Rounding out the NextGen Nordics’ afternoon sessions, Anna Milne, editor at Finextra, took to the stage for a fireside chat with Einar Eidsson, product director, for buy-now-pay-later (BNPL) provider, indó iceland.
Eidsson, formerly analytics director at Klarna, spoke extensively to Milne about the challenges of regulating the BNPL space in order to protect the end consumer.
When asked about the controls that have been brought in (or are currently being introduced) to the BNPL space by regulators, Eidsson commented that there is absolutely no reluctance toward new rules from the BNPL providers.
“I think any serious BNPL provider is going to welcome regulation […] Regulation for BNPL is only good, will strengthen the process for providers, will create trust for consumers in using a more regulated product, and will ultimately help the growth of this as a product.”
The conversation continued to the subject of BNPL growth expanding “hand-in-hand with the growth of e-commerce,” explained Eidsson, as these solutions offer a much nicer way to check out than rummaging through your wallet at to pay in store.
As the Covid-19 pandemic provided a long enough period for consumers to truly change their personal shopping habits, BNPL and other digital payments providers are all trying to remove as much friction as possible in order “to get to the nirvana of a one-click checkout model,” Eidsson furthered.
Milne countered that this objective is where a key part of the problem lies. By removing all of the friction or pain-points from the check-out experience, this arguably makes it easier and faster to make purchases, which may lead to vulnerable consumers spending at an unsustainable rate, damaging their financial health.
Milne posed Eidsson the question as to whether he sees BNPL products as potentially leading to significant financial distress for consumers down the line.
“It depends,” he responded, “on what kind of BNPL product is being used.”
“A huge proportion” of users pay within 30 days at no additional expense to themselves, he observed, while users who finance their purchase over a longer time period, sometimes between three and 36 months, will incur greater costs.
He argued that it isn’t in the interests of the BNPL provider for customers to overextend their credit, and they carry out creditworthiness checks to assess customers for that reason.
Furthermore, Eidsson added that while BNPL is a new and innovative product, the same issues can be associated with credit cards or consumer loans - we’re just more familiar with those products.
Web3.0 and digital assets: the physical vs. the virtual
Closing the day’s sessions with a forward-looking panel, moderator Niamh Curran, reporter for Finextra, dove into the discussion titled ‘Web3.0 and digital assets: the physical vs. the virtual’ to assess and predict just how influential these industry trends will be in the coming years.
Not one to hesitate on the technical debate, Infosys’ Manish Malhotra, vice president, financial services, proposed that web3.0 has the potential to answer the challenges of cross-border payments.
He stated that web3.0 is a great answer to the challenges of interoperability and inconsistent regulatory frameworks which had already been discussed during earlier panels.
“If you really look at the heart of it, web3.0 is a very decentralised architecture. You can connect directly peer-to-peer, you can establish a trust network between the two peers, and execute payments without the need for intermediaries.”
Malhotra pointed to the example of the Emirates NBD bank and the ICICI Bank in India which looked at how to use blockchain for inward remittances. One of the busiest networks for remittances in the world is between the UAE and India. The two banks piloted a bilateral blockchain solution which in addition to providing the direct payments, has given the banks the opportunity to innovate on top of the blockchain solution to create a trade finance platform.
“This is the advantage of web3.0, where you can do instant payments and cross border payments seamlessly, build very strong bilateral or multilateral relationships with the banks, alongside operational efficiencies.”
Hanna Khrystianovych, fintech and head of partnerships, Sigma Software Group, continued that while talking about web.30 opportunities - be it tied to the multiverse or cyberspace - there needs to be a closer level of cooperation and communication with your customers.
“Branches in cyberspace, customer service, educational programs are examples where banks can try to help them understand the complexity of some services. Tools can also be specifically designed for employees.”
This kind of technology fundamentally changes the way that we will do business with or interact with the customer. Khrystianovych continued that if we are to do this, “the first step is to have the willingness to understand what is inside and how it works.”
The second is about trying to dig deeper. Misunderstandings are problematic in this area because “you cannot understand how to deal with the technology if you do not even understand what it is about. Even for people completely focused on business, it is important to be a technology ‘geek’ and dig deep,” Khrystianovych added.
This subject of education was echoed by Sarah Häger, regional manager, Enable Banking, who recognises that there are similarities in the conversations around web3.0 being had now, as there were about Open Banking in 2017.
It’s a viewpoint of our curiosity, Häger noted, when these new innovations start to appear, and we ask ourselves: “Is this an opportunity or a threat? Is this something we can use? Yes or no. If you think you’re going to be able to use it, then you should understand it. So I think I advocate for curiosity in the sense of asking how it can actually be used? Is this the technology that will enable new innovations?”
Häger added: “We have a responsibility to really try to create that level of communication, to cut through the ‘BS’ and get to the sharp end of asking what is this about and how can we use it?”
Bringing the conversation to a conclusion, Curran turned to Ville Sointu, head of MFS solutions and strategy, Ericsson, to ask the best ways for us to overcome the trust roadblocks in the way of adopting innovative opportunities - particularly in light of FTX’s criminal actions damaging trust.
Sointu explained that given the mixed signals and deception of FTX, “we need better supervision, better transparency to be able to see into these companies. The types of regulation that FTX was pushing would not really have exposed the kind of scam that they were running. We need broader based, carefully enhanced regulation, and greater transparency of these intermediaries which are increasingly part of the ecosystem as well.”
As it’s very difficult for individuals to truly understand the technology, they ultimately find themselves putting a lot of trust in institutions to protect their assets, which means there must be very “careful supervision of how things are being marketed to the public,” added Sointu.
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 ڈیٹا انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ایڈریین ایشلے کے ساتھ مستقبل کا نقشہ بنانا۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://www.finextra.com/newsarticle/42222/nextgen-nordics-managing-innovation-risk-with-regulation-and-education?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrafeed
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- :کہاں
- 200
- 2017
- 30
- a
- قابلیت
- ہمارے بارے میں
- بالکل
- اعمال
- اصل میں
- شامل کیا
- اس کے علاوہ
- ایڈیشنل
- اپنانے
- فائدہ
- وکیل
- تمام
- شانہ بشانہ
- پہلے ہی
- بھی
- an
- تجزیاتی
- اور
- اننا
- جواب
- کوئی بھی
- ظاہر
- فن تعمیر
- کیا
- رقبہ
- ارد گرد
- AS
- اثاثے
- منسلک
- At
- بینک
- بینکنگ
- بینکوں
- کی بنیاد پر
- BE
- کیونکہ
- رہا
- کیا جا رہا ہے
- BEST
- بہتر
- کے درمیان
- blockchain
- بی این پی ایل
- سرحد
- وسیع
- لایا
- تعمیر
- کاروبار
- by
- کر سکتے ہیں
- نہیں کر سکتے ہیں
- کارڈ
- احتیاط سے
- لے جانے کے
- چیلنجوں
- تبدیل
- تبدیلیاں
- چیک کریں
- اس کو دیکھو
- چیک
- قریب
- آنے والے
- commented,en
- مواصلات
- کمپنیاں
- مکمل طور پر
- پیچیدگی
- اختتام
- رابطہ قائم کریں
- صارفین
- صارفین کے قرض
- صارفین
- جاری رہی
- کنٹرول
- بات چیت
- مکالمات
- تعاون
- اخراجات
- کوویڈ ۔19
- CoVID-19 وبائی
- تخلیق
- کریڈٹ
- کریڈٹ کارڈ
- ساکھ
- فوجداری
- پار
- کراس سرحد
- کراس سرحدوں کی ادائیگی
- تجسس
- اس وقت
- گاہک
- کسٹمر سروس
- گاہکوں
- کٹ
- سائبر سپیس
- نقصان دہ
- دن
- نمٹنے کے
- بحث
- مہذب
- گہری
- گہرے
- انحصار کرتا ہے
- ڈیزائن
- مشکل
- ڈی آئی جی
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل اثاثے۔
- ڈیجیٹل ادائیگی
- براہ راست
- براہ راست
- ڈائریکٹر
- بات چیت
- بحث
- تکلیف
- do
- کبوتر
- نیچے
- کے دوران
- ای کامرس
- اس سے قبل
- آسان
- ماحول
- ایڈیٹر
- تعلیم
- تعلیمی
- استعداد کار
- امارات
- ملازمین
- کو چالو کرنے کے
- آخر
- بہتر
- کافی
- ڈاؤن
- قائم کرو
- بھی
- مثال کے طور پر
- مثال کے طور پر
- عملدرآمد
- توسیع
- تجربہ
- وضاحت کی
- ظاہر
- واقف
- تیز تر
- کی مالی اعانت
- مالی
- مالی صحت
- مالیاتی خدمات
- مل
- فائن ایکسٹرا
- فن ٹیک
- فائر سائیڈ چیٹ
- پہلا
- توجہ مرکوز
- کے لئے
- صارفین کے لئے
- پہلے
- آگے بڑھنا
- فریم ورک
- رگڑ
- سے
- FTX
- بنیادی طور پر
- حاصل
- دی
- جا
- اچھا
- عظیم
- زیادہ سے زیادہ
- گروپ
- ترقی
- تھا
- ہے
- he
- سر
- صحت
- ہارٹ
- مدد
- کس طرح
- کیسے
- HTTPS
- بھاری
- i
- آئس لینڈ
- if
- اہم
- in
- دن بدن
- بھارت
- افراد
- صنعت
- بااثر
- اختراعات
- جدت طرازی
- بدعت
- جدید
- فوری
- فوری ادائیگی
- اداروں
- بات چیت
- مفادات
- بچولیوں
- انٹرویوبلائٹی
- میں
- متعارف
- مسائل
- IT
- صرف
- کلیدی
- بچے
- کلرن
- قیادت
- معروف
- سطح
- جھوٹ ہے
- روشنی
- لائن
- قرض
- لانگ
- اب
- دیکھو
- دیکھا
- بہت
- بنا
- بناتا ہے
- مینیجر
- مینیجنگ
- مئی..
- کا مطلب ہے کہ
- مخلوط
- ماڈل
- ماہ
- زیادہ
- بہت
- کثیرالجہتی
- Multiverse
- ضرورت ہے
- ضروریات
- نیٹ ورک
- نیٹ ورک
- نئی
- نہیں
- نورڈکس
- کا کہنا
- اب
- مقصد
- of
- پیش کرتے ہیں
- on
- ایک
- صرف
- کھول
- کھلی بینکاری
- آپریشنل
- مواقع
- مواقع
- or
- حکم
- دیگر
- ہمارے
- باہر
- پر
- پر قابو پانے
- وبائی
- پینل
- پینل
- حصہ
- خاص طور پر
- شراکت داری
- ادا
- ادائیگی
- ہم مرتبہ ہم مرتبہ
- لوگ
- مدت
- ذاتی
- جسمانی
- پائلٹ
- پلیٹ فارم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- ممکن
- ممکنہ
- ممکنہ طور پر
- پیشن گوئی
- صدر
- مسئلہ
- عمل
- مصنوعات
- حاصل
- پروگرام
- مجوزہ
- حفاظت
- فراہم
- فراہم کنندہ
- فراہم کرنے والے
- فراہم کرنے
- عوامی
- خرید
- خریداریوں
- دھکیلنا
- ڈالنا
- سوال
- شرح
- واقعی
- وجہ
- علاقائی
- باضابطہ
- ریگولیشن
- ریگولیٹرز
- ریگولیٹری
- تعلقات
- حوالہ جات
- ہٹا
- کو ہٹانے کے
- رپورٹر
- ذمہ داری
- رسک
- روڈ بلاکس
- گول
- قوانین
- چل رہا ہے
- اسی
- دھوکہ
- بغیر کسی رکاوٹ کے
- دوسری
- دیکھنا
- دیکھتا
- احساس
- سنگین
- سروس
- سروسز
- سیشن
- تیز
- خریداری
- ہونا چاہئے
- سگما
- سگنل
- اہم
- مماثلت
- So
- سافٹ ویئر کی
- حل
- حل
- کچھ
- کچھ
- خلا
- خاص طور پر
- خرچ کرنا۔
- اسٹیج
- شروع کریں
- نے کہا
- مرحلہ
- ذخیرہ
- حکمت عملی
- مضبوط بنانے
- مضبوط
- موضوع
- نگرانی
- بات کر
- ٹیکنیکل
- ٹیکنالوجی
- سے
- کہ
- ۔
- دنیا
- ان
- ان
- خود
- تو
- وہاں.
- یہ
- وہ
- چیزیں
- لگتا ہے کہ
- اس
- ان
- خطرہ
- تین
- کے ذریعے
- بندھے ہوئے
- وقت
- عنوان
- کرنے کے لئے
- اوزار
- سب سے اوپر
- کی طرف
- تجارت
- تجارتی مالیات
- شفافیت
- رجحانات
- بھروسہ رکھو
- تبدیل کر دیا
- دو
- اقسام
- متحدہ عرب امارات
- آخر میں
- سمجھ
- ناممکن
- us
- استعمال کی شرائط
- استعمال کیا جاتا ہے
- صارفین
- کا استعمال کرتے ہوئے
- بہت
- نائب صدر
- vs
- قابل اطلاق
- بٹوے
- تھا
- راستہ..
- طریقوں
- we
- ویب
- Web3
- Web3.0
- آپ کا استقبال ہے
- اچھا ہے
- تھے
- کیا
- کیا ہے
- جب
- چاہے
- جس
- جبکہ
- ڈبلیو
- گے
- خواہش
- ساتھ
- کے اندر
- بغیر
- کام کرتا ہے
- دنیا
- گا
- سال
- آپ
- اور
- زیفیرنیٹ