كيف تؤثر موسمية الصيف على العقود الآجلة للبنزين؟

تقدم بورصة شيكاغو التجارية (CME) للجمهور مجموعة متنوعة من منتجات الطاقة التي تواجه قطاعي السلع الأساسية والوقود المكرر. ومن بين هذه القوائم، هناك Blendstock المعاد صياغته لعقود البنزين الآجلة لمزج الأكسجين (RBOB).

تابع القراءة لمعرفة المزيد حول العقود الآجلة لـ CME RBOB، ومحركات السوق الرئيسية، وكيف تؤثر الموسمية على تسعير الأصول.

ما هي العقود الآجلة للبنزين RBOB؟

العقود الآجلة CME RBOB هي المنتجات المشتقة الرائدة في العالم التي تواجه الوقود المكرر. ويستند عقد RBOB إلى قيمة نواتج التقطير من البنزين الخالي من الرصاص، وهو وجهة مفضلة للمضاربين في مجال الطاقة والمتحوطين على حد سواء. هنا نظرة على العقود الآجلة CME RBOB مواصفات العقد:

تتميز العقود الآجلة للبنزين RBOB بعمق سوق أقل بكثير من مؤشر بورصة شيكاغو التجارية وسيط غرب تكساس (WTI) عقد النفط الخام. في الواقع، لشهر سبتمبر 2021، تم تداول العقود الآجلة لـ RBOB بين 140,000 و 240,000 العقود يوميا.

وبالمقارنة، فإن خام غرب تكساس الوسيط يتصدر بانتظام 1 مليون في متوسط ​​الحجم اليومي (ADV). بالنسبة للمتداولين النشطين، من المهم أن نفهم أن السيولة المعتدلة لعقود RBOB الآجلة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات معززة، وحركة سعرية مفككة، انزلاق، وفروق أسعار العرض والطلب واسعة.

تعد موسمية الصيف محركًا رئيسيًا لسوق RBOB

في جوهره، البنزين هو مشتق من النفط الخام. ال إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) تشير التقديرات إلى أنه يتم إنتاج ما بين 19 إلى 20 جالونًا من البنزين المكرر من برميل واحد سعة 42 جالونًا من النفط الخام. ونظراً للعلاقة بين النفط الخام والبنزين وتكرير السلع الأساسية، فمن المنطقي أن يُظهر الأصلان علاقة تسعير إيجابية. لذلك، مع استمرار تسعير خام غرب تكساس الوسيط، كذلك سعر العقود الآجلة للبنزين RBOB.

خلال أشهر الصيف في نصف الكرة الشمالي (يونيو، يوليو، أغسطس)، يصل استهلاك كل من النفط الخام والبنزين إلى ذروته خلال العام. والعوامل المؤدية إلى ذلك متعددة الجوانب، بما في ذلك زيادة السفر على الطرق السريعة وتعزيز النشاط الاقتصادي. ونتيجة لذلك، ترتفع أسعار العقود الآجلة لـ RBOB عادةً خلال أشهر الصيف بالتنسيق مع الطلب المتزايد. ومع ذلك، من المهم أن نفهم أن العقود الآجلة للبنزين RBOB لديها مجموعة من محركات السوق باستثناء النفط الخام:

• الطقس: تعد منطقة ساحل الخليج الأمريكي مركزًا حيويًا لتكرير البنزين. من المحتمل أن تؤدي الأعاصير والفيضانات إلى عرقلة الإنتاج وإحداث الفوضى في السوق.
• USD: يتم تسعير العقود الآجلة للنفط الخام والبنزين بالدولار الأمريكي، التزامًا بنظام البترودولار. وبالتالي، فإن العقود الآجلة لـ RBOB حساسة لفترات تضخم الدولار الأمريكي (الصعودي) أو الانكماش (الهبوطي).
• القيم المتطرفة: القيم المتطرفة مثل وباء COVID-19 يمكن أن تؤثر على أسعار الغاز بشكل كبير. خلال ظهور فيروس كورونا (COVID-2020) في عام 19، انخفض استهلاك البنزين 14 في المئة من مستويات 2018، مما أدى إلى انخفاض أسعار RBOB. وكما كان متوقعا، سجل صيف 2020 متوسط ​​سعر قدره 2.07 دولار للغالون الواحد، وهو أدنى مستوى منذ عام 2004. وعندما عاد الطلب، ارتفع متوسط ​​السعر إلى $2.78 للجالون الواحد لصيف 2021.

بشكل عام، يشهد كل من خام غرب تكساس الوسيط وبنزين RBOB أعلى أسعارهما خلال العام خلال أشهر الصيف في نصف الكرة الشمالي. ومع ذلك، فإن الطقس العاصف وأداء الدولار الأمريكي وأحداث البجعة السوداء يمكن أن تعرقل نماذج التسعير التاريخية بسرعة.

وبالنظر إلى المستقبل، هناك عاملان حاسمان يستعدان للتأثير على تداول العقود الآجلة للبنزين:

• سياسات الطاقة الخضراء: تعتبر الضرائب المرتفعة على استهلاك البنزين وسياسات إنتاج النفط الخام التقييدية من العوامل الدافعة الصعودية المحتملة للسوق.
• سيارة كهربائية: ومن المتوقع أن ينمو سوق السيارات الكهربائية من 4,093 ألف وحدة في عام 2021 إلى 34,756 ألف وحدة بحلول عام 2030. وإذا تحقق ذلك، فسيكون هذا معدل نمو سنوي مركب قدره 26.8 في المئة ودعم سوق الغاز الهبوطي.

هل المستقبل بنزين أم استدامة؟

يشترك جميع متداولي العقود الآجلة الناجحين في شيء واحد: يمكنهم التكيف مع التغيير. بالنسبة للمشاركين في سوق RBOB، فإن هذا يعني معالجة ليس فقط المواسم ولكن أيضًا مستقبل الصناعة.

لمعرفة المزيد حول كيفية التنويع في مجال الاستثمار المستدام، راجع ندوتنا المجانية عبر الإنترنت عند الطلب "مستقبل الاستثمار المستدام". ستجد كل ما تحتاجه لمواءمة أهدافك المالية مع قيم ESG الخاصة بك.

المصدر: https://www.danielstrading.com/2021/10/28/how-does-summer-seasonality-impact-gasoline-futures