CoinFunds investering i superstat

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Austin Barack

Følge

Udgivet i

CoinFund-bloggen

6 min læses

november 16

—

Asset tokenization vil være broen mellem krypto og traditionel finansiering

Vi er begejstrede for at meddele det CoinFund har været med til at lede Superstatens $14MM første afslutning af deres Series A-runde efter at have deltaget i deres seed-runde tidligere i år. Superstate spiller en afgørende rolle i rejsen med traditionel finans, der bevæger sig på kæden, en længe lovet vision, hvis øjeblik ser ud til at nærme sig.

I årevis har vi alle hørt mantraet "Institutionerne kommer", men der har hidtil været begrænset overlap mellem traditionel finansiering og blockchains. Det er ikke på grund af mangel på synergier. Blockchains skaber en enorm mængde transaktionseffektivitet, reducerer afviklingstider, sænker omkostningerne og driver sammensætningen, samtidig med at modpartsrisikoen reduceres markant. Hidtil har 'institutioner' betydet krypto-native fonde, et meget begrænset antal traditionelle allokatorer, fremadstormende virksomheder og mere tech-forward traditionelle finansielle institutioner (med mange piloter mere eksperimenterende end noget andet). Vi mener, at der er to hovedårsager til, at vi ikke har set store banker, allokatorer og virksomheder bevæge sig på kæde i massevis for handelsafvikling, betalinger, depot og formueforvaltning. En årsag er tøven på grund af mangel på bred lovgivningsmæssig klarhed. Fornuftig regulering med reel klarhed vil blive løst over tid, efterhånden som fordelene ved blockchains bliver mere udbredt. Den anden grund er, at de aktiver, som disse store banker og allokatorer ønsker at handle, ikke lever onchain, de lever offchain. At bringe disse virkelige aktiver på kæden er, hvordan vi bygger bro mellem krypto og traditionel finansiering. Det er, hvad Superstate gør, på en kompatibel og reguleret måde, samtidig med at den bringer det, der gør krypto til noget særligt: DeFi-interoperabilitet, aktivoverførsel og selvopbevaring.

Superstate bygges af et verdensklassehold, ledet af Robert Leshner. Robert var tidligere grundlæggeren af banebrydende låneprotokol Compound Labs / Compound Protocol, en af de første store DeFi-applikationer. Hos Superstate får han selskab af et team af topudøvere med den nødvendige erfaring på jorden, der arbejder i krydsfeltet mellem DeFi-teknologi og finans.

Folk har talt om at bringe virkelige aktiver onchain i over 6 år. Så hvad gør Superstate anderledes? Til dato har de aktiver, der er blevet bragt på kæden, udover stablecoins, været illikvide, ofte længere ude på risikokurven og stort set esoteriske. På trods af at likviditet er en af de vigtigste fordele ved aktivtokenisering, skal en kritisk masse af deltagere handle illikvide fastforrentede og ejendomsaktiver på kæden for at låse op for likviditetsværdiforslaget. Disse deltagere handler dog endnu ikke onchain, mens kryptografer foretrækker at handle kryptovalutaer og tokens, ikke illikvid gæld eller ejendomsaktiver i den virkelige verden. Derfor bliver allerede illikvide aktiver mere illikvide, og tokenization har endnu ikke opnået sit likviditetsløfte. Markedet har brug for et aktiv, der appellerer til både typer kryptonative og traditionelle deltagere. Indtast T-regninger.

Der er i øjeblikket $124.0B af asset-backed stablecoins på blockchain, med langt størstedelen af disse ikke-afkast-genererende stablecoins understøttet af fiat. Den samlede markedsværdi for stablecoins toppede med $168.0 mia. i februar 2022 og har været brat faldende, da den amerikanske centralbank hævede renten i sit hurtigste tempo i årtier, hvor investorer kunne tjene et højere afkast i amerikanske statsobligationer (over 5 % i kortsigtede skatkammerbeviser) end ved at deponere stablecoins i historisk lukrative DeFi-protokoller. (Indtil det seneste markedsopgang var låne-/udlånsudbudssatserne ~2%.) Når skatkammerbevisrenterne var tæt på nul, var alternativomkostningerne ved at holde ikke-afkastskabende stablecoins tolerable. Efterhånden som Fed hævede renterne, ændrede denne ligning sig dog dramatisk.

Ikke overraskende toppede stablecoin-markedsværdien måneden før Fed første gang begyndte at hæve renten i marts 2022. Siden da har der været forsøg på at skabe en skalerbar fiat-støttet stablecoin, der kan videregive statslige afkast til sine indehavere, men ingen har endnu haft ret kombination af team, netværk, regulatorisk ekspertise og DeFi-forbindelse til at bygge det rigtige produkt. Derudover har der været tidlige forsøg på afkastgenererende krypto-støttede stablecoins, der primært udnytter ETH-indsatsudbyttet, men disse mangler stort set den regulatoriske klarhed, der kræves af store institutionelle brugere i dag. Det er klart, at onchain-kryptonatives ønsker et produkt af stablecoin-typen, der er afkastbærende. Institutionelle investorer elsker afkast og den lave risiko karakter af statsobligationer. DeFi låser også op for muligheden for at forstørre udbyttet ved at tage denne sikkerhed og sætte den i gang for at opnå øget udbytte. Superstate sigter mod at udnytte eksisterende amerikanske værdipapirregulativer for at opnå udbredt global distribution på en fuldstændig kompatibel måde og implementere state of the art tokeniseringsrammer, robust DeFi-kompositabilitet og bred økosystemrækkevidde for at bringe det højeste kvalitetsudbyttebærende statskasseprodukt på markedet.

Vores investeringsafhandling er ligetil.

Blockchain vil i sidste ende være koordineringsmekanismen for al traditionel finansiering, og billioner af USD vil blive tokeniseret i form af stabile mønter eller stabile sikkerhedsstillelser for at lette et nyttigt medie til udveksling og opbevaring af værdi.
USD-tilknyttede stablecoins vil med tiden blive understøttet og opmuntret af det amerikanske politiske og regulatoriske etablissement som en kritisk efterspørgselsdriver for amerikanske statsobligationer, for at opretholde en fortsat udbredt dollardominans og for at sikre, at USA deltager som en nøgleteknologisk aktør i den globale indførelse af blockchains .
DeFi (både tilladelses- og tilladelsesfri) vil være en vigtig drivkraft for aktivadoption og integrationer.
Tokeniserede pengemarkedsfonde vil blive bredt accepteret som kvalificeret sikkerhed på tværs af traditionel og kryptonativ finansmarkedsinfrastruktur (FMI).
Markedsdeltagere vil kræve afkastbærende sikkerhed frem for ikke-afkastbærende stabile mønter.

Mens det samlede adresserbare marked for tokeniserede amerikanske statsobligationer er enormt, strækker muligheden for aktivtokenisering sig til ETF'er, indeksprodukter, virksomheds- og statsgæld og fast ejendom. Vi kunne ikke være mere positive med hensyn til Superstates vision og ser frem til at støtte dem hele vejen, når de bygger bro mellem krypto- og traditionel finansverden.

Ansvarsfraskrivelse: De synspunkter, der er udtrykt her, er dem fra det individuelle CoinFund Management LLC ("CoinFund") personale, der er citeret og er ikke synspunkter fra CoinFund eller dets tilknyttede selskaber. Visse oplysninger indeholdt heri er indhentet fra tredjepartskilder, som kan omfatte porteføljeselskaber af fonde forvaltet af CoinFund. Selvom det er taget fra kilder, der menes at være pålidelige, har CoinFund ikke uafhængigt verificeret sådanne oplysninger og fremsætter ingen erklæringer om den vedvarende nøjagtighed af oplysningerne eller dens passende for en given situation.

Dette indhold er kun givet til informationsformål og bør ikke påberåbes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine egne rådgivere om disse spørgsmål. Henvisninger til værdipapirer eller digitale aktiver er kun til illustrationsformål og udgør ikke en investeringsanbefaling eller tilbud om at levere investeringsrådgivningstjenester. Ydermere er dette indhold ikke rettet mod eller beregnet til brug af nogen investorer eller potentielle investorer og kan under ingen omstændigheder stoles på, når der træffes en beslutning om at investere i nogen fond, der administreres af CoinFund. Et tilbud om at investere i en CoinFund-fond vil kun blive givet af private placement-memorandummet, abonnementsaftalen og anden relevant dokumentation for en sådan fond og bør læses i deres helhed. Alle investeringer eller porteføljeselskaber, der er nævnt, refereret til eller beskrevet, er ikke repræsentative for alle investeringer i køretøjer, der administreres af CoinFund, og der kan ikke gives sikkerhed for, at investeringerne vil være rentable, eller at andre investeringer foretaget i fremtiden vil have lignende karakteristika eller resultater. En liste over investeringer foretaget af fonde forvaltet af CoinFund (undtagen investeringer, hvortil udstederen ikke har givet CoinFund tilladelse til at offentliggøre såvel som uanmeldte investeringer i offentligt handlede digitale aktiver) er tilgængelig på https://www.coinfund.io/portfolio.

Diagrammer og grafer, der er angivet i, er udelukkende til informationsformål og bør ikke stoles på, når der træffes nogen investeringsbeslutning. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Indholdet taler kun fra den angivne dato. Alle fremskrivninger, estimater, prognoser, mål, udsigter og/eller meninger udtrykt i disse materialer kan ændres uden varsel og kan afvige fra eller være i modstrid med andres meninger. Denne præsentation indeholder "fremadrettede udsagn", som kan identificeres ved brugen af fremadskuende terminologi såsom "kan", "vil", "bør", "forvente", "forudse", "projektere", "estimere", "agter", "fortsætte" eller "tro" eller det negative heraf eller andre variationer heraf eller sammenlignelig terminologi. På grund af forskellige risici og usikkerheder kan faktiske begivenheder eller resultater afvige væsentligt og negativt fra dem, der afspejles eller påtænkes i de fremadrettede udsagn.