financial Conditions Leverage Sub Index, der har formet et "højere lavpunkt" i (se figur 1).

Fig 1: ICE BofA US High Yield Index Optionsjusteret spread med amerikanske likviditetsforhold pr. 23. oktober 2023 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Disse vigtige makroobservationer tyder på en højere finansieringsomkostning for amerikanske virksomheder med lavere kreditvurdering, hvilket igen fører til lavere indtjeningsvækst og vejledning, der sandsynligvis vil lægge yderligere nedadgående pres på Russell 2000 i 4. kvartal, hvilket igen øger oddsene for en recession i USA i begyndelsen af ​​2024.

Oscillerende i en faldende kanal på mellemlang sigt

Fig 2: US Russ 2000 hovedtrend pr. 25. oktober 2023 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Fig 3: US Russ 2000 korte og mellemstore tendenser pr. 25. oktober 2023 (Kilde: TradingView, klik for at forstørre diagrammet)

Siden dets bearish sammenbrud fra dens store "symmetriske trekant" i begyndelsen af ​​oktober 2023, udvikler prishandlingerne for US Russ 2000-indekset sig stadig inden for en mellemfristet nedtrendsfase.

Derudover forbliver bearish-momentumet intakt som afbildet af 4-timers RSI-momentum-indikatoren, der netop har iscenesat en bearish reaktion fra sin parallelle modstand på 40-niveauet og ikke har nået sit oversolgte område (under 30).

Se den 1,715 nøglekortsigtede pivotale modstand (også det nedadgående 20-dages glidende gennemsnit) for en potentiel forlængelse af den nuværende impulsive ned-bevægelsessekvens mod de næste mellemliggende understøttelser på 1,640 og 1,600.

En clearance over 1,715 negerer dog den bearish tone for at se den næste mellemmodstand komme ind på 1,790 (også det 50-dages glidende gennemsnit).

Indholdet er kun til generel informationsformål. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, embedsmænd eller direktører. Hvis du gerne vil reproducere eller omdistribuere noget af indholdet, der findes på MarketPulse, en prisvindende forex-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhedssidetjeneste produceret af OANDA Business Information & Services, Inc., bedes du gå til RSS-feedet eller kontakte os på info@marketpulse.com. Besøg https://www.marketpulse.com/ for at finde ud af mere om rytmen på de globale markeder. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.