ক্রিয়াকলাপ ক্ষতিগ্রস্থতার রিপোর্ট Q4 2020

পরিচিতি ও বাজার আপডেট

এফটিআই কনসাল্টিং-এর অ্যাক্টিভিজম এবং এমএন্ডএ সলিউশনস টিম আমাদের ক্লায়েন্ট, বন্ধু এবং পাঠকদেরকে আমাদের ষষ্ঠ ত্রৈমাসিক অ্যাক্টিভিজম ভলনারেবিলিটি রিপোর্টে স্বাগত জানায়, যা 2020 সালের সাম্প্রতিক চতুর্থ ত্রৈমাসিক থেকে আমাদের অ্যাক্টিভিজম ভালনারেবিলিটি স্ক্রিনারের ফলাফলের নথিভুক্ত করে, সেইসাথে বিশ্বের অন্যান্য উল্লেখযোগ্য প্রবণতা এবং থিম। শেয়ারহোল্ডার সক্রিয়তা এবং ব্যস্ততা। আজ থেকে প্রায় এক বছর আগে, আমরা 2019 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকের জন্য এই প্রতিবেদনটি লিখতে বসেছিলাম। আমাদের টিম সবেমাত্র হোম অফিস এবং অতিরিক্ত বেডরুম থেকে কাজ করার জন্য শিফট শুরু করেছে, যখন এখনও ভিডিও কনফারেন্স কলের পুরো দিনগুলির সাথে সামঞ্জস্য করে দ্রুত ছড়িয়ে পড়া COVID-19 করোনাভাইরাস।

যদিও এটি 2020 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকের শেষার্ধে বা এমনকি 2021 এর শুরু পর্যন্ত ছিল না, মহামারীর অনেক বড় উদ্বেগ কমতে শুরু করেছিল, বাজারের অনেক ক্ষেত্র সারা বছর ধরে অবিশ্বাস্যভাবে স্থিতিস্থাপক ছিল। 500 সালে S&P 16.3 সূচক, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ ইনডেক্স এবং Nasdaq কম্পোজিট সূচক যথাক্রমে 7.3%, 43.6% এবং 2020% বেড়েছে। যদিও তিনটি প্রধান সূচক সবগুলোই কঠিন ভিত্তিতে বছর শেষ করেছে, অবিশ্বাস্য বাজারের অস্থিরতা থেকে COVID-19 মহামারী উপেক্ষা করা উচিত নয়। S&P 500 সূচকটি 3,386 ফেব্রুয়ারী 19-এর সর্বকালের শীর্ষে পৌঁছেছিল, এর আগে এটি মাত্র 33.9 দিনের মধ্যে 32% কমে 2,237-এ পৌঁছেছিল। 23 মার্চ, 2020 থেকে পরিমাপ করা হয়েছে, যাইহোক, 18 আগস্ট (51.5% বৃদ্ধি) সূচকটি পাঁচ মাসেরও কম সময়ের মধ্যে আগের উচ্চতা ফিরে পেয়েছে। S&P 500 সূচক এবং Nasdaq কম্পোজিট সূচকের জন্য, 2019 এবং 2020 এর সময়কাল ডট-কম বুমের কেন্দ্রে 1998 এবং 1999 এর পর থেকে সেরা দুই বছরের পারফরম্যান্সের প্রতিনিধিত্ব করে।

2020 মূলত "বৃদ্ধি" এবং "মান" সেক্টরের বিভাজনের ধারাবাহিকতা ছিল, কিছু শিল্প মহামারী-প্ররোচিত চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়েছে, অন্যরা উপকৃত হয়েছে বলে মনে হচ্ছে। টেকনোলজি, কনজিউমার ডিসক্রিশনারি এবং কমিউনিকেশন সার্ভিসেস সেক্টরগুলি যথাক্রমে 44%, 30% এবং 27% রিটার্ন করেছে। অন্যদিকে, জ্বালানি, রিয়েল এস্টেট এবং আর্থিক খাত ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, যথাক্রমে (৩৩%), (২%) এবং (২%)। ভ্রমণ নিষেধাজ্ঞা, বাড়ি থেকে কাজ করার আদেশ এবং খুব কম সুদের হার সহ বেশ কয়েকটি কারণ এই "ফর্ক-ইন-দ্য রোড" পারফরম্যান্সের দিকে পরিচালিত করে। তবুও, 33 সালের প্রথম তিন মাসে, বিপরীতটি সত্য হয়েছে। "গ্রোথ" স্টকগুলি থেকে "মান" স্টকগুলিতে দীর্ঘ-প্রবক্তা ঘূর্ণন প্রক্রিয়াধীন হতে পারে। COVID-2 ভ্যাকসিনের ক্রমাগত রোলআউট এবং ভ্রমণ এবং কাজের বিধিনিষেধ শিথিল করার সাথে, অর্থনৈতিক সহযোগিতা ও উন্নয়ন সংস্থা মার্কিন অর্থনীতি 2% প্রসারিত হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছে। ঐতিহাসিকভাবে, চক্রাকারে, "মূল্য" স্টকগুলি (শক্তি এবং আর্থিক সংস্থাগুলি সহ) এই ধরনের পুনরুদ্ধারের সময়কালে ছাড়িয়ে যায়৷

বিকল্পভাবে, "বৃদ্ধি" স্টক, যা নিম্ন-সুদের হারের যুগে এত ভাল পারফর্ম করেছে, উচ্চ-সুদের হারের পরিবেশে বিনিয়োগকারীদের কাছে কম আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে।

2021 এর শুরু থেকে 15 মার্চ, 2021 পর্যন্ত, তিনটি S&P 400, 500 এবং 600 মান সূচকগুলি তাদের নিজ নিজ বৃদ্ধির সমকক্ষকে ছাড়িয়ে গেছে। তাছাড়া, এনার্জি এবং ফিনান্সিয়াল সেক্টরগুলি বছরে দুইটি সেরা পারফরম্যান্সকারী খাত, যথাক্রমে 40% এবং 17% রিটার্ন করেছে; টেকনোলজি সেক্টরটি ছিল চতুর্থ সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্সকারী খাত, একই সময়ের মধ্যে 2% বেড়েছে।

বছরের দুটি সবচেয়ে বিশিষ্ট (অন্তত মিডিয়ার মধ্যে) থিমগুলি স্পর্শ না করে এটি খুব কমই একটি 2020 বাজার আপডেট হতে পারে: (1) বিশেষ উদ্দেশ্য অর্জনকারী সংস্থাগুলি ("SPACs") এবং (2) খুচরা বিনিয়োগকারীদের উত্থান . 2020 সালে, ক্রীড়াবিদ এবং সেলিব্রিটি (অ্যালেক্স রদ্রিগেজ এবং শ্যাকিল ও'নিল) থেকে শুরু করে বিশিষ্ট ব্যবসায়িক এবং রাজনৈতিক ব্যক্তিত্ব (ড্যানি মেয়ার এবং পল রায়ান) সকলেই SPAC চালু করেছিলেন। বিল অ্যাকম্যান, জেফ স্মিথ এবং ড্যানিয়েল লোয়েব সহ সুপরিচিত অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারীরাও তহবিল সংগ্রহের নতুন সুযোগে অংশ নিয়েছিলেন, যার ফলে "SPACtivism" শব্দগুচ্ছের জন্ম হয়েছিল। অফার করার সময় (জুলাই 2020), অ্যাকম্যানের SPAC সর্বকালের সর্ববৃহৎ "ব্ল্যাঙ্ক-চেক" প্রাথমিক পাবলিক অফার হিসাবে আত্মপ্রকাশ করেছিল, যা $4 বিলিয়ন আয় বাড়িয়েছে।

যদিও প্রতিটি SPAC তার প্রতিষ্ঠাতাদের দক্ষতাকে কাজে লাগায়, সেখানে কিছু সেক্টরাল থিম রয়েছে। 2020 সালে, SPAC অধিগ্রহণের প্রায় 70% অগ্রণী প্রবৃদ্ধি খাতের মধ্যে ছিল, যেমন প্রযুক্তি, ভোক্তা বিবেচনামূলক এবং স্বাস্থ্যসেবা; যেখানে, পূর্ববর্তী বছরগুলিতে, অফারটি প্রায়শই শিল্প, আর্থিক এবং শক্তি সেক্টরে অধিগ্রহণের জন্য ব্যবহৃত হয়েছিল।

2020 সালে, 248টি SPAC আইপিও ছিল, যা মোট $83 বিলিয়ন গ্রস আয় উত্থাপন করেছে - উভয়ই একাধিক মাত্রায় রেকর্ড। 2021 সালের মার্চের মাঝামাঝি পর্যন্ত, ইতিমধ্যেই 275টি SPAC আইপিও হয়েছে, যা মোট $88 বিলিয়ন গ্রস আয় বাড়িয়েছে। এটা বলাই যথেষ্ট, 2021 সালে SPAC মার্কেট ফোকাসের একটি ক্ষেত্র হিসেবে থাকবে, যা পাবলিক মার্কেটে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে নতুন কোম্পানি নিয়ে আসবে।

SPAC-এর বাইরে, খুচরা বিনিয়োগকারীদের উত্থানের মতো কোনো থিমই বাজারের মনোযোগ আকর্ষণ করেনি। COVID-19-এ-বাড়িতে থাকা এবং ঘরে-ঘরে কাজ করার বিধিনিষেধ দ্বারা চালিত, অনেক বিনিয়োগকারী/ব্যবসায়ী তাদের অবসর সময় কাটিয়েছেন স্টক মার্কেটে। ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা 10 সালে 2020 মিলিয়নেরও বেশি নতুন ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট খোলেন, এটিও একটি রেকর্ড। উল্লেখযোগ্যভাবে, কেবলমাত্র আরও খুচরা বিনিয়োগকারীরা স্টক মার্কেটে অংশ নিচ্ছেন না, তারা আরও সক্রিয়ভাবে কাজ করছেন। 2020 সালে, দৈনিক মোট ট্রেডিং ভলিউমের খুচরা বিনিয়োগকারীদের শেয়ার 10% থেকে দ্বিগুণ হয়ে 20% হয়েছে। 2021 সালের জানুয়ারিতে সংঘটিত বাজারের উল্লেখযোগ্য ঘটনাগুলি (অর্থাত, গেমস্টপ, এএমসি এন্টারটেইনমেন্ট এবং ব্ল্যাকবেরির উত্থান এবং পতন, কয়েকটির নাম বলতে) একটি ক্রমবর্ধমান জনসাধারণের কণ্ঠস্বর খুঁজতে একসময় উপেক্ষিত বাজার অংশগ্রহণকারীর সংকেত। কর্পোরেশন এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য এর অর্থ কী, যখন খুচরা বিনিয়োগকারীদের সাথে জড়িত হওয়ার নতুন পদ্ধতি এবং শেয়ারহোল্ডার বেসে তাদের ভূমিকা বিবেচনা করা হয়, তখন এটি দেখতে হবে।

শেয়ারহোল্ডার সক্রিয়তা আপডেট

যখন ইউএস শেয়ারহোল্ডার অ্যাক্টিভিজম 2020 সালে YoY ভিত্তিতে কম ছিল, ইউএস অ্যাক্টিভিস্ট টার্গেট 9 লেভেল থেকে 2019% কমেছে, সেগমেন্টটি চতুর্থ ত্রৈমাসিকে জীবনের নতুন লক্ষণ দেখেছে। 65টি নতুন মার্কিন লক্ষ্যমাত্রা সহ, চতুর্থ ত্রৈমাসিকটি 5 সালে চতুর্থ ত্রৈমাসিকের স্তরের তুলনায় ইউএস অ্যাক্টিভিস্ট লক্ষ্যে 2019% বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করেছে (এবং 2016 সালের পর থেকে এটি সবচেয়ে সক্রিয় চতুর্থ ত্রৈমাসিক ছিল)। শিল্প খাত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে সবচেয়ে ঘন ঘন লক্ষ্যবস্তু খাত হিসাবে বছর শেষ করেছে, প্রযুক্তি এবং ভোক্তা চক্রীয় খাত অনুসরণ করেছে। 2019 কার্যকলাপের সাথে তুলনা করলে, শিল্প খাত কর্মী মনোযোগে সবচেয়ে বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন নতুন লক্ষ্যমাত্রা দ্বারা নির্ধারিত ভোক্তা চক্রাকার সেক্টর কর্মী মনোযোগে সবচেয়ে বেশি হ্রাস পেয়েছে।

2020 এছাড়াও লার্জ-ক্যাপ (> $10 বিলিয়ন মার্কেট-ক্যাপ) অ্যাক্টিভিজমের উপর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফোকাস বৃদ্ধির পাঁচ বছরের প্রবণতার ধারাবাহিকতা প্রত্যক্ষ করেছে। লার্জ-ক্যাপ অ্যাক্টিভিজম 38 সালে 50 মিলিয়ন ডলারের বেশি নতুন লক্ষ্যমাত্রার 2020% প্রতিনিধিত্ব করে, 33 সালের সমস্ত লক্ষ্যমাত্রার 2019% এবং 34 সালের সমস্ত লক্ষ্যের 2018% এর তুলনায়। মাইক্রো-ক্যাপ (<$250 মিলিয়ন মার্কেট-ক্যাপ ) সেগমেন্টে 2020 সালে মার্কিন অ্যাক্টিভিজম লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে সবচেয়ে বেশি হ্রাস পেয়েছে, একই পাঁচ বছরের সময়কালে তুলনামূলকভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ প্রবণতা। 2020 সালে বড়- এবং মেগা-ক্যাপ অ্যাক্টিভিজমের বৃদ্ধি, অন্তত আংশিকভাবে, একটি মহামারী এবং একটি চ্যালেঞ্জিং বাজার পরিবেশের সময় বৃহত্তর, প্রতিষ্ঠিত কোম্পানিগুলির অন্তর্নিহিত স্থিতিশীলতার কারণে।

2015 সাল থেকে (যখন অ্যাক্টিভিস্ট ইনসাইট ডেটা ট্র্যাক করা শুরু করে) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অ্যাক্টিভিস্টদের দ্বারা অর্জিত মোট বোর্ডের আসনগুলি সর্বনিম্ন স্তরে, একটি উল্লেখযোগ্য ব্যবধানে বছর শেষ করেছে এবং 22 এর তুলনায় 2019% কম৷ 2020 সালে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, 78 সালের তুলনায় 2019% বেশি বছর শেষ করেছে, 2015 সাল থেকে প্রতিদ্বন্দ্বিতাপূর্ণ ভোটে সর্বাধিক বোর্ডের আসন লাভ করেছে (যখন অ্যাক্টিভিস্ট ইনসাইট ডেটা ট্র্যাক করা শুরু করেছে), পরামর্শ দেয় যে মহামারীকে ঘিরে অপটিক্স থাকা সত্ত্বেও প্রচারণাগুলি দূরত্ব অতিক্রম করেছে , আরো যোগ্যতা ছিল.

সুস্পষ্ট COVID-19 প্রতিবন্ধকতা এবং চ্যালেঞ্জিং বাজারের পরিবেশের বাইরে, 2020 সালে মার্কিন অ্যাক্টিভিজম প্রচারাভিযানের উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী প্রবণতাও শেয়ারহোল্ডার রাইট প্ল্যান (a/k/a "বিষের বড়ি") ঐতিহাসিক ইস্যু করার ফলাফল ছিল।

মার্কিন কর্পোরেশনগুলি, সম্ভবত তাদের কমে যাওয়া শেয়ারের দামের চাপ অনুভব করেছে এবং নিকট-মেয়াদী কৌশলগত দৃষ্টিভঙ্গিকে চ্যালেঞ্জ করেছে, সক্রিয় বিনিয়োগকারীদের এবং শত্রু অধিগ্রহনকারীদের একইভাবে প্রতিরোধ করার জন্য বিষের বড়ি ব্যবহার করেছে। 2020 সালে, রাসেল 3000-এর মধ্যে, 60টি কোম্পানি নতুন বিষের বড়ি ইস্যু করেছে, যেখানে 15 সালে মাত্র 2019টি ছিল। যদিও বিষের বড়ি ইস্যুতে ঊর্ধ্বগতি বাজার দ্বারা সাধারণভাবে বোঝা এবং গৃহীত হয়েছে, কিছু সংখ্যক কোম্পানি সম্প্রতি তাদের প্রভিশন বাতিল করতে দেখেছে, একটি বিরল ঘটনা।

ফেব্রুয়ারী 2021-এ, উইলিয়ামস কোম্পানির বিষ বড়ির বিধান ডেলাওয়্যার চ্যান্সারি কোর্ট দ্বারা বাতিল করা হয়েছিল, ভাইস চ্যান্সেলর ক্যাথালিন ম্যাককর্মিক লিখেছিলেন যে পিলটি "চরম" এবং অসামঞ্জস্যপূর্ণ। পরিকল্পনার মধ্যে দুটি বিধান বিশেষ সমালোচনার নিশ্চয়তা দেয়: (1) পিলটি ট্রিগার করার জন্য একজন বিনিয়োগকারীকে যে থ্রেশহোল্ড জমা করতে হবে তা অস্বাভাবিকভাবে কম 5% এ সেট করা হয়েছিল এবং (2) একটি "উলফপ্যাক" বিধান যার লক্ষ্য বিনিয়োগকারীদের অন্য অনুরূপ মানসিকতার সাথে যোগাযোগ করা থেকে বিরত রাখা। শেয়ারহোল্ডারদের এই সিদ্ধান্তটি সম্ভবত অক্ষাংশের জন্য একটি নজির স্থাপন করবে যা মার্কিন কর্পোরেশন এবং আইনী উপদেষ্টা উভয়ই ভবিষ্যতে বিষ বড়ির বিধানের খসড়া তৈরিতে গ্রহণ করে।

মার্কিন শেয়ারহোল্ডার অ্যাক্টিভিজমের নিম্নমুখী প্রবণতার মতো একই শিরায়, 2020 প্রক্সি মারামারি এবং প্রতিযোগিতায় নিম্নমুখী প্রবণতা প্রত্যক্ষ করেছে। বিশ্বব্যাপী, শেয়ারহোল্ডারদের ভোটে যাওয়া প্রক্সি প্রতিযোগিতার সংখ্যা 88 সালে রেকর্ড 99টি প্রক্সি প্রতিযোগিতা থেকে 2019টি প্রক্সি প্রতিযোগিতায় নেমে এসেছে। অ্যাক্টিভিস্টের মতে, "বিগ থ্রি" (ব্ল্যাকরক, ভ্যানগার্ড এবং স্টেট স্ট্রিট) এর মধ্যে একটি আকর্ষণীয় ভোটিং প্রবণতা দেখা দিয়েছে অন্তর্দৃষ্টি। ব্ল্যাকরক 2020 সালে ভিন্নমতাবলম্বী মনোনীতদের প্রতি তাদের সমর্থন বাড়িয়ে 25% করেছে, যা 10 সালে মাত্র 2019% ছিল। উপরন্তু, তিনটি সংস্থাই প্রক্সি উপদেষ্টা সুপারিশের সাথে বিদায় নেওয়ার ক্রমবর্ধমান ইচ্ছুকতা দেখিয়েছে যখন পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় স্টেট স্ট্রিট এবং ভ্যানগার্ড সুপারিশের সাথে ভোট দিয়েছে সময়ের 60% এবং ব্ল্যাকরক 2020 সালে তার অর্ধেক ভোটে তা করছে।

2020-এর জন্য শীর্ষ অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারীরা (মূলধন মোতায়েন করা) পূর্ববর্তী বছরগুলির মতোই রয়ে গেছে, কারণ ব্র্যান্ড-নেম অ্যাক্টিভিস্টরা বড়- এবং মেগা-ক্যাপ কোম্পানিগুলিতে পুঁজি স্থাপন অব্যাহত রেখেছে। এলিয়ট ম্যানেজমেন্ট এই বছরের সবচেয়ে সক্রিয় তহবিল হিসাবে শেষ হয়েছে নতুন প্রচারাভিযানে $3.0 বিলিয়ন বিনিয়োগ করে, তারপরে তৃতীয় পয়েন্ট পার্টনার এবং ভ্যালুঅ্যাক্ট ক্যাপিটাল যথাক্রমে $3.0 বিলিয়ন এবং $1.5 বিলিয়ন। উল্লেখ্য, একই পদ্ধতির অধীনে, চতুর্থ সর্বাধিক সক্রিয় বিনিয়োগকারী ছিলেন জেফ উবেনের নতুন সামাজিক প্রভাব তহবিল, ইনক্লুসিভ ক্যাপিটাল পার্টনারস, নতুন প্রচারাভিযানে $1.1 বিলিয়ন বিনিয়োগ করে।

চতুর্থ ত্রৈমাসিকে সক্রিয়তার পরিবেশ উত্তপ্ত হতে থাকায়, মুষ্টিমেয় ব্র্যান্ড-নাম তহবিল এবং নতুন প্রবেশকারীরা নতুন প্রচারাভিযান শুরু করেছে, যার বেশিরভাগই বড় এবং মেগা-ক্যাপ কোম্পানিগুলির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছে। ডিসেম্বরে, থার্ড পয়েন্ট পার্টনাররা ইন্টেল-এ একটি নতুন প্রচার শুরু করে যার প্রতিষ্ঠাতা ড্যান লোয়েব একটি কৌশলগত পর্যালোচনার আহ্বান জানিয়েছিলেন। জানুয়ারির শুরুর দিকে, ইন্টেল প্রকাশ্যে ঘোষণা করেছিল যে এটি তার বর্তমান সিইওকে প্রতিস্থাপন করবে, একটি পদক্ষেপ যা লোয়েব সর্বজনীনভাবে প্রশংসা করেছিল। মার্চের মাঝামাঝি, ইন্টেলের নতুন সিইও নতুন উৎপাদন কারখানার জন্য একটি উচ্চাভিলাষী $20 বিলিয়ন বিনিয়োগ পরিকল্পনা ঘোষণা করেন। চতুর্থ ত্রৈমাসিকের মেগা-ক্যাপ লক্ষ্যমাত্রার প্রবণতা অব্যাহত রেখে, ক্যালিফোর্নিয়া স্টেট টিচার্স রিটায়ারমেন্ট সিস্টেম (ক্যালএসটিআরএস) এর সমর্থনে সদ্য চালু হওয়া ইঞ্জিন নং 1, বোর্ডের প্রতিনিধিত্ব এবং মূলধন বরাদ্দের পরিবর্তনের জন্য এক্সন মবিলের বিরুদ্ধে একটি প্রচারণা চালায়। পরিষ্কার এবং পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তির দিকে; ডি শ পরের সপ্তাহে তাদের নিজস্ব প্রচারণা শুরু করেন। জনসাধারণের চাপের মধ্যে, এক্সন কার্বন প্রকাশ বাড়ানো এবং মিথেন নির্গমন হ্রাস সহ কয়েকটি ESG উন্নতি করেছে। 2021 সালের মার্চ মাসে, কোম্পানি জেফ উবেনকে (ইনক্লুসিভ ক্যাপিটাল পার্টনারস; পূর্বে ভ্যালুঅ্যাক্ট ক্যাপিটাল পার্টনারস) পরিচালনা পর্ষদে নিযুক্ত করেছিল। DE Shaw অ্যাপয়েন্টমেন্টের প্রশংসা করার সময়, ইঞ্জিন নং 1 তার নিজস্ব স্লেটকে সমর্থন করতে থাকে (এই পোস্টের প্রকাশনা অনুসারে) এবং বলে যে Exxon Mobil "বাস্তব পরিবর্তনকে প্রতিরোধ করতে" অব্যাহত রেখেছে।

ESG-এর ক্রমবর্ধমান প্রবণতা এবং পরিবেশগতভাবে কেন্দ্রীভূত শেয়ারহোল্ডার অ্যাক্টিভিজমকে অব্যাহত রেখে, দ্য চিলড্রেন'স ইনভেস্টমেন্ট ফান্ড ম্যানেজমেন্ট ("TCI") এর বিশিষ্ট কর্মী বিনিয়োগকারী ক্রিস্টোফার হোন সম্প্রতি শেয়ারহোল্ডারদের প্রস্তাব বৃদ্ধির জন্য তার ইচ্ছা প্রকাশ করেছেন। জানুয়ারী 2021-এ, Hohn মার্কিন কোম্পানিগুলির প্রক্রিয়াকে গতি বাড়ানোর তার অভিপ্রায় ঘোষণা করেছিল যেগুলি তাদের কার্বন-হ্রাস পরিকল্পনা প্রকাশ্যে প্রকাশ করে। Hohn এবং TCI বর্তমানে কিছু অলাভজনক গোষ্ঠী এবং বিনিয়োগকারী সংস্থার সাথে কাজ করছে যাতে S&P 100 সূচকের মধ্যে অন্তত 500টি কোম্পানিকে 2022 সালের শেষ নাগাদ এই উদ্যোগ গ্রহণ করতে রাজি করানো যায়। প্রচারাভিযানের জন্য তার অনুপ্রেরণা এবং উদ্দেশ্য নিয়ে আলোচনা করতে গিয়ে, Hohn বলেন, " শেয়ারহোল্ডার হিসাবে, আমরা এটি সমাধানের জন্য নিয়ন্ত্রকদের জন্য অপেক্ষা করতে পারি না। তারা এই হুমকির সাথে কতটা গুরুত্ব সহকারে আচরণ করে তা দেখানোর দায়িত্ব বিনিয়োগকারীদের।" TCI-এর উদ্যোগটি BlackRock-এর চেয়ারম্যান এবং CEO, ল্যারি ফিঙ্কের সর্বশেষ CEO চিঠির সাথে একই সাথে চালু করা হয়েছিল, যা কোম্পানিগুলিকে পরিবেশগত প্রকাশগুলি উন্নত করার জন্য অনুরোধ করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। হোনকে শেষ পর্যন্ত "বিগ থ্রি"-এর সমর্থনের প্রয়োজন হবে যদি তার উদ্যোগটি 2021 সালে এবং তার পরেও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গতি পেতে হয়। সম্ভবত এসইসিও নতুন নেতৃত্বে এই উদ্যোগের জন্য সমর্থন দিতে পারে।

Q4 2020 এর সবচেয়ে দুর্বল শিল্প

Q4 2020-এ, FTI-এর অ্যাক্টিভিজম এবং M&A সলিউশন অনুশীলন, FTI-এর ডেটা এবং অ্যানালিটিক্স অনুশীলনের সাথে অংশীদারিত্বে, একটি গতিশীল স্কোরিং মডেল প্রবর্তন করেছে যা পৃথক কোম্পানিগুলির জন্য পর্যায়ক্রমে অনুপলব্ধ ডেটা পয়েন্টগুলির চিকিত্সা সামঞ্জস্য করবে। সামঞ্জস্যটি মডেলের ডেটা অখণ্ডতাকে সর্বাধিক করার জন্য বোঝানো হয়েছে। মডেল আপডেট প্রতিফলিত করার জন্য পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের ফলাফল আপডেট করা হয়েছে।

নীচের সারণীটি 36টি শিল্পের জন্য মোট দুর্বলতার স্কোর দেখায়:

Q4 এর ফলাফলের ডেটা পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের দুর্বলতা র‌্যাঙ্কিং থেকে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করে, যা শক্তি, শক্তি এবং ইউটিলিটি শিল্পের নেতৃত্বে ছিল। ইউটিলিটি শিল্পের মোট দুর্বলতা স্কোর Q3 থেকে বেড়েছে, যখন শক্তি এবং শক্তি উভয়ই কমেছে। এই দুটি শিল্প সম্ভবত অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার এবং চক্রাকার স্টকের মধ্যে ঘূর্ণনের সুবিধা দেখেছে।

ত্রৈমাসিক সময়ে পরিবহন র‌্যাঙ্কিংয়ে সবচেয়ে বড় পদক্ষেপের অভিজ্ঞতা লাভ করেছে, 12টি স্পট উপরে উঠে 16তম স্থানে উঠে এসেছে, সম্ভবত কোভিড-19 মহামারীর ফলে অভ্যন্তরীণ এবং আন্তর্জাতিক ভ্রমণে অব্যাহত সীমাবদ্ধতার ফলে। মজার বিষয় হল, রেস্তোরাঁ শিল্প ত্রৈমাসিকে র‌্যাঙ্কিংয়ে সবচেয়ে নিচে চলে গেছে, 11 স্পট পড়ে 21 তম স্থানে এসেছে, সম্ভবত ডাইনিং বিধিনিষেধ শিথিল করার ফলে।

এফটিআই পর্যবেক্ষণ এবং অন্তর্দৃষ্টি

শক্তি, শক্তি এবং পণ্য

গত দুই প্রান্তিকে শক্তি সেক্টরে পরিবর্তনের হাওয়া সতেজ হয়েছে। বৃহত্তর মার্কিন ইক্যুইটি বাজারের তুলনায় বেশ কয়েক বছরের হতাশাজনক পারফরম্যান্সের পরে, গ্রুপটি সমাবেশ করছে। এই পরিবর্তনের জন্য সবচেয়ে ঘন ঘন উদ্ধৃত ব্যাখ্যাগুলি হল তেল ও গ্যাসের দাম বৃদ্ধি, মার্কিন ডলারের দুর্বলতা, বিনিয়োগকারীদের "মূল্য"-এ আবর্তন এবং মহামারী পরবর্তী চাহিদার প্রত্যাশিত বৃদ্ধি। যদিও এই উন্নয়নগুলি অর্থপূর্ণ টেলওয়াইন্ডস প্রদান করেছে, পুনরুজ্জীবনের জন্য আরও কিছু সেক্টর নির্দিষ্ট কারণ রয়েছে, যেগুলি উভয়ই সক্রিয় বিনিয়োগকারীদের জন্য ফোকাস করা হয়েছে: মূলধন শৃঙ্খলা এবং ESG।

মার্কিন অপ্রচলিত দৃষ্টান্তের উত্থান বিশ্ব শক্তি শিল্পের ইতিহাসে সবচেয়ে বিঘ্নিত প্রযুক্তিগত অগ্রগতিগুলির মধ্যে একটি। কিন্তু শেল উত্পাদকদের কাছ থেকে উৎপাদনে উল্কাগত বৃদ্ধি ঋণ এবং ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহের ধারাবাহিক ব্যয়ের দ্বারা জ্বালানী হয়েছিল। বেশ কয়েক বছর উৎপাদন বৃদ্ধির উপর স্থির করার এবং আর্থিক সঙ্কটের সাথে লড়াই করার পর, অনুসন্ধান ও উৎপাদন শিল্প অবশেষে এমন একটি সূত্রের দিকে অগ্রসর হচ্ছে যা বিনিয়োগকারীরা যা চায় তার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ: ড্রিল বিটে অপারেটিং নগদ প্রবাহের 60-70% এর বেশি পুনঃবিনিয়োগ করবেন না, ঋণ পরিশোধ, এবং শেয়ারহোল্ডারদের অতিরিক্ত মূলধন ফেরত. এই কৌশলটি হালকা আঁটসাঁট তেল উত্পাদন বৃদ্ধিকে সীমাবদ্ধ করার একটি অতিরিক্ত সুবিধা প্রদান করে যা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বিশ্বব্যাপী এত সমস্যাযুক্ত প্রমাণিত হয়েছে।

দ্বিতীয় প্রধান উন্নয়ন হল ESG-এর উত্থান এবং বৈশ্বিক শক্তির ল্যান্ডস্কেপে এর রূপান্তরমূলক প্রভাব। এনার্জি ট্রানজিশন আর শুধু একটি জনপ্রিয় ক্যাচ ফ্রেস নয়—এটি কৌশলগত পিভট এবং মূলধন বরাদ্দের সিদ্ধান্তকে চালিত করছে। আন্তর্জাতিক তেল কোম্পানি এবং বৃহত্তম জ্বালানি পরিষেবা সংস্থাগুলি নতুন শক্তি প্রযুক্তিতে বিনিয়োগ করে এবং ডিকার্বনাইজেশনের বাণিজ্যিক সম্ভাবনাকে আলিঙ্গন করে অভূতপূর্ব গতিতে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে পুনরায় উদ্ভাবন করছে৷ বাজার মূলধনের মইয়ের আরও নিচে, স্বাধীন উত্পাদক এবং পরিষেবা প্রদানকারীরাও নির্গমন হ্রাস, পরিবেশগত স্টুয়ার্ডশিপ এবং সেক্টরের মূলধন প্রদানকারীদের সাথে কর্পোরেট শাসনের আরও ভাল সারিবদ্ধকরণকে অগ্রাধিকার দিয়ে তাদের কাজ করার পদ্ধতি পুনর্বিবেচনা করছে।

শক্তি সেক্টরের বিবর্তনের এই পরবর্তী ধাপটি তার লজিস্টিক, আর্থিক এবং কৌশলগত চ্যালেঞ্জের অংশ উপস্থাপন করবে। কিন্তু টেকসই বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ উৎপাদনের সংমিশ্রণ এবং শক্তির পরিবর্তনকে আলিঙ্গন করার ইচ্ছা একটি বিস্মৃত শিল্পে পরিণত হওয়ার জন্য একটি পুনর্জাগরণ চালানোর সম্ভাবনা রয়েছে।

– জেফরি স্পিটেল, সিনিয়র ব্যবস্থাপনা পরিচালক, কৌশলগত যোগাযোগ (শক্তি, শক্তি এবং পণ্য অনুশীলন)

স্বাস্থ্য সমাধান

COVID-19 মহামারী সত্ত্বেও, 2020 স্বাস্থ্যসেবা লেনদেনের জন্য একটি ব্যস্ত বছর ছিল 128টি চুক্তি, $198.2 বিলিয়ন মূল্যায়ন। ডিল কার্যকলাপ বায়োটেকনোলজি সেক্টরে সবচেয়ে বেশি ছিল (37 চুক্তি, $104.9 বিলিয়ন), ফার্মাসিউটিক্যালস (41 ডিল, $35.0 বিলিয়ন) এবং মেডিক্যাল স্পেশালিটিস (25 ডিল, $34.2 বিলিয়ন), তারপরে চিকিৎসা/নার্সিং পরিষেবা (19 ডিল, $20.7 বিলিয়ন) এবং হাসপাতাল /নার্সিং ম্যানেজমেন্ট (5টি চুক্তি, $2.3 বিলিয়ন)।

গড় চুক্তির আকার ছিল $1.6 বিলিয়ন, যদিও কয়েকটি বড় চুক্তির দ্বারা চালিত হয়েছিল > $10 বিলিয়ন: Astrazeneca-Alexion ($38.8 বিলিয়ন), Gilead Sciences-Immunomedics ($19.7 বিলিয়ন), Siemens-Varian Medical Systems ($16.2 বিলিয়ন) এবং Bristol Myers-Myocardia ($11.1 বিলিয়ন)। Alexion, Immunomedics এবং Myocardia বিরল রোগ, স্তন ক্যান্সার এবং কঠিন টিউমার এবং কার্ডিওভাসকুলার ওষুধের একটি পোর্টফোলিও নিয়ে আসে। ভ্যারিয়ান রেডিয়েশন অনকোলজিতে বিশ্ব নেতা। 2021 সালে, ক্যান্সারের 1.9 মিলিয়ন নতুন কেস এবং 609 হাজার মৃত্যু হবে। প্রাইভেট ইক্যুইটি বিশেষ করে চিকিৎসা/নার্সিং পরিষেবা খাতে ব্যস্ত ছিল বেশ কিছু লেনদেনের সাথে > $1.0 বিলিয়ন সিনিয়ার কেয়ার (ক্লোভার হেলথ, ক্যানো হেলথ, হেল্প অ্যাট হোম)। পরিচালিত পরিচর্যা খাত একটি একক লেনদেনের মধ্যে সীমাবদ্ধ ছিল: সেন্টিনের ম্যাগেলান হেলথের অধিগ্রহণ আচরণগত স্বাস্থ্যের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে ($2.4 বিলিয়ন)।

অস্বাভাবিকভাবে, COVID-19 মহামারী স্বাস্থ্যসেবার ডিজিটাল রূপান্তরকে ত্বরান্বিত করেছে, যেমন টেলিহেলথ দ্বারা উদাহরণ দেওয়া হয়েছে। Teladoc Health, বৃহত্তম টেলিহেলথ কোম্পানির বাজার মূলধন $28.5 বিলিয়ন, এরপর Amwell $4.8 বিলিয়ন। Teledoc 18.5 বিলিয়ন ডলারে Livongo ক্রয় করছে, Google Amwell-এ $100 মিলিয়ন বিনিয়োগ করছে, সিগনা MDLive ক্রয় করছে এবং অতি সম্প্রতি, ডক্টরস অন ডিমান্ড গ্র্যান্ড রাউন্ডের সাথে মিশেছে। টেলিহেলথ হল ডিজিটাল স্বাস্থ্যের প্রতি উচ্চ স্তরের আগ্রহের প্রতিনিধি যা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সংস্থাগুলি রোগী-কেন্দ্রিক, ডেটা-চালিত এবং সম্ভাব্য বিঘ্নকারী প্রযুক্তিতে $9.7 বিলিয়ন বিনিয়োগ করে।

সংক্ষেপে, 2020 স্বাস্থ্যসেবা পরিষেবা খাতের জন্য একটি পরিবর্তনের বছর। পরিবর্তন অনিবার্য, কিন্তু এর মাত্রা, সময় এবং দিক অস্পষ্ট থাকে। যাইহোক, 6.2 সাল নাগাদ স্বাস্থ্যসেবা ব্যয়ের দুই ট্রিলিয়ন ডলারের স্থায়িত্বের অ-টেকসইতা সম্পর্কে নিশ্চিততা বিদ্যমান, যা 2028 সালের মধ্যে $19.7 ট্রিলিয়ন, জিডিপির XNUMX%।

- ডেভিড গ্রুবার, ব্যবস্থাপনা পরিচালক, স্বাস্থ্য সমাধান অনুশীলন

বিশেষ উদ্দেশ্য অধিগ্রহণ কোম্পানি

2020 এবং 2021 সালে SPAC-এর বৃদ্ধি প্রচুর কভারেজ পেয়েছে। 22 শে মার্চ পর্যন্ত, 500 টিরও বেশি সক্রিয় SPACs আজ IPO-এর মাধ্যমে $233 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে যার মধ্যে 80% এখনও লক্ষ্য সংস্থাগুলির জন্য অনুসন্ধান করছে৷ 20% SPAC যেগুলি কোম্পানিগুলিকে অধিগ্রহণ করতে সম্মত হয়েছে, তাদের $36 বিলিয়ন SPAC IPO তহবিলগুলি মোট $265 বিলিয়ন এন্টারপ্রাইজ মূল্যের লক্ষ্য কোম্পানিগুলিকে অধিগ্রহণ করেছে (অন্যান্য উপলব্ধ অর্থায়নের ব্যবহার সহ, পরামর্শ দেয় যে অবশিষ্ট SPACগুলি একটি ট্রিলিয়ন ডলারের এন্টারপ্রাইজ মূল্য অর্জন করতে পারে৷ আগামী দুই বছরের মধ্যে কোম্পানি)। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে COVID-2020 মহামারীর প্রথম দিনগুলিতে 19 সালের মার্চ থেকে SPACগুলি ইক্যুইটি বাজারে নাটকীয় প্রত্যাবর্তন অনুসরণ করেছে যার ফলস্বরূপ SPACs বিশেষত প্রযুক্তি-চালিত সহ উচ্চ ফলন ঋণ এবং ইক্যুইটিগুলির মতো ঝুঁকির সম্পদের জন্য রেকর্ড ট্রেডিং স্তর রয়েছে স্টক, যা 2021 সালের শুরুর দিকে নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছিল৷ 2020 SPAC বুমের বেশিরভাগ অংশ "SPAC মাফিয়া" অর্থায়ন করেছে, ওয়ারেন্ট ধরে রেখে ডি-SPAC একত্রিতকরণের তারিখে খালাস বা বিক্রয়ের মাধ্যমে তহবিল পুনর্ব্যবহার করেছে৷ 2021 সালে, বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক এবং SPAC স্পনসররা আরও "শুধুমাত্র" প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের চেয়েছে। এই বৃহত্তর প্রবণতা, এবং SPAC-এর দুই বছরের জীবন মানে, বাজার ঠান্ডা হলেও SPACগুলি শীঘ্রই বিলুপ্ত হবে না।

SPACs এবং পাবলিক ইকুইটি (“PIPE”) অর্থায়নে প্রাইভেট বিনিয়োগ প্রাতিষ্ঠানিক এবং স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের এই গল্পগুলি কেনার উপায় উপস্থাপন করে যা কোম্পানিগুলি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, প্রাইভেট ইক্যুইটি বা ঋণ পুঁজি বাজারে ট্যাপ করলে পাওয়া যেত না। SPAC স্পন্সর সম্প্রদায়টি ক্রমবর্ধমানভাবে ঐতিহ্যগত প্রাইভেট ইক্যুইটি স্পনসরদের দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হচ্ছে এবং SPACs দ্বারা অধিগ্রহণ করা কিছু লক্ষ্য কোম্পানি হল প্রাইভেট ইক্যুইটি বিশ্বের পোর্টফোলিও কোম্পানি। PIPEs ঐতিহাসিকভাবে একটি CFO-এর ভাণ্ডারে একটি শূন্যতা পূরণ করে যা একটি "গল্প" পরিস্থিতির (এপ্রিল/মে 2020) জন্য খুব কম লেনদেন করা বা অপ্রীতিকর বাজারের সময় দ্রুত এবং শান্তভাবে অর্থায়নের জন্য সরে যায়। 2020 শুরু হওয়ার সাথে সাথে, PIPE গাড়ি ক্রমবর্ধমানভাবে SPAC একীভূতকরণকে অর্থায়ন করে। SPAC একীভূতকরণের মূল্যায়ন PIPE বাজারের উপলব্ধতা এবং মূল্যের নিশ্চয়তা দ্বারা চালিত হয় কারণ PIPE গুলি SPAC ডলারের একাধিক প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। PIPE মার্কেটের যেকোন মন্থরতা বা পুলব্যাক (সাম্প্রতিক সপ্তাহে শুরু হয়েছে) এর ফলে SPAC একীভূতকরণের মূল্য কম হতে পারে। টার্গেট কোম্পানি, SPACs থেকে অযাচিত অনুরোধে প্লাবিত, ম্যানেজমেন্ট টিম এবং তাদের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কারদের "SPAC-অফ" প্রক্রিয়া চালানোর জন্য প্ররোচিত করছে। PIPE-এর গুরুত্বও SPAC স্পনসরদের উপর তাদের লিভারেজ বাড়াচ্ছে যার ফলে স্পনসরদের জন্য অর্থনীতিতে পুনঃআলোচনা হচ্ছে।

- স্টুয়ার্ট গ্লেইচেনহাউস, সিনিয়র ম্যানেজিং ডিরেক্টর, মার্জার ইন্টিগ্রেশন অ্যান্ড কার্ভ-আউটের সহ-নেতা

কি এই মানে

বিগত বছরটি একটি শতাব্দীর মধ্যে একবার বৈশ্বিক মহামারী উপস্থাপন করেছে, যা বিস্তৃত পুঁজিবাজার এবং শেয়ারহোল্ডার এবং কর্পোরেট কর্মীদের মহাবিশ্ব সহ অনেক কিছুকে উল্টে দিয়েছে। যদিও আমরা আশা করি না যে 2021 একটি সম্পূর্ণ স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসবে, আমরা সন্দেহ করি যে মহামারীতে এক বছর জীবনের পরে, কোম্পানিগুলি নিকট-মেয়াদী চ্যালেঞ্জগুলির সাথে খাপ খাইয়ে নিয়েছে, তাদের আপডেট করা ব্যবসায়িক মডেলগুলিতে স্থির হয়েছে এবং আবারও মনোযোগ দিয়েছে দীর্ঘমেয়াদী কৌশল। আমরা এও সন্দেহ করি যে প্রথাগত অ্যাক্টিভিস্ট, লং-অনলি ইনস্টিটিউশন এবং প্যাসিভ ফান্ড সহ বিনিয়োগকারীরা একই দৃষ্টিভঙ্গি ভাগ করে নেয় এবং কম-পারফর্মিং কোম্পানিগুলির প্রতি প্রকাশ্যে তাদের মতামত প্রকাশ করার সম্ভাবনা বেশি থাকে। এই দৃষ্টিভঙ্গির পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা আশা করি যে 2021 চতুর্থ ত্রৈমাসিকের সক্রিয়তা বৃদ্ধির সাথে অব্যাহত থাকবে এবং কার্যকলাপে একটি পুনরুত্থান প্রদান করবে, কারণ 2020 সালে অনেক বিনিয়োগকারী প্রচুর পরিমাণে পুঁজি রেখেছিলেন এবং সম্ভবত এটি স্থাপন করতে প্রস্তুত। যদিও আসন্ন বছরে কর্মী মনোভাব এবং কার্যকলাপের অনেকগুলি নেতৃস্থানীয় নির্ধারক কোভিড -19 এর সাথে সম্পর্কিত হবে, আমরা আশা করি নতুন গণতান্ত্রিক প্রশাসনও কার্যকলাপের একটি ফ্যাক্টর হবে, বিশেষত ইএসজি-কেন্দ্রিক সক্রিয়তা বৃদ্ধির সাথে সম্পর্কিত এবং শেয়ারহোল্ডার প্রস্তাব.

রাষ্ট্রপতি বিডেন এবং বর্তমান ডেমোক্রেটিক পার্টি স্পষ্ট করে দিয়েছে যে জলবায়ু পরিবর্তন আগামী চার বছরের জন্য প্রশাসনের মূল ফোকাস হবে। মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের ("SEC") নেতৃত্ব দেওয়ার জন্য কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশনের প্রাক্তন চেয়ারম্যান গ্যারি গেনসলারকে মনোনীত করা রাষ্ট্রপতি বিডেনের প্রাথমিক পদক্ষেপগুলির মধ্যে একটি ছিল। বিডেন প্রশাসন এবং মিঃ গেনসলার পরিবেশগত এবং সামাজিক সমস্যাগুলির সাথে সম্পর্কিত শেয়ারহোল্ডারদের প্রস্তাবগুলিতে আরও সহায়ক হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যেখানে ট্রাম্প প্রশাসন মূলত এসইসিকে তার সমর্থনের জন্য পরামর্শ দিয়েছে। শেয়ারহোল্ডারদের প্রস্তাবের সাথে সম্পর্কিত তার উদ্দেশ্য সম্পর্কে, মিঃ গেনসলার সম্প্রতি সেনেট ব্যাঙ্কিং কমিটির সদস্যদের বলেছিলেন যে, “2021 সালে, কয়েক ট্রিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করা সম্পদ রয়েছে যা জলবায়ু ঝুঁকি সম্পর্কে আরও তথ্য খুঁজছে, এবং আমি মনে করি তখন এই নির্দেশিকাগুলির সাথে কিছু ধারাবাহিকতা এবং তুলনা আনতে সাহায্য করার জন্য এসইসির ভূমিকা রয়েছে।" এর অর্থ কী তা দেখার জন্য অনেকেই আগ্রহের সাথে দেখেন।

যদিও সম্ভাব্য শেয়ারহোল্ডার প্রস্তাবগুলি তাদের গ্রহণকারী সংস্থাগুলিকে প্রত্যক্ষভাবে প্রভাবিত করবে, তারা পরোক্ষভাবে টেকসই বিনিয়োগকারীদের এবং ESG-কেন্দ্রিক মিউচুয়াল ফান্ডগুলির ক্রমবর্ধমান ক্ষেত্রেকে প্রভাবিত করবে। যেহেতু এসইসি 2021 সালে ESG এবং জলবায়ু পরিবর্তনের শেয়ারহোল্ডারদের প্রস্তাবে একটি উচ্চতর আগ্রহ নেয়, এবং সম্ভবত বিডেন প্রশাসনের সময়কালের জন্য, ESG-ভিত্তিক তহবিলের ভোটিং প্যাটার্নগুলিও SEC-এর ম্যাগনিফাইং গ্লাসের অধীনে পড়বে। সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার এবং বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের বর্তমান এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের প্রক্সি ভোটিং নীতিগুলি সর্বজনীনভাবে প্রকাশ করতে হবে। এই প্রক্সি ভোটিং নির্দেশিকা এবং প্রকাশের নথিগুলি প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের রাডারের নীচে উড়ে যায়, কিন্তু সাম্প্রতিক SEC রিপোর্ট অনুসারে, বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রকাশ করা কৌশল অনুসারে ভোট দিচ্ছে কিনা তা নির্ধারণ করার জন্য পৃথক নীতিগুলি বর্ধিত যাচাইয়ের আওতায় আসবে বলে আশা করা হচ্ছে।

গত বছরের অস্থিরতা সত্ত্বেও, বা সম্ভবত এটির কারণে, কর্পোরেট গভর্ন্যান্স কর্পোরেশন এবং বিনিয়োগকারীদের উভয়ের জন্য ফোকাসের সামনে এসেছে। কর্পোরেট গভর্নেন্স এখন আর নেই, বিশেষত পরিবেশগত, নীতিগুলি শুধুমাত্র প্যাসিভ এবং দীর্ঘ-শুধু প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য একটি ফোকাস, যেগুলি দীর্ঘকাল ধরে শক্তিশালী কর্পোরেট শাসন নীতির গুরুত্বকে প্রচার করেছে। গত বছর একাধিক ESG এবং প্রভাব-কেন্দ্রিক কর্মী বিনিয়োগ সংস্থার সূচনা এবং বেশ কয়েকটি উচ্চ প্রচারিত প্রচারণা দেখেছে। জলবায়ু পরিবর্তন বিডেন প্রশাসন এবং এসইসি-র জন্য একটি মূল উদ্যোগ হিসাবে রয়ে যাওয়ার সাথে সাথে, ESG কর্পোরেশন এবং বিনিয়োগকারীদের উভয়ের জন্য একইভাবে মূল ফোকাস থাকবে।

এফটিআই এর সক্রিয়তা দুর্বলতা স্ক্রীনার পদ্ধতি

• অ্যাক্টিভিজম ভালনারেবিলিটি স্ক্রীনার হল একটি মালিকানাধীন মডেল যা এস. এবং কানাডার পাবলিক কোম্পানিগুলির শেয়ারহোল্ডার অ্যাক্টিভিজমের দুর্বলতা পরিমাপ করে অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারীদের প্রাসঙ্গিক মানদণ্ড সংগ্রহ করে এবং সেক্টর পিয়ারদের জন্য বেঞ্চমার্ক করে৷
• মানদণ্ড চারটি বিভাগে সাজানো হয়েছে, 0-25 স্কেলে স্কোর করা হয়েছে, (1) গভর্নেন্স, (2) মোট শেয়ারহোল্ডার রিটার্ন, (3) ব্যালেন্স শীট এবং (4) অপারেটিং পারফরমেন্স, যা একটি চূড়ান্ত কম্পোজিট ভালনারেবিলিটি স্কোরে একত্রিত হয় , 0-100 স্কেলে স্কোর করেছে।
• প্রাসঙ্গিক বৈশিষ্ট্য এবং কর্মক্ষমতা মেট্রিক্সকে বৃহত্তর বিভাগে শ্রেণীবদ্ধ করে, FTI দ্রুত উদ্ঘাটন করতে পারে যেখানে দুর্বলতা পাওয়া যায়, আরও লক্ষ্যযুক্ত প্রতিক্রিয়ার জন্য অনুমতি দেয়।
• FTI-এর অ্যাক্টিভিজম এবং M&A সলিউশনস দল ঐতিহাসিক অ্যাক্টিভিস্ট প্রচারাভিযানের গবেষণার মাধ্যমে এই মানদণ্ডগুলি নির্ধারণ করেছে যাতে অ্যাক্টিভিস্ট দ্বারা ঘন ঘন লক্ষ্য করা থিম এবং বৈশিষ্ট্যগুলি সনাক্ত করা হয়। নিম্নলিখিত থিমগুলির একটি নির্বাচন রয়েছে যা প্রতিটি বিভাগের জন্য অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে:

• অ্যাক্টিভিজম এবং M&A সলিউশন টিম শেয়ারহোল্ডারের বিশ্বের সাম্প্রতিক প্রবণতা এবং উন্নয়নগুলিকে ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করে ক্রমাগত বিকশিত অ্যাক্টিভিজম ল্যান্ডস্কেপের কারণে, FTI ক্রমাগতভাবে মানদণ্ড এবং তাদের নিজ নিজ ওজন পর্যালোচনা করে অ্যাক্টিভিজম স্ক্রিনারের সর্বোচ্চ নির্ভুলতা এবং কার্যকারিতা নিশ্চিত করতে।

পাদটীকা সহ সম্পূর্ণ প্রকাশনা পাওয়া যায় এখানে.