بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتخطى الأمر، إذا سمح التضخم بذلك - مدونة أوربكس لتداول العملات الأجنبية

بنك الاحتياطي الفيدرالي للتخطي ، إذا سمح التضخم - مدونة أوربكس لتجارة الفوركس

الطابع الزمني: 13 حزيران (يونيو) 2023 ، الساعة 7:40 صباحًا
عقدة المصدر: 2721682

ويتوقع أكثر من ثلاثة أرباع المتداولين أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه غدًا. لكن هذا قد يتغير بشكل جذري مع صدور البيانات في وقت لاحق اليوم. ونظرًا لتأثير التضخم على القرار المحتمل لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد يتفاعل السوق فعليًا مع مؤشر أسعار المستهلك أكثر من تفاعله مع قرار سعر الفائدة نفسه.

درس رئيسي 728 × 90 [بالإنكليزية]

احتمال حدوث رد فعل كبير في السوق هو أن التوقعات الحالية تستند إلى شيء غير مسبوق: "تخطي" سعر الفائدة الفيدرالي. وأعلنت بنوك مركزية أخرى عن "توقف مؤقت" كان لا بد من التراجع عنه بعد بضعة أشهر. ويعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي طمأنة السوق بأنه لن يتوقف عن رفع أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، فإن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن مكان أسعار الفائدة في نهاية العام تختلف جذريًا عن توقعات السوق. كل هذا يتلخص في إجماع هش حول ما يمكن أن يكون مجرد بضعة أرقام عشرية في البيانات.

ما الفرق بين "التخطي" و"الإيقاف المؤقت"؟

في العادة، لا تقول البنوك المركزية إنها "متوقفة مؤقتًا". وبدلا من ذلك، فإنهم يلقيون بعض الأحاديث الفنية، قائلين شيئا على غرار الحفاظ على السياسة الحالية اعتمادا على البيانات. إذا كانت هناك سلسلة من زيادات أسعار الفائدة في السابق، فمن المفهوم أن هذه اللغة تعني أن المزيد من الارتفاعات ممكنة، ولكن البنك لا يميل إلى القيام بذلك الآن. وكقاعدة عامة، فإن "الإيقاف المؤقت" يعني ضمناً إمكانية الحفاظ على أسعار الفائدة عند هذا المستوى لفترة من الوقت.

تم تقديم مفهوم "التخطي" من قبل اثنين من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر الشهر الماضي. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال في مسار رفع أسعار الفائدة، لكنه سيختار عدم رفع أسعار الفائدة في الاجتماع الحالي. هذا النوع من التواصل لم يتم من قبل. والمغزى الضمني هنا هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة، ولكنه سيلمح بشكل كبير إلى أن أسعار الفائدة سوف ترتفع في الاجتماع التالي. لذلك، في حين أن التخطي والتوقف المؤقت يعني أنه لن يكون هناك رفع لسعر الفائدة هذه المرة، إلا أنهما يختلفان في مدى قوة الرسالة الداعية إلى رفع سعر الفائدة في الاجتماع التالي.

محاربة بنك الاحتياطي الفيدرالي أو محاربة السوق

يمكن أن يكون لهذا الاختلاف الطفيف تأثير أكبر على السوق، اعتمادًا على البيانات. إنه ليس تغييرًا كبيرًا في التوقعات للانتقال من توقع التخطي إلى التوقف المؤقت. وبالمثل، ليس من التغيير الكبير في التوقعات توقع رفع سعر الفائدة الآن بدلاً من الاجتماع التالي. لكن كلا الخيارين يمكن أن يكون لهما تأثير كبير على سعر الدولار، لأن أيا من الخيارين يعني ضمنا تحولا أكبر في عوائد الخزانة.

ولذلك، يعتمد الكثير على بيانات التضخم التي ستصدر في وقت لاحق اليوم. إن ارتفاع التضخم يعني عدم التخطي؛ قد يؤدي انخفاض التضخم إلى دفع الميزان نحو التوقف مؤقتًا. ولهذا السبب، قد يكون هناك المزيد من التقلبات في السوق مع صدور البيانات مقارنة بقرار سعر الفائدة. إذا جاءت بيانات التضخم ضمن التوقعات، فقد تكون الحركة الكبيرة للسوق يوم الأربعاء.

ماذا تقول البيانات

من المتوقع أن ينخفض ​​معدل التضخم الرئيسي بشكل كبير إلى 4.3% مقارنة بنسبة 4.9% السابقة، والتي من المرجح أن تتصدر عناوين وسائل الإعلام. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يهتم بسعر الفائدة الأساسي، وهنا الأمور أكثر خطورة بكثير.

من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم السنوي الأساسي بمقدار عشري واحد فقط إلى 5.4%. وهذا يعني أنه إذا تجاوز الرقم نقطتين عشريتين فقط ــ وهو أمر شائع إلى حد ما ــ فإن ذلك يعني ضمناً أن التضخم الأساسي قد تحول ويتجه نحو الأعلى. وهذا يمكن أن يقلق بنك الاحتياطي الفيدرالي حقاً، وربما يقلق تحول بشكل كبير احتمالات رفع سعر الفائدة. في حين أن كون التضخم الأساسي أقل من التوقعات من المرجح أن يعزز احتمالات التخطي، إن لم يكن التوقف، ويضعف الدولار.

يتطلب تداول الأخبار الوصول إلى أبحاث سوق مكثفة - وهذا أفضل ما نقوم به.

الطابع الزمني:

اكثر من Orbex