الوباء التاجي هو أكبر أزمة عالمية منذ الأحداث التي أثارت إنشاء Bitcoin (BTC) في عام 2008 ، وسيكون لها أيضًا آثار طويلة الأمد على الاقتصاد. تتخذ حكومات العالم تدابير غير مسبوقة لمواجهة التداعيات الاقتصادية للفيروس ، وتحديداً من خلال مشروع القانون الثالث لتخفيف فيروسات التاجية ، من وزارة الصحة من قبل كونغرس الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الشهر ويشكل أكبر حزمة تحفيز في تاريخ البلاد عند 2.2 تريليون دولار.
خلال مفاوضات مشروع قانون الطوارئ الثالث ، أحد المسودات المقدمة من قبل الديمقراطيين في مجلس النواب - النسخة الأولى من قانون المسؤولية تجاه العمال والأسر - لفتت انتباه عالم التشفير مع ذكر الدولار الرقمي ، ملمحًا إلى إنشاء الولايات المتحدة عملة البنك المركزي الرقمية التي يمكن أن تكون مستقاة من تقنية blockchain.
على الرغم من أن جميع الإشارات إلى الدولار الرقمي كانت ألغت من النسخة النهائية ولم تظهر في قانون Coronavirus Assistance ، والإغاثة ، والأمن الاقتصادي - المعروف باسم قانون CARES - يبدو أن القطة خارج الحقيبة. في مؤتمر عقد مؤخرا ، رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي محمد من المرجح أن الدولار الرقمي ، الذي كان يشار إليه باسم المدفوعات المباشرة ، سيظهر مرة أخرى. مع الشائعات فاتورة التحفيز الرابعة ومع دعم إضافي من عدد قليل من أعضاء مجلس النواب ومجلس الشيوخ ، قد يكون عاجلاً وليس آجلاً.
وفقا لمؤلفي الفاتورة ، كان الدولار الرقمي بمثابة وسيلة لتقديم مدفوعات التحفيز في أيدي المواطنين المتعثرين الذين لم يقدموا معلومات حسابهم المصرفي للإيداع المباشر إلى دائرة الإيرادات الداخلية. تحليل حديث لحزم التحفيز السابقة أظهرت أن الانتظار قد يستغرق شهرين أو أكثر لأولئك الذين يتلقون المساعدة من خلال فحوصات التحفيز.
ومع ذلك ، كان الدولار الرقمي المشار إليه في مشروع القانون مفهومًا مختلفًا عن المفهوم الذي سمع به عشاق التشفير في السابق وقد يؤدي إلى عواقب تتجاوز بكثير الجوانب التكنولوجية للمدفوعات الإلكترونية.
الدولار الرقمي المشفر
وقد استخدم جيه كريستوفر جيانكارلو ، الرئيس السابق للجنة تداول السلع الآجلة ، مصطلح "الدولار الرقمي" بشكل ملحوظ. هو أنشئ مؤسسة Digital Dollar Foundation في كانون الثاني (يناير) للترويج والمساعدة في توجيه إنشاء CBDC القائم على blockchain ، والذي يطلق عليه الدولار الرقمي.
في حين أنه سيتم السماح بالتكنولوجيا المستخدمة ومركزية في الممارسة ، فإن استخدام دفتر الأستاذ الموزع سيكون خطوة مبدئية في الاتجاه الصحيح ، حيث يمكن تجلب المزايا للمواطنين عندما يتعلق الأمر بالأمان والخصوصية ، على الرغم من أن التكنولوجيا تأتي مع عدد قليل من مقايضات الأداء والتوافق. في مقال رأي في صحيفة وول ستريت جورنال ، جيانكارلو كتب:
"نقترح دولارًا رقميًا - بروتوكول blockchain مصادق عليه من قبل الحكومة ، تم إنشاؤه وصيانته من قبل مجموعة غير حكومية مستقلة ولكن تديره البنوك ومنظمات الدفع الموثوقة الأخرى."
وفقًا لـ Giancarlo ، يعد التركيز على اللامركزية مفتاحًا للتنافس مع العملات المشفرة مثل Bitcoin و blockchain للشركات مشروع ناجح مثل الميزان أو سيلو ، ومع غيرها من CBDCs مثل اليوان الرقمي في الصين ، والذي وكان في الأعمال منذ عام 2015 وقد تشكل تهديدًا للدولار الأمريكي من خلال جعل اليوان الصيني أكثر سهولة للأجانب.
الدولار الرقمي للبنك المركزي
حافظ الدولار الرقمي لجيانكارلو على ظهور منخفض إلى حد ما منذ نشأته ، لكن المصطلح ظهر الآن إلى جانب جهود الحكومة لإبقاء الاقتصاد طافيا. خلال عملية التفاوض على مشروع القانون الثالث المتعلق بالفيروس التاجي ، ذكرت ثلاث مسودات الدولار الرقمي.
على الرغم من أن قانون CARES النهائي أسقط فكرة الدولار الرقمي وأي أنواع أخرى من البدائل الإلكترونية لفحوصات التحفيز ، فقد يظهر الموضوع مرة أخرى قريبًا حيث من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى تشريع إضافي للتخفيف من أزمة الفيروسات التاجية. عندما سُئلت عن الإطار الزمني لفحوصات التحفيز خلال مؤتمرها الصحفي في 26 مارس ، شددت رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي على الحاجة إلى المدفوعات الإلكترونية:
"قلت:" لماذا لا نقوم بالدفعات المباشرة من الناحية التكنولوجية حتى يمكن تلقيها على الفور؟ " لا أعرف ما إذا كانت هذه خطتهم ، ولكن آمل أن تكون كذلك. [...] كان لدينا مدفوعات مباشرة أكبر في فاتورتنا ، لا أعتقد أننا رأينا نهاية المدفوعات المباشرة ".
من المهم أن نفهم الفرق بين الدولار الرقمي لجيانكارلو والعملة المقترحة لمجلس الشيوخ في المسودة الأولى لقانون المسؤولية عن العمال والأسر ، حيث لا يمكن أن يكون الاثنان بعيدًا عن بعضهما البعض ولكنهما كانا متشابك من قبل العديد في مجتمع التشفير ومن قبل قادة الصناعة. جيانكارلو مؤخرا قال كوينتيليغراف:
"لم يكن لدينا أي علاقة بما هو موجود في مشروع قانون مجلس النواب. لقد استخدمنا عبارة "الدولار الرقمي" بشكل ثابت تمامًا للإشارة إلى عملة رقمية من البنك المركزي الأمريكي. "
الجوانب الفنية
بينما ركز معظمهم على الجوانب التكنولوجية لهذا المفهوم ، فإن الدولار الرقمي كما هو معروض في المسودات التشريعية الأخيرة لن يعتمد على أي ابتكار تكنولوجي ، لا مركزي أو غير ذلك.
على الرغم من عدم تحديده ، من المحتمل أن يعتمد الدولار الرقمي على التكنولوجيا الشائعة التي تستخدمها البنوك اليوم. ألمح المشروع إلى ذلك عند الإشارة إلى أن مدفوعات التحفيز ستتم من خلال خيارين: شيك أو إيداع مباشر ، بما في ذلك محفظة الدولار الرقمية. تاجر التشفير و YouTube Tone Vays ، الذي سبق وانتقد أخبرت كوينتليغراف مبادرة الدولار الرقمي لهذا النقص في الابتكار:
"أعتقد أن العملات الرقمية موجودة بالفعل هنا. 97٪ من العملات رقمية بالفعل. إذا كان لديهم دولار رقمي مختلف عن الدولار الرقمي الحالي ، فهو مجرد وسيلة للتحايل لأنه لن يكون هناك فرق على الإطلاق بين الاثنين. سيظل الدولار الرقمي قابلاً للتداول وسيظل يخضع للرقابة إذا كانت البنوك تريد ذلك. "
يكمن الاختلاف الأساسي في تحديد الجهة التي تقدم هذا الحساب وتديره. سيسمح الدولار الرقمي لبنك مركزي بتقديم حسابات مصرفية للأفراد. وقد شجب جيانكارلو هذه الفكرة سابقًا ، قائلاً إنه لا يرى أن "الاحتياطي الفيدرالي يصبح مؤسسة لتلقي الودائع" ، مما يعزز الاختلاف بين المشروعين.
حسابات FedAccounts: الخدمات المصرفية المركزية للجميع
لم يكن المفهوم المقدم في المسودة جديدًا ويمكن العثور عليه في العمل الذي نشره مورغان ريكس ، الأستاذ في كلية الحقوق بجامعة فاندربيلت والذي عمل مع أعضاء الكونغرس لإخراج الدولار الرقمي. ريكس ، جنبا إلى جنب مع جون كروفورد وليف ميناند ، نشر أ ورقة في عام 2018 بعنوان "الخدمات المصرفية المركزية للجميع: خيار عام للحسابات المصرفية".
هنا ، تسمى المحافظ FedAccounts ، والتي تم ذكرها أيضًا لفترة وجيزة في مسودة الفاتورة عند الإشارة إلى "مرور FedAccount". سيكون فتح حسابات FedAccذ أسهل ، بدون رسوم وأرصدة دنيا ، وسيكون لها نفس سعر الفائدة الذي تتلقاه البنوك التجارية على الودائع. واحدة من مقترحات القيمة الرئيسية لهذا المفهوم هي الإدماج المالي لغير المتعاملين مع البنوك والمصارف غير المتداولة بين سكان الولايات المتحدة.
على الرغم من أن مصطلح "الدولار الرقمي" هو مصطلح ثابت ، إلا أنه يمكن القول أنه ليس خطوة نحو البيتكوين ، لأنه لا يجلب أي ابتكار تكنولوجي ويزيد من المركزية في كيان واحد. لا تشير الورقة المذكورة أعلاه إلى تقنية blockchain ، ولكنها ترفضها بسرعة بسبب طبيعتها اللامركزية والقيود التقنية. تقول الورقة:
"نظرًا لأن الكثير من الإثارة بشأن دفاتر الأستاذ الموزعة ينشأ عن عدم الثقة في الحكومة والوسطاء المركزيين ، فإن دور البنك المركزي هنا يبدو غريبًا. إلى جانب ذلك ، فإن دفاتر الأستاذ الموزعة في أشكالها الحالية بطيئة ومكلفة بشكل مؤلم مقارنةً بالنظم المركزية مثل Fedwire ".
مزايا الدولار الرقمي
في جوهرها ، يمكن لكل من المستخدمين النهائيين للدولار الرقمي والسكان ككل الاستفادة من الدولار الرقمي بغض النظر عن الشكل الذي يأتي به. لن يحتاج المستخدمون إلى دفع صيانة الحساب أو رسوم التبادل ، ولن يحتاجوا إلى الحصول على الحد الأدنى للرصيد. كما سيتم تحسين سرعة المعاملات ، وستتم مطابقة الفائدة المستلمة على هذه الحسابات مع المعدل الأعلى المتاح حاليًا للبنوك التجارية. علاوة على ذلك ، ستكون الأرصدة أيضًا أموالًا ذات سيادة كاملة ، مما يعني أنه لن تكون هناك إمكانية للتخلف عن الأرصدة ، مما يلغي الحاجة إلى تأمين الودائع.
المزايا الفردية المذكورة أعلاه لديها القدرة على زيادة الشمول المالي لمواطني الولايات المتحدة. وسيتحقق الاستقرار المالي والاقتصادي الكلي المحسن من خلال القضاء على معادلات النقد ، التي كانت إشكالية على مر التاريخ. أخيرًا ، يمكن أن يساعد إنشاء حسابات FedAccounts في تبسيط التنظيم وتبسيطه مع توليد الإيرادات المالية من خلال زيادة رسوم التحويلات. أوجز Vays أيضًا ميزة أخرى قصيرة المدى للدولار الرقمي ، مع تسليط الضوء على إحدى المشكلات المحتملة:
"ما فعله مشروع القانون هو أن هناك الآن إمكانية ضخ أموال مباشرة من البنوك المركزية إلى المستهلك النهائي. هذا مهم للغاية لأنه في عام 2008 عندما أعطيت البنوك كل هذه الأموال ، لم ترغب في إقراضها للمستهلك. وبسبب هذه القضية ، هناك الآن فرصة للحصول على أموال مباشرة من الاحتياطي الفيدرالي ، ولكن في الوقت نفسه يدمر النموذج الرأسمالي للبنوك الخاصة.
مخاطر المركزية؟
ومع ذلك ، هناك مخاوف مثل مخاطر الخصوصية والأمن التي لم يتم تناولها في الورقة ، والتي فشلت في مراعاة الظروف التنظيمية والتكنولوجية المتغيرة. على سبيل المثال ، عند معالجة فوائد حسابات FedA في اكتشاف نشاط مشبوه مثل غسيل الأموال والتهرب الضريبي ، تذكر الورقة قانون السرية المصرفية لعام 1970 ، والذي تم تعديله بموجب قانون الوطني.
من قبيل الصدفة ، جعل قانون باتريوت من الصعب على المواطنين الأمريكيين فتح حساب مصرفي ، مما أدى إلى عدد أكبر من المواطنين غير المتعاملين مع البنوك أو الذين يعانون من نقص في البنوك ، ووضع خصوصية أصحاب الحسابات المصرفية تحت الاختيار. عندما سُئل عن الأخطار المحتملة للدولار الرقمي للاحتياطي الفيدرالي ، قال جيمس لي ، مؤسس مشاريع blockchain التي تركز على الخصوصية كومودو و PirateChain ، لكوينتليغراف:
"يجب أن تكون بديهية ما هي المخاطر ، إذا كانت الحكومة تعرف بالضبط مقدار ما لديك ، وكل شيء تنفقه على DD ، ربما يتم دمجها مع بعض نظام تسجيل النقاط لما تنشره على وسائل التواصل الاجتماعي وإذا نشرت أشياء غير مسموح بها ، ثم يتم تجميد جميع أموالك. هذا النوع من التهديد سيقضي بشكل أساسي على حرية التعبير ".
واستمرارًا ، تشير الصحيفة إلى مصلحة الضرائب الأمريكية باعتبارها "نموذجًا مفيدًا" للخصوصية في نظام FedAccount ، على الرغم من أنها وقعت ضحية لتسرب بيانات تاريخي في عام 2005 شهد سرقة مئات الآلاف من معلومات دافعي الضرائب وتوزيعها. علاوة على ذلك ، قد تؤدي مركزة هذه المعلومات في كيان واحد إلى خلق حافز لمزيد من عمليات الاختراق. فيتاليك بوترين ، مؤسس Ethereum ، أعربت مخاوف الأمن والخصوصية هذه في بودكاست في وقت سابق من هذا الشهر:
"إن التحدي الرئيسي الذي يواجه البنك المركزي وحتى عملات الشركات هو في الأساس تركيز القوة ، أو التركيز ، أو جمع البيانات - أنك تصبح معتمدًا على وسطاء محتملين محتملين يمكنهم ممارسة درجة دقيقة للغاية من السيطرة على من لديه القدرة على المشاركة في هذه الأنظمة ومن لا يستطيع ".
الدولار الرقمي المشفر مقابل الدولار الرقمي الفيدرالي
على الرغم من مشاركة نفس الاسم ، فإن هذين الإصدارين من الدولار الرقمي لديهما العديد من الاختلافات. في حين أن الدولار الرقمي الفيدرالي لن يستخدم تقنية blockchain ، فإن الدولار الرقمي المشفر سيضعه في قلب المشروع. وغني عن القول أن الدولار الرقمي للاحتياطي الفيدرالي سيكون مركزيا حسب التصميم ، في حين يهدف الدولار الرقمي لجيانكارلو إلى اتخاذ مسار آخر.
في حين أن هناك حججًا يجب إجراؤها في كلتا الحالتين ، تبدو رؤية جيانكارلو أكثر انسجامًا مع رؤية دعاة البيتكوين. يقترح "بروتوكول blockchain المعتمد من الحكومة" ، وهو بروتوكول سيظل يسمح لسيطرة الإصدار من قبل الحكومة ولكنه سيشمل في النهاية المزيد من الكيانات في العملية ، حيث سيتم الاحتفاظ بدفتر الأستاذ وإدارته من قبل كيانات خاصة مستقلة.
لن يقتصر الأمر على احتمال قيام دفتر الأستاذ الموزع بتطبيق اللامركزية على عملية الإصدار إلى حد ما ، فإن الهيكل الموضح أعلاه سيعزز أيضًا الأمن والخصوصية ، حيث أن أي هجوم من قبل الجهات الخبيثة سيتطلب اختراق العديد من الكيانات. طالما بقيت غالبية المسؤولين بدون مساومة ، يمكن تجنب الهجمات نظريًا.
على الرغم من أن blockchain كان في طليعة سباق رقمنة العملة ، فقد يكون هذا مستحقًا لشعبية تقنيات دفتر الأستاذ الموزعة بدلاً من التكنولوجيا الأساسية نفسها ، والتي عُرف عنها إظهار بعض القيود عندما يتعلق الأمر بالأداء. في هذا الصدد ، أشارت سونيا دافيدوفيتش الخبيرة الاقتصادية في صندوق النقد الدولي مؤخرًا ذكر، "ما رأيناه كثيرًا هو أن هناك دعاية ، والناس يقفزون بسرعة لاختيار هذه التكنولوجيا لمجرد أنها شائعة."
من المشروع إلى الواقع: متى وكيف
في حين أن CBDCs تكتسب زخمًا ، فإن القفزة إلى عملة تستند إلى blockchain هي على الأرجح ستستغرق سنوات لأي دولة لتحقيقها ، إذا تم تحقيقها على الإطلاق. بالنظر إلى أن التكنولوجيا لا تزال في مهدها ، وقد ارتبطت ، بشكل غير عادل أو غير عادل ، بالنشاط الإجرامي ، فمن المرجح أن تكون الحكومات أكثر حذراً مما هي عليه عادة عندما يتعلق الأمر بالاعتماد على التكنولوجيا الجديدة.
لذا ، متى يمكن أن يظهر الدولار الرقمي ، القائم على blockchain أو غير ذلك؟ في حين أن المشاريع المذكورة أعلاه لها اختلافات واضحة ، إلا أنها لا تزال تشترك في شيء واحد: التركيز على الرقمنة ، التي أصبحت عاملاً سائدًا عند النظر إلى عملة من وجهة نظر تنافسية. جودي شيلتون ، مرشح الرئيس دونالد ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للمحافظين ، محمد، "نحن بحاجة إلى العملة الرقمية أقل قليلاً مما يمكن أن أقوله داخليًا ، ولكن بدلاً من ذلك للمساعدة في الحفاظ على أولوية الدولار في جميع أنحاء العالم."
مع وزير الخزانة ستيفن منوشين تفيد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يرى ضرورة لإصدار عملة رقمية جديدة خلال السنوات الخمس المقبلة ، فمن غير المحتمل أن تظهر عملة قريبًا. في حين أن هذا البيان قد يكون صحيحًا عندما يتعلق الأمر باتفاقية CBDC القائمة على blockchain ، فإن الدولار الرقمي المقترح في فاتورة التحفيز استجابة لوباء الفيروس التاجي هو قصة أخرى كاملة.
ريكس ، الذي عمل على تطوير عرض الدولار الرقمي الموجود في فواتير الإغاثة التاجية للفيروس التاجي ، لديه ذكر أنه على الرغم من أن المفهوم لن يتم استخدامه للمدفوعات المباشرة في الوقت الحالي ، فمن المرجح أنه سيتم تطبيقه في وقت ما من العام المقبل. وذكر جيانكارلو أيضًا أن أي تنفيذ للدولار الرقمي يجب النظر فيه بعناية. هو قال كوينتيليغراف:
"يتعين على الولايات المتحدة أن تمضي بعمق وذكاء وعمد. نحن ندافع عن البرامج التجريبية كوسيلة لاستكشاف استخدام الدولار الرقمي وكيف يمكن استخدامه ، بما في ذلك كيفية استخدامه في الأزمات. ولكن أعتقد أن المرء يحتاج إلى توخي الحذر الشديد بشأن محاولة إطلاق شيء بهذا الحجم في خضم الأزمة ".
بينما تبقى التفاصيل ، في الغالب ، غير معروفة ، هناك شيء واحد مؤكد: الرغبة في رقمنة الدولار الأمريكي ستدفع إلى إنشاء نسخة من الدولار الرقمي. وبما أن حكومة الولايات المتحدة ستستمر في البحث عن طرق لإعطاء الدولار ميزة على العملات الوطنية الأخرى ، فإن الأمر يتعلق فقط بموعد وكيف.