现在每个人都可以了解银行的资本要求

现在每个人都可以了解银行的资本要求

时间戳：22年2023月6日上午57:XNUMX
源节点： 1973245

2022 年 XNUMX 月，我写了一篇关于 SACCR 的文章：

银行资本. 银行通常会有两个约束之一——杠杆率或信用风险加权资产。 这是因为银行必须持有给定的资本与其风险敞口，而这些风险敞口不一定是累加的。 它只需持有足够的一级资本（通常是股权，以及一些可转换债务）来满足两个要求中的最高要求。 例如，一家银行可能持有 7.5% 的一级资本与其根据杠杆率计算的风险敞口，以及 1% 的一级资本与其总风险加权资产（其中信用 RWA 是其中的一个组成部分）。 他们 不要 然后持有与其风险敞口相比总共 22.5% 的一级资本。 每个比率都计算相同的一级资本——本质上分子相同，分母变化。

克拉鲁斯： SA-CCR 的机制和定义（第 1 部分）

那是 我们 2022 年最受欢迎的博客. 但它走得够远吗？ 我进一步跟进了 SACCR 博客 （以及我们的 第一个播客!)，所有这些都链接如下：

但今天，我不想重述旧地。 不，您无需浏览旧博客即可（希望）从今天的博客中学到一些东西。

相反，今天我想阐明一些标题，例如：

拥有大量远期和掉期账簿的美国银行可能会比欧洲银行受到更大的影响，欧洲银行不受任何资本底限的限制，而且通常不受 RWA 限制。

风险网： https://www.risk.net/derivatives/7907246/sa-ccr-brings-little-succour-for-fx-dealers-and-clients

和;

“对我们来说，远期和掉期定价要贵得多，”威尔金斯说。 “我们可以作为一个组织吸收一定数量的增加成本，一段时间后，我们就会在我们收取的差价内转嫁。”

风险网： https://www.risk.net/derivatives/7951096/european-banks-cant-escape-sa-ccr-hit-warns-fx-exec

对银行而言，“风险加权资产受限”意味着什么？ 以及一些成本究竟是如何被“吸收”的？ 我们都知道经销商不是慈善机构。 那么它在实践中是如何工作的呢？

让我们谈谈外汇

以下示例同样适用于利率、信贷、股票或商品的敞口，就像它们在外汇市场中所做的一样。 外汇往往成为 SACCR 故事的主要焦点的原因有很多，包括：

  • 从 CEM 转向 SACCR 将痛苦从大的总名义头寸（即利率）转移到大的方向性头寸。 大多数公司将在某些 FX 对（如果不是全部）中具有方向性。
  • 现在捕获所有外汇头寸。 之前， 一些 1 年以下的外汇头寸免于资本要求.
  • 一些外汇市场参与者不对他们的交易进行抵押——即他们不发布 VM。 （请记住，实物外汇交易也免于 IM）。 根据 SACCR，无抵押交易通过增加 成熟度因子.
  • 外汇市场主要是双边的，因此它们无法享受多边净额结算节点（例如 CCP）的好处。 这意味着双边头寸被加总（跨交易对手和货币对），增加了 SACCR 下的风险敞口。
  • 外汇波动很大！ 那里没有什么新鲜事，但这意味着“重置成本”——扣除持有的抵押品后的头寸市值——可能非常高。 好吧，对于利率、信贷等的长期头寸来说，这些可能真的很高，但这个 RC 在外汇市场上更有可能是无抵押的。 在 SACCR 下，RC 吸引了 140% 的 alpha“乘数”（在欧洲对此有很多争论), 这在以前的资本计算中是不存在的。

有了前面陈述的这些观察，让我们开始帮助读者了解银行资本如何运作以及为什么一些银行将受到“杠杆约束”而其他银行则受到“RWA 约束”。

银行资本如何运作？

真的很简单！ 有 3 个步骤：

  1. 计算曝光。
  2. 决定你想持有多少资本来应对这些风险敞口。
  3. 确保您持有的资本金额超过监管规定的最低金额。

萨克管 处理我们如何计算风险。 多少 持有资本 将取决于银行将谁视为其同行、股东的要求以及他们希望纳入多少安全缓冲。 较大的资本缓冲会导致较低的融资成本（基本上来说），但与“同行”相比，股本回报率较低。 这确实是一个商业决策，尽管必须满足最低监管要求。

如果我们采用一些典型的输入，我估计一家大型银行可能会瞄准：

  • 12.5% 一级资本对风险加权资产。
  • 7.5% 的杠杆率。
  • 12% 的股本回报率——即每一美元的资本“成本”为 12%，因为它没有被用于其他任何地方来提供回报。

作为我们的读者 会想起, 外汇交易为 SACCR 吸引了以下投入：

每个交易对手每个货币对的净名义值$X米
成熟度因子
少于 5,000 笔交易的 CSA，干净的 CSA		0.30
外汇交易监管因素4%
阿尔法1.4
计算X*0.30*4%*1.4
默认曝光 (EAD)$Ym
表1

假设投资组合

现在让我们来看一个典型的双边投资组合。 我是一家银行，面对 1 个主要货币对的其他四家银行 (CP4-4)。

使用上表中的 SACCR 输入，我得出以下情况：

表2

表2显示；

  • EAD（违约风险敞口）通过“总计”跨货币对的净风险乘以表 1 中的输入为每个交易对手计算。
  • RWA，由 EAD 乘以每个交易对手的风险权重得出。
  • 风险权重可以在下面找到 创意20，如：
表 3 – 交易对手风险权重
  • 表 2 假设所有交易都是有抵押的，并且“重置成本”已经包含在每个货币对的敞口中（这是一种简化，但很适合展示目的）。

因此，我们看到该投资组合的风险敞口和资本计算如下：

表4

表4显示；

  • 该投资组合的 EAD 总额约为 5 亿美元。
  • 由于大多数交易对手的风险权重低于 3%，这减少了约 100 亿美元的信用 RWA。
  • 使用我们 7.5% (LR) 或 12.5% (RWA) 的资本比率，导致这个特定的投资组合是 受杠杆率约束。

然而，使用完全相同的输入，如果风险敞口在交易对手之间移动，则该投资组合可以简单地成为 RWA 受限：

表5

表 5 显示，如果整体 EAD 的更大比例移至风险权重最高的 CP4，则资本约束 现在转向信用风险加权资产.

你需要更多例子吗？

我可以重复这个练习令人作呕，甚至展示 相同的曝光 可以在市场上移动以创建不同的资本约束。 我建议您创建自己的电子表格，如此处所述，方式与我们逐步介绍的方式类似 ISDA SIMM 的 Excel 所有这些年前。

综上所述

  • 银行资金简单。
  • 当一家银行现在说他们“杠杆受限”或“RWA 受限”时，这篇博客阐明了这实际上意味着什么。
  • 这是一个值得考虑的优化“问题”。

随时了解我们的免费新闻通讯，订阅 此处.

时间戳记：

更多来自 的Clarus