Dollaren falder, mens inflationen fortsætter med at afkøle; Fed september-spring bekræftet – MarketPulse

• Dollaren falder, efterhånden som Fed-renteforhøjelsen falder til 10 % i september og 20.2 % i november
• Det amerikanske årlige CPI steg fra 3.0 % i juni til 3.2 % i juli, hvilket medførte en stribe på 12 på hinanden følgende fald
• Kerne-CPI (ex-food/energi) faldt til 4.7 % år-til-år, den laveste værdi siden oktober 2021

Ingen overraskelser fra juli CPI-rapporten

Efter en nogenlunde inline inflationsrapport forblev Wall Street optimistisk om, at Fed ikke behøver at hæve renten i september. Den samlede inflation steg, men det skyldtes primært det store fald, vi så sidste måned fra basiseffekterne. Traders fokuserede på de månedlige aflæsninger, og både overskrifter og kerne så stigninger holdt stabile på 0.2%. Markederne vokser overbevist om, at Fed er færdig med at hæve renten, da risikovilligheden forbliver intakt, mens aktier stiger og dollaren falder. Det virker ikke sandsynligt, at vi vil se en acceleration med priserne i lyset af det svækkede arbejdsmarked og i takt med, at udlånet bliver ramt. Den såkaldte superkerneydelsesinflationsmåler viste en stigning på 0.19 % fra en flad læsning i juni, men stadig et godt stykke under sidste års halve procentpoint.

Ugentlige arbejdsløshedsansøgninger kom også højere end forventet, hvilket klart understøtter ideen om, at arbejdsnedgangen fortsætter. De ugentlige førstegangsansøgninger for arbejdsløshedsaflæsning steg fra 227,000 til 248,000, mens fortsatte krav faldt fra 1.692 millioner til 1.684 millioner.

Fed vil have det nemt i Jackson Hole, da der ikke var noget fra både NFP- og CPI-rapporten, der ville få medlemmerne til at stramme op i september. Fokus for markedet vil skifte til rentenedsættelser, der bliver aggressivt prissat til næste år, noget Fed vil forsøge at presse på.

Økonomisk robusthed

En Bank of America-rapport viste, at husholdningernes kredit- og debetkortudgifter blev positive for første gang siden marts. De forventer nu en blød landing uden amerikansk recession. Det store spørgsmål for markederne er, hvordan økonomiens tilstand vil være i efteråret, og om modstandsdygtighed kan drive en acceleration med prispres.

EUR / USD

Euro-tilbagetrækningen kan være forbi, da risikoen for flere Fed-stramninger vil blive skubbet et par måneder tilbage. Det seneste EUR/USD-glid svæver omkring et sammenløb af støtte, der inkluderer 50- og -100-dages SMA'er og en optrend-støttelinje, der strækker sig tilbage til september 2022. Hvis der opstår bullish momentum, omfatter opadrettede mål 1.1250-regionen. Til ulempen giver 1.0928 indledende support.

Indholdet er kun til generel informationsformål. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, embedsmænd eller direktører. Hvis du gerne vil reproducere eller omdistribuere noget af indholdet, der findes på MarketPulse, en prisvindende forex-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhedssidetjeneste produceret af OANDA Business Information & Services, Inc., bedes du gå til RSS-feedet eller kontakte os på info@marketpulse.com. Besøg https://www.marketpulse.com/ for at finde ud af mere om rytmen på de globale markeder. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.