SEC نے نیا اصول 10b5-1 C&DIs شائع کیا | آئی پی او، پھر کیا؟

25 اگست 2023 کو، SEC نے (i) دسمبر 2022 کے اصول 10b5-1 کی ترامیم اور (ii) متعلقہ جاری کنندہ کے انکشاف کی ضروریات سے متعلق نئی تعمیل اور انکشاف کی تشریحات (C&DIs) جاری کیں۔ قاعدہ 10b5-1 ترمیم C&DIs اور جاری کنندہ کے انکشاف C&DIs کا مکمل متن دستیاب ہے۔ یہاں اور یہاں، اور قاعدہ 2022b10-5 ترمیمات کے حوالے سے ہماری دسمبر 1 کی بلاگ پوسٹ دستیاب ہے۔ یہاں.

قاعدہ 10b5-1 ترمیم C&DIs

قاعدہ 10b5-1(c)(1)(ii)(B)(1) فراہم کرتا ہے کہ ڈائریکٹرز اور افسران کے لیے مطلوبہ کولنگ آف پیریڈ 90b10-5 پلان کو اپنانے کے بعد کے 1 دنوں کے بعد ہے یا "[t فارم 10-Q یا فارم 10-K میں جاری کنندہ کے مالی نتائج کے افشاء کے بعد مکمل ہونے والی مالی سہ ماہی جس میں منصوبہ اپنایا گیا تھا۔ C&DI 120.29 واضح کرتا ہے کہ فارم 10-Q یا 10-K کی فائل کرنے کی تاریخ اس مدت کے مالی نتائج کو ظاہر کرتی ہے جس میں 10b5-1 منصوبہ اپنایا گیا ہے۔ نہیں ہے "پہلے کاروباری دن" کے طور پر شمار کریں۔ C&DI کے مطابق، اگر متعلقہ فارم پیر کو جمع کرایا جاتا ہے، تو ٹریڈنگ 10b5-1 پلان کے تحت جمعرات کو شروع ہو سکتی ہے (یہ فرض کرتے ہوئے کہ وفاقی تعطیلات میں مداخلت نہیں کی جائے گی)۔ چاہے فارم کسی مقررہ دن ٹریڈنگ کھلنے سے پہلے یا بعد میں فائل کیا جائے اس کا حساب پر کوئی اثر نہیں ہوتا۔ تاہم، مشرقی وقت کے مطابق شام 10:10 بجے کے بعد فارم 5-Q یا 30-K فائل کرنا (ایڈگر فائل کرنے کی آخری تاریخ) اگلے کاروباری دن کو "فائل کرنے کی تاریخ" کا سبب بنے گا، جو کولنگ آف کی مدت کو بڑھا سکتا ہے (یعنی، اگر متعلقہ فارم پیر کو مشرقی وقت کے مطابق شام 5:30 بجے کے بعد جمع کرایا جاتا ہے، تو تجارت جمعہ تک شروع نہیں ہو سکتی)۔

اوور لیپنگ پلانز پر پابندی کے مقاصد کے لیے، C&DI 120.30 اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ اوپن مارکیٹ سے مماثل گرانٹ کی خریداریوں کے لیے قاعدہ 401b10-5 پر انحصار کرنے والا 1(k) منصوبہ شریک اب بھی ایک ساتھ 10b5-1 کے لیے اصول 10b5-1 کے مثبت دفاع سے فائدہ اٹھا سکتا ہے۔ کھلی منڈی میں خریداری اور فروخت کا منصوبہ، جب تک کہ 401(k) پلان ایڈمنسٹریٹر (اور نوٹ منصوبہ شریک کنندہ) 401(k) اوپن مارکیٹ خریداریوں کو منصوبہ کے شریک کو جاری کنندہ کے مشترکہ اسٹاک کی مماثل گرانٹس دینے کی ہدایت کر رہا ہے۔

نئے فارم 4 کے چیک باکس کے حوالے سے جس میں رپورٹنگ کرنے والے افراد کو یہ بتانے کی ضرورت ہوتی ہے کہ آیا رپورٹ شدہ ٹرانزیکشنز 10b5-1 پلان کے مطابق کیے گئے تھے، C&DI 120.31 واضح کرتا ہے کہ رپورٹنگ کرنے والے افراد کو ٹریڈنگ پلان کے مطابق کیے گئے لین دین کے لیے باکس کو چیک کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ قاعدہ 10b5-1 کی ترامیم کی مؤثر تاریخ سے پہلے اپنایا گیا۔

جاری کنندہ انکشاف C&DIs

C&DI 133A.01 واضح کرتا ہے کہ ریگولیشن SK کے آئٹم 408(a)(1) کے مطابق پلان ختم کرنے کا مطلوبہ انکشاف کسی ایسے پلان پر لاگو نہیں ہوتا ہے جو اس کی میعاد ختم ہونے یا مکمل ہونے کی وجہ سے ختم ہو جاتا ہے (مثال کے طور پر، منصوبہ اپنی شرائط کے مطابق ختم ہوتا ہے کسی فرد کی طرف سے کوئی بھی عمل)۔

ریگولیشن SK کے آئٹم 408(a) میں اس انکشاف کی ضرورت ہے کہ آیا کسی ڈائریکٹر یا افسر نے مالی سہ ماہی کے دوران قاعدہ 10b5-1 تجارتی انتظام یا غیر اصول 10b5-1 تجارتی انتظام کو اپنایا یا ختم کیا۔ C&DI 133A.02 فراہم کرتا ہے کہ آئٹم 408(a) کسی بھی قاعدہ 10b5-1 تجارتی انتظامات یا غیر اصول 10b5-1 تجارتی انتظامات پر لاگو ہوتا ہے جس میں سیکیورٹیز کا احاطہ کیا جاتا ہے جس میں کسی افسر یا ڈائریکٹر کا براہ راست یا بالواسطہ مالیاتی مفاد ہوتا ہے جو سیکشن 16 کے تحت قابل اطلاع ہے۔ کہ افسر یا ڈائریکٹر نے اپنانے یا ختم کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔