সার্জারির "ডুম লুপ" ব্যাংক, ব্যবসা, এবং হতে পারে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট ক্র্যাশ. রিয়েল এস্টেট মূল্যায়ন নিচে, সম্পত্তি সঙ্গে মালিকরা ডিফল্ট করতে শুরু করে, এবং ক্রেডিট শক্ত করে, যার ফলে একই চক্র বারবার পুনরাবৃত্তি হয়, ব্যাঙ্ক এবং ব্যালেন্স শীটগুলিকে টেনে নিয়ে যাওয়া পর্যন্ত আমরা একটি নীচে পৌঁছান. কিন্তু এই "ডুম লুপ" দৃশ্যকল্প কি শুধু একটি ভয় খাওয়াচ্ছে? আবাসন বাজার ক্রাশ, নাকি আমরা এই নতুন বাস্তবতা থেকে কয়েক মাস দূরে আছি?
আমরা জিজ্ঞেস করেছিলাম রিচার্ড বারখাম, CBRE এর গ্লোবাল চিফ ইকোনমিস্ট, তার গ্রহণ কি একটি "ডুম লুপ" হতে পারে এবং আমরা কি জন্য প্রস্তুত করা উচিত. রিচার্ডের দল গ্রহের সবচেয়ে ব্যাপক বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট ডেটার কিছু পরিচালনা করে। জনসাধারণ যখন ভয়ে পালিয়ে যায়, রিচার্ডের দল সুযোগ দেখে, এবং আজকের পর্বটি শুনলে আপনি ঠিক জানতে পারবেন যেখানে দাম পাস করার জন্য খুব কম.
রিচার্ড তার দেয় অর্থনৈতিক পূর্বাভাস পরবর্তী বছরের জন্য, যখন মার্কিন একটি প্রবেশ করতে পারে মন্দা, কত উঁচু বেকারি পেতে পারে, এবং কোথায় বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট মূল্য শিরোনাম হয় যদিও কিছু বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট সেক্টর নাটকীয় মূল্য হ্রাসের সম্মুখীন হচ্ছে, অন্যরা আশ্চর্যজনকভাবে শক্তিশালী দেখাচ্ছে। কিন্তু একটি দুর্বল অর্থনীতি এবং একটি "ডুম লুপ" ধরার ভয়ে, দৈনন্দিন বিনিয়োগকারীরা কি এই সম্ভাব্য অর্থনৈতিক বিপর্যয় থেকে নিরাপদ?
অ্যাপল পডকাস্ট শুনতে এখানে ক্লিক করুন.
এখানে পডকাস্ট শুনুন
এখানে প্রতিলিপি পড়ুন
ডেভ:
হেই সবাই. বাজারে স্বাগতম.
জেমস ডাইনার্ড, কি হচ্ছে মানুষ? তোমাকে এখানে পেয়ে ভালো লাগছে।
জেমস:
আমি এখানে আসতে পেরে খুশি। সবেমাত্র ফ্লোরিডার নেপলস-এ রেড আই অবতরণ করেছেন। তাই আমি এখন একটা এলোমেলো হোটেল রুমে আছি।
ডেভ:
আপনি নেপলস, ফ্লোরিডাতে কেন?
জেমস:
এটি একটি বিক্রয় পশ্চাদপসরণ জন্য. আমরা আমাদের অংশীদারের বাড়িতে একগুচ্ছ লোকের সাথে দেখা করছি, তাই এটি বেশ দুর্দান্ত। কিন্তু আমি আক্ষরিক অর্থে অবতরণ করলাম, উবারে উঠলাম এবং পডকাস্টের জন্য র্যান্ডম হোটেলে টেনে নিয়ে গেলাম।
ডেভ:
হে ভগবান. তাই আপনি যেখানে থাকছেন তাও নয়।
জেমস:
না, এটা হাফওয়ে মার্ক।
ডেভ:
আপনি পডকাস্ট রেকর্ড করার জন্য একটি রুম ভাড়া নিয়েছেন।
জেমস:
সেই ভালো ওয়াইফাই পেতে হবে।
ডেভ:
কি দারুন. হে ভগবান. কি দারুন. তুমি আমার থেকে ভালো হোটেলে থাকো। আমার ওয়াইফাই সবসময় ভয়ানক সেখানে. কিন্তু সেটা হল উৎসর্গ, আমরা সেটার প্রশংসা করি। ওয়েল, আজ আমরা একটি মহান শো আছে. আমি আপনাকে জিজ্ঞাসা করি, আপনি কি সম্প্রতি "ডুম লুপ" শব্দটি শুনেছেন?
জেমস:
এটা পুনরাবৃত্তি হয়. এটা মাসের মেয়াদ, অন্তত. আমি এতটুকু জানি।
ডেভ:
ঠিক আছে, যদি আপনি এটি না শুনে থাকেন, আমাদের শ্রোতাদের কাছে, ডুম লুপ এমন একটি দৃশ্য যা অনেক সাংবাদিক এবং বিশ্লেষক বলছেন যে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটের খেলাপি কোথা থেকে শুরু হয়, ব্যাংক ঋণ দেওয়া বন্ধ করে, ক্রেডিট শক্ত করে, যা দামের উপর আরও নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করে। , আরো মানুষ ডিফল্ট, এবং এটি এই নেতিবাচক নিম্নগামী সর্পিল হয়. আর অতীতেও এমন হয়েছে। এটি কল্পকাহিনী বা তত্ত্ব নয়। এটি ঘটেছে এবং অনেক বিশ্লেষক মনে করছেন যে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটের সাথে ঘটতে পারে।
তাই আজ আমরা একটি অবিশ্বাস্য অতিথি নিয়ে এসেছি। এটি হল রিচার্ড বারখাম, যিনি গ্লোবাল চিফ ইকোনমিস্ট এবং CBRA-এর গ্লোবাল রিসার্চের প্রধান, যা আপনি যদি পরিচিত না হন, সমগ্র দেশের সবচেয়ে বড় বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট ফার্মগুলির মধ্যে একটি। তিনি বিশ্লেষক এবং অর্থনীতিবিদদের একটি বিশাল দল বজায় রাখেন এবং ডুম লুপ সম্পর্কে, আন্তর্জাতিক সম্পত্তি বাজারে কী ঘটছে এবং এটি কীভাবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে প্রভাবিত করতে পারে সে সম্পর্কে আমাদের একটি অবিশ্বাস্য কথোপকথন রয়েছে এবং তাই আমি মনে করি আমরা শুনতে যাচ্ছি এই কথোপকথনে কিছু সত্যিই চিত্তাকর্ষক জিনিস.
জেমস, আপনার কি কোনো প্রশ্ন আছে যা আপনি রিচার্ডকে জিজ্ঞাসা করতে বিশেষভাবে আগ্রহী?
জেমস:
হ্যাঁ, কোথায় চুক্তি হতে যাচ্ছে? আমরা এখনও বিশাল লেনদেন দেখিনি।
ডেভ:
আমাকে ঐ ডিল দিন.
জেমস:
তারা কোথায় যাচ্ছে? চলুন তাদের খুঁজে বের করা যাক.
ডেভ:
হ্যাঁ। এই সব অর্থনীতিবিদ, তারা তত্ত্ব নিয়ে অনেক কথা বলেন। তারা চমৎকার অতিথি এবং তারা অত্যন্ত সহায়ক, কিন্তু আমি মনে করি না যে তারা আপনাকে এমন কোনো বৈশিষ্ট্য দেখাবে যা আপনার জন্য বড় চুক্তি হতে চলেছে।
জেমস:
তারা আপনাকে সেই ছোট সোনার নুগেট ইঙ্গিত দেয় যা আপনার সন্ধান করা শুরু করা উচিত।
ডেভ:
হ্যাঁ, তারা আপনার কৌশল অবহিত করে।
জেমস:
হ্যাঁ, নোট নিন এবং তিনি যে সব সেক্টর সম্পর্কে কথা বলতে চলেছেন সেগুলি খুঁটিয়ে দেখুন।
ডেভ:
আমরা রিচার্ডের সাথে আমাদের কথোপকথনে যাওয়ার আগে, আমি কেবল কল করতে চেয়েছিলাম যে আপনি দুটি ভিন্ন পদ শুনতে যাচ্ছেন যা আপনি জানেন না। একটি হল ক্যাপ রেট। আমরা শোতে একটি শালীন পরিমাণ সম্পর্কে কথা বলি। কিন্তু ক্যাপ রেট হল এক উপায় যে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট প্রায়ই মূল্যবান হয়। এবং এটি মূলত বাজারের অনুভূতির একটি পরিমাপ এবং আয়ের একটি নির্দিষ্ট প্রবাহ বা একটি নির্দিষ্ট সম্পদ শ্রেণীর জন্য বিনিয়োগকারীরা কত টাকা দিতে ইচ্ছুক। ক্যাপ রেট যত বেশি, বিল্ডিং তত কম ব্যয়বহুল। তাই ক্রেতারা সাধারণত উচ্চ ক্যাপ রেট পছন্দ করে। ক্যাপ রেট যত কম, বিল্ডিং তত বেশি ব্যয়বহুল। তাই বিক্রেতাদের সাধারণত যে মত. আমরা এই সাক্ষাত্কার মাধ্যমে যেতে তাই শুধু যে মনে রাখবেন.
অন্য যে বিষয়ে আমরা কথা বলতে যাচ্ছি তা হল IRR। আপনি যদি কখনও না শুনে থাকেন যে এটি অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হারকে বোঝায়, এবং এটি মূলত একটি মেট্রিক যা রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগকারীরা সত্যিই সব ধরনের ব্যবহার করে, কিন্তু এটি বিশেষ করে প্রায়ই বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটে ব্যবহার করা হয় এবং এটি বাণিজ্যিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি পছন্দের মেট্রিক। কারণ এটি একটি খুব পরিশীলিত এক. আমি আমার বইতে এটি সম্পর্কে লিখেছি, কিন্তু আমি আমার মাথার উপরের সূত্রটিও আপনাকে বলতে পারি না।
মূলত IRR যা করে, সবচেয়ে সরল অর্থে, আপনি একটি সম্পত্তি থেকে যে সমস্ত আয়ের বিভিন্ন স্ট্রিমগুলিকে ফ্যাক্টর করতে পারবেন। তাই অনেক লোক নগদ প্রবাহ এবং নগদ-অন-নগদ রিটার্নের দিকে তাকায়, অথবা তারা তাদের ইক্যুইটি বৃদ্ধির দিকে তাকায় এবং ইক্যুইটি মাল্টিপল দেখে। IRR যা করে তা হল আপনি যে বিভিন্ন ক্যাশফ্লো পাচ্ছেন, আপনি যে আলাদা ইক্যুইটি তৈরি করছেন, সেই আয়ের সময়, এবং আপনার সামগ্রিক রিটার্ন বোঝার জন্য আপনাকে একটি কঠিন সংখ্যা দেয়। এবং আপনি যদি একজন রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগকারী হন তবে এটি শেখা একটি দুর্দান্ত জিনিস। আমরা সংখ্যা দ্বারা রিয়েল এস্টেট এটি সম্পর্কে কথা বলতে. শুধু জানি যে রিচার্ড এবং জেমস এবং আমি IRR সম্পর্কে কথা বলতে যাচ্ছি এবং এর অর্থ এটাই।
ঠিক আছে, জেমস, আর কোনো ঝামেলা ছাড়াই, CBRE-এর গ্লোবাল চিফ ইকোনমিস্ট রিচার্ড বারখামকে নিয়ে আসা যাক।
ডেভ:
রিচার্ড বারখাম, অন দ্য মার্কেটে স্বাগতম। ধন্যবাদ আমাদের সাথে যোগদান করার জন্য.
রিচার্ড:
এখানে এসে খুব খুশি.
ডেভ:
আপনার এবং CBRE-তে আপনার অবস্থান সম্পর্কে আমাদের শ্রোতাদের একটু বলার মাধ্যমে শুরু করা যাক।
রিচার্ড:
তাই আমি CBRE-এর গ্লোবাল চিফ ইকোনমিস্ট, এবং CBRE হল বিশ্বের বৃহত্তম সম্পত্তি পরিষেবা সংস্থা। আমি আট বছর ধরে এই ভূমিকাটি দখল করেছি। এর আগে আমি গ্রোসভেনর নামক একটি খুব সুপরিচিত ইংরেজি কোম্পানির সাথে ছিলাম এবং তার আগে, আমার পাপের জন্য, আমি একজন বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক ছিলাম।
ডেভ:
চমৎকার। এবং আপনি কি আমাদেরকে একটু বলতে পারেন যে আপনি, এবং আমি আপনার দলকেও অনুমান করি, অর্থনৈতিক পূর্বাভাস এবং বিশ্লেষণের ক্ষেত্রে CBRE তে কাজ করে?
রিচার্ড:
হ্যাঁ। তাই আমার দল সারা বিশ্বে 600 জন, এবং আমরা প্রাথমিকভাবে রিয়েল এস্টেট বাজার সম্পর্কে ডেটা সংগ্রহ এবং পরিচালনার জন্য নিযুক্ত। এখন শুধু বিশ্বব্যাপী রিয়েল এস্টেট বাজারের সাথে সংযুক্ত থাকাই হল আমরা যা করি, এবং আমরা রিয়েল এস্টেটের সাম্প্রতিক প্রবণতাগুলির উপর ভাষ্য দিয়ে বাজারে প্রথম হতে চাই, এবং আমরা রিয়েল এস্টেট চালনাকারী শক্তিগুলি সম্পর্কে সেরা বড় ধারণা পেতে চাই৷
ডেভ:
ওহ দারুণ. ওয়েল, আমরা আপনার বড় ধারণা সম্পর্কে শুনতে চাই. চলুন শুরু করা যাক শুধুমাত্র একটি সাধারণ দৃষ্টিভঙ্গি দিয়ে। মার্কিন অর্থনীতি কোন দিকে যাচ্ছে তা নিয়ে আজকাল সবারই আলাদা মতামত রয়েছে। তোমার কোনটা?
রিচার্ড:
মার্কিন অর্থনীতি আশ্চর্যজনকভাবে স্থিতিস্থাপক হয়েছে, তবে আমরা এখনও মন্দা আসার আশা করি। আমরা এটি 4 এর 2023 Q এবং 1 এর Q2024 এর জন্য পেনসিল করেছি। কিন্তু অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতার কারণে আমরা এটি সম্পর্কে ঠিক নিশ্চিত হতে পারি না। আমি দেখতে পাচ্ছি যে আমাদের এটিকে কিছুটা এগিয়ে নিয়ে যাচ্ছে, কিন্তু 40 বছরের মধ্যে সুদের হারের তীব্রতম বৃদ্ধি শেষ পর্যন্ত অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলবে। এটি ইতিমধ্যে কিছু সেক্টরের উপর প্রভাব ফেলছে, রিয়েল এস্টেট তাদের মধ্যে একটি। বৈশ্বিক অবস্থারও অবনতি ঘটছে, যা আমাদের আরও মন্দার দিকে নির্দেশ করে।
ডেভ:
এবং সেই সমস্ত বৈশ্বিক অবস্থার কিছু কি যা আপনি উল্লেখ করছেন যেগুলি মার্কিন অর্থনীতিতে সবচেয়ে বড় প্রভাব ফেলবে বলে আপনি মনে করেন?
রিচার্ড:
ঠিক আছে, আমি মনে করি প্রথম এবং সর্বাগ্রে, আমরা আশা করেছিলাম যে চীন যখন জিগ্লার, সেই কোভিড লকডাউন থেকে বেরিয়ে এসে সত্যিই দ্রুত বৃদ্ধি পাবে। এবং এটি এক চতুর্থাংশ জন্য করেছে. কিন্তু Q2 তে চীনা অর্থনীতি অনেকটাই ধীর হয়ে গেছে, এবং এটি আংশিক কারণ মানুষ তাদের সমস্ত অর্থ Q1 এ ব্যয় করেছে এবং Q2 তে নিজেদেরকে কিছুটা সংযত করেছে। তবে আমি মনে করি আবাসন বাজারের দুর্বলতার সাথে চীনে আরও মৌলিক সমস্যা রয়েছে, বিশেষ করে দ্বিতীয় স্তর, তিন স্তরের শহরে। এবং চীনের অর্থনীতিও তার স্বাভাবিক প্রবৃদ্ধির চ্যানেলে চলছে রপ্তানি, কিন্তু পশ্চিমা বাজারগুলো খুবই মন্থর।
তাই আমি মনে করি চীনা অর্থনীতিতে সমস্যা হয়েছে। এখন কেন যে মার্কিন প্রভাবিত করে? কারণ গত 20 বছর ধরে পর্দার আড়ালে, চীন বিশ্বব্যাপী চাহিদার ক্রমবর্ধমান গুরুত্বপূর্ণ চালক। এবং যদিও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি মোটামুটি বিচ্ছিন্ন এবং স্থিতিস্থাপক অর্থনীতি, এটি বিশ্বব্যাপী চাহিদাকে দুর্বল করে সম্পূর্ণরূপে পরিত্রাণ পেতে পারে না। আর এটাই চীনের বড় কথা। তবে আমি লক্ষ্য করেছি যে ইউরোপও দুর্বল হয়ে পড়েছে। জার্মানি, ফ্রান্স, ইতালি, সকলেরই Q2-এ নেতিবাচক জিডিপি প্রবৃদ্ধি ছিল। তাই বৃহত্তর উন্নত অর্থনীতিগুলোও চিমটি অনুভব করতে শুরু করেছে।
জেমস:
আনন্দিত যে আপনি এটি নিয়ে এসেছেন কারণ আমি আসলে চীনা অর্থনীতির উপর কিছুটা পড়েছি এবং এটি কতটা শীতল হচ্ছে এবং সম্ভবত স্থবিরতার দিকে যাচ্ছে। এটি একটি বিশাল চুক্তি কারণ এটি একটি বিশাল অর্থনীতি যা উদীয়মান হয়েছে। যে স্থানীয়ভাবে আমাদের সম্ভাব্য মন্দা করতে যাচ্ছে কি? আমার উদ্বেগের বিষয় হল এটি আসলে বিশ্বকে কিছুটা ঘূর্ণায়মান করতে পারে যা হারকে কিছুটা বেশি রাখতে পারে। আপনি কি মনে করেন যে এটি পরবর্তী 12 মাসের জন্য যেকোন ধরণের বৈশ্বিক মন্দার প্রভাবের সাথে এগিয়ে যাওয়ার হারকে প্রভাবিত করবে?
রিচার্ড:
না, আমি মনে করি এটি চীনের ক্ষেত্রে বিপরীত। আমি মনে করি চীন একটি মুদ্রাস্ফীতিমূলক প্রবণতা পাঠাতে চলেছে, চীনে একটি মন্থরতা, কারণ চীন বিশ্ব অর্থনীতিতে সম্পদ এবং পণ্যগুলির একটি খুব ভারী ব্যবহারকারী। যদি চীনের অর্থনীতি মন্থর হয় তাহলে তা পণ্যের ওপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করে এবং এটি উন্নত বিশ্বে মুদ্রাস্ফীতি কমাতে সাহায্য করে। এবং আমি মনে করি চীন অনেক উদীয়মান বাজারকে চালিত করে। চীন এবং উদীয়মান বাজার একসাথে বিশ্ব অর্থনীতির 35% হতে পারে। মার্কিন কোম্পানিগুলো ওইসব বাজারে রপ্তানি করে। তাই আমি মনে করি এর মাধ্যমে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতি এবং অন্যান্য উন্নত বাজারগুলিতে ধীর গতির প্রবণতা পাঠানো হয়েছে। কিন্তু আমি এটাকে মুদ্রাস্ফীতি মনে করি না, আমি মনে করি এটা ডিফ্লেশন।
ডেভ:
তাই একটি প্রশ্ন আমি আমাদের কিছু অতিথিকে জিজ্ঞাসা করতে থাকি, যারা ভবিষ্যতে মন্দা বলে বিশ্বাস করেন তাদের জন্য এখন কি পরিবর্তন হতে চলেছে, যাকে আপনি স্থিতিস্থাপক হিসাবে বর্ণনা করেছেন, যেটি আসলে একটি মন্দায় ডুবে গেছে? আপনি কি মনে করেন কিছু ড্রাইভার যে দাঁড়িপাল্লা টিপ হতে যাচ্ছে?
রিচার্ড:
আমি মনে করি এক পর্যায়ে কর্পোরেটরা তাদের হেডকাউন্ট কমাতে চাইবে। চাহিদা কমে গেলে কর্পোরেটরা শ্রমকে যেতে দিতে চাইবে, এবং আমি মনে করি আমরা যা দেখতে শুরু করব তা হল বেকারত্ব বাড়ছে। আমরা অবিশ্বাস্যভাবে কম বেকারত্ব পেয়েছি. 3.5 হয়েছে। শেষ সংখ্যাটি ছিল 3.8, কিন্তু আমি মনে করি একটি মন্দার সময় যা সহজেই 4, 4.5 পর্যন্ত যেতে পারে। এবং প্রকৃতপক্ষে, এটি মহান আর্থিক সংকটের তুলনায় অনেক বেশি ছিল। তাই কম চাকরি, চাকরি পাওয়া কঠিন, চাকরির মধ্যে দীর্ঘ, এবং এটি ভোক্তাদের অনুভূতিতে ভর করে। এবং আমি তখন মনে করি যে পরিবারগুলিকে তারা যা ব্যয় করে সে সম্পর্কে আরও বেশি সতর্ক হতে শুরু করে। এবং আমরা এর কিছু উপাদান দেখতে শুরু করেছি, কারণ এই মুহুর্তে মার্কিন অর্থনীতি চাকরি যোগ করতে চলেছে, নতুন চাকরি যা ইতিমধ্যে নিযুক্ত লোকদের থেকে ব্যয়ের মন্থরতাকে অফসেট করছে।
জেমস:
তাই রিচার্ড, আপনি কখন মনে করেন... চাকরির রিপোর্ট ঘুরতে শুরু করেছে। আমি মনে করি এটি গত মাসে ইঙ্গিত করছে যে এটি শীতল হতে শুরু করেছে। এটি অবশ্যই শীতল হতে শুরু করেছে, এবং যতদূর আমি বুঝতে পেরেছি যে সুদের হারগুলি অনেক বেশি বাড়ানো হচ্ছে, এটি (ক) মুদ্রাস্ফীতির সাথে লড়াই করা, তবে শ্রম বাজারকে ঠান্ডা করার জন্যও। আপনি কি মনে করেন, যতক্ষণ না আমরা আরও বেকারত্ব দেখতে পাচ্ছি, আপনি কি বিশ্বাস করেন যে ফেড শ্রমবাজারের বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য হার বৃদ্ধি অব্যাহত রাখবে? অথবা এটা কি এমন কিছু যে তারা এটিকে আরও নরম অবতরণ করতে পারে যেখানে হার নিয়ন্ত্রণে রাখতে আমাদের এক টন বেকারত্ব দেখতে হবে না? কারণ এই মুহূর্তে টাকার খরচ অত্যধিক বেশি। আমি জানি আমি রিয়েল এস্টেটে আমার সমস্ত দৈনন্দিন ক্রিয়াকলাপে এটি পরিশোধ করছি। আমি মনে করি আমরা সবাই অপেক্ষা করছি তাদের ফিরে আসার জন্য, এবং আমরা দেখছি মুদ্রাস্ফীতি কমতে শুরু করেছে। চাকরির বাজার ধীর হতে শুরু করেছে, কিন্তু অন্যভাবে পরিবর্তন শুরু করার জন্য আমাদের কি সত্যিই শ্রমবাজারে বিরতি দেখতে হবে?
রিচার্ড:
আমি মনে করি ফেড প্রকৃতপক্ষে শ্রমবাজারকে প্রভাবিত না করেই অর্থনীতিকে ধীর করতে পছন্দ করবে। তাই আমি মনে করি না যে ফেড শ্রমবাজারে আক্রমণ করছে, কিন্তু এই মুহূর্তে আজকের ডেটা দেখায় যে কর্মসংস্থান খরচ সূচক সংশোধিত হয়েছে। তাই শ্রমের মূল্য এখনও আদর্শের চেয়ে বেশি। এবং এটি প্রকাশ করার একটি সহজ উপায় হল এই মুহূর্তে মার্কিন অর্থনীতিতে ঘন্টায় মজুরির বৃদ্ধির হার হল 4.4%। ফেড দেখতে চায় যে এটি প্রায় 3.5% কারণ, এবং এটি একটি প্রযুক্তিগত অর্থনীতির উত্তর, 3.5% মজুরি বৃদ্ধি এবং 1.5% উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধি আপনাকে ইউনিট শ্রম ব্যয়ে 2% বৃদ্ধি দেয়, এবং এটি সেই হার যা 2% এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতি সুতরাং 4.4% হারের উপরে যা 2% মুদ্রাস্ফীতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এবং প্রকৃতপক্ষে, উত্পাদনশীলতা হল সমতল আস্তরণের, যাতে শ্রম বাজার থেকে প্ররোচনা।
এখন দুটি উপায় যে সহজ করতে পারে. এক, আমরা আরও কর্মীকে শ্রমশক্তিতে ফিরিয়ে আনতে পারি। তাই শ্রমশক্তির অংশগ্রহণ বাড়তে পারে, এবং সেটাই হচ্ছে। কিন্তু অন্য উপায় যে এটি ঘটতে পারে তা হল শ্রমবাজার থেকে চাহিদা বের করে নেওয়ার মাধ্যমে। এবং চাকরির চাহিদা, তৈরি করা চাকরি কমে যাচ্ছে, কিন্তু আমি মনে করি মার্কিন অর্থনীতিতে এখনও 8 মিলিয়ন শূন্য পদের মতো কিছু আছে। সুতরাং এটি যে মন্থর হয়ে যাচ্ছে তার জন্য এটি এখনও একটি শক্তিশালী শ্রমবাজার, এবং আমি মনে করি না যে ফেড বেকারত্ব ঘটাতে চায়, তবে মজুরি বৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস না হওয়া পর্যন্ত এটি সুদের হারকে উচ্চ রাখতে চলেছে, এবং এটি একটি বৃদ্ধির সূত্রপাত করতে পারে বেকারত্বের মধ্যে
জেমস:
হ্যাঁ, আমি আশা করছি এটা ঠান্ডা হয়ে যাবে। আমরা এখনও এই মুহূর্তে ভাড়া করার চেষ্টা করছি এবং প্রশান্ত মহাসাগরীয় উত্তর-পশ্চিমের মতো লোকেদের পাওয়া অসম্ভব, এটা খুবই ভয়ঙ্কর। প্রতিবার যখনই আমরা একটি চাকরির বিজ্ঞাপন দিই, এটি পূরণ করতে আমাদের তিন থেকে চার মাস সময় লাগে, আগের মতো 30 দিনের পরিবর্তে।
রিচার্ড:
ঠিক আছে, আমি মনে করি আপনিই একমাত্র ব্যবসায়িক অনুভূতি নন যা সত্যিই। এবং এমন একটি ধারণা ছিল যা আমি মনে করি যে উত্পাদন শিল্প ধীর হয়ে যাচ্ছে। কিন্তু আপনি যদি ম্যানুফ্যাকচারিং ইন্ডাস্ট্রির সমীক্ষা দেখেন, সবচেয়ে বড় সমস্যা হল ম্যানুফ্যাকচারিং ফাইন্যান্সিং খরচ নয়, এটা হল দক্ষ শ্রমের অ্যাক্সেস। এটি একটি বাস্তব জিনিস. এর অন্যতম চালক অবশ্যই জনসংখ্যাগত। আপনি শ্রমবাজার ছেড়ে অনেক বুমার পেয়েছেন। সমস্ত চক্রাকার উদ্দীপনা এবং সমস্ত সামষ্টিক অর্থনৈতিক চক্রের উপরে, আপনি জনসংখ্যার বিষয়টিকে আচ্ছন্ন করে রেখেছেন, এবং আপনি শ্রমবাজার ছেড়ে বুমার পেয়েছেন। এবং কিছু পূর্বাভাস আসলে বলে যে মার্কিন শ্রমবাজার আগামী পাঁচ বছরে সঙ্কুচিত হতে চলেছে। তাই এটি পুনরায় পূরণ করা প্রয়োজন, আমি মনে করি, আমি বলব, দক্ষ লোকদের আইনি অভিবাসন। এবং এটি বাছাই করা হচ্ছে, কিন্তু এটি হল, যেমন আপনি পরামর্শ দেন, শ্রম বাজারের অবস্থা ঠান্ডা হয়েছে কিন্তু তারা এখনও আঁটসাঁট।
মূল প্রশ্নে ফিরে আসা, এটি ফেডের উদ্বেগের বিষয়। একেবারে এটা.
ডেভ:
ঠিক আছে, রিচার্ড. ঠিক আছে, আমরা আপনাকে সামষ্টিক অর্থনীতি সম্পর্কে অনেক কিছু বলেছি, কিন্তু আমরা শুনতে চাই, CBRE-তে আপনার অভিজ্ঞতা, বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট মার্কেট সম্পর্কে আপনার মতামত। মনে হচ্ছে প্রতিদিনই আমরা কোনো না কোনো ধ্বংস ও বিষণ্ণ পরিস্থিতি সম্পর্কে একটি শিরোনাম পড়ি, এবং আপনি যদি একইভাবে অনুভব করেন তবে শুনতে ভালো লাগবে? বা বাণিজ্যিক বাজারে আপনার চিন্তা কি?
রিচার্ড:
ঠিক আছে. ওয়েল, আমাকে শুধু মানুষের জন্য প্রসঙ্গে যে করা যাক, শুধু বড় ছবি, আমি শুরু করার ঠিক আগে. মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটের মূল্য প্রায় 10 ট্রিলিয়ন। এটা তার চেয়ে একটু বেশি। একক পরিবারের বাড়ি বা আবাসিক রিয়েল এস্টেটের মূল্য 45 ট্রিলিয়ন। তাই আবাসিক রিয়েল এস্টেট বাজার অনেক, অনেক বড়, এবং এটি আসলে ভাল স্বাস্থ্যের মধ্যে। দাম বাড়ছে এবং এমনকি নির্মাণও দেখা যাচ্ছে, এবং এটি সত্যিই অদ্ভুত যে আমরা 7.5% এ বন্ধকী হার পেয়েছি। আমি মনে করি যে এর জন্য দায়ী কি মহান আর্থিক সংকট পোস্ট. আমরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পর্যাপ্ত বাড়ি তৈরি করতে ব্যর্থ হয়েছি। 4 থেকে XNUMX মিলিয়ন বাড়ির ঘাটতি রয়েছে, তাই আবাসিক বাজারে চাহিদা এবং সরবরাহের ভারসাম্য যুক্তিসঙ্গতভাবে স্বাস্থ্যকর।
এখন আমরা আসতে পারি কিভাবে এটি অ্যাপার্টমেন্ট বাজারকে প্রভাবিত করে। লোকেরা সর্বনাশ এবং গ্লানির কথা বলে। এর প্রেক্ষাপটে শুধু বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট পেতে দিন. আর বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটে প্রকৃত মন্দা খাত হল অফিস সেক্টর। এবং সেই 10 ট্রিলিয়নের মধ্যে, অফিসগুলি এর 25% হতে পারে। তাই আবার, এটা একটা বড় সেক্টর, এটা খুবই দৃশ্যমান, এটা আমাদের মুখে। এবং অফিস সেক্টরে শূন্যপদ 19%, যা কয়েক বছর আগে 12% থেকে বেশি, যা 1980-এর দশকের গোড়ার দিকে সঞ্চয় এবং ঋণ সংকটের পর থেকে আমরা শূন্যপদের হার দেখিনি। কোম্পানিগুলি দূরবর্তী কাজের কারণে তারা যে পরিমাণ জায়গা ব্যবহার করতে যাচ্ছে তা সত্যিই কমিয়ে দিচ্ছে।
এবং এছাড়াও, আমরা পূর্ববর্তী নির্মাণ তরঙ্গ থেকে বাজারে নতুন রিয়েল এস্টেটের একটি ডেলিভারি পেয়েছি। অফিসে তাই মৌলিক বিষয়, এই মুহূর্তে খুবই দুর্বল। এটি একটি nuance, আমি রিয়েল এস্টেট জিনিস সম্পর্কে কথা বলতে যাচ্ছি.
জেমস:
অনুগ্রহ.
রিচার্ড:
এটা সত্য নয় যে অফিসের বাজার সম্পূর্ণ মৃত। আমি 2023 সালে CBRE করা লেনদেনের সংখ্যা দেখেছিলাম এবং 5 সালে আমরা যে লেনদেন করেছি তার তুলনায় এটি মাত্র 2019% কম। কিন্তু যখন কোম্পানিগুলি স্থান নিচ্ছে যা 30 সালে নেওয়া 2019% কম। , তাই বাজার সক্রিয়, শুধু কোম্পানিগুলি কম পরিমাণে জায়গা নিচ্ছে, এবং তারা নতুন বিল্ডকেও পছন্দ করছে৷ গুণমান এবং অভিজ্ঞতার আসল ফ্লাইট, আমি মনে করি। বাজার মরেনি, তবে খালি স্টক 12% থেকে 18% বেড়েছে।
রিয়েল এস্টেটের বাকি অংশ জুড়ে দেখে, যার দ্বারা আমি অ্যাপার্টমেন্ট বলতে চাচ্ছি, যার দ্বারা আমি খুচরা খাতকে বোঝায়, যার দ্বারা আমি শিল্পকে বোঝায়, এবং ক্রমবর্ধমান বিকল্প যেমন ডেটা সেন্টার, মেডিকেল অফিস, জীবন বিজ্ঞান, আমি বলব যে মৌলিক বিষয়গুলি আসলে রয়েছে যুক্তিসঙ্গতভাবে শক্তিশালী। আপনি যখন এটি জুড়ে তাকান তখন এটি সত্যিই আশ্চর্যজনক। শূন্যপদের হার বাড়ছে, চাহিদা যা ছিল তা ঠিক নয়, তবে আমি বলব সেই সব সেক্টরের মৌলিক বিষয়গুলো যুক্তিসঙ্গতভাবে ঠিক আছে। যার দ্বারা আমি বলতে চাচ্ছি যে লোকেরা বাজারে সক্রিয়, স্থান নিচ্ছে, এবং খালি স্থানের হার এবং খালি জায়গাতে খুব বেশি বৃদ্ধি নেই।
জেমস:
রিচার্ড, আপনি অনেক মূল্য সংকোচন দেখেছেন? আমরা এটিকে আবাসিক স্থানের কিছু অংশ জুড়ে দেখেছি, কিন্তু এখন আমরা দেখেছি মধ্যম বাড়ির দাম আবার বেড়েছে। আপনি কি সুদের হার বৃদ্ধি এবং চাহিদার সাথে অনেক সংকোচন দেখেছেন? আপনি যেমন বলছিলেন, ভাড়াটেরা কম জায়গা দখল করছে। আপনি কি শিল্প, অফিস, খুচরা এবং মূল্যের মতো এই সমস্ত বিভাগে অনেক সংকোচন দেখেছেন? আপনি কি সমন্বয় দেখেছেন? কারণ আমি দেখেছি যে সেই খাতে দাম কমতে শুরু করেছে, যত বেশি লেনদেন চলছে না, কিন্তু চাহিদা কম হওয়ার উপর ভিত্তি করে আমরা বছরের পর বছর কী ধরনের মূল্য সমন্বয় দেখেছি?
রিচার্ড:
হ্যাঁ। আমি বলতে চাচ্ছি, এটি একটি জটিল গল্প, তাই এটি একটি দীর্ঘ উত্তর হবে, কিন্তু আসুন অ্যাপার্টমেন্টগুলির সাথে শুরু করা যাক। আপনি যদি অ্যাপার্টমেন্টের ব্যবহারকারী হন তবে আপনি যে মূল্য প্রদান করবেন তা হল ভাড়া, স্পষ্টতই। সেই সময়কালে 2020 থেকে 2022 যখন লোকেরা সত্যিই কোভিড থেকে বেরিয়ে আসে, আমরা দেখেছি অ্যাপার্টমেন্ট ভাড়া গড়ে 24% বেড়েছে, রাজ্য জুড়ে। এটা ভয়ানক. আমি বলব অ্যাপার্টমেন্ট ভাড়া বৃদ্ধি প্রায় 2% এ নেমে গেছে। তাই দাম এখনো বাড়তে থাকে কিন্তু তা মূল্যস্ফীতির নিচে। এবং এমন কিছু বাজার আছে যেখানে আমি মনে করি যেখানে অনেকগুলি নতুন অ্যাপার্টমেন্ট তৈরি করা হচ্ছে যেখানে আপনি আসলে কিছু মূল্য হ্রাস দেখেছেন। কিন্তু গড়ে, আমি মনে করি আমেরিকা জুড়ে অ্যাপার্টমেন্টের দাম এখনও ধীরে ধীরে বাড়ছে।
খুচরা ক্ষেত্রে, এটি আরেকটি অদ্ভুত গল্প। আমরা 15 বছর বা তার বেশি সময় ধরে কোনও খুচরা জায়গা তৈরি করিনি। এবং খুচরা খাত কোভিডের মধ্য দিয়ে গেছে। এটি তার ব্যালেন্স শীটগুলি পরিষ্কার করেছে, এটি নিজেকে একটি omnichannel অপারেটর হিসাবে নতুনভাবে উদ্ভাবন করেছে, খুব স্নিক omnichannel এবং আমি মনে করি যে ভোক্তাদের উচ্ছ্বাস মানুষকে খুচরা কেন্দ্রগুলিতে পাঠিয়েছে। তাই প্রকৃতপক্ষে খুচরা খাতে আমাদের দালালরা আমাদের বলে যে পর্যাপ্ত A গ্রেড স্পেস নেই। পর্যাপ্ত ভালো জায়গা না থাকায় কোম্পানিগুলো সম্প্রসারণ থেকে পিছিয়ে আছে। আমরা যথেষ্ট নির্মাণ করিনি। তাই ভাড়া এখনও খুচরা আপ creeping, আসলে. এর মানে এই নয় যে গ্রেড বি এবং গ্রেড সি মলগুলির সাথে কোনও সমস্যা নেই৷ আমি মনে করি প্রত্যেকেই তাদের দৈনন্দিন জীবনে এটি দেখতে পাবে, কিন্তু এমনকি তাদের মধ্যে কেউ কেউ সম্প্রদায়ের কেন্দ্র এবং প্রাচীন মলের গন্তব্য হিসাবে নিজেদেরকে নতুন করে উদ্ভাবন করছে। এবং তারা অন্যান্য ব্যবহারগুলি খুঁজে পাচ্ছে, এমনকি ফ্লেক্স অফিসগুলি কিছু বি এবং সি মলে যাচ্ছে।
তাই যে অ্যাপার্টমেন্ট, যে খুচরা. ইন্ডাস্ট্রিয়াল, এটি ডিজিটাল অর্থনীতি, ই-কমার্সের টেলওয়াইন্ড পেয়েছে, এখনও ভাল এবং সত্যিকার অর্থে এটির পিছনে রয়েছে এবং আমরা দেখতে যাচ্ছি যে গত বছরের এক বিলিয়ন বর্গফুট থেকে এই বছর শিল্পে ইজারা 30% কমে সম্ভবত 750 মিলিয়ন বর্গফুট হয়েছে , কিন্তু এটি এখনও রেকর্ডে তৃতীয় শক্তিশালী বছর হতে চলেছে। তাই ভাড়া বেড়ে চলেছে এবং শিল্পক্ষেত্রে একটু বেশি, হয়তো প্রায় 9 থেকে 12% এর মধ্যে। সুতরাং যে একটি খুব গরম বাজার. এবং অবশ্যই, অন্যান্য জিনিস যেমন ডেটা সেন্টার। এখানে ডালাসে লোকেরা আছে, যেখানে আমি রয়েছি, ছয় বছর জায়গা লিজ দিয়েছি। ক্লাউড কম্পিউটিং, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার চারপাশে ডেটা সেন্টারের জন্য সত্যিই বিশাল চাহিদা রয়েছে, এটি একটি অবিশ্বাস্যভাবে গরম সেক্টর।
তাই আমি সেখানে বিরতি দেব. আমি যে বিষয়ে কথা বলতে পারি এমন অন্যান্য সেক্টর আছে, কিন্তু আমি মনে করি অফিস ব্যতীত রিয়েল এস্টেটের মৌলিক বিষয়গুলি আশ্চর্যজনকভাবে শক্তিশালী, যা বলার অপেক্ষা রাখে না যে বিনিয়োগকারীরা সক্রিয়। আপনি যদি এমন লোকেদের মধ্যে পার্থক্য করেন যারা রিয়েল এস্টেট ব্যবহার করেন যার জন্য এটি তৈরি করা হয়েছে এবং তারা ভাড়া দেয় এবং যারা রিয়েল এস্টেটের মালিক, যা পেনশন তহবিল, জীবন বীমা কোম্পানি, বিশ্ববিদ্যালয়ের ট্রাস্ট এবং অন্যান্য ব্যক্তিগত পুঁজি, তাহলে এটি খুবই শান্ত। বিনিয়োগ ফ্রন্ট এই মুহূর্তে. আর দাম কমছে। সম্পদ হিসাবে আপনি রিয়েল এস্টেটের জন্য যে প্রকৃত মূল্য প্রদান করবেন তা দুই বছর আগে যেখানে ছিল তার থেকে 15 থেকে 20% এর মধ্যে কম হবে।
ডেভ:
তাই শুধু সংক্ষেপে. হ্যাঁ, তাই ভাড়াটেদের মধ্যে চাহিদা, তারা অ্যাপার্টমেন্ট ভাড়াটে হোক, খুচরা ভাড়াটে হোক, তুলনামূলকভাবে ভালোভাবে ধরে আছে বলে মনে হচ্ছে, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের মধ্যে চাহিদা কমে যাচ্ছে। এটাই আমরা দেখছি, এবং আমি যে ডেটা দেখছি তা দেখায় যে ক্যাপ রেট বাড়ছে। এটা কি আপনি দেখছেন? এবং যদি তাই হয়, অফিসের বাইরে, আমি মনে করি আমরা সকলেই অফিসকে সবচেয়ে বড় হিট বলে বুঝি, কিন্তু আমাদের দর্শকরা বিশেষ করে বহু-ফ্যামিলি অ্যাপার্টমেন্ট ধরনের শ্রোতাদের প্রতি আগ্রহী তাই আমি কৌতূহলী আছি যে বাণিজ্যিক বাস্তবের নির্দিষ্ট সেক্টরে ক্যাপ রেটগুলি কীভাবে পারফর্ম করছে এস্টেট
রিচার্ড:
ঠিক আছে, আমি মনে করি এটি অন্যান্য সেক্টরের মতো। ক্যাপ রেট প্রায় 125 বেসিস পয়েন্ট থেকে 150 বেসিস পয়েন্ট হবে, সম্পদের ধরন এবং অবস্থানের উপর নির্ভর করে, অবস্থানের উপর নির্ভর করে প্রায় 3.5% থেকে 4 বা 5% পর্যন্ত। এবং হতে পারে যে এর চেয়ে বেশি, নির্ভর করে শুরুর বিন্দুটি কী। বিভিন্ন গ্রেডিং এবং বিভিন্ন অবস্থানকে প্রতিফলিত করে ক্যাপ রেটগুলির একটি পরিসীমা রয়েছে। আমি বলব, সাধারণ হিসাবে, দামগুলি 150 বেসিস পয়েন্টের বাইরে, এবং এটি দামের প্রায় 20% হ্রাসের সমতুল্য।
ডেভ:
এবং আপনি কি মনে করেন যে এটি অব্যাহত থাকবে?
রিচার্ড:
হ্যাঁ, আমি, আসলে. আমি দেখছি... চিরকাল নয়।
ডেভ:
না, আমি এমন কাউকে ভালোবাসি যে সরাসরি উত্তর দেয়। তাই সাধারণত আমরা যে ভালো কিছু জিজ্ঞাসা যখন তারা, আরে, ভাল. কারণ এটি জটিল, আমাকে ভুল করবেন না, অনেক সতর্কতা রয়েছে, তবে আমি সবসময় এর মতো একটি খুব স্পষ্ট উত্তরের প্রশংসা করি।
রিচার্ড:
হ্যাঁ। আমি মনে করি মূল্যের আরও ক্ষতি হতে পারে, এবং যতক্ষণ না বিনিয়োগকারীরা সুদের হারের জন্য একটি পরিষ্কার পথ দেখতে শুরু করে ততক্ষণ পর্যন্ত এটি নিজেই বিপরীত হবে না। আমরা দেখতে শুরু করেছি, আমার মনে হয় দুই মাস আগে, মানুষ কোথায় ছিল তা একটু একটু করে... আমি যা দেখেছি, যা আসলে অফিস ছিল, তাতে সমস্যা হয়েছে, কিন্তু রিয়েল এস্টেটের মৌলিক বিষয়গুলি আসলে খুব খারাপ নয়, আমরা মুদ্রাস্ফীতির শীর্ষে উঠছে বলে মনে হচ্ছে। এবং সেই ফরওয়ার্ড রেট অফ রিটার্ন, 5% ক্যাপ রেট নিন, 2% ভাড়া বৃদ্ধি যোগ করুন এবং আমরা ধারনাগতভাবে 7% ফরোয়ার্ড IRR পেয়েছি, এবং এটি 6.5 এবং 7.5% এর মধ্যে কোথাও ঋণ খরচের সমান। লোকেরা ভাবতে শুরু করে যে আমরা আবার ডিল দেখতে শুরু করব।
কিন্তু আমি মনে করি 10-বছরের ট্রেজারিতে স্পাইক, যখন এটি গত দুই সপ্তাহে 4.2 থেকে 4.4-এ চলে গেছে, আবার সুদের হারের জন্য গ্লাইড পাথ সম্পর্কে সেই অনিশ্চয়তাকে সামনে নিয়ে এসেছে। তাই লোকেরা কেবল তাদের কলম আবার নামিয়ে রেখেছিল এবং ভেবেছিল, ঠিক আছে আমরা কেবল অপেক্ষা করতে যাচ্ছি এবং কী ঘটে তা দেখতে যাচ্ছি। আমরা এই পৃথিবীতে আছি, আমি মনে করি, ভাল খবর হল খারাপ খবর, যেখানে 2009 থেকে 2020 এর মধ্যে, রিয়েল এস্টেটের জন্য খারাপ খবর ছিল ভাল খবর কারণ এটি সুদের হার কমিয়ে রেখেছিল। এখন আমরা বিপরীত জগতে আছি, এটি একই বিশ্ব কিন্তু এটি বিপরীত। কিন্তু ভাল খবর খারাপ খবর কারণ এটি দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ সুদের হার সম্পর্কে মানুষের উদ্বেগ বাড়ায়।
জেমস:
তাই রিচার্ড, আপনি বলছেন যে আমরা পরবর্তী 12 মাসে আরও কিছু কেনাকাটা দেখতে পারি। আমি মনে করি মাল্টিফ্যামিলি মার্কেট কিছুটা কমে গেছে, কিন্তু বিক্রেতারা এখনও সেখানে ঝুলে আছে এবং সেখানে খুব বেশি লেনদেন হচ্ছে না কারণ ক্যাপ রেট, সেগুলি আমাদের দেখার জন্য যথেষ্ট আকর্ষণীয় নয়৷ কারণ আমি একই জিনিস দেখেছি, আমরা 3.5 এর মত ক্যাপ রেট দেখছিলাম, সম্ভবত কম 4s, এবং এখন তারা 5.5 পর্যন্ত। এটা এখন সেখানে ঋণ সঙ্গে খুব আকর্ষণীয় নয়.
রিচার্ড:
না না. আমি বলতে চাচ্ছি, আমি মনে করি যদি লোকেদের আরও বেশি আস্থা থাকত তাহলে আপনি শুধু টেকনিক্যাল পাওয়ার জন্য তাকাবেন না, আপনি শুধু ক্যাপ রেট দেখবেন না। আপনাকে IRR দেখতে হবে, যা আপনি যে ভাড়ার প্রশংসা পাবেন তা বিবেচনা করে।
জেমস:
ঠিক।
রিচার্ড:
এবং আমি মনে করি IRR, এমনকি যদি আপনি 2% ভাড়া বৃদ্ধি, 2.5% ধরে নেন, এটি আপনাকে একটি IRR দেয় যা বলপার্কে পাওয়া যাচ্ছে। কিন্তু আমি মনে করি যখন আত্মবিশ্বাস বাষ্পীভূত হয় তখন লোকেরা IRR বিনিয়োগকারী হয় না। IRR বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে ভাড়া সম্পর্কে অনুমান তৈরি করে এবং লোকেরা তা করতে চায় না। এবং ঠিক, যেমন আপনি বলছেন, এই মুহূর্তে কোন ইতিবাচক লিভারেজ নেই এবং লোকেরা বাজারে নেতিবাচক লিভারেজ গ্রহণ করতে ইচ্ছুক নয়।
কিন্তু এই সমীকরণ টিপ দিতে বেশি কিছু লাগবে না, আমি মনে করি না। মুদ্রাস্ফীতি কোথায় যাচ্ছে সে বিষয়ে আমরা একটু স্পষ্ট দিকনির্দেশ পেতে চাই, একটু বেশি সুস্পষ্ট নির্দেশিকা যে আমরা ফেড তহবিল চক্রের শীর্ষে পৌঁছেছি, ফেড এটি সম্পর্কে খুব দ্ব্যর্থহীন ছিল, তারপর আমি মনে করি জিনিসগুলি হবে টিপ কারণ লিজিংয়ের দিক থেকে, 2 সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে লিজিং অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল, ঠিক যখন সুদের হার বাড়তে শুরু করেছিল লোকেরা বাজার থেকে বাদ পড়েছিল। ঠিক আছে, লিজিং ফিরে এসেছে। এই বছরের Q2022 ইজারা ফিরে এসেছে. এবং আমরা বেশ উচ্চ স্তরের নতুন নির্মাণ পেয়েছি, প্রতি ত্রৈমাসিকে সম্ভবত 2 ইউনিট, কিন্তু বাজার প্রতি ত্রৈমাসিকে 90,000 থেকে 60 ইউনিট শোষণ করছে, অন্তত Q70,000 প্রমাণ এবং Q2 ট্রাজেক্টোরির উপর ভিত্তি করে।
তাই চাহিদা ফিরে এসেছে। শূন্যপদ সম্ভবত কিছুটা বাড়ছে। কিন্তু চাহিদা ফিরে আসার সাথে সাথে এটি খুব বেশি লাগবে না, সেই প্রত্যাশার পরিপ্রেক্ষিতে লোকেরা বলতে পারে এখানে কিছু দর কষাকষি করতে হবে। আমি বলব, বিক্রেতাদের আটকে রাখার বিষয়ে আপনার বক্তব্যে, যদি ফেড হস্তক্ষেপ না করত এবং ব্যাঙ্কিং সেক্টরে তারল্য প্রদান করত, যা ব্যাঙ্কিং সেক্টরকে ঋণের সময়সীমার মাধ্যমে ট্রানজিট করতে সক্ষম করে। তারা হয়তো এখনও সুদ পরিশোধ করছে কিন্তু মূল্যের দিক থেকে তারা পানির নিচে। আমরা একটি ভিন্ন পরিস্থিতি হতে পারে. ফেড ব্যাংকিং খাতে তারল্য প্রদানে খুবই সক্রিয়। এবং অবশ্যই, আমি মনে করি যে এটি মালিকদের চাপে রাখা হয়েছে, এবং সেইজন্য আপনি ক্রেতা এবং বিক্রেতা বা মালিক এবং সম্ভাব্য ক্রেতাদের মধ্যে এই স্থবিরতা পেয়েছেন।
ডেভ:
রিচার্ড, আমি ব্যাংকিং সেক্টর এবং সেখানে কী ঘটছে তা অনুসরণ করতে চাই। গতকালই আমি ওয়াল স্ট্রিট জার্নালে একটি নিবন্ধ পড়ছিলাম যেখানে তারা বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটে একটি "ডুম লুপ" সম্পর্কে অবস্থান করছিল। মূল ভিত্তি হল তাদের মূল্যায়ন ইতিমধ্যেই কমে গেছে। এটি কিছু সম্পত্তি পানির নিচে ফেলে দিয়েছে এবং এখন মানুষ সেই ঋণের খেলাপি হতে শুরু করেছে। ব্যাঙ্ক ক্রেডিট আঁটসাঁট হচ্ছে, যার অর্থ হল লোকেরা পুনঃঅর্থায়ন করতে পারে না বা তারা ক্রয় করতে পারে না, যা মূল্যায়নের উপর আরও নিম্নমুখী চাপ রাখে এবং এটি এমন সর্পিল তৈরি করে যা বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটের জায়গায় দামের উপর স্থির নিম্নগামী চাপ তৈরি করে। আমি কৌতূহলী যদি আপনি মনে করেন যে এই ডুম লুপের ঝুঁকি আছে, বা আপনি যা বলতে চান, যদি ব্যাঙ্কের ব্যর্থতার ঝুঁকি বেশি থাকে এবং তারলতার অভাব বাণিজ্যিক বাজারে প্রভাব ফেলে?
রিচার্ড:
আমি বলতে চাচ্ছি, আমি আপনাকে যা বলতে যাচ্ছি তা বরং একটি জটিল যুক্তি, যা মাঝখানে কোথাও রয়েছে, কোন সমস্যা নেই এবং একটি ডুম লুপ আছে।
ডেভ:
ঠিক আছে.
রিচার্ড:
আমি মনে করি, অত্যন্ত সম্মানের সাথে, সাংবাদিকতার ম্যাক্সিমটি সরল করা এবং অতিরঞ্জিত করা।
ডেভ:
ঠিক।
রিচার্ড:
এবং আমি মনে করি, একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে, রিয়েল এস্টেটের সাথে যা চলছে। এবং আমি বলছি না যে ঋণের প্রতিবন্ধকতা নিয়ে কোনও সমস্যা নেই, তবে আমি মনে করি আমরা যা শুনছি এবং যা দেখছি তা হল ব্যাঙ্কগুলি তারল্যের যথেষ্ট অ্যাক্সেস পেয়েছে এবং এর কারণে তারা আমানত ফ্লাইটে ভুগছে না . সুতরাং যেখানে তারা লোকসান করছে বা তাদের ঋণ লিখতে হবে, তারা তুলনামূলকভাবে সুশৃঙ্খল ভিত্তিতে তাদের P&L অ্যাকাউন্টে আনতে সক্ষম। এতে কোনো সন্দেহ নেই যে নতুন অর্থায়নের জন্য ঋণের ব্যয় এবং প্রাপ্যতা অনেক বেশি কঠোর। এটা অবিশ্বাস্যভাবে টাইট. কিন্তু আমি মনে করি না যে ব্যাংকগুলি তাদের বইয়ের উপর রিয়েল এস্টেট দিয়ে শেষ করতে চায়। আমি বলতে চাচ্ছি, তারা আগে এই মাধ্যমে হয়েছে. তারা লোকেদের ডিফল্টে রাখতে চায় না এবং তারপরে তারা রিয়েল এস্টেট পেয়েছে যা তাদের হয় পরিচালনা করতে হয়েছে বা তারা কিছু ছাড়ে এমন কাউকে বিক্রি করতে হয়েছে যে এটি দুই বছর ধরে রাখে এবং তারপরে একটি করে লাইন নিচে দুই বছর মুনাফা. তারা আগেও এর মধ্য দিয়ে গেছে এবং তারা আর এর মধ্য দিয়ে যেতে চায় না।
তাই আমি মনে করি আমরা যা দেখছি তা হল, যেখানে সম্ভব, ব্যাঙ্কগুলি প্রসারিত করছে। আমি যতদূর বলতে চাই প্রসারিত করা এবং ভান করা, তবে এমন অনেক সৃজনশীল উপায় রয়েছে যাতে ব্যাঙ্কগুলি তীব্র চাপের সময়কাল অতিক্রম করার জন্য ঋণগ্রহীতাদের সাথে কাজ করতে পারে। এবং আমি বলছি না যে লোকসান হবে না। আমাদের নিজস্ব গবেষণা আমাদের বলে যে সম্ভবত 60 বিলিয়ন ঋণ খেলাপি হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটে 4.5 বিলিয়ন ঋণ রয়েছে। সেই 60 বিলিয়ন, সম্ভবত এটি মোট ব্যাঙ্ক সম্পদের 1.5%। সুতরাং এটি বেদনাদায়ক হতে চলেছে, তবে এটি ব্যাংকিং খাতকে নামিয়ে আনবে না। অতএব, ডুম লুপ, এটি ভাল নয়, এবং ক্ষতি করা কখনই ভাল নয়, তবে আমি মনে করি না যে এটি একটি আক্রমণাত্মক ডুম লুপ হিসাবে আমরা আগের রিয়েল এস্টেট সংকটগুলিতে দেখেছি। আমরা ডুম লুপ বাস্তবে বিদ্যমান দেখেছি। তারা সঞ্চয় ঋণ সংকটে করেছে, তারা করেছে মহান আর্থিক সংকটে, কিন্তু এই মুহূর্তে, বিভিন্ন কারণে, আমি মনে করি না আমরা এখনও সেখানে আছি।
জেমস:
যে শব্দ ডুম লুপ যাচ্ছে সঙ্গে নিবন্ধ অনেক স্পষ্টভাবে আছে. এটা হল নতুন ইন-টার্ম যা আমি প্রতিটি নিবন্ধে দেখছি, যেখানে এটি ডুম লুপ, ডুম লুপ, এইটুকুই আমি শুনছি।
ডেভ:
শুধু অপেক্ষা করুন, জেমস, পর্বটিকে এখন ডুম লুপ বলা হবে, এবং আমরা সম্ভবত আমাদের সর্বকালের সেরা পারফর্মিং পর্বটি পেতে যাচ্ছি যদি আমরা এটিকে ডুম লুপ বলি।
রিচার্ড:
আমরা কি ডুম লুপের পরিবর্তে পুণ্যময় বৃত্ত সম্পর্কে কথা বলতে পারি না?
ডেভ:
হ্যাঁ, কেউ গুণী চেনাশোনা সম্পর্কে শুনতে চায় না, তারা দুর্ভাগ্যবশত ডুম লুপ সম্পর্কে শুনতে চায়। আমি পুণ্যবান চেনাশোনা পছন্দ করব.
জেমস:
কিন্তু যদি একটি ডুম লুপ আসে, রিচার্ড, কারণ এটি শোনাচ্ছে যে আপনি কিছু বাণিজ্যিক খাতে এগিয়ে যেতে আত্মবিশ্বাসী বোধ করছেন, আপনি কোন খাতগুলিকে সবচেয়ে বেশি বিনিয়োগকারীদের এখনই সতর্ক হওয়া উচিত বলে মনে করেন? আপনি যদি পরবর্তী 12 মাসের মধ্যে সেই পরবর্তী চুক্তিটি কেনার দিকে তাকিয়ে থাকেন, তাহলে আপনি কোন সেক্টর পছন্দ করেন, আরে, আমি এতে ঠাণ্ডা হয়ে যাব বা সাবধান হব?
রিচার্ড:
ঠিক আছে, অফিস বলতে খুব লোভনীয়, কারণ অফিসগুলি, যেমন আমি বলি, আমরা 12% থেকে 19% পর্যন্ত শূন্যপদে লাফিয়েছি। আমরা মার্কিন অফিসে কাজে ফিরে আসার বিষয়ে কোনো নিশ্চিততা পাইনি। আমরা মনে করি কর্মক্ষেত্রে প্রত্যাবর্তনের গতি বাড়বে, তবে কেবল দীর্ঘ সময়ের মধ্যে, তবে এখনই সে সম্পর্কে কোনও নিশ্চিততা নেই। অন্যদিকে, 40 বছর বা তার বেশি সময়ের রিয়েল এস্টেটে একজন পেশাদার হিসাবে, আপনি সবচেয়ে বোমাবাজি বাজারগুলিতে সেরা দর কষাকষি পান। সুতরাং সেই সমস্ত পুনর্মূল্যায়নের মধ্যে অফিস সেক্টরে কিছু খুব ভাল সুযোগ হতে চলেছে। এবং আপনি যদি সত্যিই বিপরীত হতে চান তবে আপনি বিপরীত দিকে দৌড়ান। যে সমস্ত লোক এক পথে দৌড়াচ্ছে ডুম লুপ, ডুম লুপ, আপনি কাজ বের করুন যে তারা কোথা থেকে আসছে এবং বিপরীত দিকে চলে যায়।
আমি মনে করি খুচরা এখন এটির জন্য বেশ অনেক কিছু পেয়েছে। আমরা বেশ প্রাইভেট পুঁজি দেখছিলাম। এবং এটি অফিসের মতো নয়, সম্পদের আকার ছোট হতে পারে। ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের পক্ষে খুচরা ব্যবসায় জড়িত হওয়া সম্ভব, এবং আমরা স্থানের ঘাটতি দেখছি, এবং আমরা খুচরা ব্যবসায় কিছু খুব, খুব আকর্ষণীয় প্রবণতা দেখছি। সেক্সি সেক্টর, যদি আমি এটিকে সেই শর্তে রাখতে চাই, বা যে সেক্টরগুলিতে আমরা সবচেয়ে বেশি আত্মবিশ্বাসী, আমি মনে করি, টেলউইন্ডের কারণে শিল্প খাত এবং মাল্টিফ্যামিলি সেক্টর যদি আপনি দীর্ঘমেয়াদী ভাড়া বৃদ্ধিতে বিনিয়োগ করতে চান। কিন্তু একবার বাজার সরে গেলে দাম দ্রুত বাড়বে। সুতরাং আপনি যদি সেই দীর্ঘমেয়াদী গল্পে বিনিয়োগ করতে চান তবে আপনাকে দ্রুত সরানো দরকার, আমি বলব।
আমাকে ভুল বুঝবেন না, মাল্টিফ্যামিলি এবং অ্যাপার্টমেন্টের কিছু অংশ আছে যা আমি মনে করি কিছু সমস্যায় পড়বে। মাল্টি-সেক্টরে অনেক সস্তা ব্রিজ ফাইন্যান্সিং ছিল যেখানে লোকেরা 24% ভাড়া বৃদ্ধির বুম বছরে, লোকেরা খুব কম ঋণের সাথে গ্রেড সি সম্পদ কিনছিল এবং তারা সেগুলিকে পুনর্নবীকরণ এবং পুনঃস্থাপন করতে চাইছিল বি বা বি প্লাস বা এ গ্রেড স্পেস। সাধারণ দুর্বলতা এবং সুদের হারের স্তরের পরিপ্রেক্ষিতে, আমি মনে করি এর মধ্যে কিছু খেলাপি হতে পারে। সুতরাং আপনি যদি এই বিষয়গুলির একজন ছাত্র হন তবে বাজারের সেই অংশে বাছাই করা বা পুনঃপুঁজিতে সম্পদ হতে পারে।
ডেভ:
জেমস এখন লালা পড়া শুরু করতে যাচ্ছে।
রিচার্ড:
ওহ, আমি ছিলাম। আমি কাজ পেয়ে যাচ্ছিলাম.
ডেভ:
ওটা তার হুইলহাউস।
জেমস:
আমি হঠাৎ আঙ্গুল চুলকাতে পেয়েছিলাম. আমি, হ্যাঁ, এখানে আমরা যেতে চাই. এবং আমি মনে করি রিচার্ড এটি পেরেক দিয়েছিলেন। এটা এমন যে সবাই খুব টাইট পারফর্মারদের কাছ থেকে এই ডিলগুলি কিনছিল এবং তারপরে তারা মাঝামাঝি সময়ে তাদের উপর ঋণ সামঞ্জস্য করে, এবং আপনার নির্মাণ খরচ বেশি, আপনার অনুমতির সময় বেশি, এবং তারপরে হঠাৎ করে আপনার অর্থের খরচ বেড়ে যায় এবং এটি সেই সেক্টরে অবশ্যই কিছু সমস্যা হয়েছে। এটি স্থিতিশীল হওয়া জিনিসগুলির মতো এখনও পাশাপাশি চলছে, তবে যে জিনিসগুলি মধ্য-স্থিতিশীলতার মধ্যে রয়েছে সেখানেই আমরা সুযোগগুলি দেখতে পাচ্ছি। এবং যে স্পষ্টভাবে আমরা খুঁজছি যেখানে.
রিচার্ড:
সেটা ঠিক. এবং আবার, দীর্ঘ কর্মজীবনে, যারা খুব ভালো কেনাকাটার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন তারা সমস্যাগ্রস্ত ডেভেলপার বা সমস্যাগ্রস্ত নির্মাণ কোম্পানির কাছ থেকে কিনেছেন। আমরা আগে এই এক দেখেছি.
ডেভ:
ওয়েল, আমি আশা করি কেউ তাদের শার্ট হারায় না. আমি এর জন্য মোটেও রুট করছি না। কিন্তু আমি মনে করি যে এটি ঘটছে এবং সম্ভবত এমন দুর্দশাগ্রস্ত সম্পদ হতে চলেছে যা বর্তমান মালিক ব্যতীত অন্য কারো দ্বারা পুনঃস্থাপন করা প্রয়োজন তা সনাক্ত করা সহায়ক।
রিচার্ড:
হ্যাঁ। আমি বলতে চাচ্ছি, এই মুহুর্তে ব্যাংকিং খাত অনেক ঋণ বন্ধ করে দিচ্ছে যা পানির নিচে তাই এর জন্য একটি অর্থনৈতিক খরচ আছে, কিন্তু এই মুহূর্তে এটি নিয়ন্ত্রণের বাইরে চলে যায়নি। এবং সৌভাগ্যক্রমে এটি এখনও ভোক্তা সেক্টরে, হাউজিং মার্কেটে পুরোপুরি আঘাত করেনি, কারণ এটি তখন সাধারণ মানুষকে প্রভাবিত করে এবং এটি মোটেও সুখকর নয়।
ডেভ:
ওয়েল, রিচার্ড, আমাদের সাথে যোগদানের জন্য আপনাকে অনেক ধন্যবাদ. এই অবিশ্বাস্যভাবে অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ হয়েছে. আমি আমাদের শ্রোতাদের সাথে শেয়ার করতে চাই যে আপনি এবং আপনার দল 2023 সালের জন্য দ্য মিডইয়ার গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট মার্কেট আউটলুক নামে একটি অবিশ্বাস্য অর্থনৈতিক প্রতিবেদন লিখেছেন। এটি একটি আকর্ষণীয় পঠন এবং এটির সাথে সাথে একটি দুর্দান্ত ভিডিও রয়েছে।
রিচার্ড, আপনি কি আমাদের এই সম্পর্কে সংক্ষিপ্তভাবে বলতে পারেন, এবং আমাদের দর্শকরা আরও জানতে চাইলে এটি কোথায় পেতে পারে?
রিচার্ড:
হ্যাঁ, এটি CBRE ওয়েবসাইট, cbre.com-এ থাকবে। গবেষণা এবং অন্তর্দৃষ্টিতে যান এবং সেটিতে ক্লিক করুন। এটা দুই বা তিন ক্লিক নিতে পারে, কিন্তু এটা আছে. আমার সারা বিশ্ব থেকে আমার গবেষণা বিশেষজ্ঞ রয়েছে এবং আমরা নিরপেক্ষ এবং ভারসাম্যপূর্ণ এবং ডেটা চালিত হওয়ার চেষ্টা করি। আমরা শুধু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং সারা বিশ্বের রিয়েল এস্টেট বাজারের একটি বিস্তৃত ওভারভিউ দিই। প্রকৃতপক্ষে, আমি এতে অংশগ্রহণ করেছি এবং আমি এটি থেকে শিখেছি, আসলে।
ডেভ:
এটি গবেষণা প্রকল্পের সেরা ধরনের, তাই না?
রিচার্ড:
হ্যাঁ, একেবারে।
ডেভ:
ঠিক আছে. ওয়েল, রিচার্ড, আমাদের সাথে যোগদানের জন্য আবার ধন্যবাদ.
রিচার্ড:
এটা আমার পরম আনন্দ.
ডেভ:
তাই জেমস, রিচার্ড আমাদের বলেছেন যে তিনি মনে করেন সম্পদের মান নিম্নগামী হচ্ছে, যা রিয়েল এস্টেটের অধিকারী যে কারও জন্য স্পষ্টতই দুর্দান্ত নয়, তবে কিছু সুযোগ থাকতে পারে, যা আমি জানি আপনি বিশেষভাবে সুবিধা নিতে আগ্রহী। তাহলে এই ধরনের পূর্বাভাস বা ভবিষ্যদ্বাণী আপনাকে আপনার ব্যবসা সম্পর্কে কেমন অনুভব করে?
জেমস:
ঠিক আছে, আমি পছন্দ করি যে তিনি আমাকে যাচাই করেছেন যে আপনার কেনা উচিত যখন অন্য লোকেরা কিনতে চায় না, মূলত। শিল্পের ভাড়া কীভাবে বাড়ছে সে সম্পর্কে তিনি যখন কথা বলছিলেন তখন অনেকগুলি মূল ছোট জিনিস ছিল, কিন্তু দাম কমছে। সুতরাং এই সেক্টরে কিছু সুযোগ রয়েছে এবং এই মুহূর্তে সেই সুযোগগুলি খুঁজছেন, কারণ আপনি এটি সর্বদা শুনতে পাচ্ছেন যে লোকেরা মনে করে, "আহ, আপনি কিছু কিনতে পারবেন না। আপনি কিছু কিনতে পারবেন না।" কিন্তু একাই যে স্ট্যাটাসের কথা তিনি বলছিলেন, ইন্ডাস্ট্রিয়াল, ভাড়া বাড়ছে কিন্তু দাম কমছে, সেখানেই আপনি দেখতে চান। তাই আমি পরের 12 মাসের জন্য আরও বেশি উত্তেজিত হয়ে উঠছি, এবং এটি ধৈর্যশীল হওয়া এবং সঠিক সুযোগ খোঁজার বিষয় হতে চলেছে।
ডেভ:
আপনি শোতে উল্লেখ করেছেন যে ক্যাপ রেট তারা এখন কোথায়, আপনি বলেছেন সিয়াটল, তারা 5.5 কি?
জেমস:
হ্যাঁ, আমি বলব 5.25 থেকে 5.5, সেখানে, কোথাও কোথাও।
ডেভ:
কিন্তু যেখানে সুদের হার আছে, সেটা হল নেতিবাচক লিভারেজ, এটা এমন কিছু নয় যা সাধারণত বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় হয় যেখানে ঋণ খরচ হয়। আপনি যে ডিলগুলি কিনতে পারেন তার সম্ভাব্যতা সম্পর্কে সত্যিই উত্তেজিত বোধ করার জন্য ক্যাপ রেট কোন পর্যায়ে বাড়তে হবে?
জেমস:
ঠিক আছে, আপনি যদি মূল্য সংযোজন কিনলে আপনি সর্বদা একটি ভাল ক্যাপ রেট পেতে পারেন। যে যেখানে আপনি এটি বৃদ্ধি করতে পারেন. কিন্তু আমি বলতে চাচ্ছি, তাত্ত্বিকভাবে, আমি ক্যাপ রেটের নিচে কিনতে পছন্দ করি না। আমি যে 6.5 হতে চাই. যদি এটি সামান্য উল্টোদিকে স্থিতিশীল হয়, আমি এখনই 6.5 এর কাছাকাছি হতে চাই।
ডেভ:
এবং ঠিক তাই সবাই বুঝতে পারে, ক্যাপ রেট হল বাজারের অনুভূতির একটি পরিমাপ। এবং জেমস যেমন ইঙ্গিত করছে, এটি ঋণের খরচ, কতটা চাহিদা, অনুভূত ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে প্রবাহিত হয়। এবং সাধারণভাবে বলতে গেলে, স্থিতিশীল সম্পদের জন্য ক্যাপ রেট কম। এবং যখন ক্যাপ রেট কম হয় তার মানে হল যে তারা উচ্চ খরচে ট্রেড করে। যখন ক্যাপ রেট বেশি হয়, সেগুলি সস্তা হয়। এবং সাধারণত আপনি একজন ক্রেতা হিসাবে একটি উচ্চ ক্যাপ রেট পেতে পারেন যদি আপনি কিনছেন, যেমন জেমস বলছেন, একটি ফিক্সার আপ বা এমন কিছু যার মূল্য সংযোজন প্রয়োজন।
কিন্তু দুঃখিত, জেমস, এগিয়ে যান.
জেমস:
হ্যাঁ, আমি মনে করি যে আমরা এই মুহূর্তে দেখতে পাচ্ছি। এই গত ছয় মাসে আমরা যে অনেক লেনদেন দেখতে পাচ্ছি তা অনেক 1031 টাকার নড়াচড়া, কিন্তু সেই সাধারণ 5.5 ক্যাপের জন্য প্রচুর নতুন ক্রেতা আসছে না। যদি তাদের কেনার উদ্দেশ্য থাকে তবে তারা করবে। তা ছাড়া, সবাই সেই ভ্যালু অ্যাডের পিছনে ছুটছে যেখানে আপনি আপনার হাতা গুটিয়ে কাজ করতে পেয়েছেন। কিন্তু এই মুহূর্তে কিছু সত্যিই ভাল কেনাকাটা আছে. আমি জানি আমাদের IRRs গত নয় মাসে বেশ কিছুটা বেড়েছে যেখানে আমরা এখন 17, 18% ছুঁয়েছি, এবং তাই সেগুলি সবই ভাল জিনিস।
ডেভ:
এটি একটি খুব ভাল জিনিস. ঠিক আছে, আমাদের কেবল জিনিসগুলির উপর নজর রাখতে হবে এবং এটি কীভাবে যায় তা দেখতে হবে, তবে আমি সাধারণত রিচার্ডের মূল্যায়নের সাথে একমত। ক্যাপ রেট বেড়েছে, এবং আমি মনে করি যে তারা আরোহণ চালিয়ে যাবে যখন আমার অনুমান হল ভাড়া, অন্তত মাল্টিফ্যামিলিতে, যে সেক্টরটি আমি সবচেয়ে ভাল বুঝি, সম্ভবত কমতে চলেছে। তারা শূন্যের উপরে থাকতে পারে এবং বৃদ্ধি পেতে পারে, কিন্তু আমি মনে করি এই উন্মাদ ভাড়া বৃদ্ধির হার যা আমরা বহু পরিবারে দেখেছি তা আপাতত শেষ হয়ে গেছে। এবং তাই ক্যাপ রেট বৃদ্ধির সাথে একত্রিত হয়ে আমরা বহুপরিবারের মানগুলিকে আরও অতীতে নামিয়ে আনব যেখানে তারা আজ রয়েছে, যা কিছু আকর্ষণীয় সুযোগ উপস্থাপন করতে পারে। তাই আমরা এই এক নজর রাখতে হবে.
জেমস, এখানে থাকার জন্য অনেক ধন্যবাদ. আমরা সবসময় এটা প্রশংসা করি। এবং প্রত্যেকের জন্য এটি শোনার জন্য, আমরা আপনাকে প্রশংসা করি। আপনি যদি এই পর্বটি পছন্দ করেন তাহলে অনুগ্রহ করে স্পটিফাই বা অ্যাপল বা YouTube-এ আমাদের একটি পর্যালোচনা দিতে ভুলবেন না যদি আপনি এটি সেখানে দেখছেন। আবার ধন্যবাদ, এবং আমরা আপনাকে অন দ্য মার্কেটের পরবর্তী পর্বের জন্য দেখতে পাব।
অন দ্য মার্কেট আমি, ডেভ মেয়ার এবং কাইলিন বেনেট তৈরি করেছেন। Kailyn Bennett দ্বারা প্রযোজনা, Joel Esparza এবং Onyx Media দ্বারা সম্পাদনা, পূজা জিন্দালের গবেষণা, Nate Weintraub দ্বারা কপিরাইটিং। এবং সমগ্র বিগারপকেটস টিমকে একটি বিশেষ ধন্যবাদ। মার্কেট অন শো-এর বিষয়বস্তু শুধুমাত্র মতামত। সমস্ত শ্রোতাদের স্বাধীনভাবে ডেটা পয়েন্ট, মতামত এবং বিনিয়োগ কৌশল যাচাই করা উচিত।
এখানে পর্ব দেখুন
আমাদের সাহায্য করুন!
আমাদের একটি রেটিং এবং পর্যালোচনা রেখে iTunes-এ নতুন শ্রোতাদের কাছে পৌঁছাতে আমাদের সাহায্য করুন! এটি মাত্র 30 সেকেন্ড সময় নেয় এবং নির্দেশাবলী পাওয়া যায় এখানে. ধন্যবাদ! আমরা আসলেই এর তারিফ করি!
এই পর্বে আমরা কভার করব:
- তিনি রিয়েল এস্টেট "ডুম লুপ" ব্যাখ্যা করেছেন এবং কি এই কারণ হতে পারে চেইন প্রতিক্রিয়া ট্যাংক সম্পদ মূল্য
- সার্জারির "বৈশ্বিক মন্দা" এবং মন্দা ভবিষ্যৎবাণী 2023 এবং 2024 এর জন্য
- সবচেয়ে দুর্বল এবং বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট শক্তিশালী সেক্টর (এবং কোনটির দাম কম)
- ক্যাপ রেট আপডেট এবং কি অবশেষে দাম আবার উন্নতির কারণ হবে
- 2023 সালে কেনার সেরা সুযোগ এবং ক্রমবর্ধমান ভাড়া এবং ক্রমহ্রাসমান মূল্যের সাথে সম্পদ
- বেকারি, মুদ্রাস্ফীতি, deflation, এবং আমরা পরের বছর কি আশা করতে পারি
- এবং So অনেক বেশি!
শো থেকে লিঙ্ক
শোতে উল্লেখিত বই
রিচার্ডের সাথে সংযোগ করুন:
আজকের স্পনসরদের সম্পর্কে আরও জানতে বা নিজে একজন বিগারপকেট অংশীদার হতে আগ্রহী? ইমেইল .
বিগারপকেট দ্বারা নোট: এগুলি লেখকের লেখা মতামত এবং অগত্যা বিগারপকেটের মতামতের প্রতিনিধিত্ব করে না।
- এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
- PlatoData.Network উল্লম্ব জেনারেটিভ Ai. নিজেকে ক্ষমতায়িত করুন। এখানে প্রবেশ করুন.
- প্লেটোএআইস্ট্রিম। Web3 ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
- প্লেটোইএসজি। কার্বন, ক্লিনটেক, শক্তি, পরিবেশ সৌর, বর্জ্য ব্যবস্থাপনা. এখানে প্রবেশ করুন.
- প্লেটো হেলথ। বায়োটেক এবং ক্লিনিক্যাল ট্রায়াল ইন্টেলিজেন্স। এখানে প্রবেশ করুন.
- ব্লকঅফসেট। পরিবেশগত অফসেট মালিকানার আধুনিকীকরণ। এখানে প্রবেশ করুন.
- উত্স: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-141
- : আছে
- : হয়
- :না
- :কোথায়
- $ ইউপি
- 000
- 1
- 10
- 12
- 12 মাস
- 125
- 15 বছর
- 15%
- 150
- 17
- 2%
- 2% মুদ্রাস্ফীতি
- 20
- 20 বছর
- 2019
- 2020
- 2022
- 2023
- 2024
- 24
- 25
- 30
- 35%
- 40
- 60
- 7
- 70
- 8
- 9
- 90
- a
- সক্ষম
- সম্পর্কে
- আইটি সম্পর্কে
- উপরে
- পরম
- একেবারে
- সমর্থন দিন
- প্রবেশ
- হিসাব
- অ্যাকাউন্টস
- দিয়ে
- সক্রিয়
- ক্রিয়াকলাপ
- আসল
- প্রকৃতপক্ষে
- Ad
- যোগ
- স্থায়ী
- সমন্বয়
- সুবিধা
- প্রভাবিত
- আবার
- আক্রমনাত্মক
- পূর্বে
- এগিয়ে
- সব
- অনুমতি
- অনুমতি
- একা
- বরাবর
- ইতিমধ্যে
- এছাড়াও
- বিকল্প
- যদিও
- সর্বদা
- am
- আমেরিকা
- অন্তরে
- মধ্যে
- পরিমাণ
- পরিমাণে
- an
- বিশ্লেষণ
- বিশ্লেষকরা
- এবং
- অন্য
- উত্তর
- কোন
- যে কেউ
- কিছু
- কোথাও
- পৃথক্
- কামরা
- অ্যাপার্টমেন্ট
- আপেল
- তারিফ করা
- রসাস্বাদন
- আন্দাজ
- রয়েছি
- যুক্তি
- কাছাকাছি
- প্রবন্ধ
- প্রবন্ধ
- কৃত্রিম
- কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা
- AS
- জিজ্ঞাসা করা
- জিজ্ঞাসা
- মূল্যায়ন
- সম্পদ
- সম্পদ শ্রেণি
- সম্পদ
- অনুমান
- অনুমানের
- At
- অ্যাটাকিং
- আকর্ষণীয়
- পাঠকবর্গ
- লেখক
- রচনা
- উপস্থিতি
- গড়
- দূরে
- b
- পিছনে
- খারাপ
- ভারসাম্য
- ভারসাম্য শীট
- ব্যাংক
- ব্যাংক ব্যর্থতা
- ব্যাংকিং
- ব্যাংকিং খাত
- ব্যাংক
- ভিত্তি
- মৌলিক
- মূলত
- ভিত্তি
- যুদ্ধ
- BE
- বিয়ার
- কারণ
- হয়ে
- মানানসই
- হয়েছে
- আগে
- শুরু হয়
- শুরু করা
- শুরু
- পিছনে
- দৃশ্যের অন্তরালে
- হচ্ছে
- বিশ্বাস করা
- নিচে
- সর্বোত্তম
- মধ্যে
- বিশাল
- বড় ছবি
- বড়
- বৃহত্তম
- বিলিয়ন
- বিট
- বই
- বই
- গম্ভীর গর্জন
- সীমান্ত
- orrowণগ্রহীতা
- কেনা
- বিরতি
- ব্রিজ
- সংক্ষেপে
- আনা
- প্রশস্ত
- দালাল
- আনীত
- নির্মাণ করা
- ভবন
- নির্মিত
- গুচ্ছ
- ব্যবসায়
- ব্যবসা
- বক্ষ
- কিন্তু
- কেনা
- ক্রেতা..
- ক্রেতাদের
- ক্রয়
- কেনে
- by
- সংখ্যা দ্বারা
- কল
- নামক
- মাংস
- CAN
- পেতে পারি
- টুপি
- রাজধানী
- পেশা
- কেস
- কারণ
- যার ফলে
- সাবধান
- CBRE
- সেন্টার
- কিছু
- নিশ্চয়তা
- পরিবর্তন
- পরিবর্তন
- চ্যানেল
- সস্তা
- সস্তা
- নেতা
- চীন
- চিনা
- চীনা
- চেনাশোনা
- শহর
- শ্রেণী
- পরিষ্কার
- ক্লিক
- আরোহণ
- মেঘ
- ক্লাউড কম্পিউটিং
- সংগ্রহ
- এর COM
- মিলিত
- আসা
- আসছে
- ভাষ্য
- ব্যবসায়িক
- বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট
- কমোডিটিস
- সম্প্রদায়
- কমিউনিটি হাবস
- কোম্পানি
- কোম্পানি
- সম্পূর্ণরূপে
- জটিল
- ব্যাপক
- কম্পিউটিং
- উদ্বেগ
- পরিবেশ
- বিশ্বাস
- সুনিশ্চিত
- সংযুক্ত
- সঙ্গত
- নির্মাণ
- ভোক্তা
- ভোক্তা অনুভূতি
- বিষয়বস্তু
- প্রসঙ্গ
- অবিরত
- অব্যাহত
- নিয়ন্ত্রণ
- কথোপকথন
- শীতল
- copywriting
- করপোরেট
- মূল্য
- খরচ
- পারা
- দেশ
- দম্পতি
- পথ
- আবরণ
- Covidien
- Crash
- নির্মিত
- সৃষ্টি
- সৃজনী
- ধার
- সংকট
- সঙ্কট
- অদ্ভুত
- বর্তমান
- কাটা
- চক্র
- চক্রাকার
- দৈনিক
- ডালাস
- উপাত্ত
- তথ্য কেন্দ্র
- ডেটা পয়েন্ট
- ডেভ
- দিন
- দিন
- মৃত
- লেনদেন
- প্রতিষ্ঠান
- ঋণ
- শালীন
- সিদ্ধান্ত
- ডেকলাইন্স
- পড়ন্ত
- উত্সর্জন
- ডিফল্ট
- অক্ষমতা
- ত্রুটি
- স্পষ্টভাবে
- বিচ্ছুরিততা
- কুঞ্চন
- বিলি
- চাহিদা
- ডেমোগ্রাফিক
- জনসংখ্যার উপাত্ত
- নির্ভর করে
- নির্ভর করে
- আমানত
- বর্ণিত
- গন্তব্যস্থল
- উন্নত
- ডেভেলপারদের
- DID
- বিভিন্ন
- খনন করা
- ডিজিটাল
- ডিজিটাল অর্থনীতি
- সরাসরি
- অভিমুখ
- ডিসকাউন্ট
- প্রদর্শন
- পার্থক্য
- পীড়িত
- do
- না
- করছেন
- Dont
- নিয়তি
- সর্বনাশ লুপ
- সন্দেহ
- নিচে
- নিম্নাভিমুখ
- নাটকীয়
- চালিত
- চালক
- ড্রাইভার
- ড্রাইভ
- পরিচালনা
- ড্রপ
- বাদ
- বাতিল
- ই-কমার্স
- গোড়ার দিকে
- আরাম
- হওয়া সত্ত্বেও
- সহজে
- ভাটা
- অর্থনৈতিক
- অর্থনীতি
- অর্থনীতির
- ইকোনমিস্ট
- অর্থনীতিবিদদের
- অর্থনীতি
- সম্পাদনা
- পারেন
- উপাদান
- আর
- ইমেইল
- শিরীষের গুঁড়ো
- উঠতি বাজার
- নিযুক্ত
- চাকরি
- শেষ
- জড়িত
- ইংরেজি
- যথেষ্ট
- প্রবেশ করান
- সমগ্র
- উপাখ্যান
- সমান
- ন্যায়
- সমতুল্য
- মূলত
- এস্টেট
- থার (eth)
- ইউরোপ
- এমন কি
- অবশেষে
- প্রতি
- সবাই
- প্রতিদিন
- সবাই
- প্রত্যেকের
- প্রমান
- ঠিক
- অতিরিক্তভাবে
- উত্তেজিত
- থাকা
- বিস্তৃত
- আশা করা
- প্রত্যাশা
- প্রত্যাশিত
- ব্যয়বহুল
- অভিজ্ঞতা
- বিশেষজ্ঞদের
- রপ্তানি
- রপ্তানির
- ব্যাপ্ত
- ব্যাপ্তি
- চোখ
- মুখ
- সম্মুখ
- সত্য
- গুণক
- ব্যর্থ
- নিরপেক্ষভাবে
- পরিচিত
- পরিবার
- এ পর্যন্ত
- চটুল
- ভয়
- প্রতিপালিত
- প্রতিপালন
- মনে
- ফুট
- কম
- উপন্যাস
- পূরণ করা
- পরিশেষে
- আর্থিক
- আর্থিক সংকট
- অর্থায়ন
- আবিষ্কার
- আবিষ্কার
- সংস্থাগুলো
- প্রথম
- পাঁচ
- ফ্ল্যাট
- ফ্লাইট
- ফ্লোরিডা
- প্রবাহ
- অনুসরণ করা
- জন্য
- বল
- ফোর্সেস
- পূর্বাভাস
- পূর্বাভাস
- সর্বপ্রথম
- চিরতরে
- সূত্র
- অগ্রবর্তী
- পাওয়া
- চার
- ফ্রান্স
- থেকে
- সদর
- মৌলিক
- প্রাথমিক ধারনা
- তহবিল
- অধিকতর
- ভবিষ্যৎ
- সংগ্রহ করা
- দিলেন
- জিডিপি
- জিডিপি প্রবৃদ্ধি
- সাধারণ
- সাধারণত
- জার্মানি
- পাওয়া
- পেয়ে
- দাও
- প্রদত্ত
- দেয়
- বিশ্বব্যাপী
- বিশ্ব অর্থনীতি
- Go
- দেবতা
- Goes
- চালু
- স্বর্ণ
- সর্বস্বান্ত
- ভাল
- পেয়েছিলাম
- শ্রেণী
- মহান
- অতিশয়
- হত্তয়া
- উন্নতি
- অতিথি
- অতিথি
- পথপ্রদর্শন
- ছিল
- অর্ধেক
- হাত
- হ্যান্ডলগুলি
- ঘটা
- ঘটেছিলো
- ঘটনা
- এরকম
- খুশি
- কঠিনতর
- আছে
- জমিদারি
- he
- মাথা
- হেডকাউন্ট
- শিরোনাম
- শিরোনাম
- স্বাস্থ্য
- সুস্থ
- শোনা
- শুনেছি
- শ্রবণ
- ভারী
- দখলী
- সহায়ক
- সাহায্য
- এখানে
- গোপন
- উচ্চ
- ঊর্ধ্বতন
- তাকে
- নির্দেশ
- ভাড়া
- তার
- আঘাত
- আঘাত
- রাখা
- অধিষ্ঠিত
- ঝুলিতে
- হোম
- হোম
- আশা
- প্রত্যাশী
- গরম
- হোটেল
- হোটেলের
- পরিবারের
- ঘর
- হাউজিং
- হাউজিং মার্কেট
- কিভাবে
- কত উঁচু
- HTTPS দ্বারা
- হাব
- প্রচুর
- i
- আমি আছি
- আদর্শ
- ধারনা
- if
- প্রভাব
- হানিকারক
- প্রভাব
- হানি
- গুরুত্বপূর্ণ
- অসম্ভব
- উন্নত করা
- in
- আয়
- বৃদ্ধি
- বর্ধিত
- বৃদ্ধি
- ক্রমবর্ধমান
- ক্রমবর্ধমানভাবে
- অবিশ্বাস্য
- অবিশ্বাস্যভাবে
- স্বাধীনভাবে
- সূচক
- ইঙ্গিত
- শিল্প
- শিল্প
- মুদ্রাস্ফীতি
- জানান
- উন্মাদ
- অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ
- অর্ন্তদৃষ্টি
- নির্দেশাবলী
- বীমা
- বুদ্ধিমত্তা
- স্বার্থ
- সুদের হার
- আগ্রহী
- মজাদার
- অভ্যন্তরীণ
- আন্তর্জাতিক
- সাক্ষাত্কার
- মধ্যে
- বিনিয়োগ
- বিনিয়োগ
- বিনিয়োগকারীদের
- বিনিয়োগকারীদের
- জড়িত করা
- জড়িত
- irr
- ভিন্ন
- সমস্যা
- সমস্যা
- IT
- ইতালি
- এর
- নিজেই
- আই টিউনস
- জেমস
- কাজ
- জবস
- কাজ রিপোর্ট
- যোগদান
- আমাদের সাথে যোগদান
- রোজনামচা
- সাংবাদিক
- JPG
- ঝাঁপ
- মাত্র
- রাখা
- পালন
- রাখা
- চাবি
- পদাঘাত
- রকম
- জানা
- শ্রম
- শ্রম বাজার
- রং
- অবতরণ
- গত
- গত বছর
- শিখতে
- জ্ঞানী
- শিক্ষা
- মিথ্যা কথা
- অন্তত
- ত্যাগ
- ছোড়
- আইনগত
- ঋণদান
- কম
- ক্ষুদ্রতর
- দিন
- উচ্চতা
- লেভারেজ
- LG
- জীবন
- জীবন বিজ্ঞান
- মত
- সম্ভবত
- লাইন
- আস্তরণের উপাদান
- তারল্য
- শ্রবণ
- সামান্য
- লাইভস
- ঋণ
- ঋণ
- স্থানীয়ভাবে
- অবস্থান
- অবস্থানগুলি
- তালাবদ্ধ
- দীর্ঘ
- দীর্ঘ মেয়াদী
- আর
- দেখুন
- তাকিয়ে
- খুঁজছি
- সৌন্দর্য
- হারায়
- ক্ষতি
- লোকসান
- অনেক
- ভালবাসা
- কম
- নিম্ন
- অর্থনৈতিক
- সামষ্টিক অর্থনীতি
- প্রণীত
- রক্ষণাবেক্ষণ
- করা
- তৈরি করে
- মেকিং
- এক
- পরিচালনা করা
- পরিচালক
- উত্পাদন
- প্রস্তুতকারী প্রতিষ্ঠান
- অনেক
- ছাপ
- বাজার
- বাজারের অবস্থা
- বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি
- বাজার অনুভূতি
- নগরচত্বর
- বাজার
- জনসাধারণ
- বৃহদায়তন
- ব্যাপার
- ম্যাটার্স
- বচন
- মে..
- হতে পারে
- me
- গড়
- মানে
- মাপ
- মাপা
- মিডিয়া
- চিকিৎসা
- সম্মেলন
- উল্লিখিত
- ছন্দোময়
- মেয়ার
- মিড ইয়ার
- হতে পারে
- অভিপ্রয়াণ
- মিলিয়ন
- মন
- মুহূর্ত
- টাকা
- মাস
- মাসের
- অধিক
- বন্ধক
- সেতু
- পদক্ষেপ
- আন্দোলন
- চলন্ত
- অনেক
- মাল্টি-সেক্টর
- বহু
- my
- অগত্যা
- প্রয়োজন
- চাহিদা
- নেতিবাচক
- নিরপেক্ষ
- না
- নতুন
- নতুন নির্মাণ কাজ
- নতুন
- সংবাদ
- পরবর্তী
- না।
- না
- সাধারণ
- নোট
- এখন
- সামান্য পার্থক্য
- সংখ্যা
- সংখ্যার
- সুস্পষ্ট
- of
- বন্ধ
- দপ্তর
- অফিসের
- প্রায়ই
- oh
- ঠিক আছে
- omnichannel
- on
- একদা
- ONE
- ওগুলো
- কেবল
- মণিবিশেষ
- খোলা
- অপারেটর
- অভিমত
- মতামত
- সুযোগ
- সুযোগ
- বিপরীত
- or
- ক্রম
- সাধারণ
- মূল
- অন্যান্য
- অন্যরা
- আমাদের
- বাইরে
- চেহারা
- বাহিরে
- শেষ
- সামগ্রিক
- ওভারভিউ
- নিজের
- মালিক
- মালিকদের
- গতি
- শান্তিপ্রয়াসী
- বেদনাদায়ক
- অংশ
- অংশগ্রহণ
- অংশগ্রহণ
- বিশেষ
- বিশেষত
- হাসপাতাল
- যন্ত্রাংশ
- পাস
- গত
- পথ
- রোগী
- বিরতি
- বেতন
- পরিশোধ
- শিখর
- পেনশন
- সম্প্রদায়
- জনগণের
- প্রতি
- অনুভূত
- অভিনয়
- করণ
- কাল
- অবচিত
- ছবি
- Plato
- প্লেটো ডেটা ইন্টেলিজেন্স
- প্লেটোডাটা
- খেলোয়াড়
- দয়া করে
- পরিতোষ
- যোগ
- পডকাস্ট
- পডকাস্ট
- বিন্দু
- পয়েন্ট
- অবস্থান
- ধনাত্মক
- সম্ভব
- সম্ভবত
- পোস্ট
- সম্ভাব্য
- ভবিষ্যদ্বাণী
- ভবিষ্যতবাণী
- পছন্দের
- প্রস্তুত
- বর্তমান
- চাপ
- চমত্কার
- আগে
- মূল্য
- দাম
- মূল্য
- প্রাথমিকভাবে
- পূর্বে
- ব্যক্তিগত
- সম্ভবত
- সমস্যা
- সমস্যা
- প্রযোজনা
- প্রমোদ
- পেশাদারী
- অধ্যাপক
- মুনাফা
- প্রকল্প
- বৈশিষ্ট্য
- সম্পত্তি
- রক্ষিত
- প্রদত্ত
- প্রদানের
- কাছে
- ক্রয়
- উদ্দেশ্য
- ঠেলাঠেলি
- করা
- রাখে
- Q1
- Q2
- Q3
- গুণ
- সিকি
- প্রশ্ন
- প্রশ্ন
- দ্রুততম
- দ্রুত
- উত্থাপন
- এলোমেলো
- পরিসর
- দ্রুত
- হার
- হার
- বরং
- নির্ধারণ
- নাগাল
- পৌঁছেছে
- পড়া
- পড়া
- বাস্তব
- আবাসন
- রিয়েল এস্টেট বাজার
- রিয়েল এস্টেট বাজার
- বাস্তবতা
- সত্যিই
- কারণে
- সাম্প্রতিক
- সম্প্রতি
- মন্দা
- চেনা
- নথি
- লাল
- হ্রাস করা
- উল্লেখ
- অনুধ্যায়ী
- উপর
- অপেক্ষাকৃতভাবে
- দূরবর্তী
- দূরবর্তী কাজ
- ভাড়া
- পুনরাবৃত্তি
- রিপোর্ট
- চিত্রিত করা
- গবেষণা
- আবাসিক
- স্থিতিস্থাপকতা
- স্থিতিস্থাপক
- Resources
- সম্মান
- বিশ্রাম
- খুচরা
- পশ্চাদপসরণ
- প্রত্যাবর্তন
- বিপরীত
- এখানে ক্লিক করুন
- রিচার্ড
- অধিকার
- ওঠা
- উঠন্ত
- ঝুঁকি
- শক্তসমর্থ
- ভূমিকা
- রোল
- কক্ষ
- rooting
- বৃত্তাকার
- চালান
- দৌড়
- s
- নিরাপদ
- বলেছেন
- বিক্রয়
- একই
- জমা
- করাত
- বলা
- উক্তি
- দাঁড়িপাল্লা
- দৃশ্যকল্প
- লোকচক্ষুর
- বিজ্ঞান
- সিয়াটেল
- সেকেন্ড
- সেক্টর
- সেক্টর
- দেখ
- এইজন্য
- মনে
- মনে হয়
- দেখা
- দেখেন
- রেখাংশ
- অংশ
- বিক্রি করা
- বিক্রেতাদের
- পাঠান
- অনুভূতি
- প্রেরিত
- অনুভূতি
- সেবা
- পরিষেবা সংস্থা
- শেয়ার
- তীক্ষ্ণ
- স্বল্পতা
- উচিত
- প্রদর্শনী
- দেখাচ্ছে
- শো
- পাশ
- সহজ
- সহজতর করা
- থেকে
- একক
- অবস্থা
- ছয়
- ছয় মাস
- মাপ
- দক্ষ
- পিছলে
- ধীর
- আস্তে আস্তে
- গতি কমে
- ধীরে ধীরে
- গতি
- মন্দ
- ক্ষুদ্রতর
- So
- কোমল
- কঠিন
- কিছু
- কেউ
- কিছু
- কিছুটা
- কোথাও
- বাস্তববুদ্ধিসম্পন্ন
- স্থান
- ভাষী
- প্রশিক্ষণ
- নির্দিষ্ট
- ব্যয় করা
- খরচ
- অতিবাহিত
- গজাল
- ঘূর্ণন
- স্পনসর
- Spotify এর
- বর্গক্ষেত্র
- নিশ্চলতা-স্ফীতি
- ব্রিদিং
- শুরু
- শুরু
- শুরু হচ্ছে
- শুরু
- যুক্তরাষ্ট্র
- থাকা
- স্থিত
- এখনো
- উদ্দীপক বস্তু
- স্টক
- থামুন
- গল্প
- কৌশল
- কৌশল
- প্রবাহ
- স্ট্রিম
- রাস্তা
- জোর
- শক্তিশালী
- ছাত্র
- যথেষ্ট
- এমন
- আকস্মিক
- সহন
- সুপারিশ
- সংক্ষিপ্তসার
- সুপার
- সরবরাহ
- দেখা দেয় দুটো কারণে
- বিস্ময়কর
- টেকসই
- Tailwind
- গ্রহণ করা
- লাগে
- গ্রহণ
- আলাপ
- কথা বলা
- ট্যাংক
- টীম
- কারিগরী
- বলা
- বলে
- প্রজা
- মেয়াদ
- শর্তাবলী
- ভয়ানক
- চেয়ে
- ধন্যবাদ
- ধন্যবাদ
- যে
- সার্জারির
- ফেড
- ভবিষ্যৎ
- ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল
- বিশ্ব
- তাদের
- তাহাদিগকে
- নিজেদের
- তারপর
- তত্ত্ব
- সেখানে।
- অতএব
- এইগুলো
- তারা
- জিনিস
- কিছু
- মনে
- চিন্তা
- মনে করে
- এই
- এই বছর
- সেগুলো
- যদিও?
- চিন্তা
- তিন
- দ্বারা
- টিক্ টিক্ শব্দ
- টিক্দান
- স্তর
- কষাকষি
- কঠিন
- সময়
- বার
- সময়জ্ঞান
- ডগা
- থেকে
- আজ
- আজকের
- একসঙ্গে
- বলা
- স্বন
- অত্যধিক
- গ্রহণ
- শীর্ষ
- মোট
- প্রতি
- বাণিজ্য
- গ্রহনক্ষত্রের নির্দিষ্ট আবক্র পথ
- লেনদেন
- প্রতিলিপি
- পরিবহন
- কোষাগার
- প্রবণতা
- ট্রিগার
- দশ সহস্রের ত্রিঘাত
- ব্যাধি
- সত্য
- প্রকৃতপক্ষে
- ট্রাস্ট
- চেষ্টা
- চেষ্টা
- চালু
- দুই
- আদর্শ
- ধরনের
- সাধারণত
- আমাদের
- মার্কিন অর্থনীতি
- উবার
- অনিশ্চয়তা
- অধীনে
- বোঝা
- বুঝতে পারে
- বেকারি
- দুর্ভাগ্যবশত
- একক
- অবিভক্ত
- মার্কিন যুক্তরাষ্ট
- ইউনিট
- বিশ্ববিদ্যালয়
- পর্যন্ত
- ওলট
- us
- ব্যবহার
- ব্যবহৃত
- ব্যবহারকারী
- ব্যবহারসমূহ
- সাধারণত
- মূল্য
- মূল্য
- দামী
- মানগুলি
- বৈচিত্র্য
- প্রতিপাদন
- যাচাই
- খুব
- ভিডিও
- দৃশ্যমান
- বেতন
- মজুরি
- অপেক্ষা করুন
- প্রতীক্ষা
- চলাফেরা
- প্রাচীর
- ওয়াল স্ট্রিট
- ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল
- প্রয়োজন
- চেয়েছিলেন
- চায়
- ছিল
- পর্যবেক্ষক
- পানি
- তরঙ্গ
- উপায়..
- উপায়
- we
- দুর্বলতা
- ওয়েবসাইট
- সপ্তাহ
- স্বাগত
- আমরা একটি
- সুপরিচিত
- গিয়েছিলাম
- ছিল
- পাশ্চাত্য
- কি
- যাই হোক
- কখন
- যেহেতু
- কিনা
- যে
- যখন
- হু
- কেন
- ওয়াইফাই
- ইচ্ছা
- ইচ্ছুক
- সঙ্গে
- ছাড়া
- বিস্ময়কর
- শব্দ
- হয়া যাই ?
- কাজ আউট
- কাজ করছে
- শ্রমিকদের
- কাজ
- বিশ্ব
- বিশ্বের
- মূল্য
- would
- কি দারুন
- লেখা
- লেখা
- লিখিত
- ভুল
- বছর
- বছর
- হাঁ
- গতকাল
- এখনো
- আপনি
- আপনার
- নিজেকে
- ইউটিউব
- zephyrnet
- শূন্য