Værste fald i Wall Street hidtil i år: Hvad skete der?

Værste fald i Wall Street hidtil i år: Hvad skete der?

Tidsstempel: 22. februar 2023 kl. 7:29
Kildeknude: 1972133

Noget af en "perfekt storm" ramte markederne i går, hvilket førte til, at alle sektorer på de amerikanske markeder tog et dyk. Dow har endda udslettet alle sine gevinster indtil videre i år. Dollaren steg også, da handlende var på vej mod sikre havn. Spørgsmålet er nu, om dette kun var en kortsigtet korrektion, eller er rallyet siden starten af ​​året kommet til en ende?

Først skal vi forstå, hvorfor markedet reagerede, som det gjorde, hvilket kan være lidt vanskeligt i betragtning af nyhedens modstridende karakter. Grundlæggende ramte markedet en tilstand, hvor "gode nyheder er dårlige nyheder" på grund af Fed; men også "dårlige nyheder er dårlige nyheder" på grund af økonomien.

Den gode nyhed (det er dårligt)

Amerikanske flash-PMI'er kom et godt stykke over forventningerne, hvor fremstillingsindustrien hoppede tilbage i ekspansion til stort set alles overraskelse. Normalt ville det være gode nyheder, da det kom efter flere andre positive indikatorer, såsom bedre detailsalg og stærkere ansættelser. Men markederne forstod det som en indikation af, at Fed vil fortsætte med at hæve renterne i længere tid, hvilket tyngede aktiemarkedet. Især teknologisektoren, der faldt næsten 3.3 % i går, klarede sig næstbedst.

Analytikere peger på, at aktiemarkedet i det væsentlige "indhenter" obligationsmarkedet, da renterne på amerikanske statsobligationer er steget på det seneste med hver en smule gode økonomiske nyheder. En mere modstandsdygtig økonomi betyder, at Fed har mere plads til at fortsætte med at vandre. Og der er allerede tale om en stigning på 50bps på næste møde, hvilket betyder, at renterne kan stige meget længere, end aktiemarkedet hidtil har forventet. Men det, der er dårligt for aktiemarkedet, er typisk godt for valutaen, så dollaren blev stærkere gennem uroen.

De dårlige nyheder (det er dårlige)

Før åbningen rapporterede to store amerikanske detailhandlere om skuffende resultater. Både Walmart og Home Depot antydede, at der var betydelig usikkerhed om forbrugernes modstandsdygtighed. Især Home Depot blev påvirket, da investorerne var bekymrede for boligmarkedet. Landsforeningen af ​​ejendomsmæglere rapporterede, at boligsalget var faldet til det laveste niveau siden 2012, og væksten i boligpriserne er halveret.

Bekymringen er, at højere rater klemmer amerikanske forbrugere. Økonomien er forblevet robust, hvilket giver Fed mere plads til at vandre, hvilket igen kan tynge forbrugerne senere på året og true en recession. Forbrugersegmentet klarede sig dårligst i går, hvilket i det væsentlige trak markedet ned.

At sætte det sammen

Indvirkningen på markedet ser ud til at være et-to-punch af udstedelser på kort sigt kombineret med udstedelser på lang sigt. Hvad Fed forventes at gøre, vejer på kortsigtet risikostemning. Men prognoserne om forbrugeradfærden for resten af ​​året vejer på mellemlang og lang sigt.

FOMC-referaterne kan hjælpe med at løse nogle af de kortsigtede tvivl og understøtte markedet. Eller hvis fortolkningen er, at Fed vil hæve med 50bps, som et stigende antal økonomer har mistanke om, kan det være endnu et skub i retning af et fald, da handlende bekymrer sig mere om en recession.

At handle med nyheder kræver adgang til omfattende markedsundersøgelser – og det er det, vi er bedst til.

Tidsstempel:

Mere fra Orbex