سوق العملات الأجنبية هو أكبر سوق مالي في العالم، حيث يبلغ حجم التداول اليومي التي تزيد قيمتها عن 7.5 تريليون دولار.. نسبة كبيرة من هذا الحجم تأتي من
مديرو الصناديق، ولكن على الرغم من تعرضهم العالي، فإنهم غالبا ما يعانون من نقص الشفافية، خاصة عندما يتعلق الأمر بالتسعير.
وجدت أبحاث MillTechFX الخاصة ذلك 73% من مديري الصناديق في المملكة المتحدة يعتقدون أن هناك نقصًا في الشفافية
في سوق العملات الأجنبية، مع حساب التكلفة (33%) كونه التحدي الأكبر الذي يواجههم عند التعامل
في الفوركس. ونتيجة لذلك، يجد العديد من مديري الصناديق صعوبة في الحصول على رؤية واضحة لتنفيذ عمليات صرف العملات الأجنبية وتكاليف التحوط.
إذن، ما السبب وراء هذا النقص في الشفافية؟ بينما يقوم مديرو الصناديق بمراجعة إعدادات صرف العملات الأجنبية الخاصة بهم حتى عام 2024، إليك بعض أهم التكاليف الخفية التي يجب أن يكونوا على دراية بها عندما يتعلق الأمر بالعملات الأجنبية:
1. تكاليف تنفيذ الفوركس
تكاليف التنفيذ غالبا ما تكون أول ما يشير إليه مديرو الصناديق عند الحديث عن تكاليف صرف العملات الأجنبية. فكر في البنك باعتباره تاجر جملة للعملات، والذي سيقوم بعد ذلك بالخصم بعيدًا عن سعر الجملة الخاص به لإدراج هامش ربح أو "سبريد" عند الاقتباس
عملائهم.
من الناحية النظرية، ينبغي أن تكون هذه التكلفة أسهل في المراقبة والإدارة من جميع التكاليف الأخرى في هذه القائمة. ومع ذلك، من الناحية العملية، وحتى يومنا هذا، لا يستطيع العديد من مديري الصناديق أن يقولوا صراحة ما هي التهم الموجهة إليهم.
إحدى أفضل الطرق لمدير الصندوق لفهم تكاليف التنفيذ الحالية هي إجراء تحليل منتظم لتكلفة المعاملات (TCA) عبر متخصص مستقل. إن TCA بالنسبة لتنفيذ العملات الأجنبية هو بمثابة التدقيق في الحسابات السنوية - تحليل الطرف الثالث
يضمن أن الأطراف المقابلة في سوق العملات الأجنبية لا يقومون "بتحديد واجباتهم المدرسية".
2. النقاط الأمامية
تنشأ النقاط الآجلة في بعض منتجات إدارة مخاطر العملات الأجنبية مثل العقود الآجلة أو مقايضات العملات الأجنبية وهي تكلفة سوق عالمية تتأثر إلى حد كبير بفارق سعر الفائدة بين ولايتين قضائيتين للعملة.
يمكن أن تكون النقاط الآجلة سلبية أو إيجابية، وقد تكون لصالح المتحمسين أو على حسابهم، اعتمادًا على العملات التي يتم شراؤها أو بيعها.
يمكن تغيير مدة التحوط للاستفادة من المنحنى الآجل غير الخطي في ظروف معينة مثل عندما لا يحتاج تاريخ انتهاء التداول إلى مطابقة تاريخ الخروج المحدد مسبقًا.
يمكن مراقبة أي انتشار يتم دمجه في السعر الآجل، أو الجزء البعيد من المبادلة، باستخدام TCA، بنفس الطريقة تقريبًا مثل منتجات العملات الأجنبية الأخرى المتاحة دون وصفة طبية (OTC).
3. تكلفة السحب النقدي
بالنسبة لمديري الصناديق الذين يقومون بالتحوط من مخاطر العملات الأجنبية باستخدام منتجات مثل المقايضات أو العقود الآجلة أو العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، فقد يكونون قد واجهوا السحب النقدي المرتبط بوضع الهامش.
عند وضع التحوط، يجوز للبنك أن يطلب ضمانات نقدية (الهامش الأولي) للاحتفاظ بها كضمان حتى ينضج التحوط ويتم تسويته.
إذا تم احتجاز رأس المال القابل للاستثمار في الصندوق للهامش الأولي، فيجب أن يعمل رأس المال المنشور بجهد أكبر للوصول إلى معدل العائد الداخلي المستهدف (IRR).
يكاد يكون من المستحيل معرفة، بأي درجة من اليقين، أين ستتحرك أسواق العملات الأجنبية، مما يعني أن مدير الصندوق لن يكون قادراً على التنبؤ بكيفية تأثير وضع الهامش على عوائد استثمار الصندوق.
ولهذا السبب، يميل مديرو الصناديق إلى البحث عن تسهيلات تحوط غير مضمونة مع كل من نظرائهم في العملات الأجنبية بهدف تحرير رأس المال القابل للاستثمار.
4. تعديل تقييم الائتمان (CVA)
CVA هو تعديل في سعر صرف العملات الأجنبية من قبل البنك لمراعاة احتمالية تخلف العميل عن السداد. لا تبلغ تكلفة القيمة المضافة صفراً عندما تكون تحوطات العملات الأجنبية مضمونة، ولكنها تنفي بشدة عند مقارنتها بالتحوط غير المضمون.
ستختلف قيمة التحويلات النقدية من بنك لآخر، ولعملاء مختلفين، وقد تتأثر بظروف السوق السائدة. وهذا يعني أنه عندما يقوم مدير الصندوق بتنفيذ تجارة طويلة الأجل تؤدي إلى CVA، فإنه لا يستطيع أن يعرف بالضبط ما هي تكاليف التحوط الخاصة به
تقدم.
من أجل الحفاظ على شفافية سوق العملات الأجنبية والتحكم في التكاليف، يمكن لمديري الصناديق استكشاف استخدام فترات تداول أقصر (على سبيل المثال 6 أشهر أو أقل) لا تتطلب CVA.
5. تحويلات الأسعار التاريخية (HRR)
لقد كانت معايير حقوق الإنسان موجودة منذ فترة ولكنها تحظى باستقبال مختلط من مختلف الهيئات التنظيمية العالمية ولا تعتبر بشكل عام من أفضل الممارسات.
الممارسة القياسية هي أن تتم بلورة أي مكاسب أو خسائر من السوق (MTM) في تاريخ كل دورة وأن يتلقى مدير الصندوق أو يوجه التدفق النقدي وفقًا لذلك.
بدلاً من ذلك، مع HRRs، يقوم الطرف المقابل الوحيد من العملات الأجنبية الذي يحتفظ بالتحوط الحالي بدمج أي خسارة محتملة في MTM في معدل التحوط الجديد ويتم تنفيذ "ترحيل" التحوط "خارج السوق". إنه المعادل في العملات الأجنبية لركل العلبة على الطريق.
ينبغي اعتبار حقوق الإنسان منتج إقراض أكثر من منتج صرف العملات الأجنبية، لأن أي خسائر مستحقة على MTM تخضع لسعر إقراض يتم تطبيقه عليها قبل تحديد سعر التحوط الجديد خارج السوق.
وينبغي لمديري الصناديق أن يولوا اهتماما خاصا للطبيعة التقديرية لاستمرار الوصول إلى الموارد البشرية في كل مرة يتم فيها تمديد التحوط، لأنه يعتمد كليا على الرغبة الائتمانية للطرف المقابل في العملات الأجنبية.
تعد مخاطر المخاطر الأكثر قيمة بالنسبة لمدير الصندوق عندما تحمل خسارة كبيرة في MTM في معدل التحوط، وهو ما يحدث على العكس عندما تتعرض شهية الطرف المقابل في سوق العملات الأجنبية لأكبر قدر من الضغط.
6. النفقات العامة التشغيلية
من وجهة نظرنا، فإن تكلفة صرف العملات الأجنبية الأقل شفافية والأكثر صعوبة في تحديدها هي "تكلفة الفرصة البديلة" للوقت والعمليات المرتبطة بتنفيذ وإدارة وظائف الفوركس اليومية. فيما يلي بعض التكاليف التشغيلية المحتملة:
- إعداد طرف جديد في سوق العملات الأجنبية
- إدارة دورة حياة معاملات العملات الأجنبية
- العمليات اليدوية والخطأ البشري
- أنظمة تكنولوجيا المعلومات والتكامل
- مراقبة الطرف المقابل
تخلص من القديم وعليك بالجديد
ومع رفع إدارة مخاطر العملات إلى أعلى قائمة أولويات مديري الصناديق، نعتقد أنه يجب على مديري الصناديق مراجعة بدائل النهج القائم على البنك الواحد للحصول على رؤية واضحة لتكاليف التنفيذ. وبدلا من ذلك، ينبغي لمديري الصناديق أن يفكروا في البحث
للحلول القائمة على التكنولوجيا والتي تمكنهم من مقارنة السوق وتبسيط سير العمل التشغيلي والحصول على أفضل صفقة ممكنة عندما يتعلق الأمر بالعملات الأجنبية.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.finextra.com/blogposting/25635/6-hidden-fx-costs-every-fund-manager-should-know-about?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :يكون
- :ليس
- :أين
- $ UP
- 2024
- a
- ماهرون
- من نحن
- الوصول
- وفقا لذلك
- حسابي
- الحسابات
- تعديل
- تقدم
- مميزات
- الكل
- تقريبا
- تغيير
- بالبدائل
- an
- تحليل
- و
- سنوي
- أي وقت
- شهية
- تطبيقي
- نهج
- هي
- تنشأ
- حول
- AS
- أسوشيتد
- At
- اهتمام
- التدقيق
- علم
- بعيدا
- الى الخلف
- مصرف
- BE
- لان
- كان
- قبل
- وراء
- يجري
- اعتقد
- أفضل
- ما بين
- أكبر
- مكرر
- اشترى
- لكن
- by
- حساب
- CAN
- لا تستطيع
- الموارد
- حمل
- تحمل
- النقد
- معين
- يقين
- تحدى
- تحدي
- متهم
- ظروف
- واضح
- زبون
- عميل
- مطبوعات
- مضمونة
- تأتي
- يأتي
- قارن
- مقارنة
- الشروط
- نظر
- نظرت
- واصل
- عقود
- مراقبة
- العكس بالعكس
- التكلفة
- التكاليف
- استطاع
- Counter
- المقابلة
- المقابل
- ائتمان
- العملات القوية الاخرى
- العملة
- حالياًّ
- منحنى
- CVA
- يوميا
- التداول اليومي
- التاريخ
- يوم
- يوما بعد يوم أو من يوم إلى آخر
- صفقة
- تعامل
- قررت
- الترتيب
- الدرجة العلمية
- اعتمادا
- نشر
- على الرغم من
- مختلف
- خصم الإخوة الإضافي
- تقديرية
- لا
- لا
- إلى أسفل
- e
- كل
- أسهل
- تمكين
- يضمن
- تماما
- معادل
- خطأ
- خاصة
- حتى
- كل
- بالضبط
- تنفيذ
- خروج
- تمكنت
- انقضاء
- صراحة
- اكتشف
- تعرض
- الوجه
- مرافق
- مالي
- السوق المالي
- Finextra
- الاسم الأول
- في حالة
- توقعات
- إلى الأمام
- وجدت
- تبدأ من
- وظائف
- صندوق
- مدير صندوق
- مديري الصناديق
- FX
- أسواق العملات الأجنبية
- ربح
- على العموم
- دولار فقط واحصل على خصم XNUMX% على جميع
- العالمية
- أصعب
- يملك
- عنوان
- بشكل كبير
- التحوط
- التحوط
- عقد
- هنا
- مخفي
- مرتفع
- تاريخي
- ضرب
- يحمل
- كيفية
- لكن
- HTTPS
- الانسان
- التأثير
- تحقيق
- مستحيل
- in
- دمج
- الاشتقاق
- يدمج
- مستقل
- الحث
- تأثر
- في البداية
- بدلًا من ذلك
- التكامل
- مصلحة
- سعر الفائدة
- داخلي
- إلى
- استثمار
- IRR
- IT
- JPG
- السلطات القضائية
- م
- علم
- نقص
- إلى حد كبير
- أكبر
- الأقل
- الإقراض
- أقل
- دورة حياة
- قائمة
- أبحث
- خسارة
- خسائر
- المحافظة
- إدارة
- إدارة
- مدير
- مديرو
- إدارة
- كثير
- هامش
- تجارة
- ظروف السوق
- الأسواق
- مباراة
- ينضج
- مايو..
- معنى
- يعني
- ربما
- مختلط
- مراقبة
- مراقبة
- مراقبة
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- خطوة
- يتحرك
- كثيرا
- يجب
- الطبيعة
- حاجة
- سلبي
- جديد
- of
- غالبا
- قديم
- on
- تشغيل
- عمليات
- or
- طلب
- OTC
- أخرى
- لنا
- خارج
- على مدى
- الخاصة
- خاص
- حفلة
- تنفيذ
- وضع
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- نقاط
- إيجابي
- إمكانية
- ممكن
- محتمل
- ممارسة
- الضغط
- التسعير
- الأولوية
- العمليات
- المنتج
- المنتجات
- الربح
- نسبة
- اقتبس
- معدل
- سبب
- تسلم
- استقبال
- مرجع
- منتظم
- الجهات التنظيمية
- طلب
- بحث
- نتيجة
- عائد أعلى
- عائدات
- مراجعة
- المخاطرة
- نماذج إدارة المخاطر
- طريق
- لفة
- توالت
- نفسه
- قول
- أمن
- طلب
- طقم
- التسوية (Settled)
- ينبغي
- هام
- عزباء
- باعت
- الحلول
- بعض
- تحدث
- متخصص
- انتشار
- تبسيط
- موضوع
- هذه
- مقايضة
- مقايضة
- أنظمة
- أخذ
- الهدف
- تميل
- من
- أن
- •
- العالم
- من مشاركة
- منهم
- then
- نظرية
- هناك.
- هم
- شيء
- اعتقد
- الثالث
- الوقت
- إلى
- تيشرت
- تجارة
- تجارة
- حجم التداول
- صفقة
- المعاملات
- الشفافية
- شفاف
- اثنان
- Uk
- مع
- فهم
- عالمي
- حتى
- استخدام
- القيمة
- تقييم الموقع
- تختلف
- بواسطة
- المزيد
- حجم
- طريق..
- طرق
- we
- ابحث عن
- متى
- التي
- في حين
- من الذى
- البيع بالجملة
- سوف
- مع
- للعمل
- سير العمل
- العالم
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- زفيرنت
- صفر