পাকা ওআইএস অদলবদলের দ্রুত মূল্যায়ন

পাকা ওআইএস অদলবদলের দ্রুত মূল্যায়ন

সময় স্ট্যাম্প: 3 মে 2023 5:50 এএম
উত্স নোড: 2625591
  • LIBOR ট্রানজিশন নতুন RFR হারে LIBOR সোয়াপ পোর্টফোলিওগুলিকে OIS পোর্টফোলিওতে রূপান্তরিত করেছে।
  • পাকা অদলবদলের নিষ্পাপ মূল্যায়ন লক্ষণীয়ভাবে ধীর হবে।
  • অস্পষ্ট চিলির কামারা সূচক দ্রুত মূল্যায়ন কৌশলের জন্য অনুপ্রেরণা প্রদান করে।
  • দ্রুত মূল্যায়ন পদ্ধতি প্রকৃত নিষ্পত্তির পরিমাণ গণনায় ব্যবহার করা যেতে পারে।

OIS অদলবদল প্রতি কয়েক মাসে নিষ্পত্তি করা চক্রবৃদ্ধি দৈনিক সুদের হার দ্বারা নির্ধারিত কুপন আছে। ভবিষ্যতের কুপনের মূল্যায়ন গণনাগতভাবে একটি LIBOR পেমেন্টের মূল্যায়নের অনুরূপ, যে মূল্যায়নে সঞ্চিত সময়ের শুরু এবং শেষের সাথে যুক্ত দুটি ডিসকাউন্ট কারণের অনুপাত জড়িত। বর্তমান সময়ের মধ্যে পাকা বাণিজ্যে সমস্যা দেখা দিতে পারে। একটি নির্বোধ বাস্তবায়ন হবে, প্রতিটি ট্রেডের জন্য, প্রতিটি ব্যবসায়িক দিনের জন্য ফিক্সিং দেখুন, এবং সেই ফিক্সিং মানগুলির চক্রবৃদ্ধি গণনা করুন। এই গণনাটি সম্ভাব্যভাবে শত শত গুণের সাথে জড়িত যা শুধুমাত্র একটি একক LIBOR ফিক্সিংয়ের সাথে কুপনের পরিমাণ গণনা করার চেয়ে অনেক ধীর।

কিভাবে একটি অস্পষ্ট চিলি সূচক সাহায্য করতে পারে?

ক্রিস পূর্ববর্তী পোস্টে মৌলিক ধারণা ব্যাখ্যা করেছেন, সূচকগুলি চক্রবৃদ্ধি সুদ গণনা করার সর্বোত্তম উপায়.

পোর্টফোলিওতে পাকা নগদ প্রবাহের গণনাগত বোঝা থেকে মুক্তি দিতে, আমরা প্রথমে মূল্যায়ন তারিখে (T_0) একটি সূচক (I) এর মানকে (I_{T_0}=1.0) হিসাবে সংজ্ঞায়িত করি। তারপরে (I_{T_{i-1}}=I_{T_{i}}(1.0+আলফা_{i-1}R(T_{i-1}, T_{i}))) গঠনের জন্য পিছনের দিকে এগিয়ে যান, যেখানে (আর }) পিরিয়ডের (T_{i-1}) থেকে (T_{i}) পর্যন্ত আয়ের দৈর্ঘ্য নির্দেশ করে। তারপর যেকোন দুইটি সঞ্চিত সময়ের তারিখ (T_S) এবং (T_E) এর জন্য চক্রবৃদ্ধি হল দুটি সংশ্লিষ্ট সূচক মানের অনুপাত; অর্থাৎ, $$left((1+alpha_{S}R(T_{S}, T_{S+1}))(1+আলফা_{S+1.0}R(T_{S+1}, T_{S) +1.0}))…(1+আলফা_{E-1}R(T_{E-2},T_{E})ডান)=frac{I_{T_{S}}}{I_{T_{E}} আর 1.0}))…(1+আলফা_{E-1}R(T_{E-0},T_{E})ডান)=I_{S}$$ থেকে (I_{E}=I_{T_1.0}=1 ) ) যে তারিখে আমরা সূচকের মান (1.0) সেট করেছি সেই তারিখ সম্পর্কিত এই পয়েন্টটি মূল্যায়ন এবং ঝুঁকি গণনার জন্য কোন প্রভাব ফেলে না। যাইহোক, প্রকৃত নিষ্পত্তির পরিমাণ নির্ধারণ করার সময় যদি আমরা অনুপাতের গণনা এড়িয়ে যাই তবে এটি সর্বোত্তম হবে গণনায় প্রবেশ করা সংখ্যাসূচক গোলমাল। সেই লক্ষ্যে, যে তারিখে সূচকটি (1) সেট করা উচিত সেটি হবে OIS ক্যাশফ্লোতে শেষ ফিক্সিংয়ের শেষ পরিপক্কতার তারিখ যা আজ স্থির হয় (যা সাধারণত মূল্যায়নের তারিখে বা তার কাছাকাছি হয় ) এই পছন্দটি দুটি দ্বিগুণ অনুপাত থেকে উদ্ভূত কোনো সংখ্যাগত গোলমাল এড়ায়। এই তারিখটি বেছে নেওয়ার ক্ষমতা হল কারণ আমাদের সূচকটি ক্ষণস্থায়ী, এটি শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট দিনে পোর্টফোলিও মূল্যায়নের জন্য স্মৃতিতে তৈরি করা হয়, এটি একটির মতো স্থায়ী হয় না। আনুষ্ঠানিক প্রকাশিত সূচক, যেমন Camara সূচক, এবং তাই আমরা এই মূল তারিখটি প্রতিদিন পরিবর্তন করতে এবং আমাদের সুবিধামত সূচকটি পুনরায় গণনা করতে স্বাধীন।

এক্সেল-এ ধারণাটি ব্যাখ্যা করার জন্য, 2023-03-27-এর মূল্যায়ন তারিখে SOFR ফিক্সিংয়ের জন্য সূচকের নির্মাণ বিবেচনা করা যাক। প্রথমে আমরা প্রথমে সমস্ত ফিক্সিংয়ের ব্যবস্থা করি এবং তারপর 1.0-2023-03 তারিখে (27) এর মান থেকে শুরু করে সূচকের মানগুলি গণনা করি।

তারপর ধরুন আমরা 2023-03-07 থেকে 2023-03-14 পর্যন্ত একটি স্বল্প সময়ের মধ্যে SOFR ফিক্সিংয়ের বৃদ্ধি গণনা করতে চাই। আমরা উভয় তারিখেই সূচকের মান খুঁজে দেখি (সারণীতে আমরা 20 এবং 13 তে দিনের কলামটি সন্ধান করি) এবং 1.00255990277665 এবং 1.00167341198927 এর সূচকের মান খুঁজে পাই এবং অনুপাতটি হল 1.00088500980137.

এই বৃদ্ধির গণনাকে যাচাই করার জন্য, আমরা তারপর প্রতিটি সময়ের জন্য বৃদ্ধি গণনা করতে পারি, এবং তারপর পণ্যটি গণনা করতে পারি এবং আমরা দেখতে পাচ্ছি আমাদের একই মান রয়েছে!

একবার সূচক গণনা করার পরে, আমাদের শুধুমাত্র সমস্ত OIS সোয়াপগুলিতে পাকা কুপনের শুরু এবং শেষ তারিখগুলিতে সূচকের মানগুলি সন্ধান করতে হবে, পোর্টফোলিওর মূল্যায়নের সময়কে মারাত্মকভাবে হ্রাস করে এবং LIBOR-এর বর্তমান মূল্যায়ন সময়ের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ করে ফিরিয়ে আনতে হবে। অদলবদল

আমাদের বিনামূল্যে নিউজলেটার সাথে অবহিত থাকুন, সাবস্ক্রাইব করুন
এখানে.

সময় স্ট্যাম্প:

থেকে আরো ক্যালরাস