- 自 100 年 2023 月下旬以来,纳斯达克 XNUMX 指数近期的看涨趋势与美国净流动性的显着改善同步。
- 主要的流动性贡献者是美联储隔夜逆回购工具的大幅缩减,这抵消了量化紧缩(QT)的不利影响。
- 在美联储联邦公开市场委员会 (FOMC) 公布之前,关注 16,160 点关键短期支撑位。
这是我们之前报告的后续分析, “纳斯达克 100 技术指数:主要上升趋势中即将出现修正性下跌” 发布于 7 年 2023 月 XNUMX 日。点击 相关信息 回顾一下。
以科技股为主的纳斯达克 100 指数未能跌破我们之前分析中强调的下行触发点 15,690 点,并于 16,160 月 22 日星期一突破 2023 年 11 月 XNUMX 日以来的次要区间阻力位 XNUMX 点,之后继续其无情的上涨趋势。
到目前为止,纳斯达克 100 指数 2.55 月份迄今为止的涨幅为 +500%,跑赢标准普尔 1.66 指数 (+1.74%) 和道琼斯工业平均指数 (2000%),但小盘股罗素 3.99 指数 (+) 除外。 12%)截至2023年XNUMX月XNUMX日。
从表面上看,自 2023 年 2024 月下旬以来美国主要基准股指持续的乐观情绪似乎主要是由于人们对 100 年美联储鸽派政策的预期不断增强所致;基于联邦基金期货定价计算的 CME FedWatch 工具显示,2024 年联邦基金利率至少四次降息 43 个基点 (bps),首次降息的可能性仍然较高,为 2024%尽管美国非农就业数据好于预期且近期 XNUMX 月服务业通胀同比增长率有所上升,但 FOMC 会议仍将在 XNUMX 年 XNUMX 月召开。
净流动性状况的改善与纳斯达克 100 当前的看涨趋势同步
图1:截至100年13月2023日美国纳斯达克XNUMX指数净流动性状况(来源:TradingView,点击放大图表)
仔细观察,纳斯达克100指数以及其他美国股指的中短期上升趋势是由净流动性状况(美联储的资产负债表减去美国财政部一般账户和美联储储备回购工具)的显着改善所推动的)自 2023 年 XNUMX 月下旬起。
最明显的贡献来自美联储隔夜准备金回购工具的大幅下降,货币市场基金等美国金融机构将多余的现金存放在美联储。自 2.55 年 2022 月达到峰值 70 万亿美元以来,截至 838.80 年 11 月 2023 日当周,该规模已减少约 1% 至 XNUMX 亿美元。货币市场基金选择减少使用此类隔夜逆回购工具的净影响相反,将盈余现金投资于短期美国国债可能会抵消美联储正在进行的量化紧缩(QT)计划的不利影响(见图 XNUMX)。
短线关注16,160关键支撑
图2:截至100年13月2023日美国Nas XNUMX中期走势(来源:TradingView,点击放大图表)
图3:截至100年13月2023日美国Nas XNUMX小幅短期趋势(来源:TradingView,点击放大图表)
在今天的美联储 FOMC 会议之前,美联储的价格走势 美国 Nas 100 指数 自 100 年 4 月 2023 日低点 15,690 点以来,纳斯达克 XNUMX 指数期货(纳斯达克 XNUMX 指数期货的代表)继续在短期小幅上升趋势阶段内振荡。
过去一周,随着每日 RSI 指标测试并在 58 的平行支撑位反弹,中期动量和广度读数有所改善。此外,纳斯达克 100 成分股高于各自 50 日移动量的百分比平均价格小幅上涨至 84%,这是对先前阻力位的看涨突破。
如果关键短期关键点 16,160 点守住,该指数第一步可能会看到下一个中间阻力位 16,590 点(该区间顶部包括 16,772 年 22 月 2021 日公布的当前历史高点 XNUMX 点)。
另一方面,未能守住 16,160 点则否定了进一步小幅回调以重新测试 20 日移动平均线(作为下一个中间支撑位 16,000 点)的看涨基调。
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