2024 সালে টোকেনাইজেশন বৃদ্ধির জন্য এক্সচেঞ্জগুলিকে বিশ্বাস তৈরি করতে হবে

• যেহেতু বিনিয়োগকারীরা তারল্য এবং বিশ্বাস চায়, তাই 2024 সালে টোকেনাইজেশন বৃদ্ধির জন্য ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলিকে বিশ্বাস তৈরি করতে হবে।

2023 সালে, টোকেনাইজড ব্যবসায়িক সম্পদের বাজার CAGR (চৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধির হার) 16% এবং 23% এর মধ্যে বৃদ্ধি পেয়েছে।

এখনও, এমনকি সবচেয়ে আশাবাদী মূল্যায়ন সম্মত হয় যে টোকেনাইজড সম্পদ বর্তমানে হিসাব ক্রিপ্টোর মোট মূল্যায়নের 11% এর কম।

যদিও কেউ কেউ টোকেনাইজেশনকে একটি ব্যর্থ প্রযুক্তি বলে অভিহিত করেছেন, এটি গ্রহণের জন্য ম্যাক্রো প্রবণতা অবশেষে বাষ্প লাভ করছে।

DeFi Llama এবং Fed এর গবেষণা অনুসারে, DeFi-তে বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের ভগ্নাংশ গত বছরের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি।

ইউরোপিয়ান ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্ক এখন টোকেনাইজড বন্ড ইস্যু করে যখন কেকেআর প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল সংগ্রহের টোকেনাইজ করা শুরু করেছে।

যেহেতু নিয়ন্ত্রক পরিবেশ TradFi এবং ব্লকচেইনের মধ্যে একত্রীকরণের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, এটি এক্সচেঞ্জের উপর নির্ভর করে যা এখন পর্যন্ত কোন বিকাশকারীরা করতে পারেনি - বিশ্বাস।

আরো দেখুন: TVL হ্রাসের কারণে শীর্ষ 10 DeFi-এর তালিকা থেকে বেস ড্রপ

টোকেনাইজেশন, ফ্র্যাকশনালাইজেশন এবং সেকেন্ডারি মার্কেটের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে

টোকেনাইজড অ্যাসেট ডিজাইনের মূল কারণগুলির মধ্যে একটি ছিল সম্পদের মালিকানা ভগ্নকরণ এবং রিয়েল এস্টেট, ফাইন আর্ট এবং বড় মুখী মূল্যের বন্ডের মতো অত্যন্ত তরল সম্পদের জন্য সেকেন্ডারি মার্কেট তৈরি করা।

অতিরিক্ত তারল্যের বিধান এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যের সন্ধানে খুচরা বিনিয়োগকারীদের নতুন মনোযোগ স্টক মার্কেটে দীর্ঘ-স্বীকৃত কারণ, যা স্টক বিভাজনের জনপ্রিয়তা দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করে।

সামগ্রিকভাবে, আর্থিক বাজারগুলি উচ্চতর তারল্য এবং বৈচিত্র্যের দক্ষতার দিকে বিকশিত হয়।

স্বতন্ত্র স্টক-পিক পোর্টফোলিওর তত্ত্বাবধান ও ভারসাম্য বজায় রাখা থেকে, খুচরা বিনিয়োগকারী এবং সম্পদ পরিচালকরা মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ-এ বিনিয়োগে স্যুইচ করেছেন।

2022 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ETF ট্রেডিংয়ের মোট পরিমাণ দেশের ইকুইটি বাজারের লেনদেনের 32.5% গঠন করে।

আশ্চর্যজনকভাবে, গবেষণা দেখায় যে ETF মালিকানা বৃদ্ধির ফলে অন্তর্নিহিত স্টকের জন্য উচ্চতর সাধারণ তারল্য ব্যবস্থা হয়। টোকেনাইজেশন হল প্রবণতার স্বাভাবিক পদক্ষেপ।

স্মার্ট চুক্তির মাধ্যমে, কার্যত যে কোনো টোকেনাইজড সম্পদের মালিকানা ভাগ করা যায় এবং শেয়ার্ড পুলের মাধ্যমে পুনরায় বিক্রি করা যায়।

টোকেনাইজেশন প্রথাগত অর্থের আরেকটি প্রবণতার সাথে সারিবদ্ধ হয় - সেকেন্ডারি মার্কেটের উত্থান।

পর্যাপ্ত গভীর গৌণ বাজার বিনিয়োগকারীদের লিকুইডেশন খরচ বা বড় বিড-আস্ক স্প্রেড সম্পর্কে উদ্বিগ্ন হতে বাধা দেয় এবং আরও সঠিক মূল্যায়ন মেট্রিক্স এবং মূলধন বাড়ানোর সস্তা খরচ প্রদান করে।

এদিকে, তরল সম্পদ গৌণ বাজারের দিকে অভিকর্ষিত হয়।

উদাহরণস্বরূপ, প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ডের সেকেন্ডারি ট্রেডিং 2012 থেকে 2022 সাল পর্যন্ত পাঁচগুণ বেড়েছে, এবং বৈশ্বিক আর্থিক সংকটে MBS-এর ভূমিকা যদিও বিতর্কিতই হোক না কেন, ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক না করলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আবাসনের প্রাপ্যতা কখনই তার বর্তমান অবস্থায় পৌঁছাবে না। t লেনদেনের অন্য দিকে দাঁড়ানো.

বর্তমানে, ভৌগলিক বলকানকরণ এবং নিয়ন্ত্রক রাস্তার বাধার কারণে অনেক সেকেন্ডারি মার্কেট প্রতিষ্ঠা করা অসম্ভব।

এর একটি উদাহরণ হল কিভাবে রিয়েল এস্টেটের বিদেশী মালিকানা অনেক এখতিয়ারে সীমিত।

যাইহোক, একটি রিয়েল এস্টেট ট্রাস্ট তার ব্যালেন্স শীটে টোকেনাইজড দাবি সহ, একটি কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে লেনদেন করে যার KYC এবং AML পদ্ধতিগুলি স্থানীয় লাইসেন্সিং নিয়মগুলিকে সন্তুষ্ট করে, এই উভয় ডিজাইনের সমস্যাগুলিকে অতিক্রম করবে৷

আরো দেখুন: ভাল খবর! Ethereum (ETH) ব্যবহারকারীরা এখন MetaMask থেকে সরাসরি একটি সম্পূর্ণ ভ্যালিডেটর স্টক করতে পারে

বেসরকারী বাজার বিপ্লব

বেসরকারী বাজারগুলি তাদের পাবলিক প্রতিপক্ষের উপর বর্ধিত চাপ প্রয়োগ করছে।

ব্ল্যাকরকের মতে, 2015 থেকে 2023 সাল পর্যন্ত ব্যক্তিগত ঋণের পরিমাণ তিনগুণ বেড়েছে, কিন্তু প্রাইভেট ইক্যুইটি ডেটার তুলনায় এটি ফ্যাকাশে।

2021 সালটি বৈশ্বিক IPO-এর জন্য অস্বাভাবিকভাবে ভালো ছিল, যেখানে 3,260টি অফার এবং মোট $626.6 বিলিয়ন মূল্য ছিল।

তবুও, প্রাইভেট ইক্যুইটি $8,548 ট্রিলিয়নের মোট মূল্যায়নের সাথে 2.1টি চুক্তি বন্ধ করেছে।

4.1 থেকে 2000 সাল পর্যন্ত পাবলিক মার্কেট পারফরম্যান্সের তুলনায় 2021% বার্ষিক অতিরিক্ত রিটার্ন অফার করে, 11.7 সালে ব্যবস্থাপনার অধীনে প্রাইভেট ইকুইটির সম্পদ $2022 ট্রিলিয়নে পৌঁছেছে - ফ্রান্সের জিডিপির প্রায় চারগুণ।

এখন পর্যন্ত, একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ডে এলপি বিনিয়োগ UHNWIs (অতি উচ্চ-নিট-মূল্যবান ব্যক্তি) এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সীমাবদ্ধ কারণ ন্যূনতম বিনিয়োগের আকার অত্যন্ত বড়।

তবুও, প্রায় $4.5 বিলিয়ন প্রাইভেট ক্রেডিট ইতিমধ্যেই টোকেনাইজ করা হয়েছে, যা 9.3% এর APR লাভ করে, যখন KKR তার নতুন তহবিলের কিছু অংশ ক্রিপ্টোকে উৎসর্গ করেছে।

একটি টোকেনাইজড 'মিউচুয়াল ফান্ড-এর মতো' পুল তৈরি করা খুচরা বিনিয়োগকারীদের প্রাইভেট ইক্যুইটি রিটার্নে ট্যাপ করতে বা এমনকি PE ফান্ডের জন্য একটি ETF তৈরি করতে দেয়।

কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলি অবশেষে রেপো পাচ্ছে

2023 সালে কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ ক্রিপ্টো ঋণে একটি গর্জন দেখা গেছে। টোকেনাইজেশনের মাধ্যমে, বিনিময়গুলি টোকেনাইজড ট্রেজারি আকারে নিরাপদ জামানত পাচ্ছে।

পুনঃক্রয় চুক্তিগুলি যেমন 1990-এর দশক থেকে আর্থিক ব্যবস্থার বিশাল বৃদ্ধিতে সাহায্য করেছিল, শুধুমাত্র মার্কিন ব্যাঙ্কগুলিতে $3 ট্রিলিয়ন দৈনিক তারল্য প্রদান করে, কম চুল কাটা ক্রিপ্টো ঋণ প্রক্রিয়াটিকে মসৃণ করবে৷

আর্জেন্টিনার শস্যের টোকেনাইজড ফিউচারে বিনিয়োগ করার জন্য বিটকয়েনকে অঙ্গীকার করার কল্পনা করুন। এটি ডিজিটাল সম্পদ এবং বাস্তব-জগতের সম্পদের মধ্যে চূড়ান্ত সেতু।

বিনিয়োগকারী তারল্য এবং আস্থা চান

টোকেনাইজেশনের সমস্ত সুবিধা সহ, বাজার মূলধন মোটামুটি সীমিত।

প্রযুক্তি ব্যবহারের ক্ষেত্রে সীমিত নজির এর কারণ, যেমন এর অগভীর সেকেন্ডারি মার্কেট তারল্য।

হাজার হাজার বিনিয়োগকারী এবং বিক্রেতাদের মধ্যে অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর ক্রস-অধিক্ষেত্রগত চুক্তিভিত্তিক দাবিগুলি কীভাবে প্রতিষ্ঠা করা যায় তা স্পষ্ট নয়।

তবুও, কেন্দ্রীভূত বিনিময় উভয়ই করতে পারে।

প্রাতিষ্ঠানিক এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে আস্থা তৈরি করার জন্য, বিনিময়গুলিকে টোকেনাইজেশন সিস্টেমে তারল্য এবং আস্থা বজায় রাখতে হবে, হয় তারল্য বিধান সহ ব্রোকার-বিক্রেতা হিসাবে কাজ করা - যেমন আমেরিকান নিলাম-গ্রেড মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ডের ক্ষেত্রে - বা একটি সিস্টেম প্রতিষ্ঠা করা ত্রি-দলীয় রেপোর মতো কেন্দ্রীয় হেফাজত।

ISDA বর্তমানে ডিজিটাল সম্পদ চুক্তির সুপারিশের উপর অগ্রগতির সাথে, প্রয়োজনীয় সরঞ্জামগুলি শীঘ্রই উপলব্ধ হবে।

ক্রিপ্টো ঐতিহ্যগত আর্থিক শিল্পকে ব্যাহত করার জন্য একটি খ্যাতি অর্জন করেছে কিন্তু এটি প্রায়শই অফ-চেইন মার্কেট ডিজাইন সমাধান থেকে শিখতে ব্যর্থ হয়।

বিকেন্দ্রীভূত প্রযুক্তি অলৌকিক কাজ করতে পারে, কিন্তু এটি বিশ্বাস স্থাপন করতে ব্যর্থ হয়। এটা কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের উপর নির্ভর করে ধাপ বাড়ানো এবং ব্যবধান পূরণ করা।