Yen 2023 Outlook - Plato AiStream V2.1

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日元在这一年相当活跃，看起来明年也会有很大的波动。在 2022 年的大部分时间里，随着世界各国央行加息，日元走软，而日本央行维持其非常宽松的政策。

日元变得非常疲软，以至于日本政府介入，至少两次命令日本央行进行干预以阻止日元贬值。人们普遍猜测日本央行和美联储将合作防止货币下滑。随后，局势稳定下来。通货膨胀率开始攀升，美联储似乎接近其加息周期的尾声。

不断回荡的冲击

快到年底时，日本央行扩大收益率曲线控制走廊，有效地允许债券利率上升，震惊了市场。这导致美元兑日元汇率出现几十年来的最大跌幅。日本央行辩称，这是一次技术性调整，并不等同于政策的改变。

但是，由于日本长期实行负利率，这一微小变化被视为可能在 2023 年内发生的事件的先兆。这是日元走强的最大推动力，也可能成为未来的主题个月。

此举产生如此大影响的原因之一是，这是黑田东彦最有可能的继任者推荐的政策之一。州长将于XNUMX月任期结束后卸任，预计新州长将采取更加强硬的立场。根据黑田东彦可能的继任者今年早些时候出版的一本书，政策正常化的第一项措施将是已经发生的事情：扩大 YCC 范围。

下一步将是完全取消 YCC，然后将利率提高 25 个基点，这是几十年来的第一次。许多经济学家现在预测，这将在来年发生。事实上，新州长的首批措施之一可能是在他 XNUMX 月份的第一次会议上取消收益率曲线控制。

日本的通货膨胀率一直在攀升，这主要是由供应链和更高的能源成本等外部因素推动的。日元贬值也导致国内价格上涨。如果日本央行放弃其异常温和的立场，日元走强可能有助于缓解部分通胀压力。这意味着市场可能再次超越自己。

虽然日本央行正在变得更加激进，但其他央行可能不会加息。换句话说，日元有理由走强，而其他货币，尤其是美元，有理由继续走弱。这可能使美元兑日元走上回撤其今年走势的很大一部分的轨道。

时间戳记： 2023 年 6 月 15 日