Average And Term SOFR Volumes In 2022

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

نظرت مؤخرا في مجلدات المصطلح SOFR و BSBY في عام 2022 وفي هذه المقالة استخدمت تعريفًا فضفاضًا جدًا لمصطلح SOFR ؛ في الأساس أي شيء لم يكن فيه المؤشر هو مؤشر SOFR القياسي بين عشية وضحاها. هدفي هو عزل التداولات التي لا تستخدم SOFR بين عشية وضحاها.

أرغب اليوم في فصل استخدام متوسط SOFR (التطلع إلى الخلف) و SOFR (التطلع إلى الأمام) من SOFR بين عشية وضحاها.

التعريفات

ينشر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك كل يوم SOFR لليلة واحدة بالإضافة إلى متوسطات SOFR ، وهي متوفرة هنا. هذه متوسطات متخلفة ، لذلك في نهاية كل فترة 30 يومًا أو 90 يومًا أو 180 يومًا ، يتم حساب متوسط ملاحظات SOFR اليومية في الفترة ويتم نشر متوسط SOFR.

تنشر CME كل يوم معدلات SOFR المحددة لشهر واحد ، و 1 أشهر ، و 3 أشهر ، و 6 شهرًا ، والتي تعتبر ذات نظرة مستقبلية ، لذلك بالنسبة للفترة المقبلة والمحسوبة من CME SOFR Futures ، والتي كانت تصل إلى أحجام قياسية شهرًا بعد شهر حيث يهاجر الحجم من CME Eurodollars إلى العقود الآجلة لـ SOFR.

معدلات SOFR لمصطلح CME هي متوفرة هنا ويظهر مقتطف من جدول بيانات اليوم

عرض كل من آخر 5 أيام من معدلات SOFR بمصطلح CME ، و SOFR لليلة واحدة ومتوسطات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وهي صفحة مريحة للغاية بالفعل ، بما في ذلك مؤشر SOFR الفيدرالي في نيويورك ، والذي يمكن استخدامه بسهولة لحساب SOFR المركب للفترات المخصصة.

أحجام المبادلة بمتوسط SOFR

In عرض حقوق السحب الخاصة، يمكنني تجميع مقايضات USD FixedFloat بواسطة الفهرس المرجعي للساق العائم وتصدير هذه البيانات لإنشاء Excel PivotChart ، وتحديد فقط تلك التي تبدو مثل معدلات SOFR المتوسطة (8 تمثيلات سلسلة مختلفة من أكثر من 30 مع SOFR في الاسم) .

عرض عدد صغير من الصفقات كل شهر ، تكون الذروة 64 في ديسمبر 2022 و 50 في يناير 2023.

دعنا نقارن ذلك بالمصطلح SOFR.

مقايضة أحجام التداول بالمصطلح SOFR

هذه المرة ، اخترت 24 سلسلة مختلفة تحتوي على مزيج من المصطلح و SOFR و CME جنبًا إلى جنب مع الاختصارات مثل TSOFR أو CME-TS - قليلاً مجاني للجميع هنا - بالتأكيد هناك تعريف خيار معدل عائم ISDA كوشير لـ CME TERM SOFR الآن؟

عدد أكبر بكثير من الصفقات كل شهر ، وبلغت الذروة 2,016 في نوفمبر 2022 و 1,864 في ديسمبر 2022 و 1,386 في يناير 2023.

لذلك لا توجد منافسة هنا على الإطلاق ، حيث فازت CME Term SOFR على متوسط SOFR.

أيضًا من أجل الوضوح فقط ، في يناير 2023 ، نرى أيضًا 612 FixedFloat Swaps التي تشير إلى USD-SOFR-Compound بتردد إعادة تعيين 1D ، وكل ذلك مع معرف النظام الأساسي XXXX أو XOFF أو BILT ، مما يعني أنه تم تداوله خارج المكان ، وهو ما أعتقده يجب الإبلاغ عنها على أنها OIS.

وتظهر مقارنة سريعة لمقايضة SOFR لأجل 1,386،2023 في يناير 53,700 ، مع مقايضات OIS SOFR القياسية التي يوجد منها XNUMX،XNUMX صفقة في الشهر ، الطبيعة المتخصصة نسبيًا لمصطلح SOFR للمبادلات.