Tre takeaways fra SEC's nye foreslåede regler om klimaoplysninger

I dag stemte Securities & Exchange Commission 3 mod 1 for at vedtage et længe ventet sæt af foreslåede revisioner til SEC-regulativer vedrørende offentliggørelse af klimarisici og relaterede økonomiske konsekvenser, samt data om drivhusgasemissioner i visse SEC-ansøgninger. Anbefalingen om at vedtage det nye regelsæt var ikke enstemmig, hvor kommissær Hester Peirce stemte imod foranstaltningen, idet han hævdede, at det nye regelsæt i bedste fald er unødvendigt og i værste fald uretmæssigt overskrider SEC's mandat til kun at regulere udtalelser, der er væsentlige for investorer. SEC udsendte også en "Faktaark” for at opsummere det nye forslag.

Her er tre vigtige ting fra SEC's nye sæt af foreslåede regler for afsløring af klima.

Oplysninger om klima i årsregnskaber

For det første har SEC foreslået ændringer til Regulation SX – som regulerer årsregnskaber inkluderet i dokumenter indgivet til SEC – for at kræve klimarelaterede målinger i eksisterende regnskabsposter med yderligere forklaring af disse spørgsmål i noterne til udstederens årsregnskaber. For at reagere på investorernes opfordringer til et ensartet sæt af oplysningsregler, forklarede SEC, at det vedtog dele af rammen og ordforrådet, der anvendes af Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD). SEC mener, at inkorporering af TCFD-oplysningsrammen vil mindske omkostningerne ved implementering af de nye regler for virksomheder, eftersom mange virksomheder allerede indberetter klimaoplysninger baseret på TCFD-retningslinjer. Paul Munter, SEC's Chief Accountant, bemærkede, at de nye klimaregler vil bygge på eksisterende oplysningskrav til regnskabsopgørelser og vil være underlagt allerede eksisterende revisionskrav.

Det er vigtigt, at revisionerne af Regulation SX inkorporerer en væsentlighedstærskel, der kræver, at registranter oplyser:

de økonomiske konsekvenser af alvorlige vejrbegivenheder, andre naturlige forhold, overgangsaktiviteter og identificerede klimarelaterede risici på det konsoliderede regnskab, der er inkluderet i den relevante arkivering medmindre den samlede effekt af de alvorlige vejrbegivenheder, andre naturforhold, overgangsaktiviteter og identificerede klimarelaterede risici is mindre end en procent af den samlede post for det relevante regnskabsår.

Oplysninger om drivhusgasemissioner

For det andet ændrer SEC's nye forslag forordning SK – som forbyder detaljerede oplysningskrav (bortset fra regnskaber), der gælder for flere påkrævede ansøgninger, herunder registreringserklæringer, periodiske rapporter og fuldmagtserklæringer – for at kræve offentliggørelse af drivhusgasemissioner (GHG), med varierende krav baseret på "omfanget" af de involverede drivhusgasser. Hvis den nye regel vedtages, skal registranterne oplyse deres direkte drivhusgasemissioner (Scope 1) og indirekte drivhusgasemissioner fra indkøbt elektricitet og andre former for energi (scope 2). Nogle registranter skal afsløre deres Scope 3 GHG-emissioner – hvilket betyder dem, der genereres "fra opstrøms- og downstream-aktiviteter i en registrants værdikæde" – hvis de er væsentlige, eller hvis registranten har sat et GHG-mål, der inkluderer dens Scope 3 GHG-emissioner. Mindre rapporterende virksomheder vil være undtaget fra Scope 3-rapporteringskravet. SEC inkluderede også en "sikker havn", der ville beskytte registranter fra ansvar i henhold til værdipapirlovgivningen for oplysninger om Scope 3 GHG-emissioner.

Den foreslåede ændring vil også kræve, at registranter, der klassificerer som "store accelererede" eller "accelererede" filer, skal indhente en attestationsrapport fra en uafhængig attestationstjenesteudbyder. Reglen kræver ikke, at attestationstjenesteudbyderen er registreret hos Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), men udbyderen skal opfylde kravene til uafhængighed og ekspertise.

Kravet om offentliggørelse af drivhusgasemissioner har været et varmt emne for debat, ikke kun blandt SEC-registratorer og interessenter, men blandt SEC-kommissærerne selv. I sin erklæring, der modsatte sig vedtagelsen af ​​de nye regler, bemærkede kommissær Hester Peirce, at ændringerne ville kræve, at registranterne oplyser Scope 1 og Scope 2 GHG-emissioner, uanset om de er væsentlige for registrantens overordnede økonomiske situation. Som et forvarsel om de sandsynlige juridiske udfordringer, der kommer, hævdede kommissær Peirce, at regulering af erklæringer, der ikke er væsentlige, kan krænke virksomheders rettigheder til det første ændringsforslag og strække sig ud over SEC's kongresmandat.

Fasevis tilgang

For det tredje træder disse regler ikke i kraft i dag. SEC har annonceret en 60-dages offentlig kommentarperiode. Hvis SEC ved udgangen af ​​denne periode vedtager de nye regler som foreslået, vil der være en trinvis implementeringstilgang knyttet til registrantens filstatus. For eksempel, forudsat at reglerne træder i kraft i december 2022, vil store accelererede filer have indtil 2024 (vedrørende regnskabsåret 2023) til at inkorporere de nye påkrævede klimarelaterede oplysninger, herunder Scope 1 og Scope 2 GHG-emissioner, i deres SEC-ansøgninger . Accelererede og ikke-accelererede indgivere vil have indtil 2025 (vedrørende finansåret 2024) til at overholde de nye klimaoplysningskrav, og mindre rapporterende virksomheder har indtil 2026 (vedrørende finansåret 2025). Yderligere faseperioder vil gælde for offentliggørelse af Scope 3 GHG-emissioner og tredjepartsattester.

Vi vil fortsætte med at gennemgå foreslåede revisioner, der omhandler klimaoplysninger, og vil offentliggøre yderligere opdateringer og analyser fremover.