Hvorfor dollarhandlere bør bekymre sig om amerikanske bankindtjening

Hvorfor dollarhandlere bør bekymre sig om amerikanske bankindtjening

Tidsstempel: 11. januar 2023 kl. 5
Kildeknude: 1894432

Flere store amerikanske banker melder indtjening fredag. Sammen med Delta Airlines og UnitedHealth er dette den uofficielle start på indtjeningssæsonen. Virksomheders indtjening er en integreret del af økonomien, så naturligvis har indtjeningssæsonen en effekt på forex.

Q1 2023 Market Outlook i mellem tekst Banner

Men i betragtning af, hvad der er foregået med hensyn til centralbankpolitik i verden, kan bankindtjening være særlig relevant for valutaer denne gang. USA er et særligt eksempel, for i løbet af det sidste år har Fed hævet renten med den hurtigste hastighed siden begyndelsen af ​​80'erne. Der har været alle mulige økonomiske konsekvenser, men især bankerne er følsomme over for, hvad centralbanken gør. Hvilket betyder, at vi måske på forhånd kan få en vis forståelse af virkningerne af Fed-politikken på valutaen ved at granske rapporterne fra store amerikanske banker.

Hvad man skal passe på

Typisk stiger indkomsten for bankerne efterhånden som renten stiger. Det skyldes, at bankerne tjener penge ved at opkræve renter. Men hvis renten stiger for meget eller for hurtigt, kan økonomien blive påvirket. Hvilket betyder, at folk kan miste deres job, eller virksomheder går konkurs, og så bliver lån måske ikke betalt tilbage.

Disse er "udlånstab"; og banker tager typisk hensættelser forud for en forventet periode med økonomisk usikkerhed. Dette sker på bekostning af rapportering af lavere indkomst, så bankerne tøver med at gøre det. Hensættelserne stiger derfor kun, når en bank virkelig er bekymret for, at økonomien ikke vil klare sig så godt. Så hvis større banker øger hensættelserne over hele linjen, er det et tegn på, at bankerne satser på, at der kommer en recession i den nærmeste fremtid.

De tidlige advarselstegn

Før nogen er ude af stand til at betale deres lån, kommer de typisk bagud i deres betalinger. Dette kaldes "kriminalitet". "Loan Delinquency rate" måler, hvor stor en procentdel af de samlede lån banken har, som oplever forsinkede betalinger. Hvis folk kæmper for at få enderne til at mødes – hvilket er et tegn på, at forbrugernes efterspørgsel vakler – så kommer de bagud med betalinger af lån, hvilket vil afspejle sig i en stigning i forsinkelsesrenterne i de store banker.

De lån, der ikke modtager betalinger, kaldes "misligholdte lån" eller NPL. NPL-forholdet er en anden måde at måle, om bankens kunder har problemer. Hvis bankerne ser deres NPL-ratio stige, vil de begynde at øge hensættelserne. Begge dele er et tegn på, at økonomien er i problemer, selvom antallet af arbejdspladser stadig er sunde, eller forbrugerne stadig bruger penge.

Hvor er pengene?

Apropos udgifter, så har JPMorgans administrerende direktør peget på et fænomen, der kan forklare, hvorfor den amerikanske økonomi er forblevet robust over for høj inflation. Under pandemien var amerikanerne i stand til at øge deres personlige opsparing. Men efterhånden som priserne er steget, er disse besparelser gradvist blevet udtømt. Dette måles i de samlede indlån, som bankerne har. Med den nuværende udtømningshastighed forventes de øgede indskud set fra pandemien at løbe ud i oktober, hvilket antyder, at forbrugernes efterspørgsel kan blive ramt igen.

Endelig er der spørgsmålet om kreditkort. Hvis forbrugerne mærker de højere omkostninger, vender de ofte tilbage til at bruge kreditkort for at komme igennem til slutningen af ​​måneden. Banker rapporterer rutinemæssigt om gennemsnitlige kreditkortsaldi, da de i gode økonomiske tider tjener penge på højere lån hos forbrugerne. Men hvis den økonomiske situation forværres, kan det betyde større tab for banken, hvis folk ikke er i stand til at betale deres kreditkortgæld.

I betragtning af kombinationen af ​​stigende restancer, højere hensættelser og voksende kreditkortgæld kan det hele pege på en forværret økonomisk situation. På den anden side, hvis bankerne rapporterer om en bedre situation for deres kunder, kan det give en vis øget optimisme for markedet.

Test din strategi for, hvordan USD vil klare sig med Orbex

Tidsstempel:

Mere fra Orbex