Carbon Market Chronicles: 2023 afsløret og 2024's inflection Points

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Det frivillige kulstofmarked (VCM) oplevede både betydelige fremskridt og betydelige forhindringer i 2023 som gennemgået af MSCI Carbon Markets i deres seneste webinar.

Gennemgangen omfatter vigtige udviklinger fra 2023 og de potentielle vendingspunkter, man skal være opmærksom på i 2024. Det er bemærkelsesværdigt, at resultaterne viser, at 2023 har det laveste antal kreditter, der er udstedt i 3 år. Derimod sluttede året med et rekordstort antal månedlige pensioneringer.

Her er en opsummering af webinaret med fokus på kulstofkredit udstedelser og pensioneringer, efterspørgsel, vigtige markedsaktører, investeringer, større politiske udviklinger og udsigter for 2024.

Peaks, Valleys og 2023's rekordpensioneringer

I 2023 registrerede kreditudstedelser den laveste årlige total i 3 år efter et fald på 25 % år-til-år, som vist nedenfor. Denne opbremsning i udbuddet skyldtes i høj grad, at naturbaserede og vedvarende energiprojekter udstedte deres laveste årlige beløb i henholdsvis 5 og 4 år.

laveste antal kreditter udstedt i 3 år MSCI

På den anden side var energieffektivitetsprojekter den eneste større type, der øgede kreditudbuddet. Det blev fordoblet i 2022-volumen, primært drevet af kogeovnsprojekter.

MSCI rapporten så pensioneringerne steget i 4. kvartal 2023, det næsthøjeste kvartal nogensinde. Og det er på trods af afmatningen i virksomhedernes aktivitet midt på året. Dette momentum ser ud til at være ført ind i januar i år.

kumulative kreditpensioner

Faktisk er det den næsthøjeste januar til dato og kan endda overstige de 17 MtCO2, der er fastsat i 2022. Alene december 2023 har set 36 megatons kreditpensionering, hvilket sætter et nyt månedligt højdepunkt, omkring 25 % over den tidligere høje rekord.

rekordantal månedlige pensioneringer 2023 sluttede

Når det kommer til registre, dominerer de fire største, nemlig Verra, Gold Standard, ACR og CAR fortsat markedet. De giver mere end 90 % af de kreditter, der blev pensioneret sidste år.

Pensioneringer fra disse "Big 4" registre faktisk steg sidste år med 6 %, mens pensioneringerne for de næste ti prominente navne faldt en smule i 2023.

Top 10 kreditpensionister

Af de 10 bedste pensionister, Delta Airlines nåede den første plads. De var også den største pensionistvirksomhed i 2021 og 2022. Mens nogle af disse virksomheder forlod top 10 sidste år, forbliver andre, mens nye kom ind på markedet.

Shell toppede listen i 2023 med omkring 16 millioner tons, efterfulgt af Volkswagen med over 8 MtCO2e. Samlet set er der flere tiltrædende end fraflyttere sidste år, når det kommer til fratræden.

top 10 virksomheder med offentliggjorte pensioneringer MSCI

Låser op for det begyndende Carbon Removal Market

At få stor interesse i 2023 er det begyndende CDR marked, med henvisning til høje permanente manipulerede kulstoffjernelser. Disse omfatter bl.a biokul , direkte luftindfangning, som normalt har en præmiepris end andre projekttyper. Det er fordi de er kendt for at være af højere kvalitet og høj holdbarhed.

CDR-investeringer fortsætter med at vokse MSCI

Sidste år faldt antallet af CDR-transaktioner en smule år-til-år. Men mængden af kreditter, repræsenteret ved det højre diagram, steg markant til 5.4 mio.

Navigering i op- og nedture i CO2-kreditpriser

Den faldende tendens i 2022 blev overført til første halvdel af 2023. Men ser man på gennemsnitsniveauet, var faldet ikke så meget. Det var kun 16 % lavere i 2022 sammenlignet med 2023.

CO2-kreditpriser trend MSCI

CO2-kreditprisen faldt ikke meget

Med hensyn til pris fordelt på projekttype for sidste år var alle lavere i 4. kvartal, hvilket resulterede i prisfald for hele året. REDD+-projekter oplevede det mindste fald, 15%, mens vedvarende energi oplevede det største prisfald, 39%.

Både energieffektivitet (lyserød linje) og REDD + (grøn linje) projekter blev genstand for øget medie- og akademisk kontrol i 2023. De fastholdt svagere priser.

priser efter projekttype i Q4 2023 MSCI

Interessant nok steg både naturgenopretnings- og ikke-CO2-gasprojekter i november og december sidste år. I mellemtiden konvergerede energieffektivitet, REDD+ og ikke-CO2-gasser omkring det samme prisniveau på $4.65 ved årets udgang.

Dette tyder på, at markedet ikke skelner mellem disse projekttyper, hvilket potentielt signalerer et svagt markedsmiljø.

Politikudvikling i 2023: Fra EU-direktiver til COP28's ukendte territorier

Sidste år skete der også nogle store politiske udviklinger. For eksempel har EU's direktiv om grønne krav til formål at styrke forbrugerne til det grønne omstillingsdirektiv. Den forbyder påstande om neutral, reduceret eller positiv klimapåvirkning baseret på kulstofkompensation med den begrundelse, at det er en vildledende forbrugerpraksis.

Desuden hævder VCMI's kulstofintegritet Klagekodeks (CCP'er), er en væsentlig regulering for VCM.

Der er også skelsættende regler for markedshandel og standarder, hvori nationale regeringer træder ind. For eksempel US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) indført foreslået vejledning for handel med frivillige CO2-kreditderivatkontrakter.

I det globale syd har der været vækst på de nationale CO2-kreditmarkeder, mens CO2-prissætningssystemer og -ordninger bliver foreslået i flere afrikanske lande. Midt i øget kontrol med CO2-kreditter certificeret af Verra, opdaterede den førende CO2-certificeringsvirksomhed sine standarder.

Ved COP28 klimatopmøde, finder kulstofmarkederne deres fodfæste midt i artikel 6 frustrerede forhandlinger. Artikel 6.2-reglerne er for det meste på plads, men der mangler en aftale i artikel 6.4 om vigtige skridt. Uenigheder var centreret om integritetsproblemer, men artikel 6-aftaler bevæger sig fremad.

I fremtiden rejste MSCI Head of Carbon Markets, Guy Turner, et relevant spørgsmål: "Kunne vi være ved et vendepunkt for markedet i 2024?"

Der kan være en række bøjningspunkter, især fem.

De potentielle nye kilder til efterspørgsel drevet af Corsia, VCMI, SBTi og mere overholdelsesmarkeder på nær og lang sigt.
Kvalitetsinitiativer på vej til implementering.
Jurisdiktionelle tilgange begynder at tage fart - hvad enten det er fra regeringer eller donorinstitutioner. Høje interesser iagttages i jurisdiktionen jordkulstof og blå kulstof.
Øget klarhed for virksomheder om krav og oplysninger om brugen af kreditter, hvor EU og Storbritannien går i spidsen.
Makroøkonomisk cyklus vender, men politisk usikkerhed

I det stadigt udviklende landskab frivilligt kulstofmarked2023 markerede både triumfer og udfordringer. Fra rekordhøje pensioneringer til stigningen i CDR-investeringer navigerede markedet i usikkerhed. Efterhånden som 2024 udfolder sig, venter potentielle omdrejningspunkter, der former det globale kulstofmarkeds fremtidige bane.