هل سيحطم الاحتياطي الفيدرالي الأسواق؟

كان كبير مستشاري أليانز الاقتصادي محمد العريان ، الذي يعد إلى حد بعيد أحد خبراء السوق المفضلين لدي ، على قناة سي إن بي سي أمس شرح كيف وضع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم في زاوية من خلال "إطار عملهم النقدي الجديد الذي يبدو متخلفًا" والذي سيجعل من الصعب عليهم أن يرفعوا قدمهم عن الدواسة.

بعبارة أخرى ، من خلال تكرار القول باستمرار أن "التضخم سيكون مؤقتًا" (اقرأ: مؤقتًا) وأنهم "لا يفكرون في رفع أسعار الفائدة" ، جعل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي من الصعب جدًا على أنفسهم التصرف بسرعة وفعالية.

عادةً ما تكون أفضل أداة للبنك المركزي لإحباط التضخم هي الإشارة إلى أنهم على وشك رفع أسعار الفائدة ، ولكن في هذه المرحلة ، فإن أي حديث من هذا القبيل من شأنه أن يخيف الأسواق بالتأكيد.

دعونا نتجاهل الآن سخافة بنك الاحتياطي الفيدرالي في محاولة بيع العالم على فكرة أن التضخم سيكون مؤقتًا عندما تكون الدولارات التي يطبعونها دائمة بشكل واضح.

في الوقت الحالي ، لا تزال الأسواق هادئة ، لأنهم يراهنون على أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يفضلون مضاعفة بياناتهم السابقة بدلاً من تغيير المسار ورفع أسعار الفائدة فجأة ، وهو إجراء من شأنه أن يخيف الأسواق بالتأكيد.

نعم ، هذا ما يقف في طريق الانهيار التام للسوق ، والمنطق الدائري الخاطئ.

جنبا إلى جنب مع التضخم

ولكن انتظر هناك المزيد….

قبل ساعات قليلة ، ذكرت الولايات المتحدة المزيد من الأدلة على أن التضخم قد وصل إلى مستويات حادة. ال مؤشر سعر المنتج (PPI)، والتي تقيس متوسط ​​أسعار السلع والخدمات المنتجة ، ارتفع بنسبة 6.6٪ خلال فترة الـ 12 شهرًا المنتهية في مايو.

كان هذا أكبر رقم في تاريخ هذا المقياس المحدد (مؤشر أسعار المنتجين لمدة 12 شهرًا) ، والذي بدأ مكتب إحصاءات العمل بحسابه لأول مرة في عام 2010.

لا شك في أن القراء الدؤوبين سيتذكرون أننا غطينا الأسبوع الماضي قراءة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، والتي تم الإبلاغ عنها بنسبة 5٪. كان هذا أعلى مستوى منذ الأزمة المالية الكبرى.

إذا لم تكن معتادًا على هذه الاختصارات ، CPI أو PPI ، فاعلم فقط أنهما كلاهما BS.

كما كايل باس ، المؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في Hayman Capital ، بدقة رأىمعدل التضخم الفعلي في هذا الوقت هو أكثر من 12٪. وقد صرح بذلك بعد أن زاد الاحتياطي الفيدرالي المعروض النقدي بحوالي 34٪ خلال الـ 14 شهرًا الماضية.

الشيء هو أن مقياسًا آخر مثيرًا للقلق ظهر اليوم. أرقام مبيعات التجزئة إظهار أنه على الرغم من كل الأموال الجديدة والفيروس المنتشر ، فإن الاقتصاد ليس بهذه السخونة.

يجب أن يكون هذا موضوعًا للنقاش في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي غدًا ، حيث سيسألون أنفسهم بلا شك عما إذا كان العصير يستحق الضغط.

ربما يمكننا الآن فهم هذا العنوان الذي يبدو محيرًا. ...

ليس الأمر أن جيمي ديمون يريد الاحتفاظ بالنقود حتى تفقد قيمتها. بدلاً من ذلك ، نظرًا للأدلة ، فإنه يتوقع أن يضطر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير لحنهم ورفع أسعار الفائدة من أجل تجنب هذا الكم الهائل من التضخم.

بالتأكيد ، من المحتمل أن يضر ذلك بالأسواق ، لكن الضرر الذي من المحتمل أن يحدث للاقتصاد إذا لم يتخذوا إجراءات سريعة قد يكون أسوأ بكثير.

لذا ، فإن وجود هذا النوع من النقود في متناول اليد سيكون أمرًا رائعًا لشراء الانخفاض في مثل هذا الحدث. من المنطقي فقط.

ماذا عن البيتكوين؟

آخر خبير اقتصادي في قائمتنا هو الملياردير بول تيودور جونز ، أحد مؤيدي البيتكوين المعروفين والذي يبدو أنه على الطرف الآخر من تجارة ديمون.

سيرغب في رؤية ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي غدًا بالطبع ، ولكن وفقًا للأسطورة ، إذا استمر مسؤولو البنك المركزي في الحديث عن التضخم وفشلوا في اتخاذ إجراء ، فسيكون الأمر "ضوء أخضر للمراهنة بشدة على كل تجارة تضخم ".

كما تمكن من استفزاز جمهور WallStreetBets من خلال التلميح إلى أن السلع ستكون استثمارًا قاتلًا إذا سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتضخم. لذلك يبدو أن عدم اتخاذ أي إجراء من جانب مسؤولي البنك المركزي قد يرسل عملات البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى مباشرة إلى القمر.

من ناحية أخرى ، ما هو رد الفعل المحتمل من الأصول الرقمية في ظل تفاؤل بنك الاحتياطي الفيدرالي غدًا؟

إذا أظهر أصحاب المصلحة الرئيسيون قلقهم بشأن التضخم وتحدثوا عن رفع أسعار الفائدة ، يمكننا أن نفترض أنه لن يكون مفيدًا للأسهم. ومع ذلك ، فإن التأثير المحتمل على العملات المشفرة أقل وضوحًا.

شعوري هو أنه بعد ما يقرب من 50٪ من التراجع الذي شهدناه الشهر الماضي ، لم يتم المبالغة في تقدير الأصول الرقمية كما هو الحال في سوق الأسهم الآن.

يُنظر إلى Bitcoin ، على وجه الخصوص ، على أنها تحوط ضد طباعة النقود الفيدرالية (والتضخم الذي قد يسببه) في أعين الكثيرين.

لذلك إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحطيم السوق ، فهناك فرصة حقيقية لأن يُنظر إلى عملة البيتكوين ، وربما العملات المشفرة الأخرى ، على أنها ملاذات آمنة.

أود أن أعطي صيحة خاصة لكل من قرأ حتى النهاية.

المصدر: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/