Risici og afkast ved Crowdfunding

Jo højere afkast nogen ønsker af at foretage en investering, jo mere usikkerhed (eller risiko) skal de udsætte deres penge for. Dette er bestemt sandt i crowdfunding. Denne artikel ser på risici og afkast involveret i crowdfunding med belønning, gæld og egenkapital, med nogle eksempler og lidt personlig erfaring.

Debt crowdfunding platforme, også kendt som peer-to-peer långivere, oplever generelt en gennemsnitlig misligholdelsesrate på 1 til 10 %. Equity crowdfunding involverer hovedsageligt, men ikke udelukkende, at støtte opstartede virksomheder. I gennemsnit fejler 50 % af dem i deres første tre år, og kun 1 ud af 10 lykkes efter ti år. Investorer søger højere afkast ved at købe egenkapital end ved at stille kapital til rådighed for lån.

Belønningsbaseret crowdfunding, som ikke involverer køb af egenkapital eller udlån til en startup, bærer sine egne risici. Det udviklede sig hurtigt fra at belønne bagmænd med en gestus af påskønnelse for en donation til et projekt eller en appel. I mange tilfælde er det blevet en kvasi-salgskanal, hvor donationen reelt er købsprisen for et produkt, og produktet tilfældigvis er den belønning, der gives. Selvom dette kan lyde som en ligetil transaktionsordning, kan det medføre risici, hvis det tilbudte produkt stadig er på et udviklingsstadium. Det er bestemt ikke det samme i tidsskala eller forbrugerbeskyttelse som at bestille en vare fra Amazon.

Belønningsbaseret crowdfunding risici og afkast

En stor fordel ved belønningsbaseret crowdfunding er, at produktskabere kan tjekke forbrugernes efterspørgsel, før de forpligter sig til at lave produkter. For dem mindsker det helt sikkert processen.

 "Alt eller intet"-projekter sætter et minimum ordreniveau, der skal nås for at udløse levering af varerne. Et projekt, der ikke lever op til målet, behøver ikke at gå videre, og betalingerne returneres. Omvendt betyder omhyggelig prisfastsættelse, at hvis produktionen går videre, er der allerede penge nok til at betale for det.

Det får det til at lyde risikofrit for folk, der bestiller en vare, men der kan opstå komplikationer, når et produkt stadig er under udvikling. Det betyder, at folk forudbestiller (og betaler for) et produkt, der faktisk ikke eksisterer. Det kan være svært for projektledere at sige "nok", når der fortsat kommer forudbestillinger. Forsyningskæder og producenter er muligvis ikke i stand til at imødekomme efterspørgslen, eller tidlige produktleverancer er muligvis ikke op til standarden.

Som et eksempel, en fold-up Elektrisk scooter var for lille og svær at ride, og nogle gik bare for let i stykker. Et redesign og ombygning af fabrikken var uplanlagte omkostninger, og måneder senere eksisterede et passende produkt stadig ikke. Da virksomheden næsten var gået konkurs, hævdede nogle skuffede bagmænd, at det havde været bevidst bedrageri.

Når man overvejer risici og afkast ved crowdfunding, skal støttespillere huske, at en forudbestilling ikke er det samme som at købe gennem Amazon eller andre online-forhandlere.

Yderligere crowdfunding-afkast for produktstøttere, ud over at modtage de produkter, de har bestilt, eksisterer, selvom de er immaterielle. Tidlige adoptanter opnår prestige gennem adgang til avancerede produkter, rabatter mod udrulningspriser og kan komme i netværk med produktskaberne.

Peer-to-peer udlån/gæld crowdfunding risici og afkast

P2P-udlånsplatforme henter detailinvestorers penge og låner dem ud til erhvervskunder. Investorer opnår bedre afkast end ved at bruge traditionelle B2C-udbydere af finansielle tjenester, og låntagere får lån til en lavere rente end traditionelle långivere. Det er hurtigere, fordi platforme bruger onlineteknologi, og billigere, fordi de ikke vedligeholder afdelingskontorer eller finansierer medarbejderpensionsordninger. Automatiseret beslutningstagning vurderer flere datakilder end traditionelle långivere, hvilket udvider kundebasen.

Registrerede långivere tjekker tilgængelige muligheder på hver P2P-udlånsplatform og vælger, hvem de vil låne ud til baseret på de forskellige tilbagebetalingsbetingelser, der er tilgængelige. Det er nemt og hurtigt, kræver ofte ikke mere end selvudfyldende registrering, og små investorer får samme vilkår som professionelle.

Den største risiko for detailinvestorer er, at en låntager muligvis ikke er i stand til at opfylde tilbagebetalingsforpligtelserne. Den gennemsnitlige misligholdelsesrate er regelmæssigt angivet som 1 % til 10 %. Lån bør fordeles på flere låntagere, og indkomstfremskrivninger bør give mulighed for en vis misligholdelse.

Covid forstyrrede markedet i 2019. Mange erhvervslåntagere formåede ikke at betale tilbage på lån. Detailinvestorer krævede, at platforme skulle give dem deres penge tilbage, men enten var de bundet til tilbagebetalinger med faste datoer eller var simpelthen blevet brugt op af en fejlende virksomhed. Nogle platforme kollapsede, bl.a Lendy  , House Crowd i England.

Mange andre platforme strammede deres kriterier for nye lån, og deres misligholdelsesrater faldt faktisk dramatisk i 2020. Flere rapporterede nul tab på lån optaget siden pandemiens start. Den britiske ejendomslåneplatform Kuflink havde en misligholdelsesrate i 2020 på 0.4 % – et fald fra 22.6 % i 2019. Lige nu tilbyder den årlige bruttoafkast på op til 7.44 %.

På trods af (eller måske på grund af?) tocifret inflation rundt om i verden og stigende energiomkostninger, der har flået huller gennem mange forretningsplaner, ser P2P-udlån positivt ud.

• I september 2022 Storbritanniens Peer To Peer Finansnyheder rapporterede europæiske P2P-udlånsinvesteringer havde givet et gennemsnit på 12 % i år til dato, hvilket gør dem til den fjerde mest profitable investeringsklasse i 2022.
• Alternativ finansiering gennem både peer-to-peer-lån og aktiecrowdfunding vokser hurtigt i lande som f.eks. Malaysia, på grund af højere niveauer af personlig tilslutning, offentlig tillid til bedre reguleringskontrol og regeringsinvolvering, hvilket betyder, at detailinvestorer kan støtte mikro-, små og mellemstore virksomheder sammen med Malaysia Co-Investment Fund (MyCIF). I 2021 steg de indsamlede midler på Malaysias P2P-marked med 122 %, ifølge landets Securities Commission. Halvdelen af ​​de 20,531 detailinvestorer var under 35 år.
• 63 % af den samlede vækst i crowdfunding-markedet fra 2021 til 2026 er prognose at stamme fra Asien-Stillehavsområdet (APAC). 

Equity crowdfunding risici og belønninger

1 ud af 10 startups fejler til sidst inden for 10 år. Den amerikanske aktie-crowdfunding-platform WeFunder udtrykker det meget skarpt: "Startups vinder stort eller går konkurs. Overvej at investere i dem mere som socialt gode lotterisedler."

Vi mener, at der er mere i det end det, og der er bestemt en række faktorer, der har indflydelse på beslutninger om at investere i egenkapital i enhver privatejet virksomhed. De omfatter:

• Forskellige typer af aktier. Ikke alle aktionærer er muligvis stemmeberettigede, vil det betyde noget for dig? Hvilke aktionærer har fortrinsret i tilfælde af eventuelt at gå ind til administration?
• Konvertible lån er investeringer foretaget gennem lån til virksomheden, som på et senere tidspunkt konverteres til egenkapital til diskonteret kurs. Indtil der er en aktiekurs og mulighed for handel på et sekundært marked, er investeringen totalt illikvid.
• Den sandsynlige tid, det vil tage at levere et afkast til investorerne gennem en børsnotering eller opkøb. Vil du vente så længe? Hvad kunne du ellers gøre med pengene i mellemtiden? Har platformen et sekundært marked?
• Udbytte betales normalt ikke, da investorerne ønsker at se så meget overskud som muligt geninvesteret i virksomheden. Selvom der kommer nogen, vil de påvirke det samlede returnerede afkast.
• Er andre økonomiske fordele tilgængelige? I Storbritannien, for eksempel, tilbyder den offentlige skattetjeneste investorer en tilbagebetaling af værdien af ​​investeringer foretaget i berettigede virksomheder ved at reducere deres indkomstskat, der skal betales af indtjening. Yderligere refusion er tilgængelig for enhver investering i en virksomhed, der går konkurs. På en mere positiv bemærkning kan afkast fra vellykkede investeringer beskyttes mod kapitalgevinstskat.
• Aktieinvestorer kan nyde produktrabatter eller invitationer til eksklusive begivenheder.

Forskellige investorer kan prioritere enhver af disse faktorer forskelligt. I betragtning af de mange mulige omstændigheder, hovedsageligt den tid, det tager for investorer at modtage et afkast, er det vanskeligt at sammenligne afkast på et lignende grundlag. Selvom kun 1 ud af 10 startups overlever mere end 10 år, er det bestemt betryggende, hvis ethvert afkast er en stor gevinst på mindst 10x for at opveje de iboende aktiecrowdfunding-risici.

For en investeringssektor, der er afhængig af støtte fra en pipeline af detailinvestorer, er det mærkeligt, at platforme er så tilbageholdende med at dele detaljer om succesrater. En undtagelse er den britiske platform Crowdcube. I alt kan de sige, at 14 % af de virksomheder, der brugte dem til at rejse midler, er holdt op med at handle, og 6 % har forladt og betalt et afkast til deres investorer. 80 % forbliver et sted midt imellem, og hvem ved, hvor mange der vil forblive så på ubestemt tid? udgange inkluderer følgende.

Om os	Sektor	% ROI
Camden Town Brewery	Håndværksølbryggeri	200
Kandidat ID	Rekruttering software	217
Kontrakt Pod (Ny Galaxy)	Digitalisering af juridiske kontrakter	3,000
E-bil klub	Elbil-deleklub	300
Feedr	Markedsplads, der forbinder kontorer med håndværkerspisesteder	200
Intelligence Fusion	SaaS trusselsefterretningsfirma	Uoplyst
Mindful kok	Helsekost leveringsservice	350
muskatnød	Fintech, opkøbt af JP Morgan Chase	230
Pod Point	Opbygning af opladningsinfrastruktur for elektriske køretøjer	Uoplyst
Revolut	Fintech, en udfordrende bank	1,900
Sportsredigeringen	Kurateret sportstøj	Uoplyst
ZigZag Global	Platform til håndtering af returnerede varer	3,800

Crowdcubes amerikanske partner SeedInvest har også afsløret nogle aktiecrowdfunding afkastdata.

• Heliogen: Rejste $1.6 millioner på SeedInvest i 2017 som en del af en Seed-runde til en værdiansættelse på $20 millioner før penge. I 2021 blev Heliogen børsnoteret til en værdiansættelse på 2 milliarder dollars. Det er 100x!
• Knighscope: Dette selskab rejste kapital flere gange på SeedInvest. En børsnotering på Nasdaq i 2022 genererede 133 % til 155 % afkast til investorerne.
• Tillidsstempel: Mere end 2,700 investorer støttede dette firma med $6.5 millioner. Det gav et afkast på 190%.
• Shelf.io: Dette selskab rejste $475,000 gennem crowdfunding i 2016. En serie B-runde gav de tidlige investorer et omtrentligt afkast på 195 %.
• PetDesk: Crowdfunding-investorer i 2016 fortsatte med at opnå omkring 175 % afkast.

Flere store platforme har, eller kan være i gang med at etablere, sekundære markeder. Disse giver investorer regelmæssige muligheder for at sælge deres aktier før en børsnotering eller et opkøb. Aktier kan ofte kun sælges til andre eksisterende investorer, som ville have haft adgang til de samme virksomhedsoplysninger for at træffe en tidligere beslutning om køb eller ej.

Crowdfunding ikke-equity investeringer

Der er et voksende udvalg af adgangspunkter for detailinvestorer til at investere i luksusvarer.

Konvi er en europæisk crowdfunding-platform, hvor folk kan investere gennem delt ejerskab af luksusgenstande som ure, kunst og fine vine. For hvert aktiv, der skal finansieres, oprettes et holdingselskab. Dette holdingselskabs formål er at eje, administrere og sælge et bestemt aktiv. Når en person investerer i et aktiv, bliver de aktionær i dette holdingselskab.

Masterworks platformen gør det muligt for alle at investere i blue-chip kunst med værker af kunstnere som Banksy. Fra 1995 til 2020 oversteg priserne på samtidskunst S&P 500-afkast med 174 %, og det er en del af en estimeret 1.7 billioner $ aktivklasse der forventes at vokse med 58% på kun 5 år, ifølge Deloitte.

Den amerikanske platform StartEngine tilbyder aktier i fine vine fra Bordeaux i Frankrig. Ifølge Wine Guardian, vin som investering er en stabil investering, der har givet investorerne et solidt årligt afkast på 13.6 % over de seneste 15 år.

Nogle personlige erfaringer

I syv år med aktie-crowdfunding har mit eneste afkast indtil videre været fra en beskeden ejendomsudviklingsordning. Det betalte et bruttoafkast på 28 % efter to år.

Nogle af mine valgte virksomheder er holdt op med at handle. Det kan virke som en indlysende risiko nu, men det "sunde fastfood-nudlemærke" skabt af en grundlægger, der lider af kræft, havde ingen successionsplan for en ny administrerende direktør, som delte hans vision, efter han døde.

Et ølbryggeri måtte indstille brygningen i en måned efter en skrivefejl: ingen havde fortalt de britiske skattemyndigheder om en ændring af hovedhandelsadressen. Månedens gab i produktionen mistede nogle handelskunder, svækkede dets omdømme, ramte pengestrømmen og akkumulerede gæld. Forretningen, der var blevet vurderet til £25 millioner, gik i administration, og en stor global brygger købte den for under £700,000. Aktionærerne blev udslettet, og vi mistede også vores rabatter på onlinekøb!

Crowdfunding-risici omfatter begivenheder, som er helt uden for en virksomheds kontrol. Den britiske kryptovalutahandler Ziglu blev vurderet til £85 millioner, da jeg investerede i 2021. Fem måneder senere ønskede en amerikansk kryptoplatform et britisk brohoved og tilbød at erhverve det til en værdi af £170 millioner. Dette lignede et positivt 2x afkast på få måneder. Men fire måneder senere, efter den globale revaluering af mange tech-startups, fortsætter opkøbet til en værdiansættelse på £60 mio. De tidligste crowdfunding-investorer vil få et afkast, og de af os i sidste runde vil notere et tab. 

Har du nogle crowdfunding-oplevelser, du gerne vil dele med os?

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/