يمكن للبنية التحتية للمعرفة الصفرية تأمين "تريليونات" من الأموال المؤسسية في عام 2024: مقابلة مع Polygon Labs

أرى أن عام 2024 سيكون نقطة انعطاف متطرفة للتبني المؤسسي للترميز. وأصبحت البنية الأساسية الأساسية الآن في حالة قادرة على دعم المليارات، إن لم يكن التريليونات، من الدولارات التي تجلبها المؤسسات المالية التقليدية معها بشكل آمن. 

لقد كان الأمن هو العائق حتى الآن؛ ما عليك سوى إلقاء نظرة على الأنظمة البيئية الأوسع للعملات المشفرة والتمويل اللامركزي (DeFi) لمعرفة تأثير العيوب الأمنية واحتمال حدوث خسائر مالية كبيرة نتيجة لذلك. ومع ذلك، مع تطبيق تقنية Zero-Knowledge، تم توفير مستوى من الأمان يمكن حتى لأكثر مؤيدي TradFi ترددًا الانضمام إليه.

مع تعميق TradFi لمشاركتها في العملات المشفرة، سنشهد زيادة كبيرة في الثقة الشاملة وشرعية العملات المشفرة كفئة أصول. سوف تجذب منتجات العملات المشفرة مجموعة واسعة من المستثمرين، بما في ذلك أولئك الذين كانوا متشككين في السابق. مع زيادة الثقة والتدفقات الاستثمارية الأكثر اتساقًا سيأتي استقرار أكبر في السوق وانخفاض في سمة التقلب في أسواق العملات المشفرة حتى الآن.

كان عام 2023 عام التقدم الواضح. لقد شهدنا إطلاق كليربول منصة الاقتراض المؤسسي، مما يسمح للمقرضين بتحديد شروط قرض العملات المستقرة الخاصة بهم. جي بي مورجان إيداع الرموز تشير إلى اهتمام متزايد من المؤسسات المالية التقليدية بحلول blockchain، على الرغم من أنها ضمن إطار منظم. 

يعد التكامل بين الأنظمة المالية القديمة و blockchain أمرًا معقدًا. ومن المؤكد أنه كان هناك تقدم كبير واهتمام كبير، ولكن كان هناك أيضاً اعتراف بالعقبات المتبقية، وخاصة فيما يتعلق بالتنظيم. احتضان BlackRock للبيتكوين و موقف حذر مع DeFi يجسد الرغبة المؤسسية في الوضوح وسط التعقيدات التنظيمية.

مع التحسينات الهائلة التي جلبتها شبكات الطبقة الثانية وتقنية ZK، شهدنا تحديث شبكة Ethereum بنجاح إلى بنية تحتية أكثر كفاءة وفعالية من حيث التكلفة يمكنها جعل بروتوكولات DeFi متاحة وجذابة للمستخدمين المؤسسيين.

في عام 2024، أعتقد أننا سنشهد تحولًا في قاعدة مستخدمي التمويل اللامركزي من الأفراد في المقام الأول إلى المزيد من المشاركين المؤسسيين، مدفوعًا بتطوير أدوات مالية أكثر تطوراً مثل المشتقات المالية. علاوة على ذلك، فإن دخول كيانات كبيرة مثل BlackRock إلى DeFi سيمهد الطريق لمعايير وأطر عمل جديدة تجعل من DeFi فوزًا واضحًا للتمويل التقليدي على نطاق أوسع.

أعتقد أن المؤسسات التي تصنع هذه المنتجات تحتاج إلى الخروج وبيعها. يمكنك عرض جميع المزايا: التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والوصول إلى المركبات والأصول التي لم يكن لديك وصول مسبق إليها وما إلى ذلك. ولكن هل يؤدي هذا إلى إنشاء حل أفضل من حيث الحجم يمكن للأشخاص رؤيته بوضوح أمامهم؟ من الصعب القول.

حتى الآن، لم تكن هناك بنية تحتية تمكن الشخص العادي من الوصول إلى التكنولوجيا، ونتيجة لذلك، كان الطلب منخفضًا. في حين أن فوائد الترميز لا يمكن إنكارها، إلا أن العرض والبنية التحتية يجب أن يكونا موجودين لاعتمادهما على نطاق واسع. هذا هو التحدي الذي نواجهه كصناعة. نحن صغار في كل جانب من جوانب البراز: البنية التحتية، والعرض، والطلب. نحن بحاجة إلى أن تستمر المؤسسات في تنمية بنيتها التحتية، وبمرور الوقت، سينمو الطلب جنبًا إلى جنب مع العرض.

في عام 2024، أرى أن الترميز ينمو بسرعة في بعض المناطق ولكن ببطء في مناطق أخرى.
ستستمر الأموال المُرمزة في النمو خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة. بعد ذلك، أرى أن المنتجات المهيكلة، مثل العملات، يتم ترميزها بشكل أكثر انتظامًا وسيأتي الائتمان الخاص بعد فترة وجيزة. هذه هي حالات الاستخدام الأكثر منطقية للترميز ولأنها رقمية، فيجب أن يكون الانتقال على السلسلة سلسًا إلى حد ما.

ومن المرجح أن تأتي السندات والأسهم بعد ذلك. لكن آخر ما سيتم ترميزه سيكون أصولًا مادية مثل الذهب والعقارات والفنون والنبيذ وما إلى ذلك. وفي حين أن هذه الأصول المادية لديها الكثير من المكاسب، نظرًا لأنها ليست رقمية، فإن التحول سيستغرق وقتًا أطول بكثير. هناك الكثير من التحديات التي نواجهها لترميز الأصول المادية، وبعضها قد لا يتم حله أبدًا.

إذا كنت مستثمرًا مؤسسيًا، فأنت تريد شيئين: سيولة عالية وأمان. تمنحك شبكات المضلع كليهما.

يمكن للمستثمرين الاستفادة من النظام البيئي Ethereum بأكمله من خلال شبكات Polygon، مما يوفر الوصول إلى سيولة عالية. كما أن تطوير واعتماد تقنية المعرفة الصفرية في شبكة Polygon سيزيد من أمان المعاملات.

أعتقد أنه بسبب هذين العاملين، فإن المستثمرين المؤسسيين سوف يتطلعون إلى بروتوكولات Polygon، في أغلب الأحيان، عندما يتطلعون إلى الاستثمار في تكنولوجيا blockchain.

هذا العام، بدأ هاملتون لين، أحد صناديق الاستثمار العالمية الرائدة، في السماح للمستثمرين الأفراد بالوصول إلى صندوقهم الرئيسي الذي تبلغ قيمته 2.1 مليار دولار من خلال الترميز على شبكة Polygon PoS. أدى هذا إلى خفض الحد الأدنى للاستثمار المطلوب من 5 ملايين دولار إلى 20,000 ألف دولار فقط. سار هذا التعاون بين هاميلتون لين وSecuritize بشكل جيد لدرجة أنهم بدأوا لاحقًا في تقديم صندوق جديد بحد أدنى للاستثمار قدره 10,000 دولار.

لكن هذه ليست دراسة حالة منفردة، فأكبر مجموعة مالية في كوريا الجنوبية، Mirae Asset Securities، تثق أيضًا في شبكة Polygon لتبنيها تقنيات Web3.

بينما أصبح ABN AMRO أول بنك هولندي يسجل سندات خضراء على blockchain، باستخدام شبكة Polygon. واستخدم JPMorgan شبكة Polygon PoS كجزء من مشروع CBDC في سنغافورة.

تلعب بروتوكولات Polygon دورًا أساسيًا في التبني المؤسسي لتقنية blockchain من خلال توفير البنية التحتية التي يمكنها التعامل مع تدفق مليارات الدولارات.

هناك فكرة خاطئة مفادها أن blockchain والعملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، مترادفان. لكن blockchain يشمل أكثر بكثير من مجرد العملات المشفرة. إنها تقنية أساسية توفر الترميز والعقود الذكية ومجموعة واسعة من التطبيقات.

تعد الشفافية التي توفرها سلاسل الكتل العامة ميزة مهمة، وغالبًا ما يتم الاستهانة بها في قدرتها على توفير رؤية في الوقت الفعلي للمعاملات وتحليل مخاطر معاملات كل منصة عند حدوثها. وخلافا للاعتقاد الشائع، فإن حدوث الأنشطة غير المشروعة في هذه الشركات ضئيل للغاية، كما يتضح من تحليل تدفقات المعاملات إلى البورصات الرئيسية.

هناك مفهوم خاطئ شائع آخر وهو أن البلوكشين مقيدة بطبيعتها بسبب انخفاض سرعات المعاملات ومشكلات قابلية التوسع. تعد حلول التوسع مثل شبكات Polygon لـ Ethereum تطورات مهمة في جعل تقنية blockchain أكثر قابلية للتطبيق للاستخدام المؤسسي على نطاق واسع.

أعتقد أنه من المهم شرح الأمور بعبارات بسيطة قدر الإمكان. على الرغم من ظهور تقنية blockchain بفضل العديد من الابتكارات التكنولوجية المثيرة للإعجاب، ولا سيما التشفير المتقدم، فمن المهم رسم أوجه تشابه مع أمثلة مألوفة وتصوير تقنية blockchain على أنها تطور للأنظمة المالية الحالية بدلاً من كونها خروجًا جذريًا.

على سبيل المثال، يمكن تشبيه العقود الذكية بالإصدارات الآلية من البنود التعاقدية ذاتية التنفيذ، والتي تشبه إلى حد كبير خدمة الضمان في التمويل التقليدي، ولكن مع الأتمتة وقواعد محددة مسبقًا. في الأساس، تعد سلسلة الكتل بمثابة دفتر أستاذ رقمي، يشبه دفاتر المحاسبة في الخدمات المصرفية التقليدية، ولكنه أكثر تقدمًا وشفافية. يسجل دفتر الأستاذ هذا المعاملات بشكل آمن، على غرار الطريقة التي تسجل بها البنوك المعاملات المالية، ولكن مع زيادة سرعة المعاملات وتعزيز الشفافية. الجانب الأكثر أهمية في تعليم blockchain هو إظهار كيفية تعزيز العمليات الحالية وتحسينها. ولم يخرج من العدم. لقد جاء على وشك حل بعض القيود التي يواجهها التمويل التقليدي.