Betalinger - En ny verden på vej

Betalinger – En ny verden på vej

Tidsstempel: 18. januar 2024 kl. 8
Kildeknude: 3074233

Hvis du endnu ikke er stoppet for at bemærke, at betalingsbranchen er ved at begynde en bemærkelsesværdig forandring – så er det lige ved at være på tide. Hvis de hundredvis af igangværende eksperimentelle projekter i forskellige central- og kommercielle banker skal ende godt – det
branchens ansigt vil ikke være det samme, som vi kender det i dag.

Selve begrebet penge og betalinger i sig selv er under forandring. I øjeblikket har vi regnskaber, og så har vi meddelelser, der flyder mellem disse regnskaber, der indikerer en ændring af dem (kendt som betalinger). Hovedbøger fungerer som værdilager, og betalinger fungerer som byttemidler
(af værdi). I den nye verden er penge repræsenteret som 'tokens' – en digital mekanisme, der integrerer karaktererne af både værdilager og byttemidler. Det er præcis sådan fysiske kontanter er i aktion i dag ('bærerinstrument').

Tokens har en rystende indvirkning på hele bankbranchen. På samme måde som kontanter kan flytte hænder uden hjælp fra en mellemmand (bank), kan tokens lige så godt bevæge sig rundt og frigøre mellemhandlerne, bortset fra deres oprettelse (mynte) og ødelæggelse (brænding).
Penge i tokenform er langt mere nyttige for slutkunder, fordi de besidder næsten alle de funktionelle egenskaber ved kontanter, anvendeligheden af ​​elektroniske penge, plus det giver kunderne mulighed for at engagere sig i mange finansielle tjenester, som bankerne ikke tilbyder i dag (eller i det mindste gør
ikke tilbyde uden friktion). Disse er især de tjenester, der affødes af den private kryptoindustri, hvor en af ​​de vigtigste er decentraliserede finansieringsmuligheder (udlån og låntagning). Der er mange flere på vej, efterhånden som branchen modnes.

Detail-CBDC er et klassisk tilfælde af tokeniserede penge. Da ansvaret for CBDC-tokenet ligger hos centralbanken, ligesom kontanter, kan det bevæge sig problemfrit rundt på tværs af bankgrænser uden bankmægling. Også takket være tokenisering blæser detail-CBDC
frisk luft til den døende verden af ​​offentlige penge.

I mellemtiden starter kommercielle banker, der er bekymrede for at tabe på deres græsarealer, deres modangreb gennem "tokeniserede indskud" - en symbolsk form for kundeindskud. Kunden kan vælge at konvertere deres klassiske bankindskud til tokenbaserede penge, så de kan
opbevare dem i tegnebøger (mobiltelefon) med det formål at bruge dem i den nye verden. Da indlån er kommerciel bankforpligtelse, er tokeniserede indskud ikke ligefrem problemfri, som detail-CBDC er, dvs. betalingsoverførsler på tværs af banker kræver bevægelse af reserver til
ske i centralbanken (via saldo i RTGS eller via engros-CBDC, hvis det er tilgængeligt). Selvom dette er dobbeltarbejde for kommercielle banker, kan de meget vel, for ikke at gå glip af noget, vælge at tilbyde dette (for at forsøge at afhjælpe interbankkompleksiteten
ved nettoafregning / udskudt).

Et andet værktøj i kommercielle banksæt er 'bankudstedte' stabile mønter (ikke at sammenligne med ikke-bankudstedte stabile mønter – som ikke er helt autentiske). JP Morgan leder dette rum, som allerede har tilbudt JPM Coin til deres kunder og er nu med
søgen efter at bygge delte DLT-baserede regnskaber for at flytte mønterne på tværs af banker (Onyks). Sådan fælles DLT betyder i virkeligheden - et alternativ til nutidens nationale
clearing- og afviklingsinfrastrukturer – som er afhængige af ret rodet meddelelsesteknologi sammenlignet med atomafregningsfunktionen i en DLT.

Detail-CBDC, tokeniserede indlån og bankudstedte stabile mønter vil sandsynligvis indtage en central scene i moderne finans - især for indenlandske overførsler, og revitalisere decentrale finanser (DeFi) med dets autenticitet og integritet - sammenlignet med dets oprindelige
forestillede sig private kryptopengeformularer, der ikke hjalp det med at komme op.

Tokeniserede aktiver og DvP

Nu er det mest imponerende af alt evnen til at udveksle penge-tokens problemfrit med tokens, der repræsenterer aktiver (værdipapirer konverteret til tokens, præcis som penge er) som en del af en DvP-proces. Da penge og aktiver er i tokensieret form, kan de udveksles
og bosatte sig i den samme platform (digital udveksling) – atommæssigt sammenlignet med T+2 i dag, der bruger en teknologi, der er lysår efter menneskeheden. Atomafregninger for DvP-transaktioner fjerner de århundrede gamle problemer, der stadig hersker i dag i handel som f.eks
som landefestrisiko og smertefulde manuelle operationer.

I løbet af et spørgsmål om tid vil flere værdipapirer blive indført i tokeniseret form, digitale udvekslinger vil sprede sig, hvilket fører til langsom forsvinden af ​​CSD og depotbanker. Dette vil være endnu et stort spring i værdipapirhandelsindustrien for DvP i dets skridt hen imod
disintermediation. Swiss Digital Exchange (SDX, en del af SIX), som leder dette spil, er en digital børs, der udfører udveksling af tokeniserede aktiver mod kontanter (i tokeniserede kommercielle bankpenge eller engros CBDC i fremtiden, når de er tilgængelige).

BIS har i øjeblikket mange projekter i gang med forskellige centralbanker og kommercielle banker, der eksperimenterer med Delivery Verses Payment (DvP) platforme med grænseoverskridende betalinger (engros-CBDC). Bare google og du vil fare vild i dens vidde!

Tokenisering af aktiver fra den virkelige verden

Spillet slutter ingen steder her. Introduktion af
aktiver i den virkelige verden (RWA) into tokens er en game changer for både institutionelle og detailkunder. RWA'er er aktiver i den virkelige verden såsom fast ejendom eller gårde eller råvarer, som jeg som detailkunde kan (immobilisere og) tokenisere til at blive brugt i decentraliseret
udveksling af finansieringsbehov. Personligt er denne use case kær for mig, da jeg, ligesom mange af jer, der læser dette, har mange traditionelle aktiver er de liggende illikvide, og du kender smerten ved at konvertere det til likviditet ved at gå gennem banker.

Fremkomsten af ​​RWA er reel og stor for hele banksektoren.
chainlink har såkaldte 'Oracles', der hjælper med at forbinde off-chain RWA til on-chain artefakter - hvilket hjælper med at bevare integriteten og ægtheden af ​​det tokeniserede RWA aktiv. Kædeled har også udviklet en

protokol der hjælper med at overføre tokens på tværs af kæder, så ingen behøver at sidde fast med deres aktiv i en bestemt specifik kæde.

Valuta- og grænseoverskridende betalinger

Grænseoverskridende betalinger er i fuldstændig ruin, da teknologien og protokollen ikke kan følge med tiden. Det fungerer på en meddelelsesprotokol, hver gang forsøger at bygge en rute for hver betaling - gennem en række hop (korrespondentbanker). I modsætning til
google maps, der bygger din rejserute på forhånd, opbygger internationale betalinger oftere ruten "som den går", hvilket efterlader overførslen fra ende til ende så kompleks, uforudsigelig og dyr af tid og penge.  

Bortset fra de almindelige fortællinger om, at det er langsomt, uigennemskueligt og dyrt, er der massive, utallige ulemper, hvis man ser ind i emhætten – kompleksiteten i at bygge, vedligeholde betalingssystemerne og administrere (betalingsoperationer) både for banker og system
leverandører. De årlige opgraderinger er sådan et mareridt, år efter år for begge parter.

Centralbank DLT-broer fjerner hele kompleksiteten nævnt ovenfor med en simpel bank-til-bankoverførselsstruktur (gennem respektive centralbanker). Endnu en gang er talrige projekter i gang under BIS for at etablere en model, der adskiller korrespondent
banker (“motorvejsafgiftsbankerne” – hvis jeg må kalde det). 

Endnu et tilfælde, hvor tokenisering er en game changer, er global valutahandel (PvP). Ligesom jeg nævnte for DvP, er der i øjeblikket talrige projekter i gang under BIS-overvågning, der letter valutahandel i engros-CBDC. (Den eneste manglende brik i dag er sandsynligvis
en automatisk market maker).

Peer-to-Peer handel

Endnu en use case, der er værd at nævne, handler om at løse det ældgamle problem i peer to peer handel med "hvem går først". Køber stoler ikke på sælger med penge, før varerne afsendes, mens sælger ikke stoler på køber med varer før
betaling foretages. Det er et dødvande, der gav anledning til mellemmænd som PayPal. Detail-CBDC og tokeniserede indskud løser dette problem gennem smarte kontrakter, hvor køber kan placere pengene i en deponering og frigive dem betinget, alt sammen inden for DLT-platformen.

Resumé

Jeg kan blive ved, men for ikke at miste læseren stopper jeg med at genindsætte pointen om, at en ny verden er ved at grye for bank- og betalingsverdenen – baseret på blockchain – en teknologi, der havde det meget oprindelige formål at disintermediation (fjerner
mellemmænd). Alle banker bliver nødt til at komme ind i kæden uundgåeligt, hvis ikke umiddelbart, og tilbyde tjenester baseret på tokens for at undgå at gå glip af bølgen.  

Sidst og mindst kan mine tidligere artikler, der understøtter sagen for CBDC, findes her (2023),
her (2022) og her (2021).

Tidsstempel:

Mere fra Fintextra