De fire største risici for cannabisvirksomheder og investorer i 2024

De fire største risici for cannabisvirksomheder og investorer i 2024

Tidsstempel: 2. januar 2024 kl. 10
Kildeknude: 3042773

2024 bliver et vanvittigt år for cannabisvirksomheder og investorer. Der vil blandt meget andet være folketingsvalg, mulig omlægning til skema III i loven om kontrollerede stoffer (CSA), en kommende Farm Bill, der kunne genskabe, hvordan hamp og hampprodukter reguleres, og måske endda noget føderal cannabislovgivning. Okay, det sidste er nok et langskud i betragtning af, hvor inkompetent Kongressen har været på cannabis, men vi får se.

Ændringer i lovgivningen fører til en masse rovdrift. Selv det blotte Muligheden ændringer fører til underlig adfærd. Det betyder, at både eksisterende cannabisvirksomheder, såvel som investorer, har en enorm risiko på vej ind i det nye år.

Vores cannabis erhvervsadvokater har repræsenteret kunder i cannabisindustrien siden 2010. I løbet af den tid har vi set industrien stå over for en lang række problemer. I dag vil jeg tale om nogle af de største potentielle risici, som jeg tror, ​​cannabisvirksomheder og investorer vil stå over for i 2024.

1. Det vedholdende illegale marked vil blive værre

Jeg har skrevet om det illegale markedsproblem for evigt. Se lige hvad jeg har skrevet om til Californien. Det illegale marked forsvinder ikke. Det er blevet større med årene, og der er ingen synlig ende i sigte. Intet omfang af håndhævelse vil ændre det. Den eneste måde at ændre det på er at pakke illegale operatører ind på det lovlige marked, og den eneste måde at gøre det på er at gøre det meget nemt at komme ind på det lovlige marked. Men det er der ikke noget momentum for.

Der er mange egne interesser i at holde industrien lille, især i stater eller jurisdiktioner med hyper-restriktive lofter. Det vil bare gøre tingene sværere. Så forvent, at det juridiske marked vokser – og vokser sig stort. Og forvent, at væksten kommer til at koste store omkostninger for succesen for licenserede cannabisvirksomheder, der betaler skat, får licenser og gør tingene rigtigt.

Hvorfor bliver 2024 anderledes? Nå, alle de lovændringer, som vi forventer, betyder store ændringer for, hvordan statsregulerede cannabisvirksomheder fungerer. Men de har i det væsentlige ingen indflydelse på den ulovlige leveringstjeneste eller den ulovlige vækst, der opererer i mørke. Lovændringer kan gøre tingene lettere for statslicenserede virksomheder i fremtiden, men de vil komme med startomkostninger, hvilket gør det endnu sværere at konkurrere.

Derudover, da folk indser, at der i nogle stater (hvis man ser på Californien) praktisk talt ikke er nogen straf for ulovlige operationer, skal du forvente, at det illegale marked vil vokse og vokse og vokse.

2. Berusende hamp love vil ændre sig

I 2018 underskrev præsident Donald Trump det, der almindeligvis omtales som 2018 Farm Bill. Den lov fjernede blandt andet hamp fra loven om kontrollerede stoffer. Den legaliserede ikke eksplicit noget hamp-afledt forbrugsprodukt, men omhandlede i stedet hampedyrkning og forbeholder myndighederne over mange forbrugsvarer i FDA.

Efter 2018 Farm Bill, CBD eksploderede i popularitet. Så skete der noget andet – folk begyndte at sælge et væld af naturlige, og derefter syntetiske, berusende hamp-cannabinoider – alt fra delta-8 THC til THCA blomst. Disse berusende hampprodukter er en af ​​de mest eksistentielle trusler mod den statsregulerede cannabisindustri. De produceres og sælges på tværs af statslige linjer med ofte lidt eller ingen tilsyn eller regulering og praktisk talt ingen håndhævelse.

Tilhængere af berusende hampprodukter citerer påståede smuthuller i 2018 Farm Bill for at hævde, at disse produkter er 100 % lovlige. Dog som Jeg har forklaret før, mange af disse påstande er enten forkerte eller er en stor strækning. Og for at gøre tingene mere komplicerede, er svaret modtageligt for ændringer på en cannabinoid-for-cannabinoid-basis og underlagt vildt forskellige statslige lovmæssige tilgange.

Her er nogle af de ting, jeg forventer kan ske i 2024:

  1. Stater vil fortsætte med at forbyde berusende hamp, og interessenter vil fortsætte med at sagsøge disse stater
  2. Kongressen kan begrænse berusende hamp i den næste Farm Bill-iteration
  3. Cannabisvirksomheder vil blive tvunget til at konkurrere med berusende hampprodukter, og der kan være retssager mellem de to – eller mange cannabisvirksomheder vil begynde at tilbyde berusende hampprodukter ved siden af.

Hvorfor er alt dette i en artikel om risici? Investorer, der overvejer at investere i en berusende hampevirksomhed, såvel som cannabisvirksomheder, der ønsker at vende ind i rummet, har ingen ide hvad fremtiden vil byde på. Hvad der kunne være en lovende forretningsmodel eller investering i dag, kan blive til grød om fem måneder, hvis føderal lov ændres. Ingen ved rigtigt, hvad fremtiden bringer.

3. Hvad skal der ske med føderal lovgivning?

I et stykke tid nu har alle forudsagt, at føderale love snart vil ændre sig, og at cannabis vil være på plan III i CSA. Men meget af rapporteringen er baseret på et ekstremt begrænset offentligt datasæt – stort set al den offentligt tilgængelige dokumentation er blevet redigeret ud over tro. Og der er rigelig modstand til omlægning i den føderale regering.

Alt dette betyder, at omlægning på ingen måde er garanteret - endsige på en hvilken som helst fast tidslinje. Jeg har en tendens til at tro, at omlægningen vil ske i 2024 og før valget - det er klart, at Biden forsøger at appellere til vælgerne om cannabisspørgsmålet med sin nylige benådninger – som slet ikke går langt nok – og en begrænset omlægning vil give ham et skub hos vælgerne. Dog plan II omlægning er også muligt, hvilket ikke ville hjælpe med at løse mange føderale skatteproblemer.

Det er vigtigt at påpege, at selvom cannabis placeres på plan III, er der ingen, der rigtig ved præcis, hvad der ville ske. Gå videre og kig online - du vil se meninger lige fra "omlægning vil være slutningen af ​​branchen" til "omlægning er lig med fuld legalisering" og alt derimellem.

Alt dette er for at sige, at vi ikke ved, hvad fremtiden bringer. At basere en forretningsmodel ud fra potentialet i, at cannabis (1) vil blive omlagt, (2) blive omlagt til tidsplan III, og (3) at landskabet efter omlægningen vil se ud på en bestemt måde, er, ja, dumdristig. Mange cannabisvirksomheder vil gøre det alligevel, og vil tage konsekvenserne. Det samme vil investorer, der undlader at efterleve deres mål.

4. Uforsigtige investorer vil tabe big time

I 2024 forventer vi fuldt ud at se et niveau af svindel og dårlig forvaltning, som vi ikke har set endnu. Mange mindre investorer – og endda institutionelle – kommer til at miste mange penge på at investere i cannabisvirksomheder i det kommende år. Det forventer vi at se OTC-marked og canadiske offentlige virksomheder vil bruge forventede ændringer fra den kommende Farm Bill og omlægning, samt åbningen af ​​nye cannabismarkeder, til at pumpe og dumpe lager. Som forklarede vi:

Det ser næsten ud til, at børsnoterede aktieselskaber er mere fokuserede på at sælge deres aktier end på at konkurrere på markedet. Investorernes flokmentalitet synes at tilskynde til dette. Sådan fungerer den grundlæggende logik: Marihuana boomer. Derfor skal marihuana-virksomheder boome. Til gengæld skal alle marihuana-virksomheder boome. Derfor er jeg nødt til at investere i en marihuana-virksomhed. Den eneste måde, jeg nemt kan investere i en marihuana-virksomhed, er at købe aktierne i en børsnoteret marihuana-forretning. Og så bliver aktierne bare ved med at boome.

Dette vil være et problem med offentligt handlede cannabisvirksomheder, men vil være udbredt for private virksomheder, der er underlagt meget mindre tilsyn fra værdipapirtilsynsmyndigheder. Vi forventer at se investorer blive narret af alt for håbefulde eller direkte svigagtige pitch-decks fra cannabisvirksomheder. Igen, a meget af dette vil være baseret på falske løfter om føderal legalisering og/eller virkningerne af føderal legalisering på skatte- og bankspørgsmål. Dette har været et vedvarende problem i årevis, men med potentialet for omlægninger i horisonten, forventer vi at se meget mere af det.

I årevis har vi repræsenteret investorer i at vurdere potentielle investeringer i branchen eller i at sagsøge virksomheder, når tingene går sydpå (og de gør meget!). Der er afslørende røde flag, når man gør omhyggelighed med cannabisvirksomheder, og mange af dem er meget forskellige fra, hvad du ville se investere i enhver anden type virksomhed. Investorer, der ikke er tilstrækkeligt forberedte, og som ikke gør deres flid, vil miste mange penge i 2024.

Tidsstempel:

Mere fra Harris Bricken