امریکی بیج کی سرمایہ کاری دراصل پچھلے 2 سالوں سے کافی اچھی طرح سے برقرار ہے۔ 2024 کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔

ایڈیٹر کا نوٹ: یہ 2024 کے آغاز میں سیڈ اسٹارٹ اپ سرمایہ کاری کی حالت پر دو حصوں کی سیریز میں پہلی ہے۔ حصہ 2 کے لیے کل دوبارہ چیک کریں۔

کے باوجود عالمی اسٹارٹ اپ سرمایہ کاری میں ایک وسیع پل بیک گزشتہ دو سالوں کے دوران، سرمایہ کاروں کا کہنا ہے کہ امریکی سیڈ فنڈنگ ​​کا ماحول مندی کے دوران دیگر فنڈنگ ​​کے مراحل کے مقابلے میں سب سے زیادہ متحرک تھا۔

درحقیقت، 2022 میں امریکی سیڈ فنڈنگ ​​میں ڈالر کی سرمایہ کاری کے لحاظ سے 10 فیصد کے قریب اضافہ ہوا، دیگر تمام فنڈنگ ​​کے مراحل میں مندی کے برعکس. 2023 میں، امریکی سیڈ فنڈنگ ​​میں 31 فیصد کمی ہوئی - ایک اہم تناسب - لیکن پھر بھی سال بہ سال دیگر فنڈنگ ​​کے مراحل سے کم، ایک تجزیہ Crunchbase ڈیٹا ظاہر کرتا ہے. (یہ بات بھی قابل غور ہے کہ ان دیگر مراحل میں 2022 میں سال بہ سال کمی واقع ہوئی تھی۔)

موجودہ اسٹارٹ اپ فنڈنگ ​​مارکیٹ میں، "ہم چیزوں کو شروع کرنے کے لیے بہت زیادہ پرجوش ٹیلنٹ دیکھ رہے ہیں،" نے کہا ریناٹا کوئنٹینی، کے شریک بانی رینیگیڈ پارٹنرز، ایک بے ایریا پر مبنی سرمایہ کاری فرم جو سیریز A کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرتی ہے اور اس وجہ سے بیج ماحولیاتی نظام کے قریب ہے۔

دوسرے سرمایہ کار اس جوش میں شریک ہیں۔ "قیمتیں کم ہو رہی ہیں، مارکیٹ میں مزید ٹیلنٹ دستیاب ہے،" نے کہا مائیکل کارڈیمون نیو یارک میں مقیم بیج کے سرمایہ کار کا فورم وینچرز. "بیج اور سیریز اے میں ان میں سے بہت ساری کمپنیاں اس پیمانے پر جانے والی ہیں کہ اگلی بیل مارکیٹ کیا ہوگی۔"

دہائی کے دوران بیج کے رجحانات

ایک اثاثہ کلاس کے طور پر بیج، حیرت کی بات نہیں، گزشتہ دہائی کے دوران امریکہ میں بڑھی ہے۔ 2014 میں بیج پر 5 بلین ڈالر سے کم کی سرمایہ کاری کی گئی۔ 2022 میں مارکیٹ کی چوٹی پر، بیج کی سرمایہ کاری 16 بلین ڈالر سے زیادہ تھی، حالانکہ 11.5 میں یہ گر کر 2023 بلین ڈالر رہ گئی۔

مندی کے باوجود، 2023 میں بیج کی فنڈنگ ​​اب بھی 2 اور 3 کے وبائی امراض سے پہلے کے سالوں کے مقابلے میں امریکہ میں $2019 بلین سے $2020 بلین زیادہ تھی۔

اعلی بار، قیمتی راؤنڈ، بہتر قیمت

لیکن ایک سخت بازار میں، بیج کے سرمایہ کار اس بارے میں زیادہ انتخاب کر رہے ہیں کہ وہ کن کمپنیوں کو فنڈ دیتے ہیں۔

"ہم بہت زیادہ نظم و ضبط اور صبر سے کام کر رہے ہیں یہ جانتے ہوئے کہ ان کمپنیوں کے لیے سیریز A اور اس سے آگے جانا کتنا مشکل ہے۔" جینی لیفکورٹ, Bay Area-based Seed Investor میں ایک جنرل پارٹنر فری اسٹائل کیپٹل. "سزا کے لئے ہماری بار اس عروج کے زمانے سے کہیں زیادہ ہے جہاں ہر چیز کو فنڈ مل رہا تھا۔"

فنڈنگ ​​کے سست ماحول میں، فرم بعد میں بیج کے مرحلے پر سرمایہ کاری کر رہی ہے، "'سیڈ پلس' یا 'A مائنس' کی طرف بڑھتے ہوئے - اس کے لیے اپنی پسندیدہ اصطلاح منتخب کریں - کیونکہ مجھے ایسا لگتا ہے کہ میں مزید خطرے کو کم کرتا ہوا دیکھ رہا ہوں۔ مجھے مزید ڈیٹا دیکھنے کو ملتا ہے، "انہوں نے کہا۔

فری اسٹائل ان کمپنیوں میں تقریباً 12% سے 15% کی ملکیت حاصل کرنا چاہتا ہے جن کی وہ حمایت کرتی ہے۔ "وجہ ہمارے ماڈل کی وجہ سے ہے،" Lefcourt نے کہا۔ "ہم کم حجم والے، زیادہ یقین رکھنے والے سرمایہ کار ہیں۔"

اور چونکہ فرم ان کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرتی ہے جو سیریز A سے پہلے کی ہیں، "ہماری حقیقت یہ رہی ہے کہ اس مارکیٹ میں ہماری قیمتیں واقعی زیادہ ہیں، جس کی ہم نے پیش گوئی نہیں کی تھی۔

"لیکن جو ڈیٹا ہم نے دیکھا ہے وہ یہ ہے کہ ہم اس میں اکیلے نہیں ہیں،" انہوں نے کہا۔

سیریز A پروان چڑھ رہی ہے۔

اس سے پہلے کہ وہ سیریز A میں پہنچیں، "کمپنیاں طویل عرصے تک کام کر رہی ہیں۔ وہ مزید تضحیک کر رہے ہیں،" Quintini نے کہا، جو اس مارکیٹ میں سیریز A کی فنڈنگ ​​بڑھانے میں زیادہ پختہ کمپنیوں کو جھکاتے ہوئے دیکھتی ہے۔

پچھلی دہائی کے دوران، Crunchbase ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ سیڈ فنڈنگ ​​اور سیریز A کے درمیان امریکی آغاز کے لیے مخصوص وقت بڑھ گیا ہے۔ 2014 میں بند ہونے والی سیریز A کے لیے، سٹارٹ اپ کے پہلے بیج $1 ملین یا اس سے اوپر کے بعد کا درمیانی وقت 14 ماہ تھا۔ 2020 میں، یہ بڑھ کر 24 ماہ ہو گیا۔

2021 اور 2022 کی چوٹی مارکیٹ میں، درمیانی وقت ہر سال میں، 22 ماہ تک پھر سے تھوڑا کم ہو گیا۔

لیکن 2023 میں، $1 ملین سے زیادہ کے بیج اور سیریز A کے درمیان درمیانی وقت 28 ماہ تک بڑھ گیا۔

تاہم، Quintini نوٹ کرتا ہے، "وینچر آؤٹ لیرز کی ایک صنعت ہے جو نہ تو میڈین اور نہ ہی اوسط آپ کو ایک حقیقی، حقیقی تصویر دے گی۔"

ہم نے درمیانی وقت کا موازنہ سرفہرست چوتھائی کے ساتھ کیا جس نے $1 ملین کے پہلے سیڈ راؤنڈ سے سیریز A کو بڑھایا۔ ٹاپ کوارٹائل نے 12 ماہ سے بھی کم عرصے میں ایسا کیا، سوائے 2023 میں سیریز A کے راؤنڈز کے۔

دہائی کے ابتدائی حصے میں، کم کمپنیاں اس سنگ میل تک پہنچیں لیکن اپنی سیریز A کو تیزی سے بڑھایا۔

2021 میں، سب سے اوپر کوارٹائل آٹھ ماہ تک بڑھ گیا۔

2023 میں، سرفہرست چوتھائی کمپنیوں کو $12 ملین کے ابتدائی بیج سے سیریز A تک پہنچنے میں 1 مہینے لگے۔

Quintini نے کہا کہ "ہم نے [Series] A کو تیز کیا کیونکہ لوگ باہر جانے والوں سے باہر نہیں رہنا چاہتے ہیں۔" انہوں نے کہا کہ اس مارکیٹ میں، ہم کم تعصب دیکھ رہے ہیں، جب سرمایہ کار بیج کمپنی کی زندگی میں نو ماہ کی سرمایہ کاری کریں گے۔

اس جذبے کا عکس کارڈامون نے دیکھا تھا۔ "ہمارے پاس بہت سی کمپنیاں تھیں جو نو سے 12 ماہ کے اندر آسانی سے A تک پہنچ جاتی تھیں۔ اور مجھے لگتا ہے کہ یہ صرف بدلنے والا ہے۔

چونکہ کمپنیوں کو سیریز A تک پہنچنے میں زیادہ وقت لگتا ہے اور فنڈ ریزنگ کے لیے زیادہ بار کا سامنا کرنا پڑتا ہے، "وہاں اموات کی شرح زیادہ ہوگی، [سیریز] A میں جانے والی کمپنیوں کا بہت کم فیصد، جس کا مطلب ہے کہ بیج کے سرمایہ کاروں کے لیے اب ایک مشکل کام، اگرچہ ان کے پاس انڈر رائٹ کرنے کے لیے مزید معلومات موجود ہیں،" کارڈیمون نے کہا۔

طریقہ کار

یو ایس سیڈ فنڈنگ ​​کے لیے ہم نے اینجل، پری سیڈ، سیڈ کے ساتھ ساتھ ایکویٹی کراؤڈ فنڈنگ ​​اور $3 ملین یا اس سے کم کے کنورٹیبل نوٹ شامل کیے ہیں۔ اس تجزیہ کے لیے، ہم نے $100 ملین اور اس سے زیادہ کی سیڈ فنڈنگ ​​کو خارج کر دیا۔

مثال: ڈوم گوزمین