تشير العقود الآجلة للأسهم إلى انخفاضات ممتدة في المؤشرات: وول ستريت جورنال

أثرت علامات التضخم المتزايد على الأسهم هذا الأسبوع. ارتفاع أسواق السلع الأساسية، وانسداد سلسلة التوريد، و صعوبات التوظيف وقد دفعت بعض المستثمرين إلى توقع ارتفاع طويل الأمد في أسعار المستهلكين.

وقد يؤدي ذلك إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع هدفه لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في وقت أقرب مما أشار إليه، مما قد يؤثر على الأسهم والأصول الأخرى التي استفادت من تكاليف الاقتراض التي تقترب من الصفر على مدار عام. من جانبهم، قال العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ولا يزال الاقتصاد بحاجة إلى الدعم من معدلات منخفضة.

أدت المخاوف من أن موجة التضخم قد تكون أكثر حدة وأطول أمدًا مما توقعه المستثمرون إلى زيادة التركيز على بيانات التضخم لشهر أبريل، والتي من المقرر نشرها في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت صحيفة وول ستريت جورنال أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.6٪ الشهر الماضي مقارنة بالعام السابق، مقارنة بـ 2.6٪ في مارس. وسيكون هذا أعلى مستوى خلال 12 شهرًا منذ صيف عام 2011.

وقال إدوارد بارك، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة الاستثمار البريطانية بروكس ماكدونالد: "الأسواق حساسة للغاية لمستويات التضخم الرئيسية والأساسية في هذه اللحظة". "هناك قلق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيفقد السيطرة إذا كانت هناك علامات على أن خلفية التضخم أصبحت أطول أمدا."

يعتقد العديد من مستثمري السندات والأسهم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحافظ على سياسته النقدية المتساهلة، "ولكن في الوقت نفسه، يتم اختبار هذه القناعة من خلال أشياء مثل [الأسبوع الماضي] تقرير الوظائفوأضاف السيد بارك. "الأسواق تشعر بالارتباك والصراع."

وانخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 1.621%، من 1.623% يوم الثلاثاء. ارتفعت العائدات، التي تنخفض عندما ترتفع أسعار السندات، لثلاث جلسات تداول متتالية لكنها لا تزال أقل من أعلى مستوى لها في مارس عند 1.749٪.

وقالت آنا ستوبنيتسكا، الخبيرة الاقتصادية العالمية في شركة فيديليتي إنترناشيونال، إن هناك عوامل أخرى أدت أيضًا إلى انخفاض الأسهم في الأيام الأخيرة، بما في ذلك المؤشرات التي تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي - رغم أنه لا يزال يتوسع بوتيرة سريعة - قد تجاوز ذروة معدل النمو. وكانت السوق ضعيفة أيضًا بعد الارتفاع الحاد في الأسعار في بداية العام.

وقالت ستوبنيتسكا: "إن مصدر القلق الرئيسي هو أنه بسبب ارتفاع التضخم، ستبدأ البنوك المركزية في تشديد سياساتها". وتعتقد أن التضخم في الولايات المتحدة سيهدأ العام المقبل وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة حتى عام 2023. ومع ذلك، اشترت الصناديق متعددة الأصول في فيديليتي إنترناشيونال أوراقًا مالية محمية من التضخم والذهب والمعادن الصناعية كتحوط ضد التضخم.

وفي أسواق السلع الأساسية، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت، وهو المؤشر القياسي في أسواق الطاقة، بنسبة 1.1٪ إلى 69.33 دولارًا للبرميل. ال وفرة الخام والمنتجات النفطية وقالت وكالة الطاقة الدولية في تقرير شهري إن تلك التي تراكمت قرب بداية الوباء اختفت في الغالب لدى أعضاء منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

وصلت العقود الآجلة لخام الحديد إلى مستويات قياسية جديدة وفي نيويورك، قفز بنسبة 5% ليصل إلى 226.01 دولارًا للطن المتري. ارتفعت أسعار المكونات الفولاذية بسبب الطلب القوي من الصين.

وكانت الأسواق الخارجية مختلطة. ساعدت المكاسب التي حققتها أسهم شركات الاتصالات والمرافق على دفع مؤشر Stoxx Europe 600 للارتفاع بنسبة 0.3٪ بعد أن سجل المؤشر يوم الثلاثاء أكبر انخفاض له منذ ديسمبر.

أسهم كوميرتسبنك وقفز سهم ما يزيد عن 7% بعد أن عزز البنك الألماني توقعاته لإيرادات العام وأعلن عن أرباح غير متوقعة في الربع الأول. وانخفض سهم بنك ABN Amro بنسبة 10٪ تقريبًا بعد أن أعلن البنك الهولندي عن خسارة في الربع الأول، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تسوية مع المدعين بشأن تحقيق في غسيل الأموال.

وفي الأسواق الآسيوية، تراجع مؤشر تايكس التايواني بنسبة 4.1% بعد أن شددت الحكومة قيود فيروس كورونا. وانخفض مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 1.6% عند الإغلاق، وارتفع مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 0.6%.

الكتابة إلى جو والاس في جو. والاس@wsj.com