رد فعل البنك المركزي الأوروبي: تراجع اليورو بعد الثبات الحذر والبيانات الأمريكية القوية - MarketPulse

• البنك المركزي الأوروبي يبقي أسعار الفائدة دون تغيير مع تراجع التضخم والنمو
• يبرد مؤشر PCE الأساسي في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع
• المطالبات المستمرة في الولايات المتحدة ترتفع إلى أعلى مستوياتها منذ مايو

كان الدولار الأمريكي أكثر ثباتًا قليلاً بعد التمسك الحذر من قبل البنك المركزي الأوروبي وبعد حفنة من القراءات الاقتصادية الأمريكية عززت آمال الهبوط الناعم مع تراجع سوق العمل، وتباطأ نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية ربع السنوية أكثر من المتوقع، وارتفع النمو الاقتصادي في الربع الماضي. سلطت جولة الأرباح اليوم الضوء أيضًا على المستهلك القوي في الربع الأخير، لكن هذه التوقعات ستتدهور مع احتمال استمرار التضخم الثابت. قدمت شركات Mastercard وSouthWest وRoyal Caribbean أسبابًا وجيهة لتوخي الحذر بشأن التوقعات نظرًا لضعف اتجاهات الطلب بسبب ارتفاع التكاليف وتزايد مخاطر الانكماش الاقتصادي.

إن الرغبة في المخاطرة ليست جاهزة للعودة حتى تنخفض عائدات السندات بشكل حاد، وهو ما لن يحدث على الأرجح حتى نرى التضخم أقرب كثيرًا إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

البنك المركزي الأوروبي – وقفة حذرة

لقد انتهت سلسلة الزيادات غير العادية التي قام بها البنك المركزي الأوروبي في أسعار الفائدة بعد أن اتفق صناع القرار السياسي على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. وكما كان متوقعًا، تم الحفاظ على جميع أسعار الفائدة الرئيسية ثابتة؛ معدل إعادة التمويل الرئيسي عند 4.50%، وسعر فائدة الودائع عند 4.00%، وتسهيلات الإقراض الهامشي عند 4.75%. من الواضح أن التضخم لا يزال مصدر قلق لأنه يسلط الضوء على أنه "لا يزال من المتوقع أن يظل التضخم مرتفعًا للغاية لفترة طويلة جدًا، وأن ضغوط الأسعار المحلية لا تزال قوية". لم يتضمن البيان أي تغييرات على برنامج PEPP، مشيرًا إلى أنهم يخططون "لإعادة استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة المشتراة بموجب البرنامج حتى نهاية عام 2024 على الأقل".

ومن الواضح أن التضخم سيستمر في الانخفاض حيث سيظل الاقتصاد ضعيفا لبقية العام. بعد عشر عمليات رفع لأسعار الفائدة، من المحتمل أن يكون البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة، لكنه لن يقول إنه قام برفع أسعار الفائدة. سوف يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يصل معدل التضخم إلى 2%، ولكن ينبغي أن يحدث ذلك في العام المقبل لأن السياسة مقيدة بما فيه الكفاية. 

البيانات الأمريكية – جيدة بقدر ما هي

بلغ الاقتصاد الأمريكي ذروته في الربع الثالث. وساعد الإنفاق القوي على ارتفاع النمو الحقيقي من 2.1% إلى 4.9% في الربع الثالث، وهو أعلى من التقديرات المتفق عليها البالغة 4.5%. وقد تأثر الاستهلاك الشخصي كما كان متوقعًا، حيث ارتفع بنسبة 4.0% في الربع الأخير. والخبر السار هو أن الاقتصاد لم يكن منزعجًا في الغالب من تشديد الظروف المالية. الخبر السيئ هو أن النفقات الرأسمالية انخفضت بنسبة 3.8%، وهو ما يمثل انخفاضًا عن مكاسب بلغت 7.7% في الربع الثاني.

كانت قراءة السلع المعمرة لشهر سبتمبر مثيرة للإعجاب إلى حد ما وتوفر بعض التفاؤل لقطاع التصنيع. ومع ذلك، لا يزال من غير المرجح حدوث انتعاش قوي للمصنعين حيث يبدو أن الاقتصاد يستعد للتراجع في ظل تدهور توقعات النمو العالمي. 

قدم تقرير مطالبات البطالة الأسبوعية إشارات إلى أن سوق العمل بدأ يضعف. وارتفعت مطالبات التأمين ضد البطالة الأولية بمقدار 210,000، أعلى من التقديرات البالغة 207,000 وقراءة سابقة معدلة بالزيادة بمقدار 200,000. وارتفعت المطالبات المستمرة بمقدار 1.79 مليون، وهو أعلى بكثير من التقديرات البالغة 1.74 مليون، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ مايو.

أظهر الربع الثالث من نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية أن ضغوط التسعير تراجعت بسرعة من 3.7٪ إلى 2.4٪. وتتوقع وول ستريت أن يكون معامل الانكماش الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي غدًا أقل من المتوقع. لا تزال عملية تقليص التضخم سليمة، ومن المفترض أن يصب ذلك بعض الماء البارد على ارتفاع عوائد سندات الخزانة. 

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار أمريكي: 

انتعش اليورو متوقفًا بعد فشل حركة السعر في الإغلاق فوق المتوسط ​​​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا. يبدو الاتجاه الهبوطي سليمًا، حيث يبدو أن أداء النمو الأمريكي المتفوق على أوروبا سيستمر لفترة أطول.

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.