ইন্টেল বানান না করা পর্যন্ত বিশ্লেষকরা সমস্ত সতর্কতা চিহ্ন মিস করেছেন
12% স্টক ড্রপ সংযোগ বিচ্ছিন্ন এবং ভুল বোঝাবুঝি দেখায়
কোন দ্রুত সমাধান নয়, এটি একটি দীর্ঘমেয়াদী, অনিশ্চিত সমস্যা এবং সমাধান
এটা তাদের উপর চালানো পর্যন্ত সবাই স্পষ্ট উপেক্ষা
একটি 12% স্টক ড্রপ ইনটেল নয় বিনিয়োগকারীদের/বিশ্লেষকদের দোষ৷
যখনই একটি স্টক একদিনে 12% কমে যায় তখন কোম্পানি এবং রাস্তার মধ্যে কিছু ধরণের বড় সংযোগ বিচ্ছিন্ন হয়। কখনও কখনও কোম্পানীগুলি ত্রৈমাসিক কল না হওয়া পর্যন্ত খারাপ খবরগুলি গোপন রাখে বা রাস্তায় "প্রত্যাশা পরিচালনা" করার একটি ভাল কাজ করে না। কখনও কখনও বিশ্লেষকরা খুব সূক্ষ্ম ইঙ্গিত এবং তথ্য মিস করেন না যতক্ষণ না কোম্পানি এটি সরাসরি বানান করে।
ইন্টেলের সাম্প্রতিক স্টক ড্রপের ক্ষেত্রে এটি বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগকারীদের স্পষ্ট অনুপস্থিত বরং কোম্পানির যোগাযোগ না করার চেয়ে বেশি দোষ। এর "বিশ্লেষকরা" কিছু খুব সাধারণ বিশ্লেষণ করছেন না...
এটি সবই কম মার্জিন-বেশি খরচ বা কম আয় বা উভয় বিষয়ে
মনে হচ্ছে রাস্তাটি সম্পূর্ণভাবে মিস করেছে কতটা খারাপ মার্জিন পাবে এবং কতদিনের জন্য। এর কোনটিই এমন আশ্চর্য হওয়া উচিত ছিল না কারণ আমরা জানি যে ইন্টেলের খরচ বেড়ে যাবে এবং প্রতিযোগিতা এবং ঘাটতির কারণে আয় চাপের মধ্যে রয়েছে। সুতরাং এটি অবশ্যই সেই বিষয়গুলির বিশালতা হতে হবে যা একটি আশ্চর্যজনক
তিনগুণ এবং চারগুণ ব্যয়ের একটি নিখুঁত ঝড়
আমরা এই বছরের শুরুর দিকে ইন্টেলকে "তিনগুণ খরচ" করার বিষয়ে একটি বাক্যাংশ তৈরি করেছি যার অর্থ; 1) TSMC এবং তাদের প্রযুক্তিগত নেতৃত্ব পেতে প্রচুর অর্থ ব্যয় করুন 2) Intel বিক্রি করার জন্য TSMC (তাদের শত্রু) সাপ্লাই চিপ পাওয়ার জন্য অর্থ এবং মার্জিন ব্যয় করুন কারণ ইন্টেলের প্রযুক্তি এবং/অথবা ক্ষমতার অভাব রয়েছে 3) ফাউন্ড্রি প্লেয়ার হওয়ার চেষ্টা করার জন্য অর্থ ব্যয় করুন।
GloFo বা এর মতো কিছু অর্জনের জন্য খরচের হিসাব করার জন্য আমরা পরে আমাদের "তিনগুণ ব্যয়" পরিস্থিতিকে "চতুর্গুণ ব্যয়" এ সংশোধন করেছি। এই খরচের আইটেমগুলির যে কোনও একটি বিশাল অর্থের প্রতিনিধিত্ব করে তবে একসাথে নেওয়া অর্থের রক্তক্ষরণের জোয়ারের তরঙ্গের প্রতিনিধিত্ব করে যা এমনকি ইন্টেলকে আটকাতে পারে।
আরও গুরুত্বপূর্ণ, এই চারটি নতুন ব্যয়ের স্প্রীস এক এবং সম্পন্ন নয়, এক সময় ব্যয় নয় বরং প্রতিটি প্রচেষ্টার জন্য একটি দীর্ঘমেয়াদী বহু বছরের প্রতিশ্রুতি।
সহজ গণিত অনুপস্থিত
সংখ্যাগুলি সহজলভ্য হওয়া সত্ত্বেও এটি তুলনামূলকভাবে খুব কম লোক বলে মনে হয়, যদি কেউ, খরচের সম্ভাব্য যোগফল এবং ইন্টেলের ব্যয় কাঠামোর উপর এটির প্রভাবগুলি যোগ করতে এবং দেখতে বিরক্ত হন।
বিশ্লেষকদের বোঝা উচিত ছিল যে ক্যাপএক্স বছরে 20% বাড়বে না এবং TSMC বছরে $25B খরচ করে ধরার জন্য যথেষ্ট হবে, ইন্টেলের দ্বিগুণ। এটা স্পষ্ট যে ইন্টেলকে টিএসএমসি ধরার জন্য TSMC-এর মতো CAPEX এবং তারপর আরও কিছু খরচ করতে হবে। যদি আমরা EUV টুল কাউন্টকে খরচের জন্য প্রক্সি হিসাবে ব্যবহার করি (যা একটি ভাল আনুমানিক) তাহলে তাদের এখনই TSMC কে ছাড়িয়ে যেতে হবে বছরের পর বছর বিনিয়োগ এবং কেনার কম খরচের জন্য।
টিএসএমসি বিনামূল্যে কাজ করে না এবং এক পাউন্ড মাংস বের না করেই এটিকে হারাতে চায় এমন একটি কোম্পানিকে তার মূল্যবান অগ্রণী ক্ষমতা প্রদান করবে না। TSMC-এর Intel একটি শক্ত অবস্থানে রয়েছে এবং এর মূল্য কী তা চাপা দেবে এবং Intel-এর কাছে অর্থপ্রদান করা ছাড়া কোনও বিকল্প নেই অন্যথায় TSMC AMD ফ্লাডগেটগুলি চালু করবে।
একজন ফাউন্ড্রি প্লেয়ার হয়ে অ্যারিজোনায় দুটি ফ্যাব তৈরি করা মাত্র $20B নয় (ইউরোপের ফ্যাবগুলিকে ছেড়ে দিন...) এবং সেগুলিকে সরঞ্জাম দিয়ে পূরণ করুন৷ এটি প্রচুর লোক নিয়োগ করছে (প্রতিভা খুঁজে বের করাই) এবং সিলিকন গ্রাহকদের পরিষেবা দেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় অবকাঠামো তৈরি করা (বা এটি কেনা)। কিছু ইন্টেল অতীতে সম্পন্ন করতে সক্ষম ছিল না. এমন কিছুর জন্য দুটি ফ্যাব এবং সমস্ত সম্পর্কিত ফাউন্ড্রি খরচ তৈরি করা যা বছরের পর বছর রাজস্ব নাও দেখাতে পারে এবং র্যাম্পে দীর্ঘ সময় নিতে পারে একটি বিশাল ড্রেন।
ইতিমধ্যে AMD (যার পণ্য Intel-এর মতো একই TSMC fabs-এ তৈরি করা হচ্ছে) এবং অন্যদের থেকে নতুন প্রতিযোগিতার পাশাপাশি উদীয়মান প্রতিযোগিতা (যেমন Apple, ARM, Google, Facebook ইত্যাদি...) নেতিবাচকভাবে রাজস্ব এবং মূল্যকে প্রভাবিত করবে। নীচের লাইন হল ইন্টেল দীর্ঘমেয়াদী মার্জিন স্কুইজে ধরা পড়েছে।
আমরা এই বিষয়ে খুব পরিষ্কার ছিলাম এবং বিনিয়োগকারীদেরকে অনেক আগেই সতর্ক করে দিয়েছিলাম, কারও আগে
এই বছরের 23শে মার্চ যখন ইন্টেল তার ফাউন্ড্রি অভিপ্রায় ঘোষণা করেছিল তখন আমরা লিখেছিলাম;
হয় ইন্টেলকে টাকা ছাপানো শুরু করতে হবে নতুবা লাভ কাছাকাছি সময়ে ক্ষতিগ্রস্ত হবে
আমরা বলে আসছি যে ইন্টেল একটি শক্ত আর্থিক সংকোচনের মধ্যে পড়তে চলেছে কারণ তারা TSMC-তে আউটসোর্সিং বাড়িয়ে গ্রস মার্জিন হ্রাস করতে চলেছে এবং একই সাথে তাদের উত্পাদন পুনঃনির্মাণ… মূলত প্রায় দ্বিগুণ ব্যয়ের সময়কাল রয়েছে (বা অন্তত খুব উন্নত খরচ)।
সমস্যাটি আরও খারাপ হয়েছে কারণ ইন্টেল এখন "ট্রিপল খরচ" এর সাথে আটকে আছে। TSMC-তে খরচ (বা গ্রস মার্জিন লস), তাদের নিজস্ব ফ্যাব পুনরায় তৈরি করা এবং এখন বাইরের গ্রাহকদের জন্য অতিরিক্ত ফাউন্ড্রি ক্ষমতা তৈরির তৃতীয় খরচ।
আমরা দেখি না কিভাবে ইন্টেল আর্থিক আঘাত এড়ায়।
মূল "ফাউন্ড্রি ফ্যান্টাসি" নোটের লিঙ্ক
আমি মনে করি না যে আমি আরও পরিষ্কার হতে পারতাম, তবে স্পষ্টতই বার্তাটি পাওয়া যায়নি।
21শে জানুয়ারী, 10 মাস আগে আমরা বলেছিলাম:
কুৎসিত দেখতে এবং বালির ব্যাগ পেতে সংখ্যার জন্য প্রস্তুত হন
যদিও ইন্টেল পুরো বছরের নির্দেশনা দেয়নি, আমরা আমাদের আসন ধরে রাখব কারণ আমরা পরামর্শ দিয়েছি যে TSMC-তে বর্ধিত আউটসোর্সিংয়ের দ্বৈত খরচ মুরের আইন গতি পুনরুদ্ধার করার জন্য অভ্যন্তরীণ প্রচেষ্টার ব্যয় বৃদ্ধির সাথে যুক্ত হবে এবং স্বল্প মেয়াদে চাপের মার্জিন বেশি হবে। যাকে আমরা অন্তত আগামী দুই বছর এবং হয়তো আরও বেশি হিসেবে দেখব।
যদি প্যাট বুদ্ধিমান হয় তবে সে দৃঢ়ভাবে স্যান্ডব্যাগ করবে এবং এমন সংখ্যার প্রতি প্রত্যাশা কম করবে যেগুলিকে সহজেই হারানো যেতে পারে এবং 7NM এবং র্যাম্পিং ক্ষমতা ঠিক করার খরচগুলিকে অতিরিক্ত মূল্যায়ন করতে পারে যখন এখনও চিপগুলি তৈরি করতে TSMC-কে অর্থ প্রদান করে৷ তিনি চাকরিতে তার প্রথম কয়েক কোয়ার্টারে মিস করবেন এমন সংখ্যাগুলি প্রকাশ করতে চান না।
আমরা আশা করব যে এর মধ্যে Capex এবং R&D-এ একটি বড় উল্লম্ফন অন্তর্ভুক্ত হবে যাতে প্রকৌশলী এবং উত্পাদন তাদের প্রয়োজনীয় অক্ষাংশ দিতে পারে।
সংখ্যাগুলি কুৎসিত হওয়ার বিষয়ে আমরা ঠিক ছিলাম কিন্তু স্পষ্টতই ইন্টেল যথেষ্ট "বালির ব্যাগ" বা রাস্তার প্রত্যাশাগুলিকে যথেষ্ট পরিচালনা করেনি।
বটম লাইন হল যে এই মার্জিন ইস্যুটি তৈরিতে অনেক দীর্ঘ সময় হয়েছে এবং স্টককে ক্রেটেড করে এমন কোনও আশ্চর্য হওয়া উচিত ছিল না। সবই ছিল প্রকাশ্যে। আমি যদি এটা বের করতে পারতাম তাহলে বড় বিনিয়োগ ব্যাঙ্কের সমস্ত ভাল অর্থ প্রদানকারী বিশ্লেষকদেরও এটি বের করা উচিত ছিল।
স্পষ্টতই এমনটি ছিল না কারণ বিশ্লেষক ডাউনগ্রেড এবং শক এবং বিস্ময়ের একটি ব্যবধান ছিল যা স্টক ধাক্কা দেয়।
সাফল্য এবং অর্থ ব্যয়ের মধ্যে সম্পর্ক অরৈখিক
কেউ মনে করবে যে ইনটেল যে পরিমাণ অর্থ (মার্জিন) ব্যয় করবে সে সম্পর্কে সমস্ত আলোচনার সাথে এটি একটি ভার্চুয়াল "লক" হবে। এটি কেস থেকে অনেক দূরে এবং বাস্তবতা নয়।
আপনি মুরের আইনে প্রচুর অর্থ নিক্ষেপ করতে পারেন এবং এখনও সাফল্যের কোনও গ্যারান্টি নেই। তেমনি ফাউন্ড্রি ব্যবসাও স্বপ্নের ক্ষেত্র নয় "যদি আমরা এটি তৈরি করি, তারা আসবে"।
এমনকি সমস্ত আর্থিক কষ্ট এবং প্রান্তিক চাপের মধ্যেও সাফল্য পূর্বনির্ধারিত নয়।
এর মানে হল যে আমরা এখন সব ত্যাগের মত বিবৃতি গ্রহণ করব ভবিষ্যতের সাফল্যের জন্য, লবণের দানা দিয়ে এটি মূল্যবান হবে। সম্পাদনের ক্ষেত্রে এখনও খুব বেশি ঝুঁকি রয়েছে কারণ হাতে থাকা কাজগুলি বিশাল এবং জটিল এবং এটি কেবল অর্থ নিক্ষেপের বিষয় নয়… তবে এটি অনেক সাহায্য করে।
স্টক
এমনকি 12% ড্রপের সাথেও এখনও অনেক ঝুঁকি এবং অনেক আর্থিক কষ্ট রয়েছে এবং আমরা আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখি যে ইন্টেলের স্টকটি সাইড লাইন থেকে দেখা ভাল। আমরা একটি মৃত বিড়াল বাউন্স দেখতে পাচ্ছি বা যারা মনে করে যে একটি মূল্য সুযোগ আছে কিন্তু আমরা এখনও বিনিয়োগযোগ্য ভবিষ্যতের জন্য ঝুঁকি এবং সমস্যা দেখতে পাচ্ছি।
স্পষ্টতই সেমিকন্ডাক্টর সরঞ্জাম সংস্থাগুলি ইন্টেল ব্যয় বৃদ্ধির থেকে উপকৃত হবে তবে আমরা ইতিমধ্যেই ধরে নিয়েছি। ASML-এর মতো কিছু কোম্পানি 18 মাসের জন্য বিক্রি হয়ে যাওয়ায় মাঝারি ইতিবাচক প্রভাব দেখতে পাবে, তাই এটি তাদের কাছে সামান্যই গুরুত্বপূর্ণ।
আমরা স্টক অ্যাকশনটিকে যেকোন ধরণের সত্যিকারের মৌলিক পরিবর্তনের পরিবর্তে একটি বাস্তবতা রিসেট হিসাবে দেখি কারণ বিনিয়োগকারীরা শেষ পর্যন্ত মেমো পেয়েছেন।
সেই সমস্ত "বিশ্লেষকদের" জন্য যারা মেমোটি মিস করেছেন আমরা আমাদের নিউজলেটারে ছাড় দিতে পারি।
এর মাধ্যমে এই পোস্টটি ভাগ করুন: সূত্র: https://semiwiki.com/semiconductor-services/semiconductor-advisors/304317-intel-analysts-investor-flub-shows-disconnect-on-intel-industry-challenges/
- &
- হিসাব
- কর্ম
- অতিরিক্ত
- সব
- এএমডি
- বিশ্লেষক
- ঘোষিত
- আপেল
- এআরএম
- ব্যাংক
- নির্মাণ করা
- ভবন
- ব্যবসায়
- ক্রয়
- কল
- ধারণক্ষমতা
- দঙ্গল
- ধরা
- পরিবর্তন
- চিপস
- কোম্পানি
- কোম্পানি
- প্রতিযোগিতা
- খরচ
- দম্পতি
- গ্রাহকদের
- দিন
- মৃত
- DID
- ডিসকাউন্ট
- স্বপ্ন
- ড্রপ
- প্রান্ত
- প্রকৌশলী
- উপকরণ
- ফাঁসি
- খরচ
- ফেসবুক
- ব্যক্তিত্ব
- পরিশেষে
- আর্থিক
- প্রথম
- ঠিক করা
- ঢালাইয়ের কারখানা
- বিনামূল্যে
- সম্পূর্ণ
- ভবিষ্যৎ
- ভাল
- গুগল
- উচ্চ
- নিয়োগের
- রাখা
- কিভাবে
- HTTPS দ্বারা
- প্রচুর
- প্রভাব
- শিল্প
- তথ্য
- পরিকাঠামো
- ইন্টেল
- বিনিয়োগ
- বিনিয়োগ ব্যাংক
- বিনিয়োগকারীদের
- সমস্যা
- IT
- কাজ
- ঝাঁপ
- বড়
- অক্ষাংশ
- আইন
- নেতৃত্ব
- নেতৃত্ব
- লাইন
- দীর্ঘ
- মুখ্য
- মেকিং
- উত্পাদন
- মার্চ
- ম্যাটার্স
- টাকা
- মাসের
- কাছাকাছি
- সংবাদ
- নিউজ লেটার
- সংখ্যার
- অর্পণ
- খোলা
- সুযোগ
- ক্রম
- অন্যরা
- আউটসোর্সিং
- ব্যথা
- বেতন
- সম্প্রদায়
- খেলোয়াড়
- চাপ
- মূল্য
- মূল্য
- পণ্য
- লাভ
- প্রক্সি
- গবেষণা ও উন্নয়ন
- ঢালু পথ
- বাস্তবতা
- রাজস্ব
- ঝুঁকি
- বিক্রি করা
- অর্ধপরিবাহী
- সংক্ষিপ্ত
- সংকট
- স্বাক্ষর
- সহজ
- স্মার্ট
- So
- বিক্রীত
- ব্যয় করা
- খরচ
- শুরু
- স্টক
- ঝড়
- রাস্তা
- সাফল্য
- সরবরাহ
- আশ্চর্য
- প্রতিভা
- প্রযুক্তিঃ
- ভবিষ্যৎ
- সময়
- চেক
- ভার্চুয়াল
- তরঙ্গ
- হু
- হয়া যাই ?
- মূল্য
- বছর
- বছর