عدم اليقين هنا لتبقى. ماذا يعني هذا لعمليات الاندماج والاستحواذ؟ (كريستينا أنيبال)

عدم اليقين هنا لتبقى. ماذا يعني هذا لعمليات الاندماج والاستحواذ؟ (كريستينا أنيبال)

الطابع الزمني: 20 أبريل 2023 1:59 مساءً
عقدة المصدر: 2597708

من غير المرجح أن تتراجع حالة عدم اليقين التي نمر بها اليوم في أي وقت قريب. في حين أن هناك قيمة في استكشاف التوقعات على المدى القريب ، فإن السؤال الأكبر في رأينا هو ما يجب فعله مع عدم اليقين المستمر. لقد دخلنا حقبة جيوسياسية جديدة ، حقبة اقتصادية جديدة ، ونحن في خضم ثورة تكنولوجية. نعتقد أن أكبر الرابحين في العقد المقبل سيكونون الأفضل في تبني وتجاوز حالة عدم اليقين والتغيير.

العوامل التي تشكل السوق

  • عصر جيوسياسي جديد: من المرجح أن يتسم عصر السياسة الخارجية الجديد الذي دخلنا به بمنافسة على السلطة في أحسن الأحوال أو صراع على السلطة في أسوأ الأحوال.
  • عصر اقتصادي جديد: من غير المحتمل أن تتصرف الأسواق بالطريقة نفسها التي اعتدنا عليها. لقد انتهى عصر الأموال السهلة التي لا حدود لها من البنوك المركزية ، وسوف تستمر هشاشة الأسواق المالية ، ومن المرجح أن يظل القيد الملزم في العديد من مجالات اقتصادنا مع العرض مقابل الطلب لبعض الوقت.
  • التقنيات المتقاربة: خلال الأشهر الستة الماضية ، استحوذ إطلاق الذكاء الاصطناعي التحويلي على عقول الكثيرين وبدأ في ضرب المنافذ الإخبارية الرئيسية. إن تأثير هذه التقنيات يتضاءل مقارنة بتأثير تسونامي للتكنولوجيا المتقاربة التي ستأتي ومن المؤكد أنها ستغير الطريقة التي نعيش بها ونعمل ونرتاح.

التوقعات على المدى القريب

إذا كان الاقتصاد لديها or هل دخول الركود ولكن في عام 2023 ستكون واحدة من أكثر فترات الانكماش المتوقعة في التاريخ الحديث. لأشهر حتى الآن ، كان الاقتصاديون يدفعون بتوقعاتهم إلى أبعد من ذلك ، حيث دعمت سوق العمل المرنة إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة ، وساعد شتاء معتدل للغاية على تخفيف المخاوف من أزمة الطاقة في أوروبا ، ودعمت إعادة فتح البر الرئيسي للصين الاقتصاد العالمي. ومع ذلك ، فمن غير المستغرب أن يحذر الاقتصاديون الآن من زيادة مخاطر الهبوط على كل من التوقعات الاقتصادية المحلية والعالمية وسط اضطراب القطاع المصرفي الأمريكي والأوروبي الحاد في الشهر الماضي ، حيث بدأت أسعار الفائدة المرتفعة في الكشف عن نقاط الضعف. التعقيد الإضافي ، بالطبع ، هو حقيقة أنه في حين أن التضخم قد خفف البعض ، فإنه لا يزال مرتفعًا.

نعلم جميعًا أن نشاط الاندماج والاستحواذ قد انخفض بشكل حاد من ذروة عام 2021 وأوائل عام 2022. رأس المال أكثر تكلفة بشكل ملحوظ ، وهناك قدر هائل من عدم اليقين في السوق ، ويعيد أصحاب المصلحة في العديد من الصناعات التفكير في الأسعار القادمة من سوق البائع القوي لعام 2021. على الرغم من هذه العوامل ، يشير العديد في الصناعة إلى مخزون قوي من الصفقات الجانبية التي من المتوقع أن يتم طرحها في السوق في الربعين الثالث والرابع من هذا العام باستثناء أي صدمات اقتصادية كبيرة غير متوقعة. تستعد البيئة التنظيمية الأمريكية أيضًا لدعم عقد الصفقات في عام 2023 وما بعده حيث يحد الكونجرس المنقسم من احتمالية إصدار تشريعات شاملة جديدة وأموال من
قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف و قانون تخفيض التضخم
جذب الانتباه والدولار إلى العديد من القطاعات بما في ذلك البناء والطرق والطاقة والبنية التحتية للمياه والسيارات وغيرها.

السؤال الأكبر

عصر جيوسياسي جديد

يبلغ متوسط ​​عمر متخصص الاندماج والاستحواذ اليوم أربعة وأربعين عامًا. على الرغم من وجود أزمات وحروب بالتأكيد على مدار الأربعين عامًا الماضية ، إلا أن العالم طوال معظم حياتنا حتى الآن يتميز بقدر منخفض نسبيًا من صراع القوى. كانت أمريكا قوية للغاية وكانت الدول الأخرى أضعف من أن تقلق كثيرًا بشأن الحروب أو حتى الحروب الباردة. أدت هذه الهيمنة المفهومة إلى بيئة جيوسياسية سلمية نسبيًا ويمكن التنبؤ بها. ما إذا كان هذا قد تغير ببطء مع صعود الثروة والسلطة للصين على مدى عقود أو كل ذلك في وقت واحد عندما غزت روسيا أوكرانيا ، فإن إعادة تنشيط تحالف الناتو والهوية الغربية ردًا على ذلك لن نعرف أبدًا. بغض النظر ، لقد انتهى عصر السلام نسبيًا الذي استمتعنا به ودخلنا حقبة جديدة من المرجح أن تتميز بمنافسة على السلطة في أحسن الأحوال أو صراع على السلطة في أسوأ الأحوال.

عصر اقتصادي جديد

يبدو واضحًا جدًا أن الفترة الطويلة للتيسير الكمي - تضخ البنوك المركزية السيولة بطريقة يمكن التنبؤ بها وتحافظ على أسعار فائدة منخفضة بشكل استثنائي - في مرآة الرؤية الخلفية في الوقت الحالي. هشاشة السوق المالية التي بدأنا نراها مع انهيار العملات المشفرة في عام 2022 ومن المرجح أن تستمر الاضطرابات المصرفية التي بدأت في مارس 2023. بالإضافة إلى ذلك ، في حين أن المستثمرين والشركات والمستهلكين على حد سواء أصبحوا معتادين جدًا على اقتصاد يتميز بندرة الطلب ، فمن المحتمل أن نواجه عددًا أكبر من قيود العرض بدلاً من الطلب على المدى القصير والمتوسط. هذا التحول مدفوعة بأسواق العمل التي لا تعمل ببساطة بالطريقة التي اعتادت عليها ، إعادة توصيل سلسلة التوريد استجابةً لانقطاع الأعمال المرتبط بالوباء وكذلك التجزئة الجيوسياسية ، وتحول الطاقة استجابة لتغير المناخ ، وعوامل أخرى.

التقنيات المتقاربة

يحذر علماء التكنولوجيا في وادي السيليكون وأماكن أخرى حول العالم من أن تسونامي من التكنولوجيا المتقاربة قادم قريبًا وأن الموجة ستسرع بالتأكيد من إعادة اختراع الصناعات وإعادة ترتيب الثروات. بلغ معدل النمو في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الحيوية والعلاجات الجينية والرعاية الصحية الوقائية وزيادة الفترات الصحية والروبوتات والطاقة المتجددة والنقل المستقل وتسليم البضائع عند الطلب نقطة تحول. يمكن أن تؤدي الاختراقات في هذه المجالات إلى إطالة العمر ، وزيادة الإنتاجية ، وزيادة القدرة على تحمل تكاليف السلع والخدمات ، وإيجاد حلول للتهديدات الصحية الجديدة ، والأزمة في قدرة الرعاية الصحية ، وتوسيع نطاق الأمن الغذائي ، والتخفيف من حدة المناخ ، والمشاكل الأخرى التي لا حصر لها التي تواجه البشرية. في الوقت نفسه ، يمكنهم إحداث تحول سريع بشكل مخيف في وظائف ذوي الياقات الزرقاء والعمال ، وزيادة الجرائم الإلكترونية ومحاولات تعطيل الموارد والخدمات الهامة التي تدعمها التكنولوجيا ، والمخاطر الناجمة عن توسيع المعلومات المضللة والمعلومات المضللة ، وربما الأكثر إثارة للقلق. سباق التسلح العالمي.

قال سوندار بيتشاي ، الرئيس التنفيذي لشركة Alphabet ، "يمكن أن يكون للذكاء الاصطناعي آثار عميقة على البشرية أكثر من الكهرباء أو النار." لا توجد طريقة لإبطاء أو إيقاف أو كسر سرعة هذه الثورة. إن عنصر التحكم الوحيد الذي نمتلكه هو إلهامنا وإرشادنا إلى أين يذهب وكيف يتم استخدامه.

ماذا يعني كل هذا بالنسبة لعمليات الاندماج والاستحواذ؟

من غير المرجح أن تتراجع حالة عدم اليقين التي نمر بها اليوم في أي وقت قريب. لكن التغيير ، بالطبع ، يعني الفرصة ، ونعتقد أن الفائزين الأكبر في العقد المقبل سيكونون هؤلاء الفاعلين الاستراتيجيين والماليين الأكثر استعدادًا والأكثر قدرة على احتضان هذا الاضطراب. تغذي ظروف السوق المضطربة والتقنيات التخريبية الشهية للنمو غير العضوي ونشاط الاندماج والاستحواذ. لن يكون هناك تباطؤ أو توقف أو كسر لسرعة التغيير في أي من الساحات التي تمت مناقشتها أعلاه. لذلك ، يجب أن تركز جهودنا الجماعية على القيادة داخل صناعاتنا والاستفادة من هذه الفرصة الفريدة من نوعها بطريقة مسؤولة.

الطابع الزمني:

اكثر من فينتكسترا