ক্যানাবিস M&A এবং গার্টনার হাইপ সাইকেল | ক্যানাবিজ মিডিয়া

এর মতো নতুন সামগ্রী কখন পাওয়া যায় তা প্রথম হন!

নতুন পোস্ট, স্থানীয় সংবাদ এবং শিল্প অন্তর্দৃষ্টি সম্পর্কে সতর্কতা পেতে আমাদের নিউজলেটার সাবস্ক্রাইব করুন।

হ্যারি ব্রেলসফোর্ড এবং ডঃ পল সিবোর্নের দ্বারা

যেকোনো উদীয়মান ব্যবসায়িক ইকোসিস্টেমে মার্জার এবং অধিগ্রহণ (M&A) ট্র্যাক করা সবসময়ই আকর্ষণীয়। এটি আপনাকে প্রাথমিক পর্যায়ের বৃদ্ধির বাজারের উন্মাদনা এবং বাজারের পরিপক্কতায় পৌঁছানোর আগে অনেক উত্থান-পতন দেখতে দেয়। গাঁজা শিল্প অবশ্যই M&A কার্যকলাপের ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য ওঠানামা করেছে, যেমনটি একটি উদীয়মান শিল্পে প্রত্যাশিত হওয়া উচিত। 

সৌভাগ্যবশত, Cannabiz Media ঘনিষ্ঠভাবে গাঁজা M&A কার্যকলাপ নিরীক্ষণ করে এবং বিভিন্ন ড্যাশবোর্ড এবং প্রতিবেদনে এই কার্যকলাপের সংক্ষিপ্ত বিবরণ দেয়। তাদের ডেটাসেটে লাইসেন্সপ্রাপ্ত গাঁজা ব্যবসা, আনুষঙ্গিক গাঁজা কোম্পানিগুলির পাশাপাশি হেম্প শিল্পের সমতুল্য কোম্পানিগুলির জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং কানাডা উভয় ক্ষেত্রেই M&A কার্যকলাপ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

CannaTech গ্রুপে, আমরা গাঁজা প্রযুক্তির উপদেষ্টা হিসাবে কাজ করি, যা আমাদের দুটি শিল্পের সংযোগস্থলে রাখে - উদীয়মান গাঁজা শিল্পের পাশাপাশি আরও প্রতিষ্ঠিত প্রযুক্তি শিল্প। সেই সুবিধার পয়েন্ট থেকে, আমরা দুটির মধ্যে একটি আকর্ষণীয় সংযোগ দেখেছি - গার্টনার হাইপ সাইকেল. 

হাইপ চক্রের ধারণাটি হল পাঁচটি স্বতন্ত্র পর্যায় বর্ণনা করা যার মাধ্যমে উদীয়মান প্রযুক্তিগুলি পরিপক্কতায় পৌঁছায়। সবচেয়ে বড় উপায় হল যে প্রযুক্তিগুলি স্থির, রৈখিক ফ্যাশনে পরিপক্ক হয় না কিন্তু পথ ধরে উচ্চ এবং নীচু অনুভব করে। 

ম্যাপিং গার্টনার হাইপ সাইকেল পর্যায় থেকে গাঁজা শিল্প M&A

আমাদের অন্তর্দৃষ্টি ছিল যে হাইপ সাইকেল পর্যায়গুলি গাঁজা শিল্পের দ্বারা অভিজ্ঞ M&A কার্যকলাপের উচ্চ এবং নিম্নের সাথে মোটামুটি ভালভাবে ম্যাপ করে। নীচে, আমরা হাইপ চক্রের পাঁচটি পর্যায় তালিকাভুক্ত করেছি এবং গাঁজা বিভাগের প্রতিটি ধাপের জন্য আমাদের নিজস্ব চিন্তাভাবনা যোগ করেছি।

উদ্ভাবন ট্রিগার

ক্যালিফোর্নিয়া, কলোরাডো এবং অন্যান্য প্রারম্ভিক রাজ্যগুলির "পাগলামি" মেডিকেল গাঁজার বাণিজ্যিকীকরণ এবং তারপরে কলোরাডো এবং ওয়াশিংটন প্রাপ্তবয়স্ক-ব্যবহার আইনী হয়ে উঠেছে, গাঁজা উদ্যোক্তা এবং উদ্ভাবনের তরঙ্গকে উত্সাহিত করেছে। 

মজার বিষয় হল, ক্যানাবিজ মিডিয়া ডেটাসেটে প্রথম নথিভুক্ত M&A লেনদেন 2016 সালে ক্যালিফোর্নিয়ায় ঘটেছিল যখন Terra Tech Corp. Blum Oakland, একটি খুচরা চিকিৎসা গাঁজার ডিসপেনসারি, US$21M (চিত্র 1) এর জন্য অধিগ্রহণ করেছিল।

‍

স্ফীত প্রত্যাশার শিখর

 2019 এবং 2020 চিন্তা করুন নতুন গাঁজা বিনিয়োগকারীদের একটি তরঙ্গের সাথে প্রশ্নবিদ্ধ ব্যবসায়িক মডেলের অর্থায়ন এবং ফেডারেল গাঁজা বৈধকরণের সম্ভাবনা সম্পর্কে আশাবাদ। তখনকার একীভূতকরণের ক্রিয়াকলাপের বেশিরভাগই ছিল একাধিক রাজ্যে কৌশলগতভাবে স্কেল অর্জন করতে চাওয়া বিদ্যমান গাঁজা কোম্পানিগুলির একত্রীকরণ। 

এই সময়ের মধ্যে সবচেয়ে বড় ডিলগুলির মধ্যে একটি হল ফেব্রুয়ারী 3, 2020-এ Curaleaf, একটি বিশিষ্ট ইস্ট কোস্ট মাল্টি-স্টেট অপারেটর (MSO), Cura Partners-এর সাথে। US$949M চুক্তি Curaleaf কে সিলেক্ট ব্র্যান্ডের নিয়ন্ত্রণের পাশাপাশি US পশ্চিম উপকূলে তিনটি সুবিধা এবং 12টি লাইসেন্স দিয়েছে। এই চুক্তিটি কিউরালিফকে চিত্র 2023-এ মানচিত্রে দেখানো 2 সালের জাতীয় লাইসেন্সের পদচিহ্নের কাছাকাছি যেতে সাহায্য করেছে, এটিও ক্যানাবিজ মিডিয়া ডাটাবেস থেকে নেওয়া হয়েছে।

‍

হতাশার গর্ত

এটি হল ডাউন রাউন্ড যা আমরা বর্তমানে গাঁজা স্পেসে অনুভব করছি, প্রতিষ্ঠিত মার্কিন রাজ্য গাঁজার বাজার আর বাড়ছে না, নতুন প্রাপ্তবয়স্ক-ব্যবহারের রাজ্যগুলি প্রত্যাশার চেয়ে অনেক ধীর গতিতে বাড়ছে এবং ফেডারেল বৈধকরণের সাথে কোন অগ্রগতি নেই। 

একটি M&A দৃষ্টিকোণ থেকে, এই ট্রু ক্রয়/বিক্রয়ের সুযোগের আরেকটি সম্ভাব্য তরঙ্গ তৈরি করে। আমরা বর্তমানে বিনিয়োগকারীদের সাথে কথা বলছি যারা অধিগ্রহণ এবং ঋণের মাধ্যমে দুস্থ গাঁজা কোম্পানি এবং সম্পদ অর্জন করতে চাইছেন। কেউ সম্ভবত একটি নীচের ফিডার বলা হতে চায় না, কিন্তু এটি একটি জিনিস! 

নবজাগরণের ঢাল

এটি সম্ভবত 12- থেকে 24-মাসের মধ্যে ঘটবে কারণ গাঁজার বাজার এবং বৃহত্তর আর্থিক বাজারগুলি সামঞ্জস্য করে এবং আরও রাজ্যগুলি প্রাপ্তবয়স্কদের ব্যবহারের জন্য অনলাইনে আসে। 

উৎপাদনশীলতার মালভূমি

বাজারের পরিপক্কতা প্রতিফলিত করে, এই পর্যায়টি সম্ভবত এখনও অনেক বছর দূরে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রাপ্তবয়স্কদের ব্যবহার ফেডারেলভাবে আইনী করা এবং একটি সত্যিকারের জাতীয় গাঁজা বাজার তৈরি হওয়ার পরে ঘটবে। 

আরেকটি ল্যান্ডস্কেপ ভিউ

Alan Brochstein, CFA, এর প্রতিষ্ঠাতা অংশীদার নতুন গাঁজা ভেনচার, একটি সু-সম্মানিত গাঁজা বিনিয়োগকারী সাইট। তিনি নিম্নলিখিত অন্তর্দৃষ্টিগুলি অফার করেছেন যা গার্টনার হাইপ চক্রের প্রাথমিক পর্যায়ের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সারিবদ্ধ। 

“আমি মনে করি বিনিয়োগকারী, কোম্পানি, মিডিয়ার সবাই বিশেষত যখন বিডেন এবং হ্যারিস নির্বাচিত হয়েছিল তখন আনন্দিত হয়েছিল। 2021 সালের ফেব্রুয়ারীতে গাঁজার স্টক সাম্প্রতিক উচ্চতায় পৌঁছেছিল, ঠিক তার পরেই, এবং লোকেরা বড় জিনিসগুলি আশা করছিল, যদিও বড় জিনিসগুলি হওয়ার সম্ভাবনা খুব বেশি ছিল না এবং তারা যা ঘটতে চলেছে তা এতটা গুরুত্বপূর্ণ ছিল না। সুতরাং, আমার দৃষ্টিকোণ থেকে, মূল্য প্রতিযোগিতার ক্ষেত্রে আমরা একটি ভয়ানক ব্যবসায়িক পরিবেশে আছি। এবং আমরা কারণগুলির মধ্যে যেতে পারি, অনেক কারণ, যার মধ্যে কিছু জিনিস রয়েছে যা অন্য শিল্পে সাধারণ নয়, যেমন অবৈধ বাজার।"

ব্রোকস্টেইন দুটি গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্ট নিয়ে বন্ধ হয়ে গেছে। 

• যে গাঁজা কোম্পানিগুলি গাঁজা বৃদ্ধি, প্রক্রিয়া বা বিক্রি করে তারা কি কখনও নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ বা নাসডাক-এ বাণিজ্য করতে সক্ষম হবে? এই মুহূর্তে, এটা বেআইনি নয়, কিন্তু ফেডারেল বৈধতার কারণে যদি তারা আমেরিকান [কোম্পানী] হয় তবে এই এক্সচেঞ্জগুলি এটির অনুমতি দেয় না। 
• তার চেয়েও গুরুত্বপূর্ণ, 280E এই মুহূর্তে একটি বড় সমস্যা সৃষ্টি করছে। এটি কোকেন ব্যবসায়ীদের শাস্তি দেওয়ার জন্য নিক্সন প্রশাসনে আইআরএস দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল। এবং ধারণাটি ছিল, আপনি যদি অবৈধভাবে অর্থ উপার্জন করেন তবে আপনার করের হার আপনার লাভের উপর নয়, আপনার মোট লাভের উপর। এবং তাই, আপনার অপারেটিং খরচ আর কাটা যাবে না। ঠিক আছে, আমি মনে করি না যে গাঁজাকে সেভাবে বিবেচনা করা উচিত, তবে এটি একটি তফসিল I ড্রাগ। অনেক কিছু ঘটতে পারে যদি তারা এটিকে তফসিল I থেকে নীচের কিছুতে পরিবর্তন করে, এর কিছু ভাল, কিছু খারাপ, তবে 280E ট্যাক্স নগদ খায় বা নগদ পাওয়া সত্যিই কঠিন করে তোলে। হ্যাঁ - 280E-তে পরিবর্তন অবশ্যই M&A এবং মূল্যায়নকে প্রভাবিত করবে। 

সংখ্যাগুলো মিথ্যা বলে না

স্লাইস/ডাইস করার এবং M&A ডেটা দেখার বিভিন্ন উপায় রয়েছে। সময়ের মধ্যে একটি একক স্ন্যাপশটের পরিবর্তে, সময়ের সাথে M&A কার্যকলাপের দিকে তাকানো আরও আকর্ষণীয়। নীচের চিত্র 3-এ, আপনার আট বছরের ত্রৈমাসিক গাঁজা M&A কার্যকলাপ রয়েছে যা ট্র্যাক করা লেনদেনের সংখ্যার পাশাপাশি মোট ডিলের মূল্য দেখায়।

‍

2016 সালে শুরু হওয়া শালীন কার্যকলাপ থেকে, Q1-2019 এবং Q1-2020 উভয়ই বিশেষভাবে সক্রিয় ত্রৈমাসিক ছিল এবং 2021 সালে COVID-এর মাঝখানে M&A চুক্তি তৈরির শীর্ষে পৌঁছেছিল। Q4-2021-এ, 41টি বন্ধ M&A ডিল ছিল যার মোট US$3.26B! তারপরে আপনি দৃশ্যত দেখতে পারেন যে 2022 এবং তার পরেও M&A উইন্ডো কত দ্রুত বন্ধ হয়ে গেছে। 

2022 সালে কোন সংস্থাগুলি M&A-তে সক্রিয় ছিল? চিত্র 4-এর সারণী উত্তর প্রদান করে, যার মধ্যে Sundial Growers Inc. সবচেয়ে বেশি গাঁজা সুবিধা (67), TerrAscend Corp. সবচেয়ে বেশি ডিল ভ্যালু (US$573.5M) এবং PharmaCann সবচেয়ে বেশি লাইসেন্স (122) অর্জন করেছে।

উপসংহার

যেখানে 2019 এবং 2020 সালে গাঁজা M&A কার্যকলাপ বেশিরভাগই শিল্পের আশাবাদ দ্বারা চালিত হয়েছিল এবং গাঁজা মহাকাশে প্রবেশ করে নতুন পুঁজির স্রোত, 2023 এবং 2024 সালের কার্যকলাপগুলি সুবিধাবাদী ক্রেতাদের দ্বারা অর্জিত হতদরিদ্র, নগদ-দরিদ্র কোম্পানিগুলির দ্বারা চালিত হবে যাদের পকেট রয়েছে বা যারা মোহভঙ্গের সময় নগদ সংরক্ষণের একটি ভাল কাজ করেছেন। 

গাঁজা শিল্পের জন্য দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি এখনও উজ্জ্বল, কিন্তু নতুন পূর্ব উপকূলের প্রাপ্তবয়স্কদের ব্যবহারের বাজারগুলিকে পূর্ণ কার্যক্রমে পৌঁছানোর জন্য অতিরিক্ত সময়ের প্রয়োজন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল আইনগুলি গাঁজার জন্য আরও অনুকূল হয়ে উঠেছে, আলোকিতকরণের ঢাল এবং উৎপাদনশীলতার মালভূমি হল এখনও বছর দূরে।

লেখক সম্পর্কে

হ্যারি ব্রেলসফোর্ড একজন প্রধান বিশ্লেষক ক্যানাটেক গ্রুপ, পল সিবোর্ন ভার্জিনিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের ম্যাকইনটায়ার স্কুল অফ কমার্সের একজন সহকারী অধ্যাপক।