支付——新世界的曙光

支付——新世界的曙光

时间戳记：18年2024月8日，凌晨25:XNUMX
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如果您还没有注意到支付行业正在发生显着变化，那么现在正是时候。如果各央行和商业银行正在进行的数百个试点项目能够顺利完成的话——
该行业的面貌将与我们今天所了解的有所不同。

货币和支付的概念本身正在发生变化。目前我们有分类账，然后我们有在这些分类账之间流动的消息，指示它们的更改（称为付款）。账本充当价值储存手段，支付充当交换手段
（价值）。在新世界中，货币被表现为“代币”——一种嵌入价值储存和交换手段特征的数字机制。这正是当今实物现金的运作方式（“不记名票据”）。

代币对整个银行业产生了毁灭性的影响。就像现金可以在没有中介机构（银行）帮助的情况下转移一样，代币也可以在脱离中介机构的情况下流动，除了它的创造（铸币）和销毁（销毁）。
代币形式的货币对最终客户来说更有用，因为它几乎拥有现金的所有功能特征、电子货币的实用性，而且它允许客户参与当今银行不提供的许多金融服务（或者至少不提供）
不提供无摩擦）。这些尤其是私人加密行业催生的服务，其中主要服务之一是去中心化融资选择（借贷）。随着行业的成熟，还会有更多的事情出现。

零售 CBDC 是代币化货币的典型案例。由于 CBDC 代币的责任在于中央银行，就像现金一样，它可以在没有银行中介的情况下无缝地跨银行边界流动。另外，由于代币化，零售 CBDC 受到打击
给垂死的公共资金世界带来新鲜空气。

与此同时，商业银行担心失去自己的地盘，开始通过“代币化存款”（客户存款的代币形式）进行反击。客户可以选择将其传统银行存款转换为基于代币的货币，这样他们就可以
将它们保存在钱包（手机）中，以便在新世界中使用它们。由于存款是商业银行的负债，代币化存款并不像零售 CBDC 那样完全无缝，即跨银行的支付转移需要准备金的转移
发生在中央银行内部（通过 RTGS 中的余额，或通过批发 CBDC（如果有））。虽然这对商业银行来说是双重工作，但为了不错过失利，他们很可能选择提供此服务（试图减轻银行间的复杂性）
通过结算网/延期）。

商业银行工具包中的另一个工具是“银行发行的”稳定币（不要与非银行发行的稳定币进行比较——后者不太真实）。摩根大通在这个领域处于领先地位，他们已经向客户提供了 JPM Coin，并且现在正在
寻求建立基于分布式账本技术的共享账本，以跨银行转移代币（缟玛瑙）。这种共享的分布式账本技术实际上意味着——当今国家分布式账本技术的替代方案
清算和结算基础设施——与 DLT 的原子结算功能相比，它依赖于相当混乱的消息传递技术。

与最初相比，零售 CBDC、代币化存款和银行发行的稳定币可能会成为现代金融的中心舞台——尤其是国内转账，并以其真实性和完整性重新焕发去中心化金融（DeFi）空间的活力。
设想的私人加密货币形式并没有帮助它回升。

代币化资产和 DvP

现在，最令人印象深刻的是作为 DvP 流程的一部分，能够将货币代币与代表资产的代币（证券转换为代币，就像货币一样）无缝交换。由于货币和资产都是代币形式，因此可以进行交换
并以原子方式定居在同一个平台（数字交换），而今天的 T+2 使用的技术落后人类数光年。 DvP 交易的原子结算消除了当今贸易中仍然普遍存在的百年老问题，例如
由于国家方风险和痛苦的手动操作。

只是时间问题，更多的证券将进入代币化形式，数字交易所将激增，导致 CSD 和托管人慢慢消失。这将是DvP迈向证券行业的又一重大飞跃
去中介化。引领这场游戏的瑞士数字交易所（SDX，SIX 的一部分）是一家数字交易所，它执行代币化资产与现金（代币化商业银行货币，或将来可用时批发 CBDC）的交换。

BIS 目前与各中央银行和商业银行正在运行许多项目，这些项目正在试验具有跨境支付（批发 CBDC）功能的 Delivery Verses Payment（DvP）平台。只要谷歌一下，你就会迷失在它的广阔之中！

现实世界资产的代币化

游戏并没有在这里结束。介绍
现实世界的资产 （RWA）转换为代币对于机构和零售客户来说都是游戏规则的改变者。 RWA 是现实世界中的资产，例如房地产、农场或商品，我作为零售客户可以（固定和）代币化以用于去中心化
交换融资需求。就我个人而言，这个用例对我来说很珍贵，因为我和你们中的许多人一样，拥有许多非流动性的传统资产，并且您知道通过银行将其转换为流动性的痛苦。

RWA 的出现对于整个银行业来说是真实且重大的。
链环 拥有所谓的“预言机”，有助于将链下 RWA 与链上文物联系起来，这有助于维护代币化 RWA 资产的完整性和真实性。 Chainlink还开发了

协议 这有助于跨链转移代币，这样就没有人需要将其资产困在某个特定的链中。

外汇和跨境支付

跨境支付完全混乱，其技术和协议未能跟上时代的步伐。它在消息传递协议上运行，每次都尝试为每笔付款建立一条路线 - 通过一系列跃点（代理银行）。不像
谷歌地图会预先构建您的旅行路线，而国际支付通常会“即时”构建路线，从而使端到端传输变得如此复杂、不可预测且时间和金钱成本高昂。  

除了缓慢、不透明和昂贵的常规说法之外，如果深入了解的话，还存在巨大的难以言喻的缺点——构建、维护支付系统以及银行和系统管理（支付操作）的复杂性
供应商。年复一年的年度升级对双方来说都是一场噩梦。

中央银行 DLT 桥通过简单的银行间转账结构（通过各自的中央银行）消除了上述全部复杂性。国际清算银行再次开展了众多项目，以建立一种去中介化通讯员的模式
银行（“高速公路收费银行”——如果我可以这样称呼的话）。 

代币化改变游戏规则的另一个用例是全球外汇交易 (PvP)。正如我在 DvP 中提到的那样，目前国际清算银行 (BIS) 的监管下正在进行许多项目，以促进批发 CBDC 的外汇交易。 （今天唯一缺失的部分可能是
自动做市商）。

点对点商务

另一个值得一提的用例是解决点对点商务中“谁先行”的老问题。买家发货前不信任卖家钱，卖家发货前也不信任买家货
已付款。这种僵局催生了 PayPal 等中介机构。零售 CBDC 和代币化存款通过智能合约解决了这个问题，买家可以将资金托管并有条件释放，所有这些都在 DLT 平台内进行。

总结

我可以继续说下去，但为了不失去读者，我停下来重申一下，银行和支付世界的新世界正在来临——基于区块链——这项技术的最初目标是去中介化。 （删除
中介机构）。所有银行都将不可避免地（如果不是迫在眉睫）需要上链，并提供基于代币的服务，以避免错过这一浪潮。  

最后也是最不重要的，我之前支持 CBDC 案例的文章可以在这里找到（2023),
这里 （2022） 和这里 （2021).

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