Kinas økonomiske genopretning går ikke så godt

Kinas økonomiske genopretning går ikke så godt

Tidsstempel: 16. februar 2023 kl. 6:32
Kildeknude: 1960992

Mod slutningen af ​​sidste år var der en del spekulationer om, at Kina ville se betydelig vækst i den nærmeste fremtid. Det var da meddelelsen kom om, at embedsmænd gradvist ville ophæve alle covid-restriktioner. De sidste af disse restriktioner blev ophævet i sidste måned, efterfulgt af en ugelang ferie, hvor migrantarbejdere rejste hjem for at besøge familie.

Nu hvor fabrikkerne alle er fuldt genstartet, alle covid-restriktioner er blevet ophævet, og Kina normaliserer post covid, ser "genstarten" ud til at være noget beskeden. Foreløbige data indtil videre tyder på, at væksten ikke brøler tilbage, på trods af at de fleste covid-kontroller er blevet ophævet i mere end to måneder. Makroøkonomiske data har vist noget af et blandet billede.

Sporing af rebound

En del af effekten kan være noget, der blev hentydet til med offentliggørelsen af ​​Kinas BNP-tal for 4. kvartal. På det tidspunkt slog den økonomiske præstation i den asiatiske gigant forventningerne, hvilket viste, at økonomien ikke var så påvirket af covid-lockdownerne som oprindeligt forventet. Det blev naturligvis set som gode nyheder.
Det betyder også, at der var mindre plads til at vende tilbage, hvilket satte en højere baseline for kinesisk vækst. Markeder, der satsede på et stærkt opsving i Kina, var baseret på opfattelsen af, at den kinesiske økonomi er blevet meget mere påvirket i det sidste kvartal.

Derudover er Kina primært et eksportland. Selvom regeringen har gjort meget ud af at vitalisere den interne økonomi, har forholdene i den globale økonomi stadig stor indflydelse på Kina. Det betyder, at en nu mere beskeden kinesisk opsving vil blive dæmpet af aftagende fremskrivninger for den globale økonomi også.

Hvad siger dataene

Kinesiske data har indtil videre ikke peget i en klar retning. For eksempel nye yuan-lån, et af de nyere tal, der er offentliggjort. Udlån til virksomheder viste en betydelig vækst i forhold til året før. Men udlån til forbrugere faldt kraftigt. Det tyder på, at virksomheder klarer sig bedre end almindelige borgere.

Men andre data peger på det modsatte. En undersøgelse foretaget af Nomura viser, at vej- og undergrundstrafik inde i byer er vendt tilbage til og overskredet niveauerne før pandemien. Men samtidig er godstransporten faldet i forhold til året før. Forbrugerne er mere aktive, men virksomhederne sælger mindre mængder.

Andre forventninger

En anden måde at fortolke disse data på er, at virksomheder påtager sig kredit for at ekspandere forud for den forventede stigning i efterspørgslen. Og at det forventede kinesiske opsving simpelthen ikke har manifesteret sig endnu. Arbejdsløsheden er fortsat relativt høj og inflationen relativt lav, hvilket tyder på svaghed på hjemmemarkedet.

På det globale marked tyder yuanen på et nyligt lavpunkt imidlertid, at den globale forbrugerefterspørgsel er svag. Den generelle træghed i økonomien kan medføre yderligere løs politik fra PBOC og støtte fra regeringen, hvilket i sidste ende kan genoplive efterspørgslen. Men det hurtige opsving umiddelbart efter ophævelsen af ​​covid-sanktionerne ser ikke ud til at have manifesteret sig.

At handle nyheder kræver adgang til omfattende markedsundersøgelser – og det er det, vi er bedst til.

Tidsstempel:

Mere fra Orbex