لقد مر سبع سنوات من البناء، ولكن أخيرًا قامت شركة BondEvalue التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها، بجمع الشراكات ورأس المال لفتح بورصتها الإلكترونية التاريخية للسندات لمستثمري التجزئة.
أولاً، أصبحت Citi، وهي أحد المساهمين الحاليين، أول جهة حفظ رقمية في المكان الجديد، BondbloX Bond Exchange (BBX). يتيح هذا الآن لأي عميل حفظ من جانب الشراء لدى Citi الوصول إلى المنصة.
ثانياً، قامت شركة BondEvalue بجمع جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 6 ملايين دولار، مما أضاف الذراع الاستثماري لبنك Kasikorn في تايلاند، Beacon Venture Capital، إلى جدول الحد الأقصى الخاص به. كما شارك كل من Citi وMassMutual Venture Investors، وهما أيضًا مستثمر حالي، في جولة التمويل.
قال راهول بانيرجي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة BondEvalue: "في غضون بضع سنوات، أي شخص يشتري أسهم ذات تذكرة واحدة، سوف يشتري سندات ذات تذكرة واحدة".
ويقول إن الوقت المناسب لتقديم هذه المنصة إلى قاعدة المستثمرين العالمية قد حان لأنه، أولاً، أصبح الكثير من الناس مرتاحين الآن للتأهيل الرقمي، وثانياً، ارتفاع أسعار الفائدة على مدى السنوات الثلاث الماضية يجعل فئة الأصول أكثر جاذبية.
وقال بانيرجي نقلاً عن مستثمر السندات الشهير: "يقول بيل جروس إن التوقيت هو المفتاح في تداول الدخل الثابت". "وتوقيت السندات أصبح الآن صحيحا."
عروض الأسعار
قام بانيرجي ومؤسسه المشارك راجارام كانان بتأسيس شركة BondEvalue في عام 2015. وكان كلاهما من ذوي الخبرة في أسواق السندات. كان بانيرجي هو المصرفي، وكان يدير سابقًا مكتب سندات الشركات في ستاندرد تشارترد. كانان، الخبير التكنولوجي، يشرف على تكنولوجيا الخزانة والأسواق في DBS.
وكان الهدف منذ البداية هو جعل السندات في متناول المستثمرين، سواء من المؤسسات أو الأفراد. وهذا يعني جلب التكنولوجيا إلى سوق السندات.
يتم تداول الأسهم في البورصات المركزية التي تنشر الأسعار في الوقت الفعلي وغيرها من المعلومات. وقد أدت التحول الرقمي في أسواق الأسهم منذ أطلقت ناسداك أول عرض أسعار إلكتروني في السبعينيات إلى فتح الأسهم أمام الأفراد المعتمدين ثم أمام المستثمرين الأفراد. لقد جعل التداول الإلكتروني شراء وبيع الأسهم سريعًا ومريحًا وموثوقًا به، مع إفساح المجال أمام المتداولين تدريجيًا للعالم الإلكتروني اليوم. لا يزال هناك متداولو مبيعات ومتخصصون آخرون في تداول الأسهم، ولكن فقط لخدمة النهاية الباطنية للسوق المؤسسية.
وكانت أسواق السندات أبطأ كثيراً في التحول إلى الأسواق الإلكترونية، على الرغم من أن الأسواق الأكثر سيولة، مثل سندات الخزانة الأمريكية، لم تعد تعمل يدوياً اليوم. لكن أسواق السندات تظل خارج البورصة، بدلا من تداولها في البورصات. وتقوم البنوك الاستثمارية بضمان الإصدارات الجديدة وبيعها للمستثمرين المحترفين مثل صناديق الائتمان الخاصة، أو تداولها في سوق ما بين البنوك وأسواق المال.
ومثل هذا الدين يشكل مادة التشحيم الحاسمة للنظام المصرفي، ولكن طبيعته خارج البورصة جعلت من الصعب توحيد المعايير والمركزية. كما ظل الدخل الثابت ضمن اختصاص المؤسسات: حيث يتم إصدار سندات الشركات الأمريكية النموذجية بأحجام كبيرة تبلغ 200,000 ألف دولار، وهو ما لا يستطيع المستثمرون الأفراد استيعابه.
الذهاب الإلكترونية
تعمل شركات التكنولوجيا على تقليص سوق السندات بين البنوك لتمكين التحول الإلكتروني. توفر شركات مثل Bloomberg وIHS Markit البيانات. تقدم MarketAxess وTradeweb التداول الإلكتروني، وتدير Liquidnet مكانًا شاملاً للشراء.
تستهدف هذه الحلول المؤسسات، على الرغم من أن Tradeweb قامت بتوسيع منصة التداول الخاصة بها لتشمل المستشارين الماليين. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون الأفراد بنفس القدر إلى فوائد الدخل الثابت في محافظهم الاستثمارية.
وقد لجأ مستثمرو التجزئة في الولايات المتحدة إلى الوسطاء، مثل ETrade، وCharles Schwab، وFidelity، وInteractive Brokers. هذه تأتي مع عيوب.
أولا، يمكن أن تكون عمولات الوساطة باهظة ويظهر الوسطاء معلومات غير كاملة عن الأسعار.
ثانيًا، ما زالوا يتداولون بكميات تبلغ حوالي 5,000 دولار، وهو تقدم كبير من سوق ما بين البنوك ولكنه لا يزال بعيدًا عن متناول معظم الناس.
ثالثًا، يحتاج المستثمرون إلى حساب وساطة أمريكي لاستخدام هذه المنصات، أو أن يكونوا على استعداد لدفع رسوم إضافية إلى وسيط بين الوكلاء.
نموذج التبادل
ومع ذلك، فإن الحقيقة الأكثر بروزًا حول هذه العروض عبر الإنترنت هي أنها تعمل فقط على تحسين حساب الوساطة: فهي طرق أكثر كفاءة للوصول إلى سوق OTC.
ما بنته BondEvalue في BBX هو التبادل.
بدأت التكنولوجيا المالية بتطبيق يمكّن الأفراد من رؤية أسعار السندات في سوق ما بين البنوك بالدولار الأمريكي. ويعكس هذا الخطوة الأولى لجعل الأسهم تصبح إلكترونية: إدراج الأسعار.
لكن المستثمرين توصلوا بسرعة كبيرة إلى أن الأسعار التي حصلوا عليها في السوق لم تكن هي الأسعار المذكورة في تطبيق BondEvalue، لذلك بدأت التكنولوجيا المالية في العمل على وظيفة التداول والتنفيذ.
وقد حصلت على ترخيص مشغل سوق معترف به من سلطة النقد في سنغافورة، للسماح لها بإدارة البورصة. لقد قامت ببناء دفتر أستاذ موزع (باستخدام بروتوكول Hyperledger Sawtooth) لتمكين التسوية الذرية والتجزئة.
تقوم البورصة بإصدار السندات من المؤسسات المالية في سوق ما بين البنوك. وتتم رعاية هذه الشركات إما من قبل Citi أو Northern Trust.
إيصالات الإيداع
يقوم أمين الحفظ بعد ذلك بإصدار إيصال إيداع بفئات قدرها 1,000 دولار. وهذا مرة أخرى يأخذ ورقة من عالم الأسهم. تُستخدم عادةً DRs لإدراج نسخة اصطناعية من سهم مدرج أصلاً في مكان آخر في البورصة.
على سبيل المثال، تهيمن بنوك مثل بي إن واي ميلون وجي بي مورغان على سوق إيصالات الإيداع الأمريكية، حيث تقوم بحجز أسهم مدرجة في طوكيو، على سبيل المثال، وتصدر إيصالات الإيداع التي يتم تداولها في بورصة نيويورك، مما يمنح المستثمرين الأمريكيين الوصول المباشر إلى الأسهم اليابانية، في المنطقة الزمنية في نيويورك.
في مثال Bondblox، ستحتفظ Citi أو Northern Trust بسندات بقيمة 200,000 ألف دولار في عهدتها وتصدر DR يمثل شروطها الاقتصادية - قسيمتها، واستحقاقها، ومدتها - والمدرجة في BBX. تحصل BBX على السندات التي تريد إدراجها من سوق ما بين البنوك ولكنها تعتمد على دفتر الأستاذ الموزع لتجزئة السندات بحيث يمكن تقسيمها إلى DRs. يستخدم BBX أيضًا محرك المطابقة الخاص به لتسعير وتسوية DRs.
في البداية كانت هذه الDRs متاحة للمستثمرين من المؤسسات، بما في ذلك المهنيين المعتمدين، وكذلك البنوك.
منذ الشهر الماضي، تم فتحها للبيع بالتجزئة، حيث تعمل UOB Kay Hian كقناة للمستهلكين. (يقول بانرجي إنه لا يحب استخدام مصطلح "البيع بالتجزئة"، ويشير إلى "الأفراد"، الذين يمكن أن يشملوا المهنيين المعتمدين.)
توسيع نطاق الوصول
ورفض بانيرجي تقديم أحجام تداول BBX، أو إجمالي السندات القائمة في البورصة. ولم يقدم تفاصيل حول حجم تجارة التجزئة مقابل الأعمال المؤسسية. ومع ذلك، قال إن BondEvalue لديها حوالي 50,000 ألف مستخدم لتطبيق التسعير الخاص بها، وهو ما يمثل طلبًا كامنًا على التداول. يمكن لهؤلاء الأفراد الآن الوصول إلى BBX مباشرة أو عبر وسيط مشارك مثل UOB Kay Hian.
الآن، في أحدث نسخة، وافقت Citi على توفير الوصاية على هذه السندات في شكل أصول رقمية. لم يتم تنظيمها كرموز مميزة - هذا ليس مشروع عملات مشفرة، ولا يشبه BBX، على سبيل المثال، منصة الأصول الرقمية الخاصة بـ Goldman Sachs لترميز السندات. بل هي نسخ رقمية من السندات المصدرة تقليديا (أو بالأحرى، DRs في شكل رقمي بحت).
وهذا يمكّن Citi من ربط عملائها، مثل مديري الأصول العالمية، مباشرةً بـ BBX، حتى يتمكنوا من تداول DRs في الوقت الفعلي والاستمتاع بتسوية شبه فورية - وهو تقدم كبير خلال اليومين المعتادين اللذين تستغرقهما تسوية DRs التقليدية للأسهم. . لكن عملاء Citi لا يحتاجون إلى محفظة عملات مشفرة؛ بالنسبة لهم، تعتبر سندات DRs سندات عادية في محافظهم الاستثمارية.
يقول بانيرجي إن هناك مجموعة أعمال من البنوك الاستهلاكية والبنوك الخاصة والوسطاء الذين سيكونون مهتمين بالحصول على وصول مماثل.
سواء بالنسبة للأفراد الذين يحصلون على السندات لأول مرة، أو المستثمرين المؤسسيين المستفيدين من التسوية الذرية، فإن BBX هي الخطوة الأولى نحو تعطيل سوق الدخل الثابت التقليدي.
في الوقت الحالي، السندات المدرجة في BBX هي سندات شركات غير أمريكية مقومة بالدولار الأمريكي أو الدولار السنغافوري. ستذهب زيادة السلسلة B إلى إضافة سندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات. تفتتح BondEvalue أيضًا مكانًا للتداول في الهند لسوق السندات المحلية الخاصة بها.
وقال بانيرجي: "ستصبح السندات أشبه بالأسهم". "الإلكترونية تعني الانفتاح على مشاركة التجزئة."
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.digfingroup.com/bondblox/
- :لديها
- :يكون
- :ليس
- $ UP
- 000
- 2015
- 50
- a
- من نحن
- الوصول
- يمكن الوصول
- حسابي
- الاعتمادات
- مضيفا
- إضافي
- التفاعلات الدوائية
- تقدم
- المستشارين
- مرة أخرى
- تهدف
- أيضا
- بالرغم ان
- أمريكي
- an
- و
- أي وقت
- أي شخص
- التطبيق
- هي
- ARM
- حول
- AS
- الأصول
- فئة الأصول
- مدراء الأصول
- At
- جذاب
- السلطة
- متاح
- بعيدا
- b
- مصرف
- مصرفي
- البنوك والمصارف
- النظام المصرفي
- البنوك
- قاعدة
- BE
- منارة
- لان
- أصبح
- كان
- بدأ
- الاستفادة
- الفوائد
- كبير
- بلومبرغ
- BNY
- BNY ميلون
- رباط
- سوق السندات
- أسواق السندات
- BondEvalue
- السندات
- على حد سواء
- وبذلك
- وسيط
- سمسرة
- وسطاء
- جلبت
- نساعدك في بناء
- بنيت
- الأعمال
- لكن
- يشترى
- شراء الجانب
- شراء
- يشتري
- by
- CAN
- لا تستطيع
- قبعة
- الموارد
- مركزية
- التبادلات المركزية
- الرئيس التنفيذي
- تشارلز
- تشارلز شواب
- القانوني
- سيتي
- نقلا عن
- فئة
- زبون
- عميل
- المؤسس المشارك
- تأتي
- مريح
- العمولات
- الشركات
- مستهلك
- مناسب
- منظمة
- تصحيح
- قسيمة
- ائتمان
- صناديق الائتمان
- حاسم
- التشفير
- محفظة تشفير
- وصي
- حبس
- العملاء
- البيانات
- أيام
- DBS
- دين
- الطلب
- مقومة
- الوديعة
- مكتب
- فعل
- استوعب
- رقمي
- الأصول الرقمية
- الإعداد الرقمي
- رقمنة
- مباشرة
- الوصول المباشر
- مباشرة
- وزعت
- دفتر الأستاذ الموزع
- do
- لا
- دولار
- المحلية
- سيطر
- dr
- عيوب
- مدة الأقامة
- اقتصادي
- فعال
- إما
- إلكتروني
- في مكان آخر
- تمكين
- تمكين
- تمكن
- النهاية
- محرك
- استمتع
- الأسهم
- مثال
- تبادل
- الاستبدال
- القائمة
- حقيقة
- FAST
- الرسوم الدراسية
- قليل
- إخلاص
- أخيرا
- مالي
- المؤسسات المالية
- FINTECH
- الشركات
- الاسم الأول
- لأول مرة
- ثابت
- دخل ثابت
- في حالة
- النموذج المرفق
- تاسست
- تجزئة
- تبدأ من
- وظيفة
- التمويل
- جولة التمويل
- أموال
- الحصول على
- إعطاء
- العالمية
- Go
- هدف
- جولدمان
- حصلت
- تدريجيا
- إجمالي
- كان
- أصعب
- يملك
- he
- له
- عقد
- لكن
- HTTPS
- Hyperledger
- IHS ماركيت
- تحسين
- in
- تتضمن
- بما فيه
- دخل
- الهند
- فرد
- الأفراد
- معلومات
- المؤسسية
- المؤسسات الاستثمارية
- المؤسسات
- التفاعلية
- البيني
- مصلحة
- أسعار الفائدة
- يستفد
- إلى
- تقديم
- استثمار
- بنوك الاستثمار
- مستثمر
- المستثمرين
- إصدار
- قضية
- نشر
- مسائل
- IT
- تكرير
- انها
- اليابانيّة
- جيه بي مورغان
- JPG
- م
- القفل
- المعالم
- اسم العائلة
- آخر
- أطلقت
- دفتر الحسابات
- اسمحوا
- حقوق الملكية الفكرية
- مثل
- سائل
- Liquidnet
- قائمة
- المدرج
- قائمة
- يعد
- الكثير
- الكثير
- صنع
- جعل
- يصنع
- القيام ب
- مديرو
- يدويا
- كثير
- كثير من الناس
- تجارة
- الأسواق
- MassMutual
- مطابقة
- نضج
- يعني
- يعني
- ميلون
- مجرد
- مليون
- نقدي
- السلطة النقدية
- هيئة النقد في سنغافورة
- مال
- شهر
- الأكثر من ذلك
- أكثر فعالية
- مورغان
- أكثر
- كثيرا
- ناسداك
- الطبيعة
- حاجة
- جديد
- نيويورك
- بورصة نيويورك
- نيويورك
- لا
- الثقة الشمالية
- نظري
- رواية
- الآن
- الحصول على
- of
- خصم
- عرض
- عروض
- on
- التأهيل ل
- ONE
- online
- فقط
- جاكيت
- افتتح
- افتتاح
- طريقة التوسع
- تعمل
- عامل
- or
- العادي
- في الأصل
- OTC
- أخرى
- خارج
- معلقة
- على مدى
- أكثر من وصفة طبية
- الخاصة
- جزء
- المشاركة
- مشاركة
- شراكات
- الماضي
- مجتمع
- خط أنابيب
- المنصة
- منصات التداول
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- قابس
- المحافظ
- ممكن
- منشور
- جميل
- سابقا
- السعر
- الأسعار
- التسعير
- خاص
- البنوك الخاصة
- محترف
- المهنيين
- تنفيذ المشاريع
- بروتوكول
- تزود
- بحت
- بسرعة
- يقتبس
- رفع
- رفع
- الأجور
- بدلا
- الوصول
- حقيقي
- في الوقت الحقيقي
- المبالغ المستلمة
- تلقى
- المعترف بها
- يشير
- يعكس
- الخدمة الموثوقة
- لا تزال
- بقي
- مشهور
- تمثل
- يمثل
- بيع بالتجزئة
- صغار المستثمرين
- ارتفاع
- دائري
- يجري
- قال
- الأملاح
- قول
- يقول
- الثاني
- انظر تعريف
- بيع
- مسلسلات
- سلسلة ب
- خدمة
- خدمة
- حل
- مستوطنة
- المساهم
- إظهار
- مماثل
- منذ
- سنغافورة
- المقاس
- الأحجام
- So
- الحلول
- مصادر
- المتخصصين
- تفاصيل
- معيار
- ستاندرد تشارترد
- بدأت
- خطوة
- لا يزال
- مخزون
- بورصة
- سوق الاسهم
- الأسهم
- منظم
- هذه
- اصطناعي
- نظام
- جدول
- يأخذ
- مع الأخذ
- التقني
- تكنولوجيا
- مصطلح
- سياسة الحجب وتقييد الوصول
- في تايلاند
- من
- أن
- •
- العاصمة
- العالم
- من مشاركة
- منهم
- then
- هناك.
- تشبه
- هم
- ثلاثة
- الوقت
- توقيت
- إلى
- اليوم
- اليوم
- سويا
- Tokenization
- الرموز
- طوكيو
- استغرق
- الإجمالي
- نحو
- تجارة
- تداول
- التجار
- تجارة
- منصة التداول
- أحجام التداول
- تقليدي
- تقليديا
- سندات الخزانة
- خزينة
- الثقة
- اثنان
- نموذجي
- عادة
- UOB
- us
- دولار أمريكي
- سندات الخزانة الأمريكية
- تستخدم
- مستعمل
- المستخدمين
- يستخدم
- استخدام
- معتاد
- مشروع
- فينشر كابيتال
- مكان
- الإصدار
- مقابل
- قدامى المحاربين
- بواسطة
- مجلدات
- محفظة
- يريد
- وكان
- طريق..
- طرق
- حسن
- كان
- ابحث عن
- التي
- من الذى
- سوف
- مستعد
- مع
- للعمل
- عمل
- العالم
- سوف
- سنوات
- حتى الآن
- نيويورك
- لصحتك!
- زفيرنت