Hvad långivere kigger efter i Cannabis Loan Due Diligence

Hvad långivere kigger efter i Cannabis Loan Due Diligence

Tidsstempel: 27. december 2023 kl. 10:00
Kildeknude: 3037524

Indholdsfortegnelse

Du tror måske, at due diligence er noget, der er forbeholdt erhvervs- eller ejendomskøb. Men due diligence er også et must for långivere i forbindelse med cannabislånetransaktioner. Jeg skrev for nylig en indlæg om, hvad låntagere kan se frem til ved handel med cannabislån. I dag vil jeg dykke dybere ned i due diligence – noget som långivere bliver nødt til at gøre godt, og som låntagere bliver nødt til at tage alvorligt. Nedenfor gennemgår jeg nogle af de vigtigste ting, som cannabisudlånere vil kigge efter i due diligence.

Hvem er låntageren?

En af de første ting, en långiver skal vide, er, hvem og hvad de har med at gøre. Dette kan virke smerteligt indlysende, men vi har set långivere skynde sig ind i transaktioner med mindre end fuld bevidsthed om omstændighederne. Her er nogle ting, som smarte långivere kigger efter:

  • Virksomhedstyper

    At låne penge til en forhandler i et område med stor trafik er sandsynligvis meget sikrere end at låne til en distributør ude i pindene. Denne forhandler vil have meget højere indtægter, hvilket betyder en større chance for at blive betalt.

  • Organisationsdiagrammer

    Nogle gange vil en låntager være én enhed i et større organisationsdiagram. Det er afgørende at forstå låntagerens plads i organisationsdiagrammet af en række årsager, herunder at lede efter garanter eller sikkerhed eller forstå intercompany-forhold, der kan påvirke cannabislånet.

  • Ejere og operatører

    At vide, hvem der ejer en låntager, kan nogle gange være vigtigere end hvor virksomheden sidder i organisationsdiagrammet. At se på en operatørs forretningshistorie og erfaring vil give en långiver stor indsigt i, om låntager har udsigt til tilbagebetaling. Det hjælper også med at afgøre, om en långiver vil bede om en garanti fra enhver individuel ejer eller operatør.

Hvordan er låntagers økonomiske situation?

Lige så vigtig for långivere er den potentielle låntagers økonomiske situation. Låntagere har per definition brug for penge, men deres begrundelse for at have brug for penge varierer meget. En låntager med en stærk finansiel tilstand, der bare har brug for ekstra penge for at gennemføre dyre lejerforbedringer eller erhverve et dyrt aktiv som fast ejendom, er meget anderledes end en låntager, der har brug for penge bare for at holde sig oven vande.

Långivere vurderer nogle af disse risici ved at se på selve låntageren (se ovenfor), men et cannabislån lukker sjældent uden et dybt dyk i finansielle poster, selvangivelser og fremskrivninger. Långivere bruger disse ikke kun til at vurdere, om de skal give et cannabislån, men også til at diktere ting som rente, tilbagebetalingsbetingelser og økonomiske aftaler i løbet af cannabislånets levetid.

Hvad ejer låntageren?

På samme måde er en drivkraft i ethvert cannabislån, hvad låntageren ejer. Långivere vil have sikkerhed, hvilket er noget, de kan inddrive, hvis låntageren misligholder sit lån - så de vil naturligvis være omhyggelige med, hvad en låntager ejer. At forstå en låntagers aktiver vil også hjælpe en långiver med at vurdere låntagerens økonomiske situation. At lave due diligence på låntagers aktiver kan lyde som en forholdsvis simpel proces – bed om en aktivliste – men i praksis kan det være meget mere kompliceret.

En kommende låntager kan f.eks have dyrt udstyr, der er underlagt en udstyrsleje og ikke kan stilles yderligere som sikkerhed. Låntager kan bruge køretøjer eller fast ejendom under leasing. Det er vigtigt for en långiver ikke kun at se på, hvad en låntager har i sin besiddelse, men også på, hvad den rent faktisk ejer, eller hvad den ejer med forbehold for en hæftelse til fordel for en tredjepart, som sandsynligvis ikke vil være så opsat på at have en junior sikret fest.

Hvilken slags forpligtelser har låntageren?

Et andet stort billede, som en långiver vil grave i i due diligence, er låntagerens forpligtelser. Disse kan omfatte alt fra skatteforpligtelser, faktiske eller truede retssager, miljøforpligtelser, gældsbetjening eller andre gældsrelaterede udgifter, kreditorudgifter, medarbejderløn, andre kontraktlige forpligtelser og så videre.

Ligesom med alle de andre due diligence-poster, vil låntagerens forpligtelser fortælle en långiver om låntagers økonomiske situation og udsigten til tilbagebetaling. Låntagernes forpligtelser vil styre vilkårene for et lån. Så långivere vil gå meget langt for at forstå, hvad der er på bordet.

Ovenstående punkter er blot en oversigt over nogle af de nøglepunkter, långivere vil kigge efter, når de udfører due diligence i forbindelse med et cannabislån. Hver af disse elementer kan have mange underkategorier, der kan gøre due diligence-processen lang og nogle gange kompliceret. Låntagere med gode journalføringsprocesser og begrænset hæftelse vil ofte kunne bevæge sig igennem processen på en forkortet tidsplan, men det afhænger helt af transaktionen og långivers risikoprofil.

Tidsstempel:

Mere fra Harris Bricken