如果说过去一年教会了我们什么的话，那就是在预测加密市场的未来走势时，没有人拥有水晶球。 宏观经济因素和黑天鹅事件一再压倒技术分析。
本周中国将庆祝农历新年，从虎年进入兔年。 关于来年会发生什么，已经有一些令人困惑、有时甚至相互矛盾的说法。
许多评论员预计 2023 年将受到中国持续中断的困扰。 据说，当人们在新年庆祝活动结束后于 XNUMX 月底重返工作岗位时，将会出现第三波 covid 感染。 与此同时，有一种说法称感染已失控，中国严重低报病例数。
根据我们与中国几个主要城市的人们进行的多次交谈，似乎正确的说法是病例报告不足。 我们采访过的每个人要么最近从 covid 中康复，要么感染了该病毒。 他们所有的同事和朋友也是如此。
如果这是整个中国感染的典型情况，则意味着他们将在 XNUMX 月底之前实现群体免疫，这将排除第三波感染并加快经济开始复苏的速度。 市场已经对这种经济活动的增加进行了定价，这导致了我们所看到的近期股票的一些上涨。
自然而然，许多加密货币人士都关注上周的收益，但他们似乎忽略了股市流动性的相应增加。 上周，MCSI 亚太指数触及 21 月低点 47% 的水平。 恒生指数比 70 月份的低点高出 XNUMX%。 与此同时，纳斯达克金龙中国指数较 XNUMX 月份的低点飙升 XNUMX%。
这些上涨的原因主要是由于对冲基金在得出与我们相同的结论后大举投资中国股票，即中国的 covid 流行病将是深刻但短暂的。 目前的情况似乎是习主席有意在新年前取消限制政策的结果，以便在他们的行业进入季节性放缓之际，covid 可以在人群中传播。
尽管中国的经济复苏对亚洲股市和在中国开展业务的国际公司有利，但它也对通胀构成威胁。 中国活动的增加意味着对商品和能源的需求增加，这可能会推高价格并对美国和欧洲的通胀数据产生连锁反应。
这样的结果可能会推迟中央银行的任何转向，并增加未来出现更严重衰退的可能性。 这就是叙述变得混乱的地方，并说明了为什么 2023 年上半年看起来会动荡不安。
尽管看到一些希望的绿色蜡烛对许多加密货币行业的人来说是一种欣慰，但必须记住，我们只是浩瀚的全球金融海洋中的一艘小船。 无论图表如何显示，面对更大的宏观经济冲击，这些图表都一再崩溃。
另一个似乎被低估的因素是，XNUMX 月份通常是风险资产流动性增加的时期。 正如我们在上一篇文章中解释的那样，许多投资者的投资组合在 XNUMX 月底进行了重新平衡，以显示低风险资产的高配置。 XNUMX 月份，他们再次重新平衡投资组合，转而持有风险较高的资产。 因此，我们看到两个月的市场流动性流出和流入。
在 25 月底的下一次 FOMC 会议之前，加密市场可能会继续上涨，人们普遍预计他们将加息 0.25 个基点，即 XNUMX%。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 也可能会发出严厉警告，称如果有必要，他们将继续积极加息。 由于市场现在已经消化了中国经济的反弹以及美国和欧洲的通胀下降，任何对这种积极前景产生怀疑的事情都会导致它们再次下跌。
尽管目前 YouTube 上充斥着各种毒药，但美联储很可能要到 XNUMX 月或 XNUMX 月才会改变方向。 在那之前，最好的办法是记住缩小视野，放眼长远，避免反悔。