芝加哥商品交易所(CME)提供多种农产品期货合约供公开交易。从谷物到牲畜,套期保值者和投机者都可以获得多种替代品。它的两个主要产品是活牛和饲养牛期货。
让我们来看看牛期货价格的三个关键驱动因素。
1.供求关系
如同所有的 商品持续的供需关系在牛期货市场中发挥着重要作用。一般来说,当需求增长或供应不成比例地减少时,价格会上涨;当需求下滑或供应增长时,价格往往会下跌。
以下是可能对牛的供需曲线产生重大影响的三个关键因素:
天气
恶劣天气是解决牛肉供应问题时最重要的考虑因素之一。极度寒冷或潮湿的冬季会影响动物体重并导致过早死亡,从而降低畜群强度。此外,长时间的恶劣天气也给物流带来了挑战,限制了向市场的交付。无论哪种情况,供应都会受到负面影响,牛肉期货价格可能会上涨。
疾病
疾病的发作是牛市场的主要驱动因素。 2003年美国爆发疯牛病期间,估计该国牛肉产业将损失 的美元2亿元 从余波中。疫情爆发后,牛肉期货价格 五天内下跌近 20% 由于疫情蔓延,美国出口中断。
消费者行为
牛肉的消费取决于许多因素,包括经济因素和社会因素。从经济角度来看,收入水平和蛋白质替代品的价格是牛肉需求的关键驱动因素。此外,人口规模和饮食趋势变化等社会因素也会极大地影响需求。
2. 生产者成本
无论是种植农作物还是饲养牲畜,农业生产者面临的沉没成本都会影响相关产品的相对价格。 商品。这些成本通常会被市场“定价”,并对资产价值产生积极或消极的影响。
对于牛肉生产商来说,有两个主要的沉没成本可能影响牛肉期货价格:
饲料成本
干草(苜蓿)和谷物(玉米)的成本是牛肉价格的主要市场驱动因素。尽管玉米价格历来与牛价格呈负相关,但苜蓿和玉米价格上涨肯定会导致饲料成本上涨。鉴于需求持续或强劲,这可能成为现货和期货市场牛价格的积极支撑。
物流
通过卡车或铁路将牲畜运输到市场涉及大量资本支出。燃油价格、行驶距离和运输量都会导致物流成本升高或降低。最终,物流成本的变化可能导致市场牛肉期货上涨或下跌。
3. 美元强势
与其他芝商所商品合约一样,活牛和饲养牛期货价格以美元和每磅美分计价。因此,定价本质上对美元(USD)价值的波动敏感。
美元的相对强势从两个方面影响牛期货:
看涨
在通货膨胀周期中,美元的购买力会减弱。在这种情况下,牛期货有望上涨。这种趋势在 2021 年夏季就很明显,当时活牛期货 涨幅超过5% 由于美元难以坚守阵地。
看跌
一段时期的通货紧缩或美联储的鹰派货币政策可能会导致牛价走软。一般来说,利率上升和贷款收紧会导致牛和大宗商品价格下降。
从牛期货价格中获利需要良好的心理
如果您是对对冲风险感兴趣的生产商或 投机者 在寻找机会时,芝商所农产品期货可以提供帮助。然而,要在这些令人兴奋的市场中获利,首先要培养获胜的心态,这一点很重要。
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资料来源:https://www.danielstrading.com/2021/11/09/3-primary-market-drivers-of-cattle-futures-prices