Fed til at springe over, hvis inflationen tillader det - Orbex Forex Trading Blog

Fed til at springe over, hvis inflationen tillader det – Orbex Forex Trading Blog

Tidsstempel: 13. juni 2023 kl. 7
Kildeknude: 2721682

Over tre fjerdedele af handlende forventer, at Fed holder klap i morgen. Men det kan ændre sig radikalt med de data, der udkommer senere i dag. I betragtning af inflationens indvirkning på Feds potentielle beslutning, kan markedet faktisk reagere mere på CPI end på selve rentebeslutningen.

Masterclass 728 x 90 [DA]

Potentialet for en stor markedsreaktion er, at de nuværende forventninger er baseret på noget hidtil uset: En Fed-rente "spring". Andre centralbanker har annonceret "pauser", som skulle vendes et par måneder senere. Fed er opsat på at forsikre markedet om, at det ikke vil stoppe med at vandre. I mellemtiden er Feds prognoser for, hvor renterne vil være i slutningen af ​​året, radikalt forskellige fra markedets. Alt dette koger ned til en rystende konsensus omkring, hvad der kunne være blot et par decimalers forskel i dataene.

Hvad er forskellen mellem et "spring" og en "pause"?

Normalt siger centralbanker ikke, at de "pauser". Tværtimod lægger de noget teknisk tale og siger noget i retning af at opretholde den nuværende politik afhængigt af dataene. Hvis der havde været en række renteforhøjelser tidligere, forstås dette sprog som at betyde, at flere rentestigninger er mulige, men banken er ikke tilbøjelig til at gøre dem nu. Som en tommelfingerregel betyder en "pause", at kurserne kan holdes på dette niveau i et stykke tid.

Begrebet "spring" blev introduceret af et par Fed-embedsmænd i slutningen af ​​sidste måned. Det antydede, at Fed stadig er i en renteforhøjelse, men vil vælge ikke at hæve på det nuværende møde. Denne form for kommunikation er ikke blevet udført før. Implikationen er, at Fed ikke vil rejse rotter, men vil kraftigt antyde, at renterne vil stige på næste møde. Så mens et spring og en pause begge betyder, at der ikke er nogen renteforhøjelse denne gang, er de forskellige i, hvor stærkt budskabet om en renteforhøjelse ved næste møde er.

Bekæmpelse af Fed eller bekæmpelse af markedet

Denne lille forskel kan have en større indflydelse på markedet, afhængigt af dataene. Det er ikke en stor ændring i udsigterne at gå fra at forvente et spring til en pause. Ligeledes er det ikke nogen stor ændring i udsigterne at forvente en renteforhøjelse nu i stedet for på næste møde. Men begge disse muligheder kan have en stor indvirkning på prisen på dollaren, da begge muligheder ville indebære et større skift i statsobligationer.

Derfor er der meget, der kører på inflationstallene, der kommer senere i dag. Højere inflation ville indebære ingen spring; lavere inflation kan hælde balancen mod en pause. Af den grund kan der være mere markedsvolatilitet med dataudgivelsen end med rentebeslutningen. Hvis inflationsdata er inden for forventningerne, så kan det store markedstræk være på onsdag.

Hvad dataene siger

Den samlede inflation forventes at falde betydeligt til 4.3 % sammenlignet med 4.9 % tidligere, hvilket sandsynligvis vil få massemediernes overskrifter. Men Fed bekymrer sig om kernerenten, og her er tingene meget mere spøjse.

Den årlige kerneinflation forventes at tikke kun én decimal ned til 5.4 %. Det betyder, at hvis den slår med kun to decimaler – noget ret almindeligt – ville det betyde, at kerneinflationen er vendt og er på vej højere. Det kunne virkelig bekymre Fed, og måske ændrer oddsene for en renteforhøjelse dramatisk. Hvorimod kerneinflationen er under forventningerne sandsynligvis vil konsolidere oddsene for et spring, hvis ikke en pause, og svække dollaren.

At handle nyheder kræver adgang til omfattende markedsundersøgelser – og det er det, vi er bedst til.

Tidsstempel:

Mere fra Orbex