انخفض تمويل التكنولوجيا المالية إلى النصف العام الماضي، لكن أصحاب رأس المال المغامر متحمسون لهذه المجالات والصفقات في عام 2024

الاستثمار الاستثماري في عام 2023 في الخدمات المالية والتكنولوجيا المالية، والذي كان قبل بضع سنوات فقط هو القطاع الأول لتمويل الشركات الناشئة على مستوى العالموبلغ إجماليها 43 مليار دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ ست سنوات Crunchbase البيانات.

وهذا أقل بنسبة 50% على أساس سنوي من 89.5 مليار دولار مستثمرة في الخدمات المالية في عام 2022، وبشكل أكثر دراماتيكية من 143 مليار دولار مستثمرة في القطاع في ذروة السوق في عام 2021.

على الرغم من أنها لا تزال صناعة رائدة للاستثمار في الشركات الناشئة، فقد تم إقصاء الخدمات المالية من المرتبة الأولى. لقد تفوق كل من قطاعي الذكاء الاصطناعي والتصنيع على التكنولوجيا المالية من حيث الاستثمار بالدولار في عام 2023 - وهو الأول من نوعه في السنوات الست الماضية. كما أن التمويل في عام 2023 للشركات الناشئة في مجال الرعاية الصحية، بما في ذلك شركات التكنولوجيا الحيوية، يتصدر أيضًا الخدمات المالية، كما حدث في السنوات السابقة.

انخفاض تمويل التكنولوجيا المالية في المراحل المتأخرة والمبكرة

بلغ إجمالي تمويل المرحلة الأخيرة للخدمات المالية والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في عام 2023 25 مليار دولار فقط، وهو أدنى مستوى منذ عام 2017. وبلغ الاستثمار في المرحلة المبكرة في التكنولوجيا المالية والخدمات المالية في عام 2023 12.4 مليار دولار - وهو أدنى مستوى منذ عام 2016.

وبينما انخفضت جميع مراحل التمويل للقطاع، ظل التمويل الأولي عند مستويات ما قبل الوباء، حيث انخفض إلى أقل من العامين الماضيين ولكنه لا يزال أعلى من المبالغ المستثمرة في عام 2020 والسنوات السابقة.

"صفقات بأسعار مثيرة للاهتمام"

ماذا يعني كل هذا بالنسبة للتكنولوجيا المالية، أحد أهم قطاعات التكنولوجيا والذي شهد طفرة استثمارية في عام 2021 وحتى عام 2022؟

وقال: "يمكنك العثور على الكثير من الصفقات ذات الأسعار الأكثر إثارة للاهتمام في سوق مثل هذا في عام 2023، مما يمكن أن تجده في عام 2021". مارك فيورنتينو، شريك في مؤشر فنتشرز الذي كان يعمل سابقًا في عملاق المدفوعات الرقمية شريط. "هناك إعادة ضبط للتقييم، والتي ستكون في الواقع جيدة على المدى الطويل لكل من جانب الاستثمار وجانب الشركة لأنه لا توجد حوافز خاطئة على طول الطريق."

كان التمويل ربع السنوي في هذا القطاع أقل من 10 مليارات دولار لكل ربع، باستثناء الربع الأول عندما شريط جمعت 6.5 مليار دولار لتغطية تكاليف خيارات الأسهم للموظفين. يمثل هذا أكبر تمويل في هذا القطاع في عام 2023، لكنه جاء بثمن: فقد خفضت Stripe قيمتها البالغة 95 مليار دولار تقريبًا إلى النصف مقارنة بتمويلها في عام 2021.

"لقد تجاوزنا أسوأ ما في شتاء التكنولوجيا المالية، وسيبدو عام 2024 أشبه بعام 2019 قبل الوباء." نايجل موريس، شريك إداري في شركة استثمار وهو المطلوب، قال عبر البريد الإلكتروني. "ستستقر أحجام صفقات التكنولوجيا المالية أخيرًا قبل أن ترتفع مرة أخرى - وهو أول ارتفاع منذ الربع الأول من عام 2022 - وستبدو أرقام التمويل كما كانت قبل خمس سنوات. الفرق هذه المرة هو أنه في حين شهد عام 1 خطوة هائلة في الاعتماد الرقمي، فإن عام 2021 سيشهد التطور المستمر لهذا التغيير.

التركيز على الاستثمار

هناك ثلاثة مجالات للاستثمار يركز عليها فيورنتينو في الخدمات المالية والتي قال إنها قد تكون ذات معنى في عام 2024: الجيل القادم من البنية التحتية للتكنولوجيا المالية، والتكنولوجيا المالية للصناعات المحرومة، ومجموعة برامج المدير المالي.

وفي البنية التحتية للتكنولوجيا المالية، أصبح الأمر أكثر وضوحًا بعد انهيار بنك وادي السيليكون أن هناك حاجة إلى سوق أكثر سيولة للأصول والودائع للقطاع المصرفي، وفقا لفيورنتينو.

يمكن أن تستفيد صناعة الديون من منتجات البنية التحتية التجارية الجديدة، تمامًا مثل Robinhood وقال إنه قام ببناء وساطة الأسهم من الألف إلى الياء. "إن سوق الديون في حد ذاته لا يزال قديما للغاية، لكنه كبير للغاية".

"الصناعات المنسية" التي لم يتم خدمتها بشكل جيد حتى الآن من خلال ابتكارات التكنولوجيا المالية، ولكن يجب أن تكون كذلك، وفقًا لفيورنتينو، تشمل الخدمات اللوجستية لسلسلة التوريد والتأمين والتصنيع، على سبيل المثال لا الحصر. في العديد من هذه القطاعات، لا تزال الشركات تستخدم أنظمة الفوترة القديمة والأنظمة القديمة القديمة مثل التحويلات البرقية عبر الهاتف، والشيكات الورقية، والبريد الإلكتروني والفاكس.

هناك قطاع آخر يمكن أن يحظى بمزيد من الاهتمام هذا العام، وفقًا لفيورنتينو، وهو البرمجيات عند التقاطع حيث يلتقي المدير المالي بالرئيس التنفيذي للتكنولوجيا، إما لزيادة فرص الإيرادات أو إدارة إنفاق الشركة.

وقال فيورنتينو إن ذلك يمثل فرصة لأدوات الطرف الثالث لإدارة التحول من نموذج SaaS المسطح إلى الفوترة القائمة على الاستخدام. "هل يمكنني تحقيق المزيد من الاتجاه الصعودي إذا بدأ الأشخاص حقًا في استخدام أداتي بطريقة أكثر دراماتيكية؟"

وفيما يتعلق بإدارة الإنفاق، قال: "هل يمكنني التحكم في سير العمل الشامل لما يشتريه الأشخاص داخل شركتي، وكم ننفق عليه، وتحقيق أقصى قدر من التسعير؟" يحتاج CTO إلى رؤية الأدوات التي يستخدمها الفريق ويريد المدير المالي توفير المال.

وأشار فيورنتينو قائلاً: "في الكثير من هذه الشركات المثيرة للاهتمام، ليس الدفع بحد ذاته هو ما يميز العمل حقًا. إنه في الواقع سير عمل البرنامج المبني على المدفوعات هو الذي يميزه.

مخارج 2023 وما بعدها

Better.com كانت الشركة الوحيدة في مجال التكنولوجيا المالية التي تم طرحها للاكتتاب العام بأكثر من مليار دولار في عام 1. وتم طرح الشركة، التي تعمل على رقمنة الرهون العقارية، للاكتتاب العام من خلال اندماج SPAC في أغسطس بقيمة 2023 مليار دولار. اعتبارًا من 1.47 يناير 9، بلغت قيمتها 2024 مليون دولار.

ثلاث عمليات استحواذ في مجال التكنولوجيا المالية تزيد قيمتها عن مليار دولار في عام 1 احتضان التأمين على الحيوانات الأليفة، حصل عليها جاب القابضة، مشغل هاتف لاسلكي منخفض التكلفة النعناع موبايل، والتي تم الحصول عليها من قبل تي موبايلوشركة مدفوعات البنية التحتية ومقرها البرازيل بيسمو، حصل عليها تأشيرة.

وتوقع موريس من شركة QED أن "أفضل الشركات في المرحلة اللاحقة التي ركزت على النمو المربح خلال الأشهر الـ 12 الماضية ستبدأ في التفكير بجدية في الاكتتابات العامة الأولية مرة أخرى". "لن أتفاجأ برؤية العشرات من الشركات تطرح أسهمها للاكتتاب العام هذا العام، بما في ذلك عدد من شركات التكنولوجيا المالية، قبل أن تفتح أبوابها بشكل صحيح بحلول منتصف عام 2025."

استعلام Crunchbase Pro ذو الصلة:

التوضيح: دوم جوزمان