পাবলিকলি-ট্রেডেড পার্টনারশিপ: দ্য ট্র্যাপ ফর এলএলসি ট্রেডেড এটিএস-এ

প্রাইভেট কোম্পানিগুলির একটি ত্রুটি হল তারা তরল নয়, যার অর্থ আপনি আপনার শেয়ারগুলি সহজে বিক্রি করতে পারবেন না। এই কারণেই অনেক লোক প্রাইভেট কোম্পানিগুলির জন্য সেকেন্ডারি মার্কেট তৈরি করতে প্রচুর সময় এবং অর্থ ব্যয় করছে। এই সেকেন্ডারি মার্কেটগুলি সাধারণত একটি "বিকল্প ট্রেডিং সিস্টেম" বা ATS, মালিকানাধীন এবং একজন দালাল-বিক্রেতার দ্বারা পরিচালিত হয়। সেকেন্ডারি মার্কেটে আরও এখানে.

আপনি যদি একটি এলএলসি-এর জন্য অর্থ সংগ্রহ করেন তবে এটিএস-এ আগ্রহের লেনদেন করা আকর্ষণীয় কারণ আপনি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের বলতে পারেন তাদের তরলতা থাকবে, তাত্ত্বিকভাবে যদি বাস্তবে না হয়। কিন্তু একটি অসুবিধাও আছে: যদি এলএলসি-এর স্বার্থগুলি একটি ATS-এ লেনদেন করা হয় তাহলে এলএলসিকে ট্যাক্সের উদ্দেশ্যে একটি কর্পোরেশন হিসাবে বিবেচনা করা হতে পারে, একটি অংশীদারিত্ব হিসাবে নয়, সম্ভাব্য খারাপ পরিণতি সহ।

আপনি যদি অংশীদারিত্ব এবং কর্পোরেশনগুলির মধ্যে পার্থক্যগুলিতে আগ্রহী হন তবে আপনি পড়তে পারেন এই, কিন্তু এটা বলাই যথেষ্ট যে (i) আপনি যদি একজন LLC হয়ে থাকেন তাহলে আপনি সম্ভবত ইচ্ছাকৃতভাবে সেই পছন্দটি করেছেন, এবং (ii) একটি কর্পোরেশন প্রস্থান করার সময় দুটি স্তরের ট্যাক্সের সাপেক্ষে, যা বিনিয়োগকারীদের ট্যাক্স-পরবর্তী রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে।

অভ্যন্তরীণ রাজস্ব কোডের ধারা 7704 এর অধীনে, একটি অংশীদারিত্ব (একটি অংশীদারিত্ব হিসাবে করযুক্ত একটি এলএলসি সহ) একটি কর্পোরেশন হিসাবে বিবেচিত হবে কর উদ্দেশ্যে যদি হয়:

• অংশীদারিত্বের স্বার্থ একটি প্রতিষ্ঠিত সিকিউরিটিজ বাজারে ব্যবসা করা হয়; বা
• অংশীদারিত্বের আগ্রহগুলি একটি সেকেন্ডারি মার্কেটে "অথবা এর যথেষ্ট সমতুল্য" এ সহজেই লেনদেনযোগ্য।

একটি প্রাইভেট এলএলসি-তে আগ্রহগুলি সাধারণত NASDAQ বা অন্য কোনও প্রতিষ্ঠিত সিকিউরিটিজ মার্কেটে লেনদেন করা হয় না, তাই আমরা প্রথম নিয়ম সম্পর্কে চিন্তা করি না। কিন্তু আমরা দ্বিতীয় নিয়ম সম্পর্কে চিন্তা করি। একটি অংশীদারিত্বের আগ্রহগুলিকে সেকেন্ডারি মার্কেটে বা সমতুল্য সহজেই লেনদেনযোগ্য বলে গণ্য করা হবে যদি:

• অংশীদারিত্বের স্বার্থগুলি নিয়মিতভাবে যেকোন ব্যক্তির দ্বারা উদ্ধৃত করা হয়, যেমন একটি দালাল বা ডিলার, স্বার্থে একটি বাজার তৈরি করে; বা
• যেকোন ব্যক্তি নিয়মিতভাবে জনসাধারণের কাছে (গ্রাহক বা গ্রাহকদের সহ) অংশীদারিত্বের স্বার্থের ক্ষেত্রে বিড বা অফার কোটগুলি উপলব্ধ করে এবং নিজের জন্য বা অন্যের পক্ষে উদ্ধৃত মূল্যে ক্রয় বা বিক্রয় লেনদেন কার্যকর করতে প্রস্তুত থাকে; বা
• অংশীদারিত্বে আগ্রহের ধারকের কাছে অংশীদারিত্বে ক্রয়, বিক্রয় বা বিনিময়ের আগ্রহের অফারগুলির তথ্য প্রাপ্তি বা প্রদানের একটি সর্বজনীন উপায়ের মাধ্যমে সুদ বিক্রি বা বিনিময় করার একটি সহজলভ্য, নিয়মিত এবং চলমান সুযোগ রয়েছে; বা
• সম্ভাব্য ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের অন্যথায় একটি সময় ফ্রেমে এবং নিয়মিততা এবং ধারাবাহিকতার সাথে অংশীদারিত্বে ক্রয়, বিক্রয় বা বিনিময় করার সুযোগ রয়েছে।

তৃতীয় বুলেট পয়েন্টে ফোকাস করুন। একটি ATS-এ এলএলসি স্বার্থ তালিকাভুক্ত করার পুরো বিষয় হল বিনিয়োগকারীদের সুদ বিক্রি বা বিনিময় করার জন্য সহজলভ্য, নিয়মিত এবং চলমান সুযোগ দেওয়া। তাই, একটি ATS-এ আপনার এলএলসি-এর আগ্রহের তালিকা করা স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপনার অংশীদারিত্বকে করের উদ্দেশ্যে একটি কর্পোরেশনে পরিণত করবে - যদি না আপনি ব্যতিক্রমগুলির একটিকে সন্তুষ্ট করেন।

এটি অভ্যন্তরীণ রাজস্ব কোড তাই ব্যতিক্রম এবং ব্যতিক্রমগুলির ব্যতিক্রম এবং আরও কিছু আছে। আর কীভাবে লবিস্টরা টেবিলে খাবার রাখবে?

এগুলি প্রাথমিক ব্যতিক্রম:

• প্রাইভেট প্লেসমেন্টের জন্য ব্যতিক্রম: আপনার এলএলসি একটি ব্যক্তিগত অফারে মূলধন সংগ্রহ করেছে (বিধি 506(c) এবং Reg CF সহ) এবং 100 টির বেশি সদস্য নেই।
• কোন প্রকৃত ট্রেডিং নেই: আপনার এলএলসি-তে আগ্রহগুলি একটি ATS-এ তালিকাভুক্ত করা হয় কিন্তু প্রতি বছর সমস্ত আগ্রহের 2% এর বেশি লেনদেন হয় না।
• প্যাসিভ ইনকাম এবং তেল ও গ্যাস শিল্পের জন্য ব্যতিক্রম: আপনার এলএলসি-এর আয়ের অন্তত 90% সুদ, লভ্যাংশ, ভাড়া, রিয়েল এস্টেট বা মূলধন সম্পদ বিক্রি বা তেল ও গ্যাস ব্যবসা থেকে লাভ।
• কোয়ালিফাইড ম্যাচিং সার্ভিস: আপনার এলএলসি-তে আগ্রহগুলি শুধুমাত্র একটি "যোগ্য ম্যাচিং পরিষেবা" এর মাধ্যমে লেনদেন করা হয় এবং প্রতি বছর 10% এর বেশি স্বার্থ লেনদেন করা হয় না। একটি যোগ্য ম্যাচিং পরিষেবা যেখানে:
  • পরিষেবাটি এমন একটি সিস্টেম নিয়ে গঠিত যা বিড তালিকাভুক্ত করে এবং/অথবা বিক্রেতাদের ক্রেতাদের সাথে মেলাতে কোট জিজ্ঞাসা করে;
  • বিক্রেতার তালিকার সাথে ক্রেতাদের তালিকা মেলানো বা বিড অ্যান্ড আস্ক প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ম্যাচিং ঘটে;
  • বিক্রয়কারী অংশীদার 15 তারিখ পর্যন্ত সুদ বিক্রি করার জন্য একটি বাধ্যতামূলক চুক্তিতে প্রবেশ করতে পারে না^th সম্ভাব্য ক্রেতাদের জন্য বিক্রয়ের জন্য সুদের প্রস্তাব সংক্রান্ত তথ্যের তারিখের পর দিন;
  • বিক্রয় বন্ধ 45 এর আগে ঘটে না^th সম্ভাব্য ক্রেতাদের জন্য বিক্রয়ের জন্য সুদের প্রস্তাব সংক্রান্ত তথ্যের তারিখের পর দিন;
  • ম্যাচিং সার্ভিস শুধুমাত্র উদ্ধৃতিগুলি প্রদর্শন করে যা উদ্ধৃত মূল্যে অংশীদারিত্বের সুদ কেনা বা বিক্রি করার জন্য কোন ব্যক্তিকে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ করে না বা উদ্ধৃতিগুলি যেগুলি একটি সহকারী মূল্য ছাড়াই অংশীদারিত্বের স্বার্থে আগ্রহ প্রকাশ করে এবং উদ্ধৃতিগুলি প্রদর্শন করে না যেখানে কোনও ব্যক্তি কিনতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ বা উদ্ধৃত মূল্যে অংশীদারিত্বের সুদ বিক্রি করুন;
  • বিক্রয়ের অংশীদারের তথ্য সম্ভাব্য ক্রেতাদের কাছে বিক্রয়ের জন্য সুদের অফার সম্পর্কিত তারিখের তথ্য উপলব্ধ হওয়ার 120 দিনের মধ্যে ম্যাচিং পরিষেবা থেকে সরানো হয় এবং যেকোন অপসারণের পরে (এই ধরনের কোনও অংশ বিক্রির কারণে অপসারণ ব্যতীত অন্য) সুদ) ম্যাচিং পরিষেবা থেকে বিক্রয় অংশীদারের তথ্যের, অংশীদারিত্বে আগ্রহ বিক্রি করার কোনও অফার বিক্রয় অংশীদার কমপক্ষে 60 দিনের জন্য ম্যাচিং পরিষেবাতে প্রবেশ করে না।

অনেক রিয়েল এস্টেট এলএলসি প্যাসিভ ইনকাম (রিয়েল এস্টেট ভাড়া) এর ব্যতিক্রমকে সন্তুষ্ট করবে, যদিও তাদের আয়ের অন্যান্য উৎস যেমন পার্কিং লট বা লন্ড্রি সুবিধা থেকে আয়ের ব্যাপারে সতর্ক হওয়া উচিত। তেল ও গ্যাস ব্যবসার বেশিরভাগ এলএলসি একই ব্যতিক্রমকে সন্তুষ্ট করবে কারণ এটি তাদের জন্য লেখা হয়েছিল। ট্রেজারি বন্ড রাখার জন্য গঠিত একটি এলএলসি স্পষ্টতই ঠিক আছে।

কিন্তু বেশিরভাগ এলএলসি ক্রাউডফান্ডিং-এ অর্থ সংগ্রহ করে অন্যান্য ব্যবসা পরিচালনা করে, প্রযুক্তি থেকে বেবি ওয়াইপ পর্যন্ত সবকিছু। এই কোম্পানিগুলিকে অবশ্যই ATS-তে লেনদেনের সুবিধা - তাত্ত্বিক তারল্য - করের উদ্দেশ্যে কর্পোরেশন হিসাবে বিবেচিত হওয়ার খরচের বিপরীতে ওজন করতে হবে।

দ্রষ্টব্য: আপনি একটি ATS-এ আপনার এলএলসি-এর আগ্রহের তালিকা করতে পারেন কিন্তু অনুমোদিত বার্ষিক থ্রেশহোল্ডের নিচে থাকার জন্য ট্রেডিং সীমাবদ্ধ করতে পারেন। তবে অবশ্যই এটি আপনার বিনিয়োগকারীদের জন্য তারল্য সীমিত করে, আপনার বিপণন বার্তা থেকে কিছুটা বাতাস নিয়ে যায়।

সূত্র: https://crowdfundingattorney.com/2021/09/20/publicly-traded-partnerships-the-trap-for-llcs-traded-on-ats/