Resumé
- 2023 har været et utroligt år for digitale aktiver, hvor Bitcoin er steget over 172 %, hvilket korrigerer mindre end 20 %, og nettokapitaltilførsler til BTC, ETH og Stablecoins.
- Markedet er brudt over flere vigtige tekniske og on-chain prismodeller i år, hvor oktober er et vigtigt omdrejningspunkt for institutionelle kapitalstrømme.
- Langsigtede indehavere har i øjeblikket en næsten all-time-high af Bitcoin-udbuddet, og et superflertal af mønter holdes nu i profit.
- Store markedsstrukturændringer finder sted, såsom Tether, der genhævder dominans blandt stablecoins, CME-futures, der vender Binance, og en betydelig vækst af Optionsmarkeder.
I denne sidste udgave for året vil vi lave en hvirvelvindsrundvisning af, hvad der ændrede sig i år, on-chain. Vi vil undersøge, hvordan landskaberne for Bitcoin, Ethereum, Derivative og Stablecoin har udviklet sig i 2023, og hvordan dette skaber plads til en spændende vej forude.
2023 har været et exceptionelt år for digitale aktiver, hvor Bitcoins markedsværdi er steget med et højdepunkt på +172 %. Resten af det digitale aktivøkosystem har også haft et stærkt år, hvor Ethereum og de bredere altcoin-segmenter har oplevet en vækst på +90 % i deres markedsværdier.
Dette fremhæver en stigende Bitcoin-dominans, som ofte ses, da markedet kommer sig efter langvarige bjørnemarkeder, såsom 2021-22. Især Ethereum har haft en noget langsom start på en relativ basis, hvor ETH/BTC-forholdet er faldet til flerårige laveste niveauer på omkring 0.052 på trods af en vellykket forsendelse af Shanghai-opdateringen og vækst i dets L2-økosystem.
Mens digitale aktiver har klaret sig markant bedre end traditionelle aktiver som aktier, obligationer og ædelmetaller hele året, har rallyet siden slutningen af oktober været ansvarlig for størstedelen af gevinsterne. Dette startede med en pause over det psykologisk vigtige prisniveau på $30k, samt adskillige vigtige prisniveauer.
Ingen tilbagetrækninger givet
Et af de iøjnefaldende træk ved 2023-markedet har været den bemærkelsesværdigt lave dybde af alle pristilbagetrækninger og korrektioner. Historisk set ser perioder med opsving på bjørnemarkedet og optrends på tyremarkedet for BTC regelmæssigt mindst -25% tilbagetrækninger fra det lokale højdepunkt, med mange eksempler på over -50%.
Den dybeste korrektion i 2023 lukkede dog kun -20 % under det lokale højdepunkt, hvilket tyder på, at buy-side support og den overordnede udbuds- og efterspørgselsbalance har været gunstig hele året.
Ethereum har også set relativt lavvandede korrektioner, hvor den dybeste nåede -40% i begyndelsen af januar. På trods af den mere træge præstation i forhold til BTC tegner dette også en konstruktiv baggrund, hvor reduceret udbudsudstedelse fra fusionen imødekommer relativt modstandsdygtige efterspørgselsstrømme.
2022-bjørnemarkedet var marginalt mindre brutalt end bjørnecyklussen i 2018-20, med de fleste større digitale aktiver, der startede i 2023 med et -75 %-træk fra ATH. Den stærke præstation siden de lave genvinde en stor procentdel af deres tab. De største aktiver følger i øjeblikket deres ATH'er med -40% (BTC), -55% (ETH), -51% (Altcoin undtagen ETH og Stablecoins) og Stablecoin-forsyninger (-24%).
Fra et on-chain-perspektiv giver Realized Cap for BTC og ETH et fremragende værktøj til at spore inddrivelsen af kapitalstrømme ind i det respektive aktiv. Det samlede Realized Cap-udtræk i løbet af 2022-bjørnen nåede niveauer på samme niveau som tidligere cyklusser, hvilket afspejler en nettokapitaludstrømning på -18% for BTC og -30% for ETH.
Kapitaltilstrømningen er dog kommet sig i et meget langsommere tempo, hvor Bitcoin Realized Cap ATerH ramte for 715 dage siden. Dette kan sammenlignes med en fuld genopretning af Realized Cap, der tager omkring ~550 dage i tidligere cyklusser.
Gennembryder modstanden på $30
Bitcoin-markedet overvandt adskillige tekniske og on-chain prismodeller i år, som alle hjælper os med at forstå, hvor stærk præstationen har været.
Året startede med et kort pres i januar, som skubbede markedet over den realiserede pris 🠠, som reelt havde sat et loft over priserne siden juni 2022. Dette opsving brød også igennem 200D-SMA 🔵, indtil det mødte modstand ved 200W-SMA 🔴 i marts.
Bitcoin-priser fortsatte med at konsolidere sig mellem 200D-SMA 🔵 og den sande markedsmiddelpris 🟢 indtil august, hvilket førte ind i en af de mindst volatile perioder i Bitcoins historie (se WoC-32 , WoC-33). Kort efter bragte en hurtig nedgearingshændelse priserne fra $29k til $26k på en enkelt dag og under begge de ovennævnte langsigtede tekniske prisgennemsnit.
Det var rallyet i oktober, som virkelig ændrede spillet, idet det kom sig gennem alle resterende prismodeller og brød igennem det psykologiske nøgleniveau på $30. Bitcoin har siden nået sit årlige højdepunkt på $44.5k og konsoliderer omkring $42k i skrivende stund.
En rød tråd, som læsere kan bemærke i denne artikel, er, hvordan kapitalstrømme, markedsmomentum og ydeevne er accelereret siden slutningen af oktober. I WoC-49, undersøgte vi, hvordan dette var forbundet med, at BTC-priserne brød over $30k-niveauet, hvilket vi karakteriserer som en overgang fra den 'usikre opsving'-fase til en 'entusiastisk optrend'.
Bemærkelsesværdigt brød oktoberrallyet igennem to vigtige niveauer, som har afgrænset denne overgang i tidligere cyklusser:
- Det tekniske markeds midtpunkt: være et prisniveau bredt, der fungerer som støtte under den tidlige bjørn, og modstand i den sene bjørn. Denne cyklus var $30 det sidste store støtteområde før en række kapitulationsudsalg, der kulminerede med sammenbruddet af FTX.
- Cointimes sande markedsmiddelpris: som afspejler omkostningsgrundlaget for aktive investorer. Denne model er udviklet inden for vores Cointime Economics research i samarbejde med ARK Invest.
Vi kan også se en markant ændring i karakter på tværs af vores Recovering From a Bitcoin Bear Signal, da alle otte indikatorer er gået ind i positivt territorium siden oktober. Aflæsningerne var plettet gennem det meste af 2023 og viste en meget lignende karakter til perioden 2019-20.
Med alle otte indikatorer nu udløst, tyder dette på, at markedet på tværs af flere målinger og områder af Bitcoin-markedsstrukturen er gået ind i positivt territorium, ofte forbundet med modstandsdygtige optrends.
Forhøjelser i mængde, gebyrer og påskrifter
Understøtter forestillingen om, at oktober var noget af et markedsfaseskift, kan vi se, at transaktionsvolumen for Bitcoin var relativt stagnerende indtil da. Oktoberrallyet motiverede overførselsvolumen for Bitcoin til at fordobles fra $2.4 mia./dag til over $5.0 mia./dag, det højeste niveau siden juni 2022.
Vi kan også se børsindstrømning og -udstrømning for BTC og ETH stige i løbet af året, hvilket tyder på en generel udvidelse af spothandelsinteressen. Det er værd at bemærke, hvordan BTC-volumen stiger betydeligt hurtigere end ETH-volumen, i overensstemmelse med observationen af stigende Bitcoin-dominans. Det er almindeligt, at BTC fører investortilliden ud af stilstanden efter lange bjørnemarkeder, og dette diagram hjælper med at visualisere dette fænomen.
Bitcoin-transaktionsantallet nåede nye rekorder i år, hovedsagelig på grund af den uventede stigning i Ordinals og Inscriptions. Disse transaktioner integrerer data såsom tekstfiler og billeder i signaturdelen af en transaktion.
Som et resultat kan vi nu vurdere to typer Bitcoin-transaktioner:
- 🟠 Totalt antal transaktioner (ufiltreret)
- 🔵 Monetære transaktioner som har nået et nyt flerårigt, og næsten alle tiders højdepunkter på 372.5k/dag.
- 🔴 Inskriptionstransaktioner som har tilføjet yderligere 175 til 356 transaktioner om dagen oven på de klassiske pengetransaktioner.
Langt de fleste inskriptioner har tendens til at være tekstbaserede og er forbundet med en ny token-standard kaldet BRC-20 🔵. På toppen har Bitcoin-netværket set over 300 inskriptioner om dagen, hvilket godt og sandt formørker toppen på 17.2k/dag for billedbaserede inskriptioner 🟠 i april (billederne er større og dermed dyrere at indskrive, efterhånden som gebyrerne stiger).
Som et resultat af denne nye køber af Bitcoin blockspace er minearbejdernes indtægter fra gebyrer steget betydeligt, hvor adskillige blokke i 2023 betalte gebyrer, som endda oversteg 6.25 BTC-tilskuddet. Der har været to store gebyrstigninger i år, hvor gebyrerne nu tegner sig for omkring en fjerdedel af minearbejdernes indtægter. Dette er på niveau med euforifaserne på tyremarkederne i 2017 og 2021.
Interessant nok, mens inskriptioner tegner sig for omkring 50 % af bekræftede transaktioner, fylder de overraskende kun omkring 10 % til 15 % af blokpladsen. Dette er et resultat af både den lille størrelse af tekstfiler og nuancer forbundet med SegWit-datarabatten (et emne, vi dækker i WoC-39).
Inskriptioner har bidraget med mellem 15 % og op til 30 % af de samlede transaktionsgebyrindtægter for minearbejdere i år. Dette fremhæver den uintuitive karakter af SegWit-rabatten, hvor Inscription-transaktioner bruger en minoritetsandel af blockspace (i bytes), betaler en meningsfuld andel af gebyrer, men også står for omkring halvdelen af alle bekræftede transaktioner.
Faktisk giver Inscriptions og SegWit-datarabatten minearbejdere mulighed for at passe flere transaktioner, som betaler flere gebyrer, i den samme maksimale størrelsesblok. Indvirkningen på minearbejdernes indtægter, hvis efterspørgslen efter inskriptioner fortsætter, vil sandsynligvis forbedre minearbejdernes økonomi meningsfuldt, især med den fjerde halvering, der nærmer sig hastigt.
Bridges, Staking og Shanghai
For Ethereum har aktiviteten i kæden været lidt til den træge side i år, hvor oktober igen er et bemærkelsesværdigt omdrejningspunkt.
- Aktive adresser har været relativt flad med omkring 390k/dag
- Antallet af transaktioner er for nylig steget fra 970k/dag til 1.11 mio./dag
- Overført ETH-volumen er steget fra $1.8 mia./dag til $2.9 mia./dag
Mens markedsprisen på ETH generelt har underpræsteret det bredere digitale aktivområde, fortsætter dets økosystem med at udvide, modnes og vokse. Især den samlede værdi, der er låst ind i den stadigt voksende flåde af Layer-2 blockchains, er steget med 60%, med over $12B nu låst til broer.
Disse L2-kæder søger at skalere og udvide Ethereum blockspace, mens de forankrer deres data og endelighed i Ethereums hovedkæde for at opretholde deres sikkerhed.
Det andet nøgleområde for vækst for Ethereum har været den samlede mængde ETH, der er satset via den nye Proof-of-Stake-konsensusmekanisme. Staked ETH har oplevet en stigning på 119 % i volumen YTD og nåede over 34.638M ETH nu låst ind i staking-protokollen. Shanghai-opdateringen blev også udrullet med succes i april, hvilket giver stakere mulighed for at gennemføre udbetalinger og omrokere deres indsatsudbydere og opsætninger for første gang siden Beacon-kæden blev lanceret i december 2020.
📰
At tage et langsigtet syn
På trods af Bitcoins utrolige prispræstation forbliver en stor del af BTC i dvale og når status som langsigtet indehaver i investorernes tegnebøger. Ud af en samlet cirkulerende forsyning på 19.574 mio. BTC er over 14.900 mio. (76.1%) holdt fra børser og er ikke flyttet ind over 155 dage, hvilket er steget med 825 BTC YTD. Dette sætter også kortsigtet holderforsyning på, hvad der reelt er et historisk lavpunkt på 2.317 mio. BTC.
💡
Efterhånden som markedet stiger, er et superflertal af investormønter vendt tilbage til at være 'in-profit', hvad enten det er på grund af skiftende hænder, eller ved at priserne stiger over omkostningsgrundlaget. Diagrammet nedenfor viser, hvordan det samlede volumen af mønter holdt 'i-tab' er faldet til omkring 1.9 mio. BTC, hvor de fleste holdes af langsigtede indehavere, der købte tæt på 2021-højderne.
Bagsiden er, at Supply holdt 'in-profit' nu er over 90% af den cirkulerende forsyning, hvor oktoberrallyet er begivenheden, der gør det over alle tiders middelværdi. Da 2023 startede med over 50 % af forsyningen under vandet, er dette en af de hurtigste genopretninger i historien (på andenpladsen efter rallyet i 2019).
Diagrammet nedenfor visualiserer ændringen i procentudbud i overskud over hvert kalenderår siden 2015. Selvom afgrænsningen efter år ikke er perfekt, giver den klassiske fireårige Bitcoin-cyklus os mulighed for at få øje på nogle interessante mønstre:
- 🟠 Bear Floor/Recovery ser den største stigning i udbuddet i profit, da mønter kapituleret nær lavpunkterne vender tilbage til rentabelt territorium.
- ???? Tidlig Bull Market hvor den generelle optrend sætter størstedelen af mønterne i profit og samler sig til nye ATH'er.
- 🟢 Euforisk sentyr hvor markedet er på ATH, hvilket resulterer i små positive til negative aflæsninger, da alle mønter allerede er i profit, og markedet nærmer sig udmattelse.
- ???? Primær bjørn efter markedstoppen, da betydelige mængder af mønter falder i tab.
Selvom den er enkel i konstruktionen, fremhæver denne ramme virkelig lighederne mellem 2015-16, 2019-20 og fremskridtene i 2023 indtil videre.
Til sidst om emnet investorrentabilitet har 2023 taget langsigtede indehavere, kortsigtede indehavere og den gennemsnitlige indehaver fra en urentabel til en moderat rentabel stat. NUPL-metrikken for hver kohorte er endnu ikke på euforiske højder, men er også komfortabelt over det respektive kohorte break-even niveau.
Modnende derivatmarkeder
Et afgørende træk ved cyklussen 2020-23 var fremkomsten af futures- og optionsmarkeder som de foretrukne spillesteder for priseksponering og likviditet. 2023 har vist sig at være et vigtigt år i denne modning, da Optionsmarkeder er vokset til at matche og endda overhale Futures-markeder i åben rentestørrelse.
Begge kan nu prale af mellem $16B og $20B i åbne kontrakter, hvor Deribit fortsætter med at dominere (90%+) mulighederne. Dette hentyder til en voksende institutionel interesse for Bitcoin, da handlende og positioner bruger optionsmarkedet til at implementere mere sofistikerede handels-, risikostyrings- og afdækningsstrategier.
Inden for futuresmarkedet har der også været et bemærkelsesværdigt dominansskifte, hvor åben interesse på den regulerede CME-børs overhalede offshorebørsen Binance for første gang i historien. Endnu en gang ser oktober ud til at have været et vigtigt øjeblik for dette faseskift, der hentyder til en tilstrømning af institutionel kapital.
Futures handelsvolumen for både BTC og ETH oplevede et stigning i oktober med et kombineret dagligt volumen på $52B/dag. Bitcoin-kontrakter dominerer omkring 67% af handelsvolumen sammenlignet med 33% forbundet med Ether-kontrakter.
Cash and carry-afkastet, der er tilgængeligt på futuresmarkederne, har oplevet tre forskellige faser i løbet af året, som også fortæller en historie om kapitalstrømme ind i rummet:
- Januar til august med udbyttet svingende omkring ~5%. Dette er stort set på linje med de korte amerikanske statsrenter og er derfor relativt uattraktivt i betragtning af handlens yderligere risiko og kompleksitet.
- August til oktober med udbytte under 3 % efter salget til $26k og et overraskende lavt volatilitetsmiljø.
- oktober og fremefter, når renterne bryder over 8 %. Med futures-basis, der nu holder niveauer 300bps over amerikanske statsobligationer, har market maker-kapital nu et meningsfuldt incitament til at vende tilbage til det digitale aktivrum.
Stablecoins forsyninger
Et relativt nyt fænomen i den sidste cyklus var den overdimensionerede rolle, som stablecoins har spillet i markedsstrukturen, idet de er blevet den foretrukne kursvaluta for handlende og en primær kilde til markedslikviditet.
Samlet stablecoin-forsyninger havde været i tilbagegang siden marts 2022, faldet med -26 % fra toppen, hvilket var en stor modvind for markedslikviditeten. Dette skyldes en kombination af regulatorisk pres (SEC opkrævede BUSD for at være et værdipapir), kapitalrotation (foretrækker amerikanske statsobligationer frem for ikke-rentebærende stabile mønter) og aftagende investorinteresse i bear-markedet.
Oktober har dog været et omdrejningspunkt, hvor de samlede stablecoin-forsyninger bunder på $120 mia., og udbuddet begynder at vokse med en hastighed på op til 3% om måneden. Dette er den første udvidelse af stablecoin-udbuddet siden marts 2022 og et sandsynligt tegn på tilbagevendende investorinteresse.
Den relative dominans mellem forskellige stablecoins har også gennemgået betydelige skift mellem 2022 og 2023. Tidligere stigende stablecoins som USDC og BUSD har set deres dominans krympe betydeligt, hvor BUSD går ind i kun indløsningstilstand, og USDC-dominansen er faldet fra 37.8 % til 19.6 %2022 siden juni .
Tether (USDT) har endnu en gang hævdet sig selv som den største stabile mønt, med det samlede udbud, der er steget til over $90.6 mia., og har 72.7% af markedsandelen.
Endelig kan vi sammenligne 30-dages ændringen i det realiserede loft for BTC og ETH med ændringen af det samlede stablecoin-udbud. Disse tre målinger hjælper med at visualisere og måle de relative kapitalstrømme og rotation mellem sektorer.
Endnu en gang skiller oktober sig ud som et nøgleøjeblik, hvor kapitaltilførslen til alle tre aktiver bliver positiv, tilpasset markedet til at bryde over nøgleniveauet på $30, institutionel interesse udvides på derivatmarkederne og nettokapitaltilførslen til de tre store digitale aktiver.
Sammenfatning og konklusioner
2023 kunne næsten ikke have været mere anderledes end den ødelæggende nedgearing og markedsnedgang i 2022. I stedet bragte dette år fornyet interesse for digitale aktiver, betydelig overydelse og nye artefakter i kæden i form af Inscriptions on Bitcoin.
Bitcoin-forsyningen er i øjeblikket tæt afholdt af langsigtede indehavere, og størstedelen af investorerne har nu rentable mønter. Med en amerikansk baseret ETF, der ser mere og mere sandsynlig ud i begyndelsen af 2024, og Bitcoin-halveringen forventes i april, er scenen sat til et spændende år forude.
Fra Glassnode-teamet: Til alle læsere af The Week On-chain, og til Glassnode-medlemmer, vil vi gerne takke jer alle for jeres støtte og læserskare i år. Vi håber, du nød at læse The Week On-chain og bruge Glassnode-værktøjer, lige så meget som vi nyder at skrive og bygge dem. Vi ønsker dig alt det bedste i juleferien og ser frem til endnu et spændende år i 2024.
Ansvarsfraskrivelse: Denne rapport giver ingen investeringsrådgivning. Alle data gives kun til informations- og uddannelsesformål. Ingen investeringsbeslutning må baseres på de oplysninger, der er angivet her, og du er alene ansvarlig for dine egne investeringsbeslutninger.
Udvekslingssaldi, der præsenteres, stammer fra Glassnodes omfattende database med adresseetiketter, som er samlet gennem både officielt offentliggjorte udvekslingsoplysninger og proprietære klyngealgoritmer. Selvom vi bestræber os på at sikre den største nøjagtighed i at repræsentere valutasaldi, er det vigtigt at bemærke, at disse tal muligvis ikke altid indkapsler hele en børs reserver, især når børser afstår fra at oplyse deres officielle adresser. Vi opfordrer brugere til at udvise forsigtighed og diskretion, når de bruger disse metrics. Glassnode kan ikke holdes ansvarlig for eventuelle uoverensstemmelser eller potentielle unøjagtigheder. Læs venligst vores meddelelse om gennemsigtighed, når du bruger udvekslingsdata.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2023/
- :har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $ 120B
- $OP
- 1
- 14
- 15 %
- 17
- 19
- 2000
- 2015
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 25
- 26
- 27
- 300K
- 72
- a
- Om
- over
- accelereret
- Konto
- Bogføring og administration
- nøjagtighed
- tværs
- handler
- aktiv
- aktivitet
- tilføjet
- Yderligere
- adresse
- adresser
- rådgivning
- Efter
- igen
- aggregat
- siden
- forude
- algoritmer
- justeret
- justering
- Alle
- hele tiden højder
- tillade
- tillade
- tillader
- næsten
- allerede
- også
- Altcoin
- altid
- tjent
- blandt
- an
- ,
- En anden
- enhver
- kommer til syne
- værdsætter
- nærmer sig
- april
- ER
- OMRÅDE
- områder
- Ark
- ark investere
- omkring
- artikel
- AS
- vurdere
- aktiv
- Aktiver
- forbundet
- At
- ATH
- AUGUST
- til rådighed
- gennemsnit
- bagtæppe
- Balance
- saldi
- baseret
- grundlag
- BE
- beacon
- fyrkæde
- Husk
- Bjørn marked
- bære markeder
- blive
- været
- før
- være
- jf. nedenstående
- BEDSTE
- mellem
- binance
- Bitcoin
- Bitcoin-cyklus
- bitcoin dominans
- Bitcoin halvering
- Bitcoin marked
- Bitcoin netværk
- Bitcoin forsyning
- bitcoin transaktioner
- Bloker
- blockchains
- Blocks
- Obligationer
- både
- købte
- Pause
- Breaking
- broer
- Broke
- Broken
- bragte
- BTC
- BTC-priser
- Bygning
- tyr
- Bull Market
- BUSD
- men
- Køb-side
- KØBER..
- by
- Kalender
- CAN
- kasket
- kapital
- kapitulation
- caps
- bære
- Kontanter
- forsigtighed
- kæde
- kæder
- lave om
- ændret
- skiftende
- karakter
- opladet
- Chart
- cirkulerende
- Classic
- Klatring
- lukket
- klyngedannelse
- CM forlængelse
- cme futures
- kohorte
- Mønter
- samarbejde
- Bryder sammen
- kombination
- kombineret
- Fælles
- sammenligne
- sammenlignet
- fuldføre
- kompleksitet
- omfattende
- tillid
- BEKRÆFTET
- Konsensus
- konsensusmekanisme
- konsolidere
- konsolidere
- opbygge
- konstruktiv
- forbruge
- fortsætter
- fortsættende
- kontrakter
- bidrog
- Rettelser
- Koste
- omkostningsgrundlag
- couldn
- dæksel
- kulminerende
- Valuta
- For øjeblikket
- cyklus
- cykler
- dagligt
- data
- Database
- dag
- december
- beslutning
- afgørelser
- Afvis
- Faldende
- dybeste
- definere
- Efterspørgsel
- indsætte
- dybde
- han vil grine
- afledte
- Derivater
- derivatmarkeder
- Afledt
- Trods
- ødelæggende
- udviklet
- forskellige
- digital
- Digital aktiver
- Digitale aktiver
- Offentliggørelse
- Rabat
- diskretion
- visning
- distinkt
- do
- gør
- Dominans
- dominere
- fordoble
- grund
- i løbet af
- hver
- Tidligt
- Økonomi
- økosystem
- udgave
- uddannelsesmæssige
- effekt
- effektivt
- Integrer
- fremkomsten
- nyde
- sikre
- indtastet
- indtastning
- entusiastiske
- helhed
- Miljø
- Aktier
- især
- ETF
- ETH
- Ether
- ethereum
- Endog
- begivenhed
- NOGENSINDE
- udviklet sig
- eksempler
- overskredet
- fremragende
- enestående
- udveksling
- Udvekslinger
- spændende
- Dyrke motion
- Udvid
- ekspanderende
- udvidelse
- dyrt
- udforske
- udforsket
- Eksponering
- Fall
- Faldende
- langt
- FAST
- hurtigere
- hurtigste
- Feature
- Funktionalitet
- gebyr
- Gebyrer
- tal
- Filer
- endelighed
- fyring
- Fornavn
- første gang
- passer
- flad
- FLÅDE
- Flip
- strømme
- efter
- Til
- formular
- Videresend
- fire
- Fjerde
- Framework
- fra
- FTX
- fuld
- Futures
- futures markeder
- gevinster
- spil
- Generelt
- generelt
- given
- Glassnode
- Grow
- Dyrkning
- voksen
- Vækst
- havde
- Halvdelen
- halvering
- hænder
- Have
- afdækning
- Held
- hjælpe
- hjælper
- link.
- Høj
- højeste
- højdepunkter
- Highs
- historisk
- historie
- Hit
- hold
- holder
- holdere
- bedrift
- Ferie
- håber
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- billede
- billeder
- KIMOs Succeshistorier
- vigtigt
- Forbedre
- in
- Tilskyndelse
- Herunder
- Forøg
- øget
- stigende
- stigende
- utrolige
- Indikatorer
- bøjning
- Bøjningspunkt
- tilstrømning
- tilgang
- oplysninger
- indskrive
- i stedet
- Institutionel
- Institutionel interesse
- interesse
- interessant
- ind
- Invest
- investering
- investor
- Investorer
- isn
- udstedelse
- IT
- ITS
- selv
- januar
- juni
- lige
- Nøgle
- l2
- Etiketter
- stor
- vid udstrækning
- større
- største
- Efternavn
- Sent
- lanceret
- føre
- førende
- mindst
- mindre
- mindre end 20%
- Niveau
- niveauer
- ligesom
- Sandsynlig
- Line (linje)
- Likviditet
- lidt
- lokale
- låst
- Lang
- langsigtet
- Langsigtet indehaver
- langsigtede indehavere
- Se
- leder
- off
- tab
- Lav
- Nedture
- vedligeholde
- opretholdelse
- større
- Flertal
- maker
- Making
- ledelse
- mange
- Marts
- markeret
- Marked
- Market Cap
- Markedskapsler
- market maker
- markedsandel
- Markedsstruktur
- Markeder
- Match
- modne
- maksimal
- Kan..
- betyde
- meningsfuld
- måle
- mekanik
- mekanisme
- Mød
- møde
- Medlemmer
- Flet
- Metaller
- metrisk
- Metrics
- måske
- minearbejder
- minearbejdere
- mindretal
- tilstand
- model
- modeller
- øjeblik
- momentum
- Monetære
- Måned
- mere
- mest
- motiveret
- flyttet
- meget
- multi-årig
- Natur
- I nærheden af
- negativ
- netto
- netværk
- Ny
- ingen
- bemærkelsesværdig
- Bemærk
- bemærkelsesværdigt
- Varsel..
- Begreb
- roman
- nu
- nuancer
- talrige
- NUPL
- observation
- oktober
- of
- off
- officiel
- Officielt
- tit
- on
- On-Chain
- on-chain aktivitet
- engang
- ONE
- kun
- fremefter
- åbent
- åben interesse
- Indstillinger
- or
- Andet
- vores
- ud
- i løbet af
- samlet
- egen
- særlig
- især
- mønstre
- Betal
- betale
- Peak
- per
- procent
- procentdel
- perfekt
- ydeevne
- periode
- perioder
- perspektiv
- fase
- Pivot
- Place
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatoData
- spillet
- Punkt
- del
- positioner
- positiv
- potentiale
- Kostbar
- Ædelmetaller
- foretrækkes
- forelagt
- tidligere
- pris
- Priser
- prissætning
- primære
- Forud
- Profit
- rentabilitet
- rentabel
- Progress
- Proof-of-Stake
- andel
- proprietære
- protokol
- gennemprøvet
- give
- forudsat
- udbydere
- giver
- psykologiske
- offentliggjort
- formål
- skubbet
- sætter
- Kvarter
- citere
- stævner
- rally
- samlingspunkt
- Sats
- forholdet
- nået
- nå
- Læs
- læsere
- Læsning
- gik op for
- realiseret pris
- virkelig
- for nylig
- komme sig
- Genopretter
- opsving
- indfrielse
- Reduceret
- benævnt
- afspejler
- afspejler
- regelmæssigt
- reguleret
- lovgivningsmæssige
- relative
- relativt
- resterende
- resterne
- fornyet
- indberette
- Rapporter
- repræsenterer
- reserver
- elastisk
- Modstand
- dem
- ansvarlige
- REST
- resultere
- resulterer
- afkast
- vender tilbage
- indtægter
- indtægter
- gennemgå
- Rise
- stigende
- Risiko
- risikostyring
- vej
- roller
- Rullet
- s
- samme
- så
- Scale
- Sæson
- SEK
- Anden
- Sektorer
- sikkerhed
- se
- se
- søger
- set
- Sees
- segmenter
- SegWit
- sælge ud
- Series
- sæt
- sæt
- flere
- lavvandet
- Shanghai
- Del
- skifte
- Skift
- Levering
- Kort
- kort klemning
- kort sigt
- Korttidsholder
- Inden længe
- bør
- Shows
- side
- underskrive
- Signal
- signatur
- signifikant
- betydeligt
- lignende
- ligheder
- Simpelt
- siden
- enkelt
- Størrelse
- langsom
- træg
- lille
- Alene
- nogle
- noget
- sofistikeret
- Kilde
- Space
- spikes
- Spot
- Spot handel
- Presse
- stablecoin
- Stablecoin forsyninger
- Stablecoins
- Stage
- satset
- Slagt ETH
- stakere
- Afsætning
- standard
- står
- starte
- påbegyndt
- Starter
- Tilstand
- Status
- Story
- strategier
- stræbe
- stærk
- struktur
- tilskud
- vellykket
- Succesfuld
- sådan
- foreslår
- forsyninger
- forsyne
- Udbud og efterspørgsel
- support
- SWIFT
- T
- Tag
- taget
- tager
- hold
- Teknisk
- fortæller
- tendens
- territorium
- Tether
- tekst
- end
- takke
- at
- oplysninger
- Fusionen
- Ugens kæde
- deres
- Them
- Der.
- Disse
- de
- denne
- i år
- tre
- Gennem
- hele
- Dermed
- stramt
- tid
- til
- token
- værktøj
- værktøjer
- emne
- I alt
- samlet værdi låst
- Tour
- Sporing
- handle
- Traders
- Trading
- traditionelle
- transaktion
- Transaktioner
- overførsel
- overført
- overgang
- Gennemsigtighed
- Treasuries
- statskassen
- Treasury afkast
- sand
- virkelig
- Drejning
- to
- typer
- Uncertain
- under
- gennemgået
- vandet
- Uventet
- uintuitivt
- indtil
- Opdatering
- optrend
- us
- os statskasser
- US Treasury
- Amerikanske statsafkast
- USDC
- USDT
- brugere
- ved brug af
- udnytte
- Ved hjælp af
- yderste
- værdi
- forskellige
- Vast
- handelssystemer
- meget
- via
- flygtige
- Volatilitet
- bind
- mængder
- vs
- Punge
- ønsker
- var
- we
- uge
- GODT
- var
- Hvad
- Hvad er
- hvornår
- hvorvidt
- som
- mens
- Mens
- hvirvelvind
- WHO
- bredere
- vilje
- med
- Udbetalinger
- inden for
- skrivning
- år
- årligt
- endnu
- Udbytte
- udbytter
- dig
- Din
- zephyrnet