وعد Blockchain والتحديات في وول ستريت

تضج وول ستريت بإمكانيات تقنية blockchain لإحداث ثورة في تداول الأصول. وتشير التوقعات إلى أنه من الممكن تحويل أصول مذهلة بقيمة 5 تريليون دولار إلى العملات المشفرة على تقنية البلوكشين بحلول عام 2030. ولكن بينما يتطلع العالم المالي إلى المستقبل، تظل البيئة التنظيمية تشكل عقبة هائلة.

وعد الترميز

وتربط شركة بيرنشتاين لإدارة الأصول فرصة الترميز بمبلغ 5 تريليون دولار في السنوات الخمس المقبلة، حيث تشكل الودائع المصرفية والعملة 2 تريليون دولار وتساهم العملات المستقرة ورموز CBDC بمبلغ 3 تريليون دولار المتبقية. ويتوافق تقرير سيتي جلوبال مع هذه التقديرات، ويتوقع تداول ما بين 4 إلى 5 تريليون دولار من الأصول الرمزية بحلول عام 2030.

هناك إثارة واضحة حول قدرة blockchain على تبسيط العمليات. ترى البنية التحتية الحالية أن المكونات المالية المختلفة تعمل بمعزل عن بعضها البعض، مما يؤدي إلى المعالجة المتكررة لنفس البيانات وبروتوكولات الاتصال غير الفعالة. تعد تقنية Blockchain والترميز بتوحيد هذه الأنظمة، وتوفير سيولة الأصول في الوقت الفعلي وأتمتة العقود الذكية التي يمكنها تحويل الممارسات الحالية. ومن الممكن أن يصبح الوصول إلى الأصول مثل الأسهم الخاصة والدخل الثابت، المقيدة حاليا بسبب عقبات تشغيلية، أكثر سهولة، مما يسمح بتخصيص أوسع والمزيد من سبل الاستثمار.

دروس من الأسفل

ومع ذلك، ليس كل شيء سلسًا. إن عملية الإصلاح الفاشلة لنظام الشطرنج في سوق الأوراق المالية الأسترالية تقدم لنا قصة تحذيرية. وعلى الرغم من الوعود بالكفاءة، فقد تم شطب الاستثمار البالغ 165 مليون دولار بسبب تحديات مختلفة. تؤكد مثل هذه الأمثلة على الحاجة إلى التخطيط الدقيق، والتنفيذ المرحلي، وإعادة التفكير في سير العمل بما يتناسب مع الطبيعة الموزعة لأنظمة blockchain.

المستنقع التنظيمي

لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) تاريخ من الشك تجاه العملات المشفرة. ومع ذلك، قد تتغير الرياح. تشير التحركات الأخيرة التي اتخذتها عمالقة الصناعة مثل BlackRock وFidelity لإطلاق صناديق Bitcoin ETFs إلى توقع الوضوح التنظيمي على مستوى الصناعة. إن اعتراف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بـ "قوة البقاء" للعملات المشفرة يزيد من ترسيخ المعنويات.

وفي حين تسعى الولايات المتحدة جاهدة إلى تحديد مسار تنظيمي واضح، فإن أوروبا تمضي قدما. ويقدم قانون MiCA الرائد إطارًا شاملاً للعملات المشفرة، مما يمثل خطوة مهمة في تعزيز التبني السائد للتكنولوجيا. كما أحرزت المملكة المتحدة تقدمًا من خلال الاعتراف بوثائق التجارة الإلكترونية، وتسهيل نشر تقنية blockchain في تمويل التجارة.

واستشرافا للمستقبل

تعد ثورة blockchain بجلب كفاءة وابتكار لا مثيل لهما إلى وول ستريت. ولكن لتحقيق هذه الإمكانية بشكل كامل، يجب على أصحاب المصلحة أن يتعاملوا مع التحديات المتشابكة المتمثلة في التكنولوجيا، والتنظيم، وديناميكيات السوق. على الرغم من أن الطريق قد يكون وعرًا، إلا أن هناك إجماعًا متزايدًا على أن تقنية blockchain من المقرر أن تصبح الدعامة الأساسية في التمويل العالمي.