2024 সালে সুদের হার কমার প্রত্যাশিত, রিয়েল এস্টেট - এটির স্থির আয়ের অর্থ প্রদানের জন্য প্রিয় একটি খাত - নতুন বছরে উল্টে যেতে পারে। S&P 500-এ রিয়েল এস্টেট সেক্টর 2023-এ 8%-এর বেশি লাভের সাথে শেষ হয়েছে, বিস্তৃত বাজার সূচকের 24% অগ্রিমের তুলনায় তীব্রভাবে কম পারফর্ম করেছে৷ ক্রমবর্ধমান সুদের হার বাজারের এই অংশে একটি টেনে এনেছিল, কারণ তারা শুধুমাত্র রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্টের জন্য ঋণের খরচ বাড়ায় না, কিন্তু তারা ট্রেজারির তুলনায় আয়-সন্ধানী বিনিয়োগকারীদের জন্য সম্পদকে কম আকর্ষণীয় করে তোলে। ভুলে যাবেন না যে গত বছর, বিনিয়োগকারীরা আমানতের শংসাপত্রে টাকা জমা করে বা মানি মার্কেট ফান্ড বা ট্রেজারি বিলে জমা করে 5% এর উপরে ফলন পেতে পারে। এখন যেহেতু ফেডারেল রিজার্ভ 2024 সালে তিনটি রেট কমিয়েছে, REITs বিনিয়োগকারীদের আগ্রহে একটি পিকআপ দেখতে পারে, আয়ের পাশাপাশি তাদের শেয়ারের দাম বাড়িয়েছে। মর্নিংস্টার বিশ্লেষক কেভিন ব্রাউন বলেছেন, “আমি মনে করি আমাদের স্থিতিশীল হার থাকলে REIT দাম বাড়বে — আপনি লোকেদের সেক্টরে ফিরিয়ে আনতে হবে।” "যখন হার কম হয়, অনেক আয়-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীরা REIT লভ্যাংশকে খুব আকর্ষণীয় হিসাবে দেখেন এবং তারা এই লভ্যাংশ প্রদানের জন্য ইক্যুইটি বিনিয়োগের সাথে যুক্ত ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক।" প্রকৃতপক্ষে, রিয়েল এস্টেট 2023 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে শীর্ষ খাত ছিল, 17.6% বেড়ে, শুধুমাত্র ডিসেম্বর মাসে প্রায় 8% এর এক মাসের পপ দিয়ে শেষ হয়েছিল। আন্দোলনগুলি 10-বছরের ট্রেজারি ফলনের জন্য যথেষ্ট শীতল হওয়ার সময়কালের সাথে মিলে যায়, যা অক্টোবরে সর্বোচ্চ 5% শীর্ষে ছিল এবং বছরের শেষ হয়েছে মাত্র 3.8%। একটি তীক্ষ্ণ নজর কোভিড-পরবর্তী বাড়ি থেকে কাজ করার প্রবণতা এবং কর্মক্ষেত্রে ধীরগতিতে ফিরে যাওয়া অফিস REIT-এর উপর টানাটানি করেছে। কাস্টেল সিস্টেমের "ব্যাক টু ওয়ার্ক" ব্যারোমিটার, যা 10টি প্রধান মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অফিস দখল পরিমাপ করে শহরগুলি, ডিসেম্বরে দাঁড়িয়েছে 51.1%। 18, আগের সপ্তাহের 51.6% থেকে কম। Jefferies এর মতে, 2024 সালে অফিস REIT-এর জন্য এখনও অসুবিধা দেখা দিয়েছে, কিন্তু অবস্থার উন্নতি হবে বলে আশা করা হচ্ছে। "যদিও আমরা আশা করি যে '24'-এ আমাদের প্রায় অর্ধেক কভারেজ জুড়ে [অধিপত্য] হ্রাস পাবে, আমরা আশা করি হ্রাসের গতি ধীর হবে, যা অনুভূতির জন্য একটি টেলওয়াইন্ড প্রদান করবে," বিশ্লেষক পিটার আব্রামোভিটস সোমবারের একটি প্রতিবেদনে লিখেছেন। Jefferies অফিস REIT সেক্টরে নিরপেক্ষ কিন্তু হোল্ড থেকে কেনার জন্য Boston Properties এর রেটিং বাড়িয়েছে। বিএক্সপি 1ওয়াই মাউন্টেন বোস্টন প্রপার্টিজের গত 12 মাসে পারফরম্যান্স সমবয়সীদের, একটি শিল্প বেলওয়েদার হিসাবে এর মর্যাদা দেওয়া হয়েছে, স্থানের সর্বোচ্চ মানের পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে একটি এবং এর উপার্জনের দৃষ্টিভঙ্গিতে স্থিতিশীলতা রয়েছে,” ফার্মটি বলেছে। বোস্টন প্রপার্টিজ উপকূলীয় অফিস REIT শিল্পে তার "আধুনিক পোর্টফোলিও" থেকে উপকৃত হয়, সমস্ত পাবলিক REIT-এর জন্য 15.7 বছরের তুলনায় বিল্ডিংগুলির গড় বয়স 22.7 বছর, জেফরিস বলেন। পরিবর্তে, এটি তার দখলের দৃষ্টিভঙ্গিতে আরও স্থিতিশীলতার দিকে নিয়ে যাবে। Jefferies এর $80 লক্ষ্য মূল্য শুক্রবার বন্ধ থেকে 14% ঊর্ধ্বগতি প্রতিফলিত. স্টক ফলন 5.4%. বোস্টন প্রপার্টিজ কভার করা 21 জন বিশ্লেষকের মধ্যে তেরো জন এটিকে ধরে রাখার রেট দিয়েছেন এবং সর্বসম্মত মূল্য লক্ষ্যমাত্রা এখান থেকে প্রায় 5% ডাউনসাইডের জন্য আহ্বান জানিয়েছে, LSEG অনুসারে, পূর্বে Refinitiv নামে পরিচিত। দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা চিহ্নিত করা এমনকি নিম্ন হারের পরিবেশ REIT-এর জন্য উপকারী হলেও, Morningstar's Brown এই সেক্টরের একটি কোণে উদীয়মান জনসংখ্যাগত প্রবণতা থেকে দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি পেতে পারে: সিনিয়র হাউজিং এবং স্বাস্থ্য স্থান। ন্যাশনাল ইনভেস্টমেন্ট সেন্টার ফর সিনিয়র হাউজিং অ্যান্ড কেয়ার অনুসারে, 84.4 সালের তৃতীয় প্রান্তিকে সিনিয়র হাউজিং দখলের হার ছিল 2023%। এটি 6% মহামারীর নিম্ন থেকে 77.8 শতাংশের বেশি পয়েন্ট, তবে এটি এখনও 87.1% প্রাক-মহামারী দখলের হার থেকে দূরে রয়েছে। একই সময়ে, বেবি বুমাররা দ্রুত বার্ধক্য পাচ্ছে, 80 সালে দলটির সবচেয়ে বয়স্ক সদস্যরা 2026 বছর বয়সে পরিণত হয়েছে। "এটি এই সুবিধাগুলির চাহিদাতে পরিণত হয়," ব্রাউন বলেছিলেন। তিনি ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে আগামী তিন থেকে চার বছরের মধ্যে, চাহিদা সরবরাহকে ছাড়িয়ে যাবে, "এবং এটি প্রাক-মহামারী স্তরে ফিরে আসা দখলকে অনুবাদ করবে - এবং সম্ভবত এটি ছাড়িয়ে যাবে এবং 90% পরিসরে প্রবেশ করবে।" সেই প্রবণতাটি খেলতে ব্রাউন ওয়েলটাওয়ার এবং ভেন্টাসকে হাইলাইট করেছে। "আমি মনে করি তারা আগামী বহু বছর ধরে উচ্চ প্রবৃদ্ধি দেখতে পাবে।" ওয়েলটাওয়ার, যা সিনিয়র হাউজিং অপারেটরগুলিতে বিনিয়োগ করে, 2.7% লভ্যাংশ প্রদান করে, যেখানে Ventas 3.6% লাভ করে৷ JPMorgan-এর Anthony Paolone ওয়েলটাওয়ারের উপর তার রেটিংকে ডিসেম্বরে নিরপেক্ষ থেকে অতিরিক্ত ওজনে উন্নীত করেছেন, ওয়েলটাওয়ারের "অধিগ্রহণ কার্যকলাপের গতিতে উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপের বৃদ্ধি, অক্টোবর মাস পর্যন্ত $3B বন্ধ এবং আরও $3B প্রক্রিয়াধীন" সম্পর্কে ইঙ্গিত করে। তিনি তার 2024 বছরের শেষ লক্ষ্য মূল্য $99 থেকে $92 এ উন্নীত করেছেন, যা শুক্রবারের বন্ধ থেকে প্রায় 10% বৃদ্ধির পরামর্শ দিয়েছে। ওয়েলটাওয়ার কভার করা 18 জনের মধ্যে বারোজন বিশ্লেষক এটিকে একটি ক্রয় বা শক্তিশালী কেনার রেট দিয়েছেন, LSEG অনুসারে, এবং সর্বসম্মত মূল্য লক্ষ্যমাত্রা বর্তমান স্তর থেকে 3%-এর বেশি উর্ধ্বগতি নির্দেশ করে৷ ভেন্টাস স্টক কভারকারী 60% বিশ্লেষকদের কাছ থেকে ক্রয় বা শক্তিশালী বাই রেটিং পেয়েছে, গড় মূল্য লক্ষ্য এখান থেকে 2% ঊর্ধ্বগতির পরামর্শ দিয়ে। 2024 সালের জন্য স্পটলাইটে একজন লভ্যাংশ অভিজাত, মর্নিংস্টারের ব্রাউন রিয়েলটি ইনকাম পছন্দ করেন, একটি ট্রিপল নেট লিজ REIT৷ ট্রিপল নেট লিজ ব্যবস্থায়, ভাড়াটেরা রক্ষণাবেক্ষণ, ভাড়া, সম্পত্তি কর এবং বীমা প্রিমিয়ামের জন্য দায়ী। "তারা কেবল তাদের ভাড়াটিয়ার কাছ থেকে ভাড়ার চেক সংগ্রহ করে, অন্যথায় সম্পত্তি সম্পর্কে অন্য সবকিছু ভাড়াটেদের উপর থাকে," ব্রাউন বলেন, রিয়েলটি আয়ের ভাড়াটেদের মধ্যে ফার্মেসি এবং গ্যাস স্টেশন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। রিয়েলটি আয় 5.3% এর লভ্যাংশ ইল্ড প্রদান করে। এটি S&P 500 ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্র্যাটস-এরও সদস্য, যার অর্থ এটি এমন একটি স্টক যা বিগত 25 টানা বছরে প্রতিটিতে তার লভ্যাংশ বাড়িয়েছে। "তারা একটি স্থির ভাড়া সংগ্রহকারী সংস্থা, এবং আমরা যদি সম্ভাব্য মন্দা বা মন্দার মধ্যে যাচ্ছি তবে এটি ভাল," ব্রাউন বলেছিলেন। প্রায় অর্ধেক বিশ্লেষক যে রিয়েলটি ইনকাম কভার করে তারা এটিকে ক্রয় বা শক্তিশালী কেনার রেট দেয়, প্রতি এলএসইজি প্রতি 5% এর বেশি উর্ধ্বগতির আহ্বান জানায়।