下一个 Adob​​e？ 为什么 Tyler Technologies 的 SaaS 转型对投资者很重要 – American Institute for Crypto Investors

四月23，2012， 土坯公司 (ADBE) 发布了自 1982 年成立以来最重要的公告。Adobe 总裁兼首席执行官 Shantanu Narayen 上台介绍了 Adob​​e Creative Cloud——一套以软件即服务 (SaaS) 形式提供的更新设计工具套件而不是许可软件。 

这一决定对于该公司来说是一个决定性的时刻，该公司的股价十多年来一直停滞不前。 消息公布后，Adobe 股价暴跌，次年净利润下降 30%。 但他们坚持了下来，十年后，Adobe 的股价自 SaaS 转向以来上涨了 1,300%，成为成功转型的蓝图。 

这个成功故事导致整个行业将其业务模式转变为 SaaS，客户无需购买新许可证即可获得即时产品更新和改进。 它还允许公司解决现有软件中的问题，以安抚客户并缩短新产品的交货时间。 

这是资本主义历史上最成功的商业模式转型之一，而今天， 另一家公司即将再次这样做……

这支科技股会是下一个 Adob​​e 吗？

泰勒技术（TYL）成立于 1966 年，是向公共部门提供集成软件、硬件和维护解决方案的先驱。 其部分产品包括管理财产税生命周期各个方面的解决方案、税收计费和征收的集成软件解决方案以及计算机辅助大规模评估（CAMA）软件。

如今，该公司的业务足迹令人印象深刻，拥有 40,000 个客户端安装，客户群包括遍布全美 15,000 个州、加拿大、加勒比海地区、英国和其他国际地区的 50 多个地方政府办事处。

与 Adob​​e 一样，Tyler Technologies 在 2019 年迈出了一大步。在估计云客户的生命周期价值是本地客户的 2 倍后，该公司正式制定了多年的云优先战略，并开始对业务开展方式进行战略转变。顾客。 

如今，Tyler Technologies 80% 的收入为经常性收入，总客户保留率为 98%，正在进入持续增长和自由现金流 (FCF) 生成的新时代。 自 12 年以来，通过几项关键收购、增加新的交叉销售机会以及实施多项新的成本削减措施，他们的潜在市场总额已翻一番，达到 2018 亿美元。 这些变化增加了收入和盈利能力，由于政府对新平台的需求，该公司预计中期将实现 10-12% 的额外增长。 

该公司以100%的新客户合同采用SaaS模式为目标，已经看到了重大变化。 1年第一季度，SaaS收入较上年增长2023%。 在未来 24-8 年内，该公司计划转化超过 10 名客户，是 20,000 年转化率的两倍。

其2022年毛利率为42.37%，但向SaaS产品的转型预计将使其更接近65%的行业平均水平。 新冠疫情过后，收入增长预计将加速，有可能从之前的低个位数增长升至高个位数。

除了云转型之外，Tyler Technologies 还继续满足持续的产品需求。 随着政府机构处理的数据不断增加，该公司协助提高数据效率。 它有助于简化孤立的数据、得出见解，甚至应用人工智能来增强数据解释。

从估值角度来看，泰勒技术公司的市盈率（NTM）处于历史平均水平。 然而，成功过渡到 SaaS 可以显着提升其价值。 由于该股目前没有卖出评级，分析师预测 12 个月的潜在目标价为每股 500 美元。

考虑到 Tyler Technologies 强劲的增长轨迹、正在进行的 SaaS 转型以及预计的市场需求，该公司为具有前瞻性的科技投资者提供了一个极具吸引力的机会。

下周我将带着另一只值得关注的科技股回来。

小心，

 

 

 

亚历克斯·卡金

技术投资研究总监， 金钱地图出版社

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• Sumber: https://aicinvestors.com/article/the-next-adobe-why-tyler-technologies-saas-shift-matters-to-investors/