对于种子投资者来说更糟糕的是什么——损失 1 万美元还是损失 2 万美元？ 这实际上取决于

对种子 VC 来说更糟糕的是： 

• 对从未完成 A 轮融资的种子初创公司投资 100 万美元，损失了 2%？

or

• 对一家种子初创公司的 50 万美元投资损失了 2%，最终成为独角兽，但后来跌跌撞撞？

后者。 到目前为止。 即使您损失了 1 万美元！

这就是为什么：

在第一种情况下，种子 VC 必须注销价值 2 万美元的支票……2 万美元。 价值从未增加，因为他们再也无法筹集资金。 有点痛苦，但假设这是一个 50 万美元的基金。 您损失了基金的 4%。 这很痛苦，但你可以和赢家一起弥补

在第二种情况下，种子 VC 在一个 2 万美元的职位上投资 20 万美元，获得 10% 的所有权。 这一个在 1 年变成了 2021 亿美元的独角兽。现在 VC 纸面上的 100 万美元投资拥有 2 亿美元！ 那是那里整个 2 美元基金的 50 倍！ 种子 VC 现在以 2 亿美元的价格进行了 100 万美元的投资。

现在在第二种情况下，独角兽跌跌撞撞，后来以 150 亿美元的价格出售。 听起来不错，除了他们筹集了 100 亿美元，而种子 VC 可能收回了其 50 万美元投资的 2%。 现在，其 100 亿美元的头寸价值……1 万美元。 那是 99,000,000 美元的账面损失。 或 99%。

因此，作为种子 VC，你可以很容易地注销失去对任何一笔无处可去的交易的第一笔支票。 没什么大不了的。 但是一旦这笔交易被几轮标记了？ 失去同样的投资真的非常痛苦 这就是为什么你会看到……压力在这里。

我和几位最近以高估值融资的创始人谈过，他们不明白为什么他们的种子投资者会感到压力“更糟糕的是，他们只会损失几百万。 后来的人投入了更多。” 嗯，以上就是原因。

换句话说，注销 2 万美元投资的种子投资者损失了 4 万美元基金的 50% 但 2 万美元的投资达到 100 亿美元，然后又回到 1 万美元？ 你要注销 99 万美元。 这是 200 万美元基金的 50%。

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• Sumber: https://www.saastr.com/whats-worse-for-a-seed-investor-losing-1m-or-losing-2m-it/