Nye regler for 'Virtual Asset Trading Platform Operators', også kaldet kryptobørser, træder i kraft den 1. juni 2023 i Hong Kong. Retningslinjerne vil tillade licenserede børser at sælge meget likvide kryptovalutaer til detailinvestorer.
Denne udvikling fortsætter traditionen med, at Hong Kong, en særlig administrativ region i Kina, er en slags sandkasse og en port til fastlandet og dets markeder. Det har Beijing dog forbudt handel med kryptovaluta samt minedrift af Bitcoin, samtidig med at det er en entusiastisk adopter af blockchain-teknologi og dens potentiale til at strømline og reducere omkostninger i en bred samling af industrier.
Med Hong Kongs Securities and Futures Commision (SFC), der udstikker reglerne, der definerer, hvad kryptovalutabørser skal gøre for at blive licenseret i byen og fungere lovligt, kunne dette være et tegn på Kina blødgøring sin holdning til digitale valutaer?
Forkasts Megha Chaddah talte med Angelina Kwan, administrerende direktør for den Hong Kong-baserede reguleringskonsulent Stratford Finance, om de nye regler, hvad de får rigtigt og de huller, der stadig mangler at blive udfyldt. Som direktør for SFC's Supervision of Markets-afdeling fra 1999 til 2006 hjalp Kwan med at forme de tidlige Hongkong-regler om automatiserede og internethandelstjenester.
Følgende spørgsmål og svar er blevet redigeret af hensyn til klarheden og længden.
Mega Chaddah: I modsætning til regionale naboer ser Hongkong ud til at indføre retningslinjer for virtuelle aktiver for at sikre, at disse virksomheder kan fungere på en velordnet måde. I store træk, vil du sige, at regeringen ser ud til at sætte autoværn på plads for kundernes sikkerhed og samtidig give virtuelle aktivvirksomheder plads til at innovere?
Angelina Kwan: Jeg vil ikke sige, at der er specifikke autoværn. Jeg vil sige, at vi bevæger os fremad på en meget koordineret måde med hensyn til fuld licens. Dette er en høringskonklusion på 380 sider, der afspejler, at markedet faktisk skriver ind i det første sæt af høringsregler, som SFC opstillede.
De opstiller et meget godt sæt regler. Markedet kommenterede, og nu er de kommet tilbage med tempererede og meget gode beslutninger med hensyn til, hvad den næste fase af digitale aktiver vil være. Og det kommer til at være meget koordineret.
Det er meget klart, at du vil få en licens, hvis du overholder alle regler og bestemmelser, og detailinvestorer vil være i stand til at købe digitale aktiver, så længe de opfylder visse krav med hensyn til at forstå, hvad de går ind til, forstå og åbning af konti hos licenserede udbydere af virtuelle aktiver.
Jeg vil sige, at dette er et regime, der er meget klart, hvem der gør hvad, hvilken beskyttelse investorer får, og hvordan vi innoverer og bevæger os fremad for digitale aktiver. Jeg lavede en prognose i 2018, hvor jeg sagde, at markedet på det tidspunkt ikke er reguleret, men om 3-5 år vil markedet helt sikkert blive mere og mere reguleret. Og folk skal bare være ombord og forstå dette.
Efterhånden som virtuelle aktiver bliver mere og mere som et rigtigt aktiv, vil du få institutionel og detailadoption af sådanne aktiver.
Chaddah: Du talte om, at detailkunder får lov til at handle kryptovalutaer, som er store og meget likvide. Men byrden for at sikre, at disse kunder forstår de involverede risici, hviler på børserne selv. Hvor praktisk er dette krav, og hvordan er det sammenlignet med den byrde, der lægges på børser, der handler med traditionelle finansielle produkter?
Kwan: Jeg plejede at arbejde for HKEX (Hong Kong Exchange), og HKEX har denne fantastiske hjemmeside, hvor den diskuterer hvert af dets produkter.
Regler og bestemmelser offentliggøres, og mæglere er de personer, der sælger produkterne på Hong Kong-børser. Det er de registrerede personer, der har licenser, som tager ejerskab over kundeforholdet og er dem, der taler med og rådgiver kunder.
De kan have investoruddannelse, og tilsynsmyndigheden deler også investoruddannelse. Så hvis du går til en række mæglere, vil de have få seminarer. De vil få din kontochef til at tale med dig om forskellige produkter. Men hvis du virkelig ikke er den type person, der ville handle, får du muligvis ikke åbnet din konto af en mægler, fordi du måske ikke er den rigtige risikoprofil. For eksempel, hvis du er en 80-årig pensionist med en lille pension, kommer du ikke til at købe derivater, især derivater på meget risikable aktiver.
På den anden side, hvis den samme pensionist køber en livrente eller indsætter den på en opsparingskonto, kan det være noget, som en 80-årig [kunne få adgang til], og det er den del, der kaldes egnethed. Det håndteres af mægleren og børsen. Mægleren sætter handelen på den børs, der giver grænsefladen.
Og det er der, vi er nu med disse licenserede børser. De skal tilbyde kontoåbning, sikre, at deres kunder ved, hvad de går ind til, og hvad produkterne er. Nogle virtuelle aktivudvekslinger er meget gode til at forklare hvert produkt. De fortæller dig måske ikke risikoen, men de fortæller dig bestemt om produktet. De skal nok gøre mere ved at tale om risiko.
Chaddah: Godkendte tokens til investering skal gennemgå en streng due diligence-proces, som inkluderer at have en årelang track record og inkluderet i acceptable indekser. Så det minimerer chancerne for, at fly-by-night operatører eller mønter drager fordel af godtroende investorer. Vi har set tilfælde i Sydkorea, hvor en af lederne af en kryptobørs, der var ansvarlig for tokennotering, blev anklaget for at tage imod bestikkelse for noteringer. Tror du, at Hongkongs regulatorer følger med i alt, hvad der sker rundt omkring i regionen og lukker potentielle smuthuller?
Kwan: Det er de helt sikkert. Men dette høringspapir blev udarbejdet langt før denne [Sydkoreas] bestikkelsessag kom frem. I høringsudkastet stod der, at hvis du er en børs, der ønsker at tilbyde tokens, skal din ledelse vide præcis, hvad de tilbyder. Så hvis du tilbyder Bitcoin, skal ledelsen kende og foretage due diligence på Bitcoin. Du skal vide, hvor det kom fra, hvor det handles, være noteret på mindst to indekser. Du skal vide, at det ikke er en fidus, du vil tilbyde dine kunder. Så det er kravet, der blev skrevet for næsten et halvt år siden.
I bestikkelsessagen i Sydkorea, hvis det var et firma med et ledelsesteam, der var meget seriøst med at følge reglerne, ville den ene fyr ikke være i stand til at få dette token opført, medmindre han var i stand til at overbevise hele ledelsesteamet. Så den [bestikkelse] ville ikke have fundet sted, hvis Korea havde den type regel. Ledelsesteams skal nu overbevises om, at virksomheder og børser skal overbevises om, at disse er de rigtige tokens, før de tilbyder dem til deres kunder. Så due diligence er påkrævet.
På New York Stock Exchange er det FINRa, der godkender en notering. I Hong Kong er det SFC og HKEX, der godkender noteringen. Men når du ser på virtuelle aktiv-tokens, har du Satoshi Nakamoto og en gruppe mennesker, der fandt på dette [Bitcoin]-produkt. Det er det. Men der var ingen autoværn, da de listede tokenet, og tokenet udviklede sig på en måde. Og mange af disse tokens er netop udviklet, og der er ingen baggrund eller dokumentation, der er intet på dem. Så det er grunden til, at firmaer, der skal reguleres i Hong Kong, skal udføre due diligence, før de frigiver disse tokens.
Chaddah: Reglerne for virtuelle handelsplatforme taler også om sikker opbevaring af aktiver, adskillelse af klientmidler. Hvor meget af det skyldes sammenbruddet af FTX-børsen og den påståede sammenblanding af midler? Og synes du, at der er sat nok ned i forhold til licenskrav der?
Kwan: De nuværende SFC-regler har ikke lovgivning til at have outsourcede depotforvaltere på nuværende tidspunkt. Så det er noget, jeg tror, de helt sikkert vil arbejde på. De vil kræve, at den børs, der får en licens, skal have en depotfunktion, enten som en tilknyttet enhed eller inden for den børs.
Så hvis du får licensen, er du ansvarlig for handelen, opbevaringen af dine varme tegnebøger, dine kolde tegnebøger, dine udvekslingsmekanismer, dine folk. På den anden side har du folk, der ikke har en autoriseret udvekslingsbaggrund. Og det er gratis for alle, fordi du ikke ved, hvad der ligger bag alt dette, fordi det ikke er licenseret.
Vi vidste ikke, at SBF [Sam Bankman-Fried, grundlæggeren af FTX] ikke tjekkede visse ting, eller vi vidste ikke, at nogle børser ikke havde ordentlig forældremyndighed. Men når du først har fået en licens, skal du have visse systemer på plads. Du er blevet tjekket, meldt ud og har sandsynligvis en revisor. En sådan god husholdning for et aktiv i udvikling vil bringe den næste fase frem med at udvikle virtuelle aktiver.
Chaddah: SFC siger, at stablecoins er et no-go for detailhandel, indtil vi har regler for denne specifikke type kryptoaktiv. Tror du, at Hongkongs udvikling af staten CBDC aka e-HKD har noget at gøre med denne beslutning?
Kwan: HKMA (Hong Kong Monetary Authority) udarbejder regler for stablecoins er en af grundene til, at SFC har sagt, hvad den har sagt. HKMA vil udarbejde en hel ordning for, hvordan stablecoins skal fungere, og hvordan de skal bakkes op. Og der har været stablecoin-udstedere meget interesserede i det. De nemme er US$1 til en USDT.
Dem, der ikke er nemme, er dem, du så med Terra og Luna, som kaldte sig selv [en algoritmisk] stablecoin. Og det er SFC mest bekymret over.
Hvis det er en en-til-en som USDC og USDT, er det meget let at forstå. Efterhånden som dette begynder at bevæge sig, tror jeg, at SFC og markedet vil have diskussioner om sådanne mønter. Men for den næste iteration af Terra og Luna, er det bestemt ikke på bordet.
Mit team i Hong Kong Securities Institute skal stille spørgsmålene til dette. Det vil være en af de mest gennemsigtige. Jeg synes, det er meget overskueligt og en ret god måde at få dit kørekort på. Det kan tage dig et stykke tid, men det kommer helt sikkert, hvorimod [processerne] i andre lande er blevet langsommere, fordi de er overvældet eller genovervejer, hvad de vil gøre næste gang med hensyn til licensering.
Alt, hvad jeg sagde, er nu kodificeret og skriftligt, så der er ingen undskyldning mere for ikke at indføre ordentlige interne kontroller, sikkerhedsforanstaltninger og have personale, der er uddannet og har den rette baggrund for virtuelle aktiver. Så det er et godt skridt fremad for Hongkong at være den lovgivningsmæssige sandkasse for Kina, for digitale aktiver. Med det tror jeg, vi vil se en masse interesse for licensen, fordi det bliver meget klart.
Chaddah: Vi hører allerede så mange firmaer tale om at ansøge om licenserne, såsom Okex og ZA Bank. Hvor hurtigt tror du, vi kan se den første af disse licenser, og hvor kan vi være ved udgangen af dette år?
Kwan: De første to [firmaer] – Hashkey og OSL – skal blot ansøge igen. Så du vil se to [licenser] ude af døren måske inden for 6 til 8 måneder. Men de er allerede licenseret og falder ind under 'opt in'. Så har du de virksomheder, der bliver 'bedstefader', dem, der allerede opererer i Hong Kong.
Virksomheder indsætter nu licensansøgninger, og det vil tage dem noget tid at finde ud af ansøgningen, så det kan tage seks måneder til et år på grund af behandlingstiden, hvor kun fire personer på SFC-teamet udfører [behandling på nuværende tidspunkt].
Der er omkring 10 børser i det første parti, der har indikeret interesse for at opnå licenser, hvilket vil tage omkring otte måneder til et år eller halvandet år. Det tog Hashkey næsten to år [tilsammen godkendt]. Det tager tid, fordi der er så meget information, og du skal arbejde på forskellige licenser på samme tid.
På dette tidspunkt næste år vil vi helt sikkert have et par licenserede firmaer. I brevet, der fulgte med høringspapiret, bad det firmaer om at forlade Hong Kong, hvis de ikke efterkommer licensansøgningen. Vi håber, at folk får licensen, og at vi får en meget aktiv industri for digitale aktiver her, ligesom værdipapirer.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
- Udmøntning af fremtiden med Adryenn Ashley. Adgang her.
- Køb og sælg aktier i PRE-IPO-virksomheder med PREIPO®. Adgang her.
- Kilde: https://forkast.news/hong-kong-crypto-regulatory-sandbox-for-china/
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OP
- 1
- 10
- 1999
- 2006
- 2018
- 2023
- 8
- a
- I stand
- Om
- acceptabel
- adgang
- Konto
- Konti
- anklagede
- aktiv
- faktisk
- administrative
- Vedtagelse
- Fordel
- rådgive
- siden
- algoritmisk
- Alle
- påståede
- tillade
- sammen
- allerede
- også
- forbløffende
- an
- ,
- Anvendelse
- applikationer
- Anvendelse
- Godkend
- godkendt
- ER
- omkring
- AS
- aktiv
- Asset Regulatory
- Aktiver
- forbundet
- At
- myndighed
- Automatiseret
- tilbage
- Backed
- baggrund
- Bank
- Bankmand-Fried
- BE
- fordi
- bliver
- været
- før
- bag
- Beijing
- være
- Bitcoin
- blockchain
- Blockchain teknologi
- board
- bringe
- bredt
- mægler
- mæglere
- byrde
- virksomhed
- virksomheder
- men
- købe
- Købe
- by
- kaldet
- kom
- CAN
- tilfælde
- CBDCA
- vis
- odds
- afgift
- kontrollere
- afkrydset
- chef
- administrerende direktør
- Kina
- By
- klarhed
- klar
- kunde
- kunder
- lukning
- kodificerede
- Mønter
- forkølelse
- Bryder sammen
- samling
- Kom
- kommenteret
- Virksomheder
- sammenligne
- konklusion
- konsulent
- høring
- fortsætter
- kontrast
- kontrol
- overbevise
- koordineret
- Omkostninger
- kunne
- lande
- Par
- krypto
- krypto aktiv
- krypto udveksling
- Kryptobørser
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Cryptocurrency Udvekslinger
- valutaer
- Nuværende
- frihedsberøvende
- vogtere
- Custody
- kunde
- Kunder
- Klip
- reducere omkostningerne
- deal
- beslutning
- afgørelser
- definitivt
- Derivater
- udvikle
- udviklet
- udvikling
- Udvikling
- forskellige
- digital
- Digital aktiver
- Digitale aktiver
- digitale valutaer
- diligence
- Direktør
- diskussioner
- Afdeling
- do
- dokumentation
- gør
- gør
- Dont
- Ved
- ned
- udkast
- udarbejdet
- grund
- e-HKD
- hver
- Tidligt
- let
- Uddannelse
- enten
- ende
- nok
- sikre
- Hele
- enhed
- især
- etablere
- præcist nok
- eksempel
- udveksling
- Udvekslinger
- udøvende
- Executive Officer
- forklarer
- Fall
- Mode
- få
- Figur
- fyldt
- finansiere
- finansielle
- finansielle produkter
- Firm
- firmaer
- Fornavn
- Flip
- efter
- Til
- Forecast
- Videresend
- grundlægger
- fire
- fra
- FTX
- FTX-udveksling
- fuld
- funktion
- fonde
- Futures
- huller
- gateway
- få
- få
- Give
- Go
- gå
- godt
- Regering
- gruppe
- retningslinjer
- godtroende
- Guy
- havde
- Halvdelen
- Happening
- hashnøgle
- Have
- have
- he
- høre
- hjulpet
- link.
- stærkt
- HKEx
- HKMA
- Hong
- Hong Kong
- Hongkongs monetære myndighed
- håber
- HOT
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- i
- if
- in
- I andre
- omfatter
- inklusion
- angivet
- Indeks
- industrier
- industrien
- oplysninger
- innovere
- Institut
- Institutionel
- interesse
- interesseret
- grænseflade
- interne
- Internet
- ind
- investering
- investor
- Investorer
- involverede
- udstedere
- IT
- iteration
- ITS
- juni
- lige
- holde
- sparke
- Kend
- Kong
- korea
- stor
- mindst
- Forlade
- lovligt
- Lovgivning
- Længde
- brev
- Licens
- Licenseret
- licenser
- Licenser
- licenskrav
- ligesom
- Flydende
- Børsnoterede
- notering
- Listings
- Lang
- Se
- smuthuller
- Lot
- Luna
- lavet
- fastland
- ledelse
- Ledelsesteam
- Ledere
- mange
- Marked
- Markeder
- Kan..
- foranstaltninger
- mekanismer
- måske
- Mining
- Monetære
- monetær myndighed
- måned
- mere
- mest
- bevæge sig
- komme videre
- flytning
- meget
- nakamoto
- Behov
- naboer
- Ny
- New York
- New York Stock Exchange
- næste
- ingen
- intet
- nu
- nummer
- opnå
- forekom
- of
- off
- tilbyde
- tilbyde
- Officer
- OKEx
- on
- engang
- ONE
- dem
- åbnet
- åbning
- betjene
- drift
- Operatører
- or
- OSL
- Andet
- ud
- i løbet af
- overvældet
- ejerskab
- Papir
- del
- passerer
- pension
- Mennesker
- person,
- fase
- Place
- perron
- Platforme
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- position
- potentiale
- Praktisk
- præsentere
- smuk
- sandsynligvis
- behandle
- Processer
- forarbejdning
- Produkt
- Produkter
- Profil
- passende
- udbydere
- giver
- offentliggjort
- sætte
- sætter
- Sætte
- Spørgsmål og svar
- Spørgsmål
- ægte
- virkelig
- årsager
- optage
- afspejler
- regime
- region
- regional
- registreret
- reguleret
- Regulering
- regler
- regulator
- Regulators
- lovgivningsmæssige
- forhold
- kræver
- påkrævet
- krav
- Krav
- ansvarlige
- detail
- Detailinvestorer
- Detailhandel
- højre
- Risiko
- risici
- Risikabel
- Værelse
- Herske
- regler
- sikker
- Sikkerhed
- Said
- Sam
- Sam Bankman Fried
- samme
- sandkasse
- Satoshi
- Satoshi Nakamoto
- Besparelser
- opsparingskonto
- siger
- siger
- SBF
- Fup
- Værdipapirer
- sikkerhed
- Sikkerhedsforanstaltninger
- se
- synes
- set
- sælger
- alvorlig
- tjeneste
- service-udøvere
- Tjenester
- sæt
- indstilling
- SFC
- Shape
- Aktier
- bør
- side
- underskrive
- underskrevet
- SIX
- Seks måneder
- lille
- So
- nogle
- noget
- Snart
- Syd
- Sydkorea
- taler
- særligt
- specifikke
- stablecoin
- Stablecoins
- Personale
- starter
- Tilstand
- Trin
- Stadig
- bestand
- Børs
- strømline
- sådan
- egnethed
- tilsyn
- Systemer
- bord
- Tag
- tager
- tager
- Tal
- taler
- hold
- hold
- Teknologier
- fortælle
- vilkår
- Jorden
- at
- Staten
- deres
- Them
- selv
- derefter
- Der.
- Disse
- de
- ting
- tror
- denne
- i år
- dem
- til
- tid
- til
- sammen
- token
- Tokens
- tog
- spor
- handle
- Handel kryptokurser
- handles
- Trading
- Trading Platform
- Handelsplatforme
- handelstjenester
- traditionelle
- traditionelle
- uddannet
- Kurser
- gennemsigtig
- to
- typen
- under
- forstå
- forståelse
- indtil
- USDC
- USDT
- anvendte
- meget
- Virtual
- virtuelt aktiv
- tjenesteudbydere af virtuelle aktiver
- virtuelle aktiver
- Punge
- ønsker
- var
- Vej..
- we
- Hjemmeside
- GODT
- gik
- var
- Hvad
- hvornår
- som
- mens
- WHO
- hvorfor
- bred
- vilje
- med
- inden for
- Arbejde
- bekymret
- ville
- skrivning
- skriftlig
- år
- år
- york
- dig
- Din
- ZA Bank
- zephyrnet