3 primære markedsdrivere til kvægterminspriser

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Chicago Mercantile Exchange (CME) tilbyder en række forskellige landbrugsterminskontrakter til offentlig handel. Fra korn til husdyr, både hækkere og spekulanter har adgang til en bred vifte af alternativer. To af dets førende tilbud er live- og feeder-kvæg-futures.

Lad os tage et kig på tre nøglefaktorer bag kvægterminspriser.

1. Udbud og efterspørgsel

Som med alle råvarer, spiller det løbende forhold mellem udbud og efterspørgsel en stor rolle på kvægterminsmarkederne. Generelt stiger priserne, når efterspørgslen vokser eller udbuddet svinder uforholdsmæssigt ned, og prisen har en tendens til at falde, når efterspørgslen falder eller udbuddet vokser.

Her er tre nøglefaktorer, der kan påvirke udbuds-efterspørgselskurven for kvæg væsentligt:

Vejr

Uvejr er en af de vigtigste overvejelser, når man tager fat på oksekødsforsyningen. Ekstremt kolde eller våde vintre kan hæmme dyrenes vægt og forårsage alt for tidlige dødsfald og derved forringe flokstyrken. Længere perioder med dårligt vejr giver også logistiske udfordringer, hvilket begrænser leverancer til markedet. I begge tilfælde påvirkes udbuddet negativt, og futurespriserne på kvæg er positioneret til at stige.

Sygdom

Sygdommens begyndelse er en væsentlig drivkraft for kvægmarkedet. Under udbruddet af kogalskab i USA i 2003 blev det anslået, at landets oksekødsindustri ville tabe op mod ca. $ 2 milliarder fra nedfaldet. I den umiddelbare eftervirkning af udbruddet, kvæg futures priser faldt næsten 20 procent over fem dage da amerikansk eksport gik offline på grund af smitten.

Forbruger adfærd

Forbruget af oksekød afhænger af mange faktorer, både økonomiske og samfundsmæssige. Fra et økonomisk synspunkt er indkomstniveauer og prisen på proteinerstatninger nøgledrivere for efterspørgsel efter oksekød. Også samfundsmæssige faktorer såsom ændringer i befolkningsstørrelse og kosttendenser kan i høj grad påvirke efterspørgslen.

2. Producentomkostninger

Uanset om de dyrker afgrøder eller plejer husdyr, påvirker de ubrugte omkostninger, som landbrugsproducenterne står over for, den relative pris på det underliggende råvare. Disse omkostninger er normalt "indpriset" til markedet og har en positiv eller negativ indflydelse på aktivernes værdi.

For oksekødsproducenter er der to primære sænkede omkostninger, der kan påvirke futurespriserne for kvæg:

Foderomkostninger

Omkostningerne ved hø (lucerne) og korn (majs) er primære markedsdrivere for oksekødspriserne. Selvom prisen på majs historisk set har vist en negativ sammenhæng med kvægpriserne, bidrager stigende lucerne- og majspriser bestemt til højere foderomkostninger. Givet konstant eller stærk efterspørgsel kan dette være en positiv underbygning for spot- og futuresmarkedspriser på kvæg.

Logistik

Transport af husdyr til markedet med lastbil eller jernbane indebærer et betydeligt kapitaludlæg. Brændstofpriser, tilbagelagte afstande og transporterede mængder kan alle drive omkostningerne til logistik højere eller lavere. I sidste ende kan ændringer i logistikomkostningerne sende oksekødfutures højere eller lavere på markedet.

3. Styrken af den amerikanske dollar

Ligesom de andre CME-råvarekontrakter er futurespriserne for levende og foderkvæg denomineret i amerikanske dollars og cents pr. pund. Prisfastsættelsen er således i sagens natur følsom over for udsving i værdien af den amerikanske dollar (USD).

USD'ens relative styrke påvirker kvægfutures på to måder:

Bullish

Under inflationscyklusser formindskes USD'ens købekraft. Under dette scenarie er kvægfutures klar til at samle sig. Denne tendens var tydelig i sommeren 2021, hvor levende kvæg er på markedet steg mere end 5 pct da USD kæmpede for at holde stand.

bearish

En periode med deflation eller høgeagtig pengepolitik fra den amerikanske centralbank kan føre til svagere kvægpriser. Generelt bidrager stigende renter og strammere udlånspraksis til at falde kvæg- og råvarepriser.

Det kræver god psykologi at tjene på kvægterminspriser

Hvis du er en producent, der er interesseret i at afdække risiko eller en spekulant i jagten på muligheder kan CME ag futures hjælpe. Men for at profitere på disse spændende markeder er det vigtigt først at udvikle en vindende tankegang.

For indsigt i, hvordan du forbedrer dit mentale spil, tjek StoneX "Trading Psykologi” on-demand kursus. I den lærer du, hvordan du udvikler den selvtillid og konsekvens, du har brug for for at få succes på futures-markedet. Vent ikke - tilmeld dig dit gratis kig på handelspsykologi i dag!