تحتوي العديد من اتفاقيات الاستحواذ على الشركات الخاصة على أحكام توفر آلية لحل النزاعات حول تعديلات أسعار الشراء بعد الإغلاق، دون اللجوء إلى التقاضي. وفي معظم الحالات، يتضمن ذلك إحالة النزاع تعاقديًا إلى محاسب مستقل يتمتع بسلطة محدودة لحل خلافات الأطراف فيما يتعلق بمنهجية المحاسبة والحسابات. ومن النادر أن تنوي الأطراف المتعاقدة فعلياً منح محاسب مستقل سلطة تشبه سلطة المحكمة لاتخاذ قرارات قانونية تتجاوز الدور النموذجي للمحاسب المتمثل في اتخاذ قرارات واقعية محددة. ومع ذلك، فإن الفشل العام في فهم الفرق بين "قرار الخبراء" و"التحكيم"، أو الافتقار إلى الوضوح في صياغة النتيجة المقصودة، أدى إلى الكثير من الدعاوى القضائية حول النطاق الفعلي لدور المحاسب المستقل في حل المشاكل. -إغلاق تعديلات أسعار الشراء. والرأي الأخير لنائب المستشار لاستر في شركة Archkey Intermediate Holdings Inc. ضد منى، 2023 WL 6442815 (Del. Ch. 3 أكتوبر 2023) بمثابة تحذير لمحامي المعاملات ليقولوا ما يقصدونه، ويعرفون ما يقولونه في الواقع، عندما يتعلق الأمر بساحة حل النزاعات البديلة. هناك أيضا تحذير في مفتاح القوس فيما يتعلق باحتمال وجود تعهد ضمني بعدم التصرف "بشكل ضار" في إجراء تعديلات ما بعد الإغلاق.
قرار الخبراء مقابل التحكيم.
منذ أكثر من عشر سنوات بقليل، أصدرت لجنة المنازعات التجارية الدولية التابعة لنقابة المحامين في مدينة نيويورك تقريرا أشار إلى أن "هناك ارتباكا كبيرا بشأن ماهية إجراءات تعديل سعر الشراء وجهة نظر قانونية."1 وكان الاستنتاج الذي خلص إليه التقرير هو أن "العديد من الممارسين يفترضون أن بند تعديل سعر الشراء يجب أن يكون اتفاق تحكيم لأنه إذا لم يكن اتفاق تحكيم، فليس من الواضح ماذا يمكن أن يكون". ونتيجة لذلك، هناك في بعض الأحيان ميل لاستخدام كلمات في هذه الجمل لها إيحاءات تحكيمية. ولكن "التحكيم" يختلف جوهرياً عن "قرار الخبراء" المحدود عادة والذي يتم تصوره من خلال إحالة نزاع بشأن تعديل سعر الشراء إلى محاسب مستقل. ولأن قرار الخبير ليس اتفاقية تحكيم ملزمة، فإن ذلك لا يجعل قرار الخبير أقل إلزامًا، على الأقل فيما يتعلق بالقضايا الواقعية.2 تم تلخيص الفروق الأساسية بين اتفاق التحكيم الملزم وقرار الخبراء في وظيفتين سابقتين ويل للأسهم العالمية الخاصة المدونة على النحو التالي:
إن السلطات الممنوحة للمحكم "مماثلة لسلطات القاضي." في التحكيم، "[أ]يُتوقع من المحكمين أن يحكموا في المسائل القانونية، ويقدموا تفسيرات ملزمة للعقود، ويحلوا المسائل الواقعية المتنازع عليها، ويحددوا المسؤولية، ويحكموا بالتعويضات أو أشكال الانتصاف الأخرى." وبموجب قانون التحكيم الفيدرالي، يكون قرار المحكم قابلاً للتنفيذ من قبل المحكمة وهناك حقوق محدودة للغاية للاستئناف أو مراجعة هذا القرار.
ومن ناحية أخرى، فإن قرار الخبراء ليس إجراء شبه قضائي على الإطلاق، بل هو مجرد قرار غير رسمي من قبل خبير بشأن مسألة واقعية محددة يتطلب العقد أن يحددها الخبير المعين. لا يزال يتعين على المرء استخدام المحاكم لفرض هذا القرار كجزء من انتهاك أوسع لإجراءات العقد. لكن المحاكم تفعل ذلك عادةً إذا كان العقد ينص على ذلك. وعلى النقيض من التحكيم، من الممكن أن يحدد العقد أيضاً معيار المحكمة للمراجعة، مثل "يكون قرار الخبير ملزماً لجميع الأطراف، إلا في حالة الخطأ الواضح".3
في منشورات المدونة السابقة تلك، تم تشبيه هذه الفروق بالاختلافات الأساسية بين الحمير الوحشية والخيول (سواء كانت مخططة أم لا).
وهذا يقودنا إلى ما أطلق عليه نائب المستشار لاستر "آلية تصحيح المحاسبين" الواردة في اتفاقية شراء الأسهم ("SPA") التي كانت محل خلاف في الآونة الأخيرة. مفتاح القوس قرار. في مفتاح القوس، قام مشتري مدعوم بالأسهم الخاصة بشراء شركة خاصة من مؤسسها. تم إجراء سعر الشراء الرئيسي خاضعًا لبعض التعديلات المحتملة بناءً على الفرق بين الميزانية العمومية الختامية المقدرة للشركة ("الميزانية العمومية لشهر نوفمبر")، والتي تم استخدامها لتحديد السعر الرئيسي المدفوع عند الإغلاق، و"الميزانية العمومية المعدلة لشهر نوفمبر". "الميزانية العمومية الختامية" التي يعدها المشتري بعد الإغلاق. وكما جرت العادة، كان المشتري ملزمًا بإعداد الميزانية العمومية الختامية المعدلة "بحسن نية ووفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وبما يتوافق مع الممارسات السابقة لـ [الشركة] والميزانية العمومية لشهر نوفمبر." وكما هو معتاد أيضًا، يحق للبائع الاعتراض على الميزانية العمومية الختامية المعدلة، وإلى الحد الذي لم يتمكن فيه المشتري والبائع من حل تلك الاعتراضات، كان من المقرر بعد ذلك تقديم النزاع إلى "المحاسب المستقل" الذي يتخذ قراراته بشأن البنود المتنازع عليها في الميزانية العمومية الختامية المعدلة "يجب أن تكون نهائية وملزمة وحاسمة وغير قابلة للاستئناف لجميع الأغراض الواردة أدناه، بخلاف الخطأ الواضح". كل شيء قياسي جدًا. ولكن لإلقاء مفتاح الربط على آلية تصحيح المحاسبين، حددت جمعية SPA أن "المحاسب المستقل يجب أن يعمل محكم".
كان موقف المشتري هو أنه من خلال تحديد أن المحاسب المستقل يجب أن "يعمل كمحكم"، فإن آلية تسوية المحاسبين كانت في الواقع شرط تحكيم وكان على المحاسب المستقل أن يتخذ جميع القرارات، القانونية والواقعية، فيما يتعلق بأي نزاعات تنشأ من تعديلات أسعار الشراء المتنازع عليها. ومن ناحية أخرى، أكد البائع أن آلية تصحيح المحاسب كانت عبارة عن قرار خبير فقط، وأن المحكمة احتفظت بسلطة اتخاذ جميع القرارات باعتبارها معنى الأحكام التعاقدية التي تحكم القرارات التي يتعين على الخبير اتخاذها.
على الرغم من الإشارة إلى أن المحاسب المستقل يعمل "كمحكم"، وافق نائب المستشار لاستر على أن آلية تصحيح المحاسبين كانت عبارة عن قرار خبير، وليست شرطًا للتحكيم. وبالتالي، فإن "قانون التحكيم الفيدرالي والإطار الفقهي المرتبط به، بما في ذلك المفاهيم أو التحكيم الموضوعي والإجرائي،" كان غير قابل للتطبيق. ولكن عند اتخاذ هذا القرار، أشار نائب المستشار أيضًا إلى أن الفروق العامة بين قرار الخبراء والتحكيم لا تنطبق دائمًا، حتى عندما يكون الحكم بوضوح حكمًا لقرار الخبراء وليس حكمًا للتحكيم. بل إن التحكيم وقرار الخبراء هما "كلا الشكلين من أشكال ADR الملزمة [البديلة لتسوية المنازعات]" التي "تقع على طول نطاق" اعتمادًا على اللغة المستخدمة في العقد الذي ينشئ تلك الآليات. ومع ذلك، فإن "آلية تصحيح المحاسبين" القياسية بعيدة بما فيه الكفاية على طول الطيف بحيث لا تعتبر تحكيمًا قانونيًا، بغض النظر عن التسميات التي يستخدمها الطرفان للمحاسب المستقل. وهنا، خلص نائب المستشار لاستر إلى أن آلية تصحيح حسابات المحاسبين كانت عبارة عن "قرار معزز من خبراء، وليس تحكيمًا قانونيًا مخففًا". لكن الجزء "المعزز" يعني أن موقف البائع فيما يتعلق بحدود دور المحاسب المستقل لم يكن أكثر صحة من وجهة نظر المشتري بشأن الدور الموسع الذي كان للمحاسب المستقل "كمحكم". وبدلاً من ذلك، كان في مكان ما بين النقيضين (أشبه بالحمار الوحشي المستأنس).
بعد أن قرر أن آلية تصحيح المحاسبين كانت عبارة عن بند "معزز" لتقرير الخبراء، وليس اتفاقية تحكيم، شرع نائب المستشار لاستر في تحديد المشكلات التي يتعين على المحكمة حلها حتى يتمكن المحاسب المستقل من القيام بعمله. جادل البائع بأن المحكمة بحاجة إلى "الإعلان عما تعنيه "الممارسات السابقة"" للسماح للمحاسب المستقل بأن يقرر بعد ذلك ما إذا كانت الميزانية العمومية الختامية المعدلة قد تم إعدادها "وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وبما يتوافق مع الممارسات السابقة للشركة وقرار نوفمبر/تشرين الثاني. ورقة التوازن." مع الإشارة إلى أن موقف البائع كان "متطرفًا للغاية"، وأنه "كلما كان المصطلح أو الحكم وثيق الصلة بمجال خبرة الخبير، كلما زاد احتمال أن يتمكن الخبير من تفسير المصطلح دون مساعدة قضائية، ومع ذلك، قدم نائب المستشار لاستر بعض التوجيهات.
أولاً، وفقاً لنائب المستشار لاستر، "[الممارسات السابقة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً] ومتغيراتها تعني ببساطة استخدام نفس طريقة المعالجة المحاسبية التي تم استخدامها في البيان المرجعي، بشرط أن تكون هذه الطريقة متوافقة حالياً مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً". و"بقدر ما يتطلب عنصر ما ممارسة الحكم، كما تفعل البيانات المحاسبية في كثير من الأحيان، فإن مفهوم الاتساق مع الممارسة السابقة يدعو إلى التوصل إلى نتيجة بطريقة مماثلة قدر الإمكان للطريقة التي استخدمتها الإدارة تاريخيا ". أو "بطريقة أخرى، يجب أن تكون نتيجة البيان الختامي، إلى أقصى حد ممكن، هي النتيجة التي كان فريق الإدارة سيصل إليها لو تم تقديم نفس الظروف عند إعداد البيان المرجعي." ثانيًا، إن متطلبات الامتثال لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً تعني ببساطة أن "الممارسات السابقة" لا يمكن أن تتفوق على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى الحد الذي لم تكن فيه تلك الممارسات السابقة متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. ولكن عند اختيار طريقة متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للميزانية العمومية الختامية المعدلة، عندما استخدمت الميزانية العمومية لشهر نوفمبر طريقة غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، يتعين على المشتري اختيار الطريقة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والتي تكون الأكثر اتساقاً مع ماضي الشركة الممارسات، وليس فقط تلك التي قد تكون الأكثر فائدة للمشتري. ولكن "[أ] المحاسبون الذين يعملون في إطار آليات تصحيح المحاسبين يتخذون بشكل روتيني قرارًا بشأن الاتساق مع الممارسات السابقة [،] [و] [ر] يستطيع المحاسب المستقل القيام بذلك هنا."
وجادل البائع أيضًا بأن الأمر متروك للمحكمة لتقرر الآن قبل أن يُطلب من المحاسب المستقل اتخاذ قراره الخبير، ما إذا كانت الميزانية العمومية الختامية المعدلة قد تم إعدادها "بحسن نية"، كما طلب المحاسب صراحةً. آلية للأعلى. واحتج البائع بأن هذا الشرط كان بمثابة التزام أساسي بالتصرف بحسن نية في المعاملة برمتها. رفض نائب المستشار لاستر هذا التفسير لمتطلب حسن النية: "يتعلق متطلب حسن النية بإعداد وتسليم الميزانية العمومية الختامية المعدلة. إن التصرف بحسن نية ليس التزامًا قائمًا بذاته”. بدلاً من ذلك، "يعني مفهوم حسن النية في هذا الإعداد أن المُعد يجب أن يعتقد أن الإدخالات المحاسبية دقيقة، وتعكس إلى حد ما المركز المالي للشركة، وتلتزم بالمعيار التعاقدي". ووفقًا لنائب المستشار لاستر، كان من ضمن خبرة المحاسب المستقل تحديد ما إذا كان القرار المحاسبي الذي اتخذه المشتري في الميزانية العمومية الختامية المعدلة "متطرفًا لدرجة إظهار عدم حسن النية". وبالتالي، أشار نائب المستشار لاستر إلى أن قرار المحاسب المستقل بشأن ما إذا كانت الميزانية العمومية الختامية المعدلة قد تم إعدادها بحسن نية من شأنه "إلزام الأطراف لأغراض أي إجراءات أخرى في هذه المحكمة".
وبهذا التوجيه، أوقف نائب المستشار لاستر إجراءات المحكمة حتى يتمكن المحاسب المستقل من اتخاذ قراراته فيما يتعلق بالبنود المتنازع عليها في الميزانية العمومية الختامية المعدلة لأن "[و] المزيد من الدعاوى القضائية في هذه المحكمة ستأخذ في الاعتبار قرارات المحاسب المستقل."
ميثاق ضمني لمكافحة الخبث
على الرغم من المعنى المحدود لمتطلب الصريح بحسن النية، ودور المحاسب المستقل في تحديد ما إذا كانت الميزانية العمومية الختامية المعدلة قد تم إعدادها بما يتوافق مع هذا المطلب، فقد أبقى نائب المستشار مفتوحًا على احتمال أن البائع قد لا يزال لديه مطالبة منفصلة لخرق شرط ما. الالتزام الضمني بحسن النية والتعامل العادل. وفقا لنائب المستشار لاستر، قرار المحكمة العليا في ولاية ديلاوير مؤخرا، بالدوين ضد نيو وود ريس. ذ م م، 283 A.3d 1099 (Del. 2022)، ربما وسع نطاق ميثاق حسن النية والتعامل العادل ليشمل عهدًا ضمنيًا بعدم اتخاذ أي إجراء "بشكل ضار في محاولة لإلحاق الضرر بالطرف المقابل التعاقدي". واستنادًا إلى الحقائق التي قدمها البائع والأدلة المقدمة، أشار نائب المستشار لاستر إلى أن "مجموعة الأدلة التي قدمها البائع تشير إلى أن المشتري أجرى تعديلات عند إعداد [الميزانية العمومية الختامية المعدلة] والتي كانت متطرفة للغاية بحيث تشير إلى وجود حقد". كان الادعاء الأساسي للبائع هو أن المشتري قد قام بتغيير النهج المحاسبي للشركة بالكامل بعد الإغلاق بحيث كان في الواقع غير متوافق مع الممارسات السابقة ومصمم خصيصًا لتقليل سعر الشراء قدر الإمكان.
هنا، كان التعديل المقترح أكثر من 12.6 مليون دولار من السعر الرئيسي البالغ 21 مليون دولار (أي، ثلثي السعر الرئيسي). ولكن من المفترض أن يتم تحديد القيمة "المتطرفة" من خلال المقارنة بالحساب الفعلي الذي كانت تتطلبه الشروط الصريحة لاتفاقية الشراء (والتي كان من المطلوب أن تكون متسقة مع الممارسات السابقة)، وليس فقط الحجم الفعلي للتعديل ذاته.
قانون العقود في ولاية ديلاوير، على عكس قانون الضرر، يعامل بشكل ثابت إلى حد ما الانتهاكات المتعمدة للعقد مثل الانتهاكات غير المقصودة، ما لم يكن هناك شيء في العقد يتطلب نتيجة مختلفة في حالة حدوث "انتهاك متعمد". في الواقع، يشير مفهوم "الانتهاك الفعال" إلى أن الأطراف يجب أن تكون قادرة على خرق الاتفاقية لأي سبب من الأسباب بشرط أن تكون مستعدة لدفع الأضرار الناتجة عن هذا الانتهاك. فهل يشكل الانتهاك التعاقدي "الضار" استثناءً لهذه القاعدة، حتى في حالة عدم وجود ضرر مرتبط بهذا الانتهاك الخبيث؟ يشير نائب المستشار لاستر إلى أن "نية الإيذاء المتعمد - الخبث - تتجاوز نية اتخاذ إجراءات مصلحية تحدث لإلحاق ضرر تبعي أو جانبي [،] [و] [i] وبالتالي تتجاوز المواقف التي تنطوي على خرق فعال أو متعمد عدم الامتثال لالتزام تعاقدي يؤدي إلى المطالبة بالتعويض عن الأضرار."
ولكن، ألا يشكل الامتثال لعهد ضمني، حتى لو كان بعدم التصرف بشكل ضار، مجرد خرق للعقد يؤدي إلى حدوث أضرار؟ ولأن التعهدات الضمنية عادة ما تسد الفجوات، ما هي الفجوة التي يتم ملؤها بواسطة هذا العهد الضمني بالنظر إلى أن اتفاقية الشراء تحتوي بالفعل على معيار تعاقدي (حسن النية) الذي سيتم على أساسه الحكم على إعداد الميزانية العمومية الختامية المعدلة؟ فسر منشور مدونة سابق قرار المحكمة العليا في ولاية ديلاوير، في بالدوين ضد نيو وود ريس. شركة ذات مسؤولية محدودة، على أنه مجرد توفير معيار تعاقدي ضمني (حسن النية) لسد الفجوة، للتحكم في عملية اتخاذ قرار تقديري بالكامل من قبل أحد الأطراف بشأن ما إذا كان الطرف الآخر ممتثلًا لمعيار السلوك المتفق عليه.4 هناك ما هو أكثر مما هو عليه؟ يشير نائب المستشار لاستر إلى احتمال وجود ذلك.
ولكن، إذا قرر المحاسب المستقل أن الميزانية العمومية الختامية المعدلة لم يتم إعدادها بحسن نية، فما هو العلاج الإضافي الذي يمكن أن يكون نتيجة لقرار المحكمة بأنه كان هناك أيضًا انتهاك لتعهد ضمني بعدم التصرف بشكل ضار في إعداد أن الميزانية العمومية الختامية المعدلة؟ ليس هناك ما يشير إلى أن المشتري ارتكب خطأ في إعداد الميزانية العمومية الختامية المعدلة، على الرغم من أن مصطلح "ضار" له نكهة تشبه الضرر.5
من ناحية أخرى، إذا قرر المحاسب المستقل أن الميزانية العمومية الختامية المعدلة تم إعدادها بحسن نية، فهل المحكمة ملزمة بهذا التحديد لأغراض الاحتجاج بالعهد الضمني؟ تقترح المحكمة أنه كذلك. ففي نهاية المطاف، كان اختبار تحديد حسن النية الصريحة من قبل المحاسب المستقل هو ما إذا كان التعديل متطرفًا إلى درجة تشير إلى عدم وجود حسن النية، كما أن اختبار الضرر هو بالمثل الطبيعة المتطرفة للتعديل.
هناك العديد من الأسئلة التي تركت دون إجابة بسبب احتمال وجود عهد ضمني يعمل كوسيلة لاختبار نية الطرف في انتهاك الشروط الصريحة للعقد. ولا شك أن هناك المزيد في المستقبل.
___________________________________
1 تقرير نقابة المحامين في مدينة نيويورك بواسطة Comm. بشأن المنازعات التجارية الدولية، بنود تعديل سعر الشراء وقرارات الخبراء: القضايا القانونية والمشاكل العملية والتحسينات المقترحة، في 2 (يونيو 2013).
2 يرى جلين ويست, إن تعيين خبير التقييم بشكل تعاقدي باعتباره صانع القرار الملزم يعني ذلك تمامًا، حتى لو تبين أن الخبير مخطئ، Weil's Global Private Equity Watch، 6 يناير 2016. يبدو أن التأثير الملزم لقرار الخبراء يقتصر على القرارات الواقعية، وليس القرارات القانونية. وهكذا، وفقا لقرار المحكمة العليا في ولاية ديلاوير مؤخرا، تيريل ضد شركة كيروميك بيوفارما., 297 A.3d 610 (Del. 2023), عندما يُمنح الخبير الحق في تفسير المستندات القانونية، فإن تلك القرارات القانونية، على عكس حالة قرار التحكيم، تخضع لمراجعة جديدة من قبل المحكمة.
3 جلين ويست ومياي وو, ظاهرة الحمار الوحشي مقابل الحصان المخطط تطل برأسها مرة أخرى - التمييز بين قرار الخبراء وبين التحكيم، تقرير Weil's Global Private Equity Watch، 13 فبراير 2019؛ جلين ويست, آليات تعديل سعر الشراء بعد الإغلاق - التمييز بين قرارات الخبراء وبين التحكيم, تقرير Weil's Global Private Equity Watch، 6 أغسطس 2018، كلا نقلا ستيفن هـ. ريسبيرج, ما هو تقرير الخبراء؟ البديل السري للتحكيم، NYLJ، المجلد. 250، رقم 115 (13 ديسمبر 2013).
4 يرى جلين ويست, تأملات حول ممارسة "التقدير المنفرد" مراقبة ويل العالمية للأسهم الخاصة، 29 أغسطس 2022.
5. لم تكن آليات تعديل أسعار الشراء في مأمن من ادعاءات الاحتيال. يرى Roma Landmark Theatres, LLC ضد شركة Cohen Exhibition Company LLC، 2020 WL 58165759 (Del. Ch. 30 سبتمبر 2020)، تمت مناقشتها في جلين ويست, أحدث الجهود لاستخدام الاحتيال للتغلب على صفقة عدم التعويض - إعداد الهدف للبيان الختامي الأولي، Weil Insights، مراقبة Weil's Global Private Equity Watch، 14 أكتوبر 2020.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://privateequity.weil.com/glenn-west-musings/purchase-price-adjustments-arbitrations-expert-determinations-stuff-in-between-and-the-spector-of-a-malicious-adjustment-claim/
- :لديها
- :يكون
- :ليس
- :أين
- ] [ص
- $ UP
- 13
- 14
- 2013
- 2016
- 2018
- 2019
- 2020
- 2022
- 2023
- 250
- 26
- 29
- 30
- 3d
- 610
- a
- ماهرون
- من نحن
- وفقا
- وفقا
- حسابي
- محاسب
- المحاسبة
- دقيق
- استحواذ
- عمل
- التمثيل
- اكشن
- يقدم
- في الواقع
- إضافي
- تعديل
- تعديل
- تعديلات
- مفيد
- بعد
- ضد
- منذ
- اتفاقية
- اتفاقيات
- الكل
- على طول
- سابقا
- أيضا
- البديل
- دائما
- an
- و
- آخر
- أي وقت
- استئناف
- يبدو
- التقديم
- نهج
- تحكيم
- المحكم
- هي
- المنطقة
- حلبة
- جادل
- AS
- مساعدة
- أسوشيتد
- جمعية
- افترض
- At
- أغسطس
- السلطة
- جائزة
- b
- الرصيد
- ورقة التوازن
- شريط
- على أساس
- الأساسية
- BE
- لان
- كان
- قبل
- يجري
- اعتقد
- ما بين
- Beyond
- ربط
- بيوفارما
- سلسلة كتلة
- المدونة
- المقالات والأخبار
- على حد سواء
- ملزم
- خرق
- مخالفات
- يجلب
- أوسع
- لكن
- مشتر..
- by
- حساب
- تسمى
- دعوات
- CAN
- لا تستطيع
- حقيبة
- الحالات
- معين
- غير
- اختار
- ظروف
- المدينة
- مطالبة
- مطالبات
- وضوح
- واضح
- بوضوح
- عن كثب
- إغلاق
- كوهين
- مطبوعات
- تأتي
- يأتي
- بالاتصالات
- تجاري
- ملتزم
- لجنة
- حول الشركة
- الشركة
- مقارنة
- تماما
- الالتزام
- متوافقة
- الامتثال
- مفهوم
- المفاهيم
- حول
- وخلص
- اختتام
- إدارة
- ارتباك
- متصل
- مترابط منطقيا
- ثابتة
- باتساق
- شكل
- تحتوي على
- الواردة
- التفكير
- عقد
- قانون التعاقد
- التعاقد
- عقود
- تعاقدي
- تصحيح
- استطاع
- المقابل
- محكمة
- المحاكم
- العهود
- خلق
- حاليا
- تعامل
- تقرر
- اتخاذ القرار
- القرار
- القرارات
- من
- ولاية ديلاوير
- التوصيل
- اعتمادا
- محدد
- تصميم
- تقرير
- حدد
- مصمم
- يحدد
- تحديد
- فرق
- الخلافات
- مختلف
- حرية التصرف
- تقديرية
- خلافات ومنازعات
- تسوية المنازعات
- النزاعات
- do
- وثائق
- هل
- لا
- إلى أسفل
- تأثير
- على نحو فعال
- فعال
- جهد
- آخر
- فرض
- واجب النفاذ
- كاف
- كامل
- بعنوان
- إنصاف
- خطأ
- إنشاء
- مقدر
- الأثير (ETH)
- حتى
- الحدث/الفعالية
- دليل
- إلا
- استثناء
- ممارسة
- معرض
- موسع
- توسعية
- متوقع
- خبير
- خبرة
- التعبير
- صراحة
- مدى
- أقصى
- النقيضين
- حقيقة
- حقائق
- واقعي
- فشل
- عادل
- بإنصاف
- إيمان
- بعيدا
- فبراير
- اتحادي
- معبأ
- نهائي
- مالي
- متابعات
- في حالة
- أشكال
- مؤسس
- الإطار
- احتيال
- تبدأ من
- تماما
- أساسي
- في الأساس
- إضافي
- مبادئ المحاسبة المقبولة عموما
- فجوة
- العلاجات العامة
- معطى
- يعطي
- إعطاء
- العالمية
- Go
- خير
- يحكم
- منح
- توجيه
- كان
- يد
- يحدث
- ضرر
- يملك
- رئيس
- عنوان رئيسي
- عقد
- هنا
- تاريخيا
- القابضة
- خيل
- لكن
- HTTP
- HTTPS
- i
- if
- المناعي
- ضمني
- in
- Inc.
- تتضمن
- بما فيه
- مستقل
- تشير
- تلحق
- غير رسمي
- رؤى
- بدلًا من ذلك
- تعتزم
- معد
- نية
- مقصود
- متوسط
- عالميا
- ترجمة
- إلى
- أدخلت
- ينطوي
- تنطوي
- قضية
- نشر
- مسائل
- IT
- العناصر
- انها
- نفسها
- يناير
- JPG
- القاضي
- الحكم
- قضائي
- يونيو
- م
- علم
- ملصقات
- نقص
- المعالم
- لغة
- آخر
- القانون
- المحامين
- الأقل
- ليد
- اليسار
- شروط وأحكام
- قضايا قانونية
- أقل
- مسئولية
- مثل
- على الأرجح
- محدود
- حدود
- التقاضي
- القليل
- LLC
- صنع
- جعل
- صانع
- القيام ب
- إدارة
- فريق الإدارة
- كثير
- أمر
- مايو..
- تعني
- معنى
- يعني
- يعني
- علم الميكانيكا
- آلية
- آليات
- أسعار الصرف السوقية
- طريقة
- آلية العمل
- ربما
- مليون
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- كثيرا
- يجب
- الطبيعة
- بحاجة
- جديد
- نيويورك
- لا
- عادة
- وأشار
- ملاحظة
- ملاحظة
- نوفمبر
- جديد
- الآن
- موضوع
- التزام
- أكتوبر
- شهر اكتوبر
- of
- خصم
- غالبا
- on
- ONE
- فقط
- جاكيت
- تعمل
- مراجعة
- or
- طلب
- أخرى
- وإلا
- خارج
- نتيجة
- على مدى
- تغلب
- التجاوز
- مدفوع
- جزء
- الأحزاب
- حفلة
- الماضي
- ظاهرة
- أفلاطون
- أفلاطون AiStream
- الذكاء افلاطون البيانات
- PlatoAiCast
- أفلاطون داتا
- البوينت
- بسبب، حظ
- ان يرتفع المركز
- إمكانية
- ممكن
- منشور
- المنشورات
- محتمل
- القوى
- عملية
- ممارسة
- الممارسات
- تمهيدي
- إعداد
- أعدت
- إعداد
- قدم
- جميل
- السعر
- تعديل السعر
- قبل
- خاص
- الأسهم الخاصة
- مشاكل
- إجراءات
- المقترح
- المقدمة
- ويوفر
- توفير
- تقديم
- شراء
- اتفاقية شراء
- شراء
- مشتر
- أغراض
- طبقا
- الأسئلة المتكررة
- نادر
- بدلا
- التي تم الوصول إليها
- الوصول إلى
- سبب
- الأخيرة
- تخفيض
- مرجع
- تعكس
- بخصوص
- مرفوض..
- ذات صلة
- الإغاثة
- تقرير
- مطلوب
- المتطلبات
- يتطلب
- دقة الشاشة
- حل
- حل
- منتجع
- نتيجة
- مما أدى
- المحتجزة
- مراجعة
- حق
- حقوق
- ارتفاع
- النوع
- بصورة روتينية
- قاعدة
- نفسه
- قول
- نطاق
- الثاني
- سيكريت
- اختيار
- المصلحة الذاتية
- مستقل
- سبعة
- يخدم
- ضبط
- ورقة
- ينبغي
- إظهار
- هام
- وبالمثل
- ببساطة
- حالات
- المقاس
- So
- بعض
- شيء
- أحيانا
- في مكان ما
- SPA
- محدد
- على وجه التحديد
- محدد
- طيف
- معيار
- ملخص الحساب
- البيانات
- بقي
- لا يزال
- مخزون
- موضوع
- المقدمة
- هذه
- اقترح
- وتقترح
- سوبريم
- المحكمة العليا
- T
- أخذ
- فريق
- عشرة
- مصطلح
- سياسة الحجب وتقييد الوصول
- تجربه بالعربي
- الاختبار
- من
- أن
- •
- then
- هناك.
- تشبه
- هم
- هؤلاء
- على الرغم من؟
- وهكذا
- إلى
- كعكة
- تقليديا
- صفقة
- المعاملات
- المعالجة
- علاج
- ورقة رابحة
- يتحول
- اثنان
- نموذجي
- عادة
- غير قادر
- فهم
- مما لا شك فيه
- مختلف
- حتى
- us
- تستخدم
- مستعمل
- استخدام
- الاستفادة من
- تقييم الموقع
- مقابل
- جدا
- رذيلة
- المزيد
- تحذير
- وكان
- شاهد
- طريق..
- Web3
- حسن
- كان
- West Side
- ابحث عن
- متى
- سواء
- التي
- في حين
- لمن
- سوف
- مع
- في غضون
- بدون
- وو
- خشب
- كلمات
- للعمل
- سوف
- وجع
- سنوات
- نيويورك
- حمار الوحش