طفرة الدوت كوم الثانية: ما الذي يمكننا تعلمه من الماضي حول مستقبل أسهم الذكاء الاصطناعي - المعهد الأمريكي لمستثمري العملات المشفرة

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

• ناسداك يسير على الطريق الصحيح لتحقيق أفضل نصف أول لها منذ 52 عامًا بسبب ما الشرق الأوسط يدعو "نشوة السوق" التي يغذيها الذكاء الاصطناعي. إنه يذكرنا بشكل مخيف بطفرة الدوت كوم ، وإذا كان التاريخ يعلمنا أي شيء ، فهو أن فقاعات السوق تنفجر في النهاية.

درس سريع في التاريخ ...

بعد ظهور الإنترنت لأول مرة للمستهلكين في أوائل التسعينيات ، شهدت سوق الأوراق المالية تدفقًا سريعًا لرأس المال الجديد إلى الأعمال التجارية القائمة على الإنترنت بأسماء تنتهي بـ ".com" ، مما تسبب في ثقل التكنولوجيا ناسداك لتصل إلى مستوى قياسي فوق 5,000 في مارس 2000 ، مضاعفة قيمتها عن العام السابق.

ولكن مثل كل الفقاعات ، كان مصير الإنترنت أن ينفجر ، وكانت التداعيات شديدة. بحلول أكتوبر 2002 ، خسر مؤشر ناسداك 78٪ من قيمته وانخفضت من 5,046.86 في مارس 2000 إلى 1,114.11.

أربعة أشياء حددت هذا الانهيار:

المبالغة في التقييم والمضاربة: تم المبالغة في تقدير العديد من شركات الإنترنت. قام المستثمرون بضخ الأموال في أي شركة باسمها ".com" ، متجاهلين مقاييس التقييم التقليدية.
عدم الربحية: لم تكن العديد من الأعمال التجارية الجديدة ".com" مربحة ولم يكن لديها مسار واضح للربحية. من بين ما يقرب من 500 شركة تم طرحها للاكتتاب العام في عام 1999 ، كان 77٪ منها غير مربح.
زيادة أسعار الفائدة: بدأ الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة في عام 1999 ، مما يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويقلل من تدفق رأس المال إلى السوق.
ذعر المستثمر: في أبريل 2000 ، زعزعت تقارير الأرباح السيئة من قادة التكنولوجيا مثل Microsoft و Dell ثقة المستثمرين ، مما أدى إلى عمليات بيع تصاعدت مع محاولة المستثمرين تقليص الخسائر.

هل بدأت أبدو مألوفًا؟ يجب أن يكون ذلك لأننا نرى التاريخ يعيد نفسه مع الذكاء الاصطناعي.

ما هذا غنائي تايلور سويفت ، مرة أخرى؟ أوه نعم-"أعتقد أنني شاهدت هذا الفيلم من قبل ، ولم تعجبني النهاية ..."

تعكس ثورة الذكاء الاصطناعي الإثارة من طفرة Dot Com التي أدت إلى زيادة الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك ، مثل حقبة Dot Com أيضًا ، هناك مجموعة واسعة من الشركات الباهتة حيث "الذكاء الاصطناعي" ليس أكثر من كلمة طنانة تستخدم لجذب المستثمرين.

خذ موقع Pets.com ، على سبيل المثال ، الذي انهار بسبب نموذج أعمال غير قابل للتطبيق ونفقات تسويقية باهظة على الرغم من التميمة الشهيرة للدمى الجورب وإعلانات Super Bowl. لقد كانت مبالغًا في تقديرها بشكل كبير ، ولم يكن لديها تدفق حقيقي للإيرادات ، وخسرت المستثمرين حمولة كبيرة من المال - 147 مليون دولار ، على وجه الدقة.

إذن ، ما هو ملف Pets.com اليوم؟ قم بالاختيار. هناك الكثير من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي حيث الذكاء الاصطناعي ليس أكثر من "ميزة". أداة ، زر ، مكون إضافي - مهور ذات خدعة واحدة تبدو جذابة ومستقبلية ، ولكن يمكن نسخها بسهولة بواسطة شركة أكبر.

نظر ساوند هاوند AI (SOUN) ، وهي شركة "AI" توفر حلول الذكاء الاصطناعي الصوتية الشاملة للشركات التي تتطلع إلى أتمتة مكالمات العملاء الهاتفية. إنه تطبيق رائع لتقنية الذكاء الاصطناعي ، ولكن هل هي ملكية؟ مستحيل. يمكن لـ Google إعادة إنشاء نفس الشيء غدًا إذا أرادوا ذلك. ربما لديهم بالفعل نسخة أفضل في طور الإعداد.

الأسهم مثل SoundHound هي دمى جورب لعالم الذكاء الاصطناعي - إنها ميزات وليست شركات ، وهي تستفيد من الذكاء الاصطناعي لجذب المستثمرين ، وليس لدفع الابتكار أو النمو الحقيقي.

رسالتي للمستثمرين بسيطة: الاستثمار في شركة فقط لأنها مرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل الاستثمار في شركة لأنها تحتوي على ".com" في اسمها. ونفس الأخطاء التي أدت إلى انهيار Dot Com - المبالغة في التقييم ، ونقص الربحية والذعر - بدأت بالفعل في الظهور في سوق الذكاء الاصطناعي.

بينما نتجول في طفرة الذكاء الاصطناعي ، يمكن للعديد من الدروس الرئيسية من عصر الدوت كوم أن توجه المستثمرين:

ابحث عن الربحية: تجنب الشركات التي ليس لها مسار واضح للربحية ، بغض النظر عن مدى ابتكار تطبيقاتها للذكاء الاصطناعي. هناك حاجة إلى أكثر من مفهوم مقنع ؛ نموذج عمل قابل للتطبيق أمر بالغ الأهمية.
تقييم السؤال: كن حذرًا من الشركات ذات التقييمات المبالغ فيها التي لا تدعمها البيانات المالية القوية أو التكنولوجيا الخاضعة للملكية. يجب تبرير التقييمات المرتفعة من خلال نموذج إيرادات قوي وليس مجرد ضجة حول الذكاء الاصطناعي.
افهم التكنولوجيا: التفريق بين الضجيج والابتكار الحقيقي. من الضروري فهم التكنولوجيا الكامنة وراء استثمارك.

يعد إجراء العناية الواجبة قبل الاستثمار أكثر أهمية من أي وقت مضى. لا تتأثر بالكلمات الطنانة والرؤى العظيمة دون دعم كبير.

يمتلك الذكاء الاصطناعي القدرة على إحداث ثورة في العديد من جوانب حياتنا ، وستكون هناك شركات ستخطو خطوات كبيرة في هذا المجال. لكن تذكر ، ليس كل ما يلمع هو ذهب. بينما نخطو إلى المستقبل ، دعونا نتذكر الدروس من ماضينا.

كما رأينا خلال عصر الدوت كوم ، فإن احتمالية حدوث طفرة تجلب أيضًا احتمالية حدوث كساد. دعونا نتأكد هذه المرة ، أننا نتخذ قرارات استثمارية سليمة ترتكز على أسس عمل قوية بدلاً من الاستسلام لنشوة السوق المدعومة بالذكاء الاصطناعي. لأنه ، كما تعلمنا من طفرة وكساد الإنترنت ، لا يتعلق الأمر فقط بالاندفاع ولكن القيمة الدائمة.

ابق سائلا ،

نيك بلاك

رئيس إستراتيجي الأصول الرقمية ، المعهد الأمريكي لمستثمري العملات المشفرة